吳駿WU Jun；杜琳琳DU Lin-lin

（①中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行股份有限公司廣東省分行計(jì)劃財(cái)務(wù)部，廣州510080；②中山大學(xué)附屬第一醫(yī)院財(cái)務(wù)處，廣州510080）

0 引言

2013年下半年以來(lái)，以“余額寶”推出為標(biāo)志，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融成為一種新型金融業(yè)態(tài)，發(fā)展趨勢(shì)迅猛?；ヂ?lián)網(wǎng)金融大潮風(fēng)起云涌，對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)尤其是銀行業(yè)帶來(lái)現(xiàn)實(shí)的挑戰(zhàn)和深遠(yuǎn)的影響。

1 利率市場(chǎng)化和互聯(lián)網(wǎng)金融深度碰撞

利率市場(chǎng)化和互聯(lián)網(wǎng)金融深度碰撞的主要標(biāo)志就是支付寶“余額寶”的推出。當(dāng)前我國(guó)的貨幣市場(chǎng)基金收益率明顯高于活期存款利率，利差在4個(gè)百分點(diǎn)左右；貨幣市場(chǎng)基金的功能和體驗(yàn)越來(lái)越接近于銀行活期存款，貨幣市場(chǎng)基金普遍實(shí)現(xiàn)了T+0功能，在流動(dòng)性上基本與活期存款相當(dāng)。

雖然余額寶只是通過(guò)協(xié)議存款再次進(jìn)入銀行系統(tǒng)從而獲取較高收益，但它的確在傳統(tǒng)渠道和客戶群體方面顛覆了銀行模式，大量難以達(dá)到銀行理財(cái)門檻的散戶通過(guò)余額寶渠道聚合而獲得了與銀行議價(jià)的強(qiáng)大力量，實(shí)現(xiàn)了遠(yuǎn)高于銀行活期存款的高收益。

在“余額寶”短期內(nèi)規(guī)模屢創(chuàng)新高的刺激下，類“余額寶”產(chǎn)品迭出。2013年10月百度和華夏基金聯(lián)手推出針對(duì)個(gè)人的網(wǎng)絡(luò)基金產(chǎn)品，銀聯(lián)商務(wù)與光大保德信基金聯(lián)手推出的“天天富”產(chǎn)品更將目標(biāo)客戶群擴(kuò)展至銀聯(lián)收單的200多萬(wàn)家商戶。

貨幣市場(chǎng)基金的分流曾是美國(guó)存款利率市場(chǎng)化的重要催化劑。類“余額寶”產(chǎn)品對(duì)中資銀行活期存款的替代，可類比于當(dāng)年美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金對(duì)銀行業(yè)的挑戰(zhàn)。類余額寶產(chǎn)品賺的是利率市場(chǎng)化時(shí)間差的錢，會(huì)構(gòu)成持續(xù)的儲(chǔ)蓄存款分流壓力，從而推動(dòng)形成存款利率市場(chǎng)化的倒逼機(jī)制。

毫無(wú)疑問(wèn)，類“余額寶”將加速推動(dòng)存款利率市場(chǎng)化。隨著類“余額寶”產(chǎn)品的盛行，銀行業(yè)當(dāng)前利差的最大來(lái)源即活期存款將開(kāi)始面臨越來(lái)越大的分流壓力，負(fù)債成本將會(huì)不斷攀升。對(duì)此只有兩個(gè)選擇，一是不做改變，繼續(xù)維持現(xiàn)狀坐視活期存款不斷流失，二是為了遏制存款的流失而主動(dòng)推動(dòng)存款利率市場(chǎng)化。

2 目前各商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)實(shí)舉措

①越來(lái)越多的銀行采取分區(qū)域差別化將定期存款利率一浮到頂?shù)牟呗裕r(nóng)信社、農(nóng)商行公開(kāi)宣稱各類存款利率一浮到頂之外，股份制銀行甚至五大國(guó)有商業(yè)銀行也開(kāi)始加入類似行列，搶抓優(yōu)質(zhì)客戶。

②抓住年末資金回流時(shí)機(jī)，尤其是季度末、年末，各銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率不同程度全面提高，期間投資者獲得比之前更具吸引力的理財(cái)產(chǎn)品收益率。

③積極探索社區(qū)銀行的嘗試。直接以“金融便民店”、“社區(qū)金融服務(wù)中心”，或“直銷銀行”、社區(qū)銀行等名義出現(xiàn)，監(jiān)管部門已于2014年6月發(fā)放了第一批社區(qū)支行牌照，社區(qū)金融這一概念興于利率市場(chǎng)化深入以及互聯(lián)網(wǎng)金融突起之時(shí)，其目標(biāo)是形成以小區(qū)為圓心、1.5公里半徑范圍內(nèi)的便利式服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，在功能上與附近的支行網(wǎng)點(diǎn)形成業(yè)務(wù)互補(bǔ)。其想法是，通過(guò)大量鋪設(shè)便利店的方式進(jìn)入社區(qū)，一方面實(shí)現(xiàn)較低成本攬儲(chǔ)，另一方面挖掘居民及附近商戶的信貸需求。

④積極部署推出銀行版“余額寶”。如民生計(jì)劃在2013年12月推出新的電子銀行卡，用戶存錢之后，可享受無(wú)門檻、T+0和5%的預(yù)期年化收益率。建行12月下旬將上線建信貨幣基金T+0實(shí)時(shí)到賬業(yè)務(wù)。

