康會(huì)欣

時(shí)間的價(jià)值正如金錢的價(jià)值，二者的價(jià)值在于很好的使用它們。死到臨頭才會(huì)舍得花錢的吝嗇鬼，實(shí)際上是個(gè)窮光蛋，他的錢就好像是一堆偽鈔。同樣的，誰(shuí)要是不把時(shí)間用在增加自己和他人的幸福上，他的歲月年華也是虛假的。

——艾哈邁德·艾敏，埃及著名阿拉伯作家、思想家

全球著名勵(lì)志作家奧格·曼狄諾認(rèn)為，金錢能夠儲(chǔ)蓄，而時(shí)間不能儲(chǔ)蓄。金錢可以從別人那里借，而時(shí)間不能借。人生這個(gè)銀行里還剩下多少時(shí)間也無(wú)從知道。因此，時(shí)間更重要。

俗話說(shuō)得好，“一寸光陰一寸金，寸金難買寸光陰。”時(shí)間無(wú)價(jià)，它的價(jià)值千金難賣，無(wú)法估量。但同時(shí)時(shí)間又是可以創(chuàng)造財(cái)富的，于是我們常常把它賦予了價(jià)值的意義。馬克思的勞動(dòng)價(jià)值論也把所謂社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間作為評(píng)判一件商品的使用價(jià)值的基礎(chǔ)，因此我們說(shuō)時(shí)間是有價(jià)值的。

算算你的時(shí)間價(jià)值

如果你問(wèn)朋友，他工作1小時(shí)值多少錢？朋友可能會(huì)回答：“我每周工作40小時(shí)，每月薪水8000元，我的1小時(shí)工作價(jià)值是50元。這在北京屬于一般水平?！?/p>

他使用的公式是：?jiǎn)挝粫r(shí)間價(jià)值=收入÷工作時(shí)間。在這時(shí)，時(shí)間就是金錢?？匆豢聪卤?，可一目了然。

你可以根據(jù)自己的實(shí)際情況在下面的空格處填上數(shù)字：

我的時(shí)間價(jià)值每天_____元，每小時(shí)_____元，每分鐘_____元，每秒鐘_____元。

由于賺錢能力不同，人們的時(shí)間價(jià)值存在著巨大的差異。你可能聽過(guò)這樣的傳說(shuō)：某一天，全球首富比爾·蓋茨看見地上掉著1000美元，他卻不曾彎腰撿一下。其中的邏輯是：不是比爾·蓋茨不把1000美元放在眼里，而是因?yàn)樗J(rèn)為時(shí)光實(shí)在是太寶貴了。按比爾·蓋茨的總資產(chǎn)來(lái)計(jì)算，他1秒鐘就可以賺來(lái)1萬(wàn)美元，而彎一下腰撿錢卻要用6秒鐘，用6萬(wàn)美元來(lái)?yè)Q1000美金，那不是太可惜了嗎？

這當(dāng)然只是一個(gè)傳說(shuō)，比爾·蓋茨一秒鐘能賺多少錢的數(shù)據(jù)也不準(zhǔn)確。但我們可以用“股神”巴菲特作為參考。巴菲特以價(jià)值投資理念和超凡的賺錢能力舉世聞名，最近有報(bào)道稱，單是2013年一年他的財(cái)富就增長(zhǎng)了127億美元。照此計(jì)算，巴菲特的時(shí)間價(jià)值是每天5000萬(wàn)美元，每小時(shí)625萬(wàn)美元，每分鐘10.42萬(wàn)美元，每秒鐘1737美元。

也就是說(shuō)，換了巴菲特，看到地上掉著1000美元，理性的做法他也不會(huì)彎腰去撿。

巴菲特的長(zhǎng)期制勝法寶

他們是如何做到的呢？巴菲特既然被稱作“股神”，他的經(jīng)歷當(dāng)對(duì)我們的投資理財(cái)有更多啟迪意義。對(duì)于大家已經(jīng)非常熟悉的“股神”，下面這些事實(shí)仍可能讓你感到驚訝。

※ 巴菲特99%的財(cái)富都是50歲之后賺到的

在巴菲特633億美元的財(cái)富中，有627億美元是他50歲之后賺到的，其中600億美元是他60歲之后賺到的。

這是否可以說(shuō)明，歲月的積淀可以醞釀出更醇美的美酒？

※ 從5年滾動(dòng)均值來(lái)看，伯克希爾回報(bào)率在44年中有43年超過(guò)標(biāo)普500指數(shù)

2008～2013年的5年中是一個(gè)例外，標(biāo)普500回報(bào)率為128%，而伯克希爾每股凈資產(chǎn)收益率為80%。見圖1所示。

※ 在所有投資大師中，巴菲特跑贏大盤的持久性無(wú)人可敵

圖2對(duì)比了所有著名投資者跑贏標(biāo)普500指數(shù)的年數(shù)（橫軸）和平均超額回報(bào)（縱軸），巴菲特在持久性上超過(guò)所有其他大師。

時(shí)間的玫瑰：復(fù)利的威力

巴菲特的成功秘訣并不神秘，價(jià)值投資長(zhǎng)期制勝的理論基礎(chǔ)就是綻放在時(shí)間之河上的玫瑰花——復(fù)利。

愛因斯坦曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“復(fù)利是世界第八大奇跡，其威力比原子彈更大。”

