陳克新

一段時期以來，鐵礦石價格出現(xiàn)了較大幅度跌落。分析價格跌落的主要因素，并不緣于所謂市場供大于求，而在于深藏其后的世界礦業(yè)巨頭的深謀遠(yuǎn)慮：試圖通過價格戰(zhàn)遏制競爭對手，維護(hù)其壟斷地位與定價權(quán)。在這種形勢之下，中國應(yīng)當(dāng)抓住機(jī)遇，用好境外低價資源，加快國民經(jīng)濟(jì)短板領(lǐng)域建設(shè)；建立巨大規(guī)模的資源儲備，構(gòu)筑價格談判“威懾力”；繼續(xù)堅(jiān)持“走出去”，積極開展礦業(yè)資源兼并重組；以此三個方面作為中國的鐵礦石資源戰(zhàn)略方針應(yīng)對。

供求關(guān)系不能完全解釋鐵礦價格跌落

今年以來，國內(nèi)外鐵礦石價格都出現(xiàn)了較大幅度跌落。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2014年5月，全國進(jìn)口鐵礦石平均價格為每噸110.2美元，比去年同期下降17%。受其拖累，國產(chǎn)鐵礦石價格也深幅跌落，蘭格鋼鐵網(wǎng)市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，今年6月末，國產(chǎn)鐵礦石價格比今年初下跌2成以上。

分析鐵礦石價格深幅跌落主要因素，有觀點(diǎn)將其歸結(jié)為需求疲弱，產(chǎn)能釋放過多，港口庫存量過大。市場關(guān)系供大于求，這當(dāng)然是引發(fā)價格下跌的重要因素，但卻不能完全解釋鐵礦石價格何以會出現(xiàn)如此大幅下跌。

從需求來看，全球鐵礦石依然保持較高增幅。這不僅表現(xiàn)為發(fā)達(dá)國家鋼鐵產(chǎn)量恢復(fù)，印度礦自用量明顯增加，更在于當(dāng)今世界最大的鋼鐵生產(chǎn)國——中國鐵礦石進(jìn)口量的強(qiáng)勁增長。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2013年全國鐵礦石進(jìn)口量為8.19億噸，比上年增長10.2%；今年前5個月累計(jì)，鐵礦石進(jìn)口量躍升至3.83億噸，比去年同期增長19%。如果不發(fā)生大的意外，預(yù)計(jì)2014年全年鐵礦石進(jìn)口量達(dá)到9億噸，比上年增長10%以上。由于中國鐵礦石進(jìn)口占據(jù)了世界鐵礦石貿(mào)易量的很大比重，只要中國鐵礦石進(jìn)口保持較高水平，全世界鐵礦石消費(fèi)情況就不會糟糕。

從供應(yīng)來看，世界礦業(yè)巨頭能夠限產(chǎn)卻不減產(chǎn)。雖然近年來全球鐵礦石產(chǎn)能有較多增加，但優(yōu)質(zhì)鐵礦石主要產(chǎn)能與貿(mào)易量依然為三家礦業(yè)巨頭所掌控。他們完全可以憑借其高度壟斷地位，通過適度減產(chǎn)來穩(wěn)定鐵礦石行情。比如，只要三大礦業(yè)巨頭聯(lián)合削減鐵礦石產(chǎn)量 10%，哪怕只是釋放出減產(chǎn)信息，“舉手之勞”就能使得鐵礦石市場價格上漲10～20美元/噸，甚至更多，其溢價足以彌補(bǔ)減產(chǎn)損失，保障總利潤不減反增。實(shí)際上，世界礦業(yè)巨頭卻反道行之，全力以赴擴(kuò)產(chǎn)，滿負(fù)荷增加供應(yīng)，并且放言要將鐵礦石價格打壓至80美元/噸。這種反常行為，勢必使人質(zhì)疑世界礦業(yè)巨頭究竟意欲何為？

