萬家基金：

改革預(yù)期效果邊際遞減

數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)大部分中觀行業(yè)的景氣趨勢仍是正常的旺季環(huán)比改善，另一方面，大家最為關(guān)注的地產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)基本企穩(wěn)，但也未見明顯改善。國內(nèi)各行業(yè)景氣狀況依然較弱，但基本都未進一步惡。

萬家基金認為，此輪行情的關(guān)鍵推動力是改革預(yù)期，預(yù)計10月行情的效果會邊際遞減。A股市場對“四中全會”預(yù)期很高，雖然很難知道四中全會的具體內(nèi)容，但即使超預(yù)期，也只是上沖反彈?！皽弁ā笨赡軙七t，將對市場產(chǎn)生負面影響?？申P(guān)注藍籌，醫(yī)藥、軍工，主題上關(guān)注國企改革。

富國基金：

估值修復(fù)行情繼續(xù)

伴隨穩(wěn)增長政策推出，政府“微刺激”不斷，效果部分顯現(xiàn)。2014年以來，A股市場表現(xiàn)較好，但PE_TTM和PB仍持續(xù)低于2011年5月以來的長期均值，估值修復(fù)仍在繼續(xù)。

富國基金認為，銀行股目前處于歷史性低估值；房地產(chǎn)遭遇行業(yè)拐點；機械股方面的鐵路設(shè)備、3D概念、機器人風(fēng)起云涌；汽車板塊整體估值水平偏低；電子板塊整體偏弱，超預(yù)期不夠；計算機板塊需要新的催化劑和超預(yù)期因素支持；傳媒股漲幅已被透支；環(huán)保仍舊是就是一個潛力板塊；國防軍工三季度表現(xiàn)最好，四季度預(yù)計漲幅下降；醫(yī)療股在四季度或有超額收益。

博時基金：

四季度關(guān)注醫(yī)療行業(yè)

上月經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，9月PPI、CPI和發(fā)電量都是低于預(yù)期的，這也顯示內(nèi)需對經(jīng)濟的拉動仍然偏弱，國內(nèi)經(jīng)濟處在較低的位置徘徊。國內(nèi)經(jīng)濟偏弱形式可能在未來較長一段時間成為常態(tài)，而國內(nèi)“保增長”和“促轉(zhuǎn)型”則可能很難成為側(cè)重點。

博時基金認為，四季度整體上相對樂觀，醫(yī)療保健行業(yè)中一些大盤股雖然今年以來未有明顯上漲，但業(yè)績上仍然比較確定，四季度存在補漲的可能。另外四季度資金的偏好有可能進一步流入醫(yī)療行業(yè)，總體而言，四季度的醫(yī)療行業(yè)表現(xiàn)可能會比上半年好一些。

海富通基金：

當前指數(shù)下行風(fēng)險不大

9月以來，創(chuàng)業(yè)板和大盤出現(xiàn)普漲格局，而后在9月中旬放量大跌，近期又迅速收復(fù)失地，增強了四中全會召開前的市場信心。目前大盤整體維持高位震蕩狀態(tài)，市場熱點非?；钴S。

海富通基金認為，四中全會的召開將會成為影響近期市場和板塊行情的一個重要因素，預(yù)計四中全會前指數(shù)下行風(fēng)險不大，各主題熱點表現(xiàn)活躍，未來主要關(guān)注有政策預(yù)期的行業(yè)，如體育、土地流轉(zhuǎn)、軍工、電力改革等板塊。中長期，可關(guān)注新能源汽車、農(nóng)業(yè)等板塊，挖掘基本面良好、業(yè)績確定的上市公司進行布局。endprint