就像原子核裂變產(chǎn)生足以毀滅世界的威力，數(shù)字幾何式增長(zhǎng)所爆發(fā)的威力，同樣令人難以置信。你現(xiàn)在就可以拿起計(jì)算器驗(yàn)證以下事實(shí)：10萬(wàn)元以每年30%增長(zhǎng)，50年后是497.9292億元，注意單位是億，將近500億，這個(gè)數(shù)字是真實(shí)的，沒(méi)有半點(diǎn)夸張。

可作為佐證的是彼得·林奇，他被譽(yù)為“全球最佳選股者”，曾被美國(guó)基金評(píng)級(jí)公司評(píng)為“歷史上最傳奇的基金經(jīng)理人”。在1977～1990年這13年里，彼得·林奇擔(dān)任麥哲倫基金經(jīng)理，以29%的年平均復(fù)利報(bào)酬率，就令該基金管理的資產(chǎn)由2000萬(wàn)美元成長(zhǎng)到140億美元，成為全球第一大基金。

1626年，印第安人把現(xiàn)在紐約曼哈頓島賣給了一群歐洲移民，以換取相當(dāng)于24美元的小珠子和小飾物。彼得·林奇在他的《成功投資》這本書里做了一個(gè)假設(shè)：如果當(dāng)年印第安人把24美元拿去做了投資，每年的復(fù)合收益率達(dá)到8%，那么362年后（《成功投資》寫成的時(shí)間），這24美元將變成近30萬(wàn)億美元。而1988年整個(gè)曼哈頓所有的房產(chǎn)如果按當(dāng)年的納稅記錄計(jì)算，也就值281億美元，即使翻一倍計(jì)算582億美元，也仍然不及30萬(wàn)億美元的一個(gè)零頭。如果真有如此收益，別說(shuō)一個(gè)曼哈頓，500個(gè)曼哈頓也能買得回來(lái)。

還有另外一個(gè)故事。15世紀(jì)末，西班牙國(guó)王約花了3萬(wàn)美元，資助哥倫布開展探險(xiǎn)工作。僅以4%的復(fù)利計(jì)算，到1962年，這3萬(wàn)美元已經(jīng)變成2萬(wàn)億美元；再經(jīng)過(guò)37年，到1999年，西班牙國(guó)王的3萬(wàn)美元已增長(zhǎng)為8萬(wàn)億美元，這相當(dāng)于此時(shí)美國(guó)全年的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值。

需要注意的是，“復(fù)利神功”有三個(gè)最基本要素：基數(shù)、增長(zhǎng)率、時(shí)間，所有的一切都是圍繞著這三點(diǎn)展開的，對(duì)應(yīng)的追求目標(biāo)是“大高長(zhǎng)”——基數(shù)大、增長(zhǎng)率高、時(shí)間長(zhǎng)，最后累積的財(cái)富也就多。除此之外，就是盡可能保持其穩(wěn)定性，不要上一年增長(zhǎng)50%，下一年虧損10%，穩(wěn)定性與投資風(fēng)格和選股偏好有很大關(guān)系。

很多投資者對(duì)4%、8%的增長(zhǎng)率不屑一顧，但經(jīng)過(guò)時(shí)間的累積其威力照樣巨大無(wú)比，只要稍稍在這利率上加上微不足道的1%，其結(jié)果照樣可以再來(lái)一次增長(zhǎng)風(fēng)暴。把你的每一塊錢當(dāng)成一?！敖疱X種子”，你只需把它種在年復(fù)利率20%的土地上，經(jīng)過(guò)幾十年的累積，其結(jié)果照樣驚人?，F(xiàn)在的A股市場(chǎng)上，年增長(zhǎng)率超過(guò)20%的公司還是不少的，只要在有安全邊際的“季節(jié)”把金錢種子播下去，其余的事情就可以交給時(shí)間了。

老股民如是說(shuō)

有很多人都說(shuō)今后要做價(jià)值投資者，然而真正意義上做大長(zhǎng)線價(jià)值投資的人很少。真正的財(cái)富積累途徑是通過(guò)“適當(dāng)”（既不高也不低）的常年平均回報(bào)率加上時(shí)間的“復(fù)利”作用而實(shí)現(xiàn)的，并不是短期內(nèi)進(jìn)進(jìn)出出的投機(jī)和夢(mèng)想一夜暴富的賭博。

在挑選股票上不存在靈感或天賦，最有用的是邏輯，因?yàn)樗軒椭覀儽鎰e市場(chǎng)內(nèi)那些不合邏輯的東西。如果能較早發(fā)現(xiàn)可能會(huì)迅速發(fā)展壯大的公司并能正確理解它發(fā)展和擴(kuò)張的原因，對(duì)我們非常有價(jià)值。如果持有某只個(gè)股讓你感到心急如焚或牽腸掛肚的話，這只個(gè)股就不值得你買入。

要將注意力集中在企業(yè)未來(lái)幾年將做什么上，而不是將注意力集中在公司的股價(jià)未來(lái)幾天會(huì)怎樣波動(dòng)上。如果決心做一個(gè)理性的投資者，要時(shí)刻警惕自己不要在“不知不覺”中養(yǎng)成投機(jī)的習(xí)慣。endprint