從庫存來看，整體庫存壓力不大。今年上半年，鐵礦石中國港口顯性庫存最高時不過1億多噸，也就是中國鋼鐵企業(yè)一個多月的使用量。與之相比，鋼鐵企業(yè)庫存，即隱性庫存，因?yàn)槭袌鰞r格的持續(xù)走低，“買漲不買落”而較為空虛，普遍在半月以內(nèi)，更加凸顯中國鐵礦石整體庫存壓力不大，并非壓迫鐵礦石價格大跌“元兇”。

價格跌落在于礦業(yè)巨頭的資源戰(zhàn)略布局

由此可見，一段時期以來國內(nèi)外鐵礦石價格，尤其是進(jìn)口價格的大幅跌落，并不能夠完全從供求關(guān)系上得出合理解釋，所謂供大于求只是表面現(xiàn)象，背后還有更深刻原因，即世界礦業(yè)巨頭的老謀深算，戰(zhàn)略深遠(yuǎn)的全球鐵礦石資源布局。

眾所周知，近10年來，國際市場鐵礦石價格節(jié)節(jié)攀升，中國進(jìn)口鐵礦石采購噸價從20多美元/噸迅速上漲至71美元/噸，然后又提高到100多美元/噸，最高時曾經(jīng)接近200美元/噸。鐵礦石價格大幅上漲，在為世界礦業(yè)巨頭創(chuàng)造巨額利潤的同時，也刺激了全球范圍內(nèi)鐵礦石勘探與開采熱潮，巨額投資不斷涌入，致使鐵礦石產(chǎn)能急劇膨脹。據(jù)有關(guān)資料，僅2014年全球鐵礦石凈增產(chǎn)能就達(dá)到1.3億噸，目前總產(chǎn)能已達(dá)15億噸以上（不含中國產(chǎn)能）。 而作為全球最重要的鐵礦石消費(fèi)大國，中國更是將提高鐵礦石自給率，也包括“走出去”獲取權(quán)益礦作為一項(xiàng)重大戰(zhàn)略。早在2011年的中國鐵礦石會議上，有關(guān)部門就表示，中國企業(yè)所獲的權(quán)益礦產(chǎn)能，將從當(dāng)時的0.9億噸增加到2億噸；而2015年國內(nèi)鐵礦石原礦的產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)15億噸。所有這些，當(dāng)然引發(fā)世界礦業(yè)巨頭隱憂，擔(dān)心眾多競爭對手威脅自身的生產(chǎn)貿(mào)易壟斷地位，動搖其絕對優(yōu)勢的定價權(quán)利。因此，世界礦業(yè)巨頭未雨綢繆，要將一些尚未成器的未來競爭對手清理出局，而憑借其超低成本進(jìn)行價格戰(zhàn)，勢必成為世界礦業(yè)巨頭出奇制勝的“殺手锏”。

確實(shí)，放眼當(dāng)今世界，尚沒有多少鐵礦企業(yè)能夠以30～40美元/噸的超低生產(chǎn)成本，與世界礦業(yè)巨頭拼個高低。據(jù)有關(guān)資料，中國國內(nèi)礦山企業(yè)生產(chǎn)完全成本估算低于 100美元/噸的占65%；100～120美元/噸的占15%，其他則更高，低于80美元/噸的很少。至于我國境外投資的鐵精礦，大約離岸成本也高達(dá)每噸80美元，到岸成本大多在100美元左右。如果世界礦業(yè)巨頭將其銷售價格下調(diào)至中國進(jìn)口到岸價80美元/噸的水平，并且在較長一段時期內(nèi)保持這一價位，又由于環(huán)保、勞動力、開采費(fèi)用等剛性成本不斷增加，不出意外，中國國內(nèi)將會有一半的鐵礦產(chǎn)能退出市場，至少會有3億噸的國產(chǎn)礦（折算高品位鐵礦）市場份額被世界礦業(yè)巨頭擠占。不僅如此，價格戰(zhàn)還會導(dǎo)致一些海外權(quán)益礦山嚴(yán)重虧損，最終堅(jiān)持不下去而被礦業(yè)巨頭低價兼并?，F(xiàn)在已有報(bào)道顯示，由于鐵礦石價格降至近兩年低點(diǎn)，投資者紛紛縮減對鐵礦石的相關(guān)投資。

