焉靖文

“時間的作用在于置換，其價(jià)值在于置換到了什么?！闭劦綍r間的價(jià)值，宮雪這樣理解。她是一位基金經(jīng)理，屬于很多人眼中的精英人群。這個職業(yè)在金融圈里屬于站在鎂光燈下的那一類，無論是職業(yè)背景還是操作風(fēng)格甚至是個性特點(diǎn)，基民們都是關(guān)注的。那么宮雪是怎么看待時間在投資中的地位呢？

堅(jiān)持學(xué)習(xí)置換最大價(jià)值

宮雪說，對投資而言，最大化的時間價(jià)值就是將時間置換為學(xué)習(xí)。對于基金經(jīng)理來說，知識的提升是一個長期且不可以間斷的事，知識是永遠(yuǎn)都學(xué)不完的，我們需要不斷地學(xué)習(xí)新的知識，了解與各類資產(chǎn)價(jià)格相關(guān)的信息，并能夠分析和判斷這些信息對資產(chǎn)價(jià)格的影響方向及影響程度。

就像宮雪所說的那樣，她的生活也的確是“學(xué)習(xí)、思考、自我調(diào)整，再學(xué)習(xí)、再思考、再完善”的過程。她舉了一個形象的例子，開車變道，要先打燈、變道，然后回?zé)?，這是司機(jī)的習(xí)慣性動作，投資也是一樣，就是上面的“學(xué)習(xí)、思考、調(diào)整、完善”的過程習(xí)慣化，變成習(xí)慣性動作，這就需要在日常中時刻對時間進(jìn)行計(jì)劃安排。

一般來說，沒有計(jì)劃的時間使用效率極低，如7天的長假，沒有事先計(jì)劃的話，很可能收獲甚微。因此，合理的時間規(guī)劃極為重要。作為基金經(jīng)理，宮雪每天一定要留出較為固定的時間進(jìn)行系統(tǒng)地思考、分析和完善自己的知識體系以及投資框架和思路；而零散時間則會廣泛地閱讀各類信息，這一方面為了利用已有的知識體系分析判斷信息的價(jià)值以及對信息進(jìn)行投資響應(yīng)，另一方面這也是她系統(tǒng)思考時的重要素材。

當(dāng)下，信息源極為豐富，人們盯著手機(jī)的時間越來越長，每日系統(tǒng)地思考和回顧能夠有效地保證自己不會迷失在每天紛繁冗余的信息中，當(dāng)然，也不能因此不去關(guān)注信息，信息的篩選還是要以知曉為前提。宮雪表示，定期的總結(jié)回顧也是極為重要的，這有助于對重大變化有所準(zhǔn)備，不會在發(fā)生時不知所措。

巧用擇時贏得超額收益

生活中的時間規(guī)劃是提高投資時間利用率的預(yù)養(yǎng)成。在基金經(jīng)理的工作中，擇時是和時間過招時的重要戰(zhàn)場。擇時的目的在于在恰當(dāng)?shù)臅r候配置更具上漲潛力的資產(chǎn)，擇時的基礎(chǔ)就是對資產(chǎn)價(jià)值的分析和判斷。“國金通用今年8月發(fā)行了一只新產(chǎn)品鑫安保本混合型證券投資基金，我擔(dān)任該基金的基金經(jīng)理。這只基金保本的特質(zhì)很好地詮釋了收益擇時和波動擇時的重要性?！睂m雪說。

在投資過程中，收益的擇時體現(xiàn)為固定收益類資產(chǎn)和權(quán)益資產(chǎn)的配置比例，配置比例的動態(tài)調(diào)整過程是為了獲取更高的資產(chǎn)總收益；與此同時，對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格波動的判斷會引入股指期貨進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖，有助于穩(wěn)定資產(chǎn)的總收益，以達(dá)到鎖定收益的目的。

基金擇時能力反映基金經(jīng)理對于市場時機(jī)的把握能力，對于已經(jīng)到來的四季度，宮雪認(rèn)為，資金面仍將保持寬松，利率水平進(jìn)入長期小調(diào)階段，房地產(chǎn)等資金緊缺的行業(yè)將因此受益。此外，受益于社會大環(huán)境的醫(yī)藥等行業(yè)仍將具有重要的投資價(jià)值。

基民們在操作過程中也會直面擇時，宮雪建議，基民首先要對當(dāng)下的市場時機(jī)有基本了解，這是正確擇時進(jìn)行投資理財(cái)?shù)幕A(chǔ)。其次需要了解不同基金產(chǎn)品的特性，比如產(chǎn)品特點(diǎn)、主要投資范圍、投資策略等，在此基礎(chǔ)上，結(jié)合當(dāng)下時點(diǎn)來判斷產(chǎn)品是否有投資價(jià)值。當(dāng)然，在擇時的過程中，還要了解自己的資產(chǎn)配置需求以及對產(chǎn)品流動性的要求。endprint