3 對(duì)銀行強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制,整合資本、客戶和政策資源優(yōu)勢(shì)的建議

隨著存款保險(xiǎn)的實(shí)現(xiàn)，市場(chǎng)利率化改革逐步推進(jìn)，存款利率有上行壓力，存貸利差的收窄恐怕是必須經(jīng)歷的過(guò)程，之后會(huì)根據(jù)市場(chǎng)供需情況達(dá)到新的平衡。利率市場(chǎng)化改革，會(huì)提高金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)與服務(wù)質(zhì)量；與此同時(shí)，居民的投資渠道會(huì)更加多樣化，在資產(chǎn)配置方面的要求會(huì)增加。因此下階段商業(yè)銀行可以從以下幾方面來(lái)強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制：

①做大理財(cái)規(guī)模：在互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊下，銀行儲(chǔ)蓄存款尤其是活期存款在投資渠道中競(jìng)爭(zhēng)力將大大削弱，因此必須加快理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新（重點(diǎn)是開(kāi)發(fā)類理財(cái)產(chǎn)品），做大理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模，其重點(diǎn)是根據(jù)客戶需求和標(biāo)的資產(chǎn)設(shè)計(jì)好適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)品。理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)授權(quán)一定區(qū)域自主研發(fā)，研發(fā)、銷售與市場(chǎng)接軌。

②發(fā)揮全方位支付結(jié)算優(yōu)勢(shì)：充分發(fā)揮銀行業(yè)點(diǎn)多面廣的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)。強(qiáng)化手機(jī)銀行、網(wǎng)上銀行、電話銀行和商易通等渠道的推廣，積極進(jìn)軍微信支付、移動(dòng)支付領(lǐng)域。

③積極切入三農(nóng)金融服務(wù)：在現(xiàn)有階段，中國(guó)廣大農(nóng)村地區(qū)還沒(méi)有深入到互聯(lián)網(wǎng)金融的大潮中，還存在大量空白金融服務(wù)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)網(wǎng)點(diǎn)，迫切需要基礎(chǔ)金融服務(wù)，同時(shí)發(fā)展新型縣域經(jīng)濟(jì)，也迫切需要正規(guī)金融力量提供完整的金融服務(wù)，因此商業(yè)銀行應(yīng)該抓住時(shí)機(jī)，為自身的負(fù)債業(yè)務(wù)的發(fā)展提供穩(wěn)定的增長(zhǎng)源。

④加大信息流、資金流和物流的合一：銀行業(yè)要積極投入到大數(shù)據(jù)的開(kāi)拓和挖掘，提高信息數(shù)據(jù)的應(yīng)用程度，同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融是以支付為突破口的，但最大的軟肋是物流渠道的短板，不僅難以適應(yīng)短期高爆發(fā)的購(gòu)買行動(dòng)，也難以覆蓋廣大的三四線城市和縣域地區(qū)，因此商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)與物流企業(yè)合作和物流網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，讓客戶群體的金融體驗(yàn)伴隨著便捷的物流服務(wù)。

⑤提升非利差收入的比重：加大銀行轉(zhuǎn)型力度，加強(qiáng)在結(jié)算業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、財(cái)富管理、債券承銷等中間業(yè)務(wù)的資源投入和產(chǎn)品創(chuàng)新力度，側(cè)重于從客戶的綜合貢獻(xiàn)價(jià)值來(lái)評(píng)估營(yíng)銷活動(dòng)的效果，爭(zhēng)取更大市場(chǎng)份額，逐步扭轉(zhuǎn)利差收入比重過(guò)高局面。

⑥提升服務(wù)質(zhì)量：加快全行零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型工作的開(kāi)展，提升網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)質(zhì)量，以優(yōu)質(zhì)服務(wù)來(lái)贏得客戶。探索網(wǎng)點(diǎn)、自助銀行社區(qū)化滲透的新措施，積極應(yīng)對(duì)股份制銀行社區(qū)銀行化。

4 商業(yè)銀行與新金融勢(shì)力博弈和融合,共同推動(dòng)我國(guó)金融業(yè)全面升級(jí)

商業(yè)銀行資金實(shí)力雄厚、認(rèn)知和誠(chéng)信度高、基礎(chǔ)設(shè)施完善、物理網(wǎng)點(diǎn)分布廣泛，對(duì)地域資源的控制以及政府政策的支持是其核心競(jìng)爭(zhēng)力。因此，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，傳統(tǒng)商業(yè)銀行模式遭受新金融勢(shì)力沖擊的同時(shí)，應(yīng)積極調(diào)整戰(zhàn)略，利用好豐厚的資本與政策資源，整合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與銀行核心業(yè)務(wù)，為客戶帶來(lái)更為優(yōu)質(zhì)高效的金融服務(wù)，開(kāi)創(chuàng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)下各方共贏的局面。

[1]梁璋，沈凡.國(guó)有商業(yè)銀行如何應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融模式帶來(lái)的挑戰(zhàn)[J].NEW FINANCE，2013（293）：47-51.

[2]邱峰.互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊與商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)[J].金融會(huì)計(jì)，2013（11）：45-49.

[3]袁博，李永剛，張逸龍.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行的影響及對(duì)策分析[J].金融理論與實(shí)踐，2013（12）：66-70.

[4]宮曉林.互聯(lián)網(wǎng)金融模式及對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響[J].南方金融，2013（05）：86-88.