由此可見，犧牲眼前收益，打一場價格大戰(zhàn)清理競爭對手，嚇阻其他渠道進(jìn)入礦山領(lǐng)域的產(chǎn)能擴(kuò)張投資，鞏固其全球鐵礦生產(chǎn)壟斷地位與國際市場定價權(quán)，符合世界礦業(yè)巨頭長遠(yuǎn)利益，并且世界礦業(yè)巨頭擁有價格戰(zhàn)的幾乎所有有利條件。這也就是為什么世界礦業(yè)巨頭信心滿滿，堅(jiān)持要打價格戰(zhàn)的重要原因，也是國際市場鐵礦石價格持續(xù)大幅下跌，世界礦業(yè)巨頭并不出手維護(hù)的深層原因。據(jù)此預(yù)測，今后一段時期內(nèi)國際市場鐵礦石價格反彈幅度不會很大，很有可能繼續(xù)弱勢運(yùn)行，一直到部分高成本礦石支撐不住倒閉，一些產(chǎn)能退出市場為止。

中國鐵礦石資源戰(zhàn)略如何應(yīng)對

綜上所述，世界礦業(yè)巨頭的資源戰(zhàn)略布局，將使得鐵礦石價格低迷持續(xù)一段時間，甚至還有可能繼續(xù)大幅跌落，這就使得中國鐵礦石擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，尤其是“走出去”戰(zhàn)略受到很大沖擊。在這種形勢之下，中國鐵礦石資源戰(zhàn)略應(yīng)當(dāng)積極應(yīng)對。

第一，利用好境外資源。中國正處于制造業(yè)升級階段，城鎮(zhèn)化方興未艾，并在環(huán)保、基礎(chǔ)設(shè)施、住房等經(jīng)濟(jì)建設(shè)方面存在著大量歷史欠賬，由此產(chǎn)生當(dāng)前及今后巨大數(shù)量的鋼鐵及鐵礦石需求。預(yù)計(jì)未來峰值時期，中國鐵礦石進(jìn)口量將會達(dá)到或超過10億噸。而國際市場鐵礦石價格持續(xù)低迷及進(jìn)一步下降，則為我國低成本獲取境外資源，進(jìn)行低成本經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供了歷史機(jī)遇。我們一定要抓住這個有利時機(jī)，進(jìn)行大規(guī)模經(jīng)濟(jì)建設(shè)，盡快償還國民經(jīng)濟(jì)短板領(lǐng)域中的歷史投資欠賬，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)合理調(diào)整，將境外資源轉(zhuǎn)化為中國強(qiáng)大綜合國力。

第二，建立大規(guī)模礦石儲備。我國有4萬億美元外匯儲備，主要以其他國家債券與紙幣形式存在，面臨貨幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)。因此，我們可以利用鐵礦石價格低迷，甚至進(jìn)一步下滑的有利時機(jī)，建立大規(guī)模的中國鐵礦石儲備，包括國家儲備與商業(yè)儲備兩個方面，借以實(shí)現(xiàn)中國外匯儲備的適度實(shí)物化。這么做不僅可以分散未來通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，還能夠顯著增加中國鐵礦石價格話語權(quán)。如果我們的鐵礦石儲備數(shù)量足夠多，比如能夠滿足鋼鐵企業(yè)半年甚至一年的使用量，那就具有了重要的、甚至是決定性的鐵礦石價格話語權(quán)：中國可以一年不進(jìn)口鐵礦石，而世界礦業(yè)巨頭卻不能夠一年不生產(chǎn)。

第三，堅(jiān)持“走出去”進(jìn)行境外兼并。國際市場鐵礦石價格低迷，使得中國“走出去”的資源戰(zhàn)略受到很大掣肘，一些境外“權(quán)益礦”處境艱難，即便如此也要堅(jiān)持“走出去”不動搖，積極尋機(jī)進(jìn)行境外礦山兼并重組，實(shí)現(xiàn)鐵礦石供應(yīng)渠道多元化。我們應(yīng)看到，現(xiàn)在國際市場鐵礦石行情所以大幅跌落，世界礦業(yè)巨頭所以要滿負(fù)荷生產(chǎn)，就在于中國的全球鐵礦資源布局。