高峰

人民幣國際化作用

人民幣走向世界不僅利于中國經(jīng)濟，而且對全球金融穩(wěn)定具有意義，人民幣國際化是全球金融穩(wěn)定的重要選擇。在1997年亞洲金融危機和2008年全球金融危機期間，人民幣不但沒有貶值，還有一定程度升值，為世界經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展承擔重要責任。

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如今，中國經(jīng)濟體量與貿易體量已躍居全球第二和第一位，在跨境貿易中，擴大使用人民幣對中國及其貿易伙伴是件雙贏的好事。去年，中國GDP占世界的12.4%，對外貿易額占世界貿易額的11.4%。實踐表明，人民幣已經(jīng)具備成為國際貨幣的基本條件。

央行數(shù)據(jù)顯示，一季度，從中國凈流出人民幣資金達3400億元，進一步補充了離岸人民幣流動性；離岸人民幣存款余額達2.4萬億元，占全球離岸存款的比重上升至1.51%；新發(fā)行離岸人民幣債券同比增長160%；離岸人民幣外匯交易量比去年四季度翻番。

中國作為世界經(jīng)貿大國，以及全球經(jīng)濟增長最快的國家之一，其雄厚的經(jīng)濟實力、巨額的外匯儲備和人民幣升值預期都使人民幣初步具備國際化條件。有分析認為，人民幣國際化大概分5個層次，一是可以境外使用、流通；二是作為貿易計價貨幣；三是作為貿易結算貨幣；四是作為投融資貨幣；五是作為國際儲備貨幣。

目前，中國周邊國家和有些發(fā)達國家的部分地區(qū)已在流通人民幣，第一個層次基本上已做到；人民幣目前已成為全球第七大支付和前十大交易貨幣，第二和第三個層次正在進入；目前全球至少有40家央行在人民幣中有投資，還有更多央行也準備這么做，而東南亞、東歐、拉美和非洲一些國家已經(jīng)或者正在考慮把人民幣作為官方儲備貨幣，第四、第五層次已現(xiàn)端倪。

對于人民幣國際化的未來，市場普遍看好。據(jù)中國銀行全球客戶調查結果顯示，超過50%客戶認為未來5年跨境人民幣結算占比將達到20%～30%；61%境外受訪客戶打算在跨境貿易中使用人民幣或進一步提升人民幣結算占比。

良好表現(xiàn)贏得信賴

眾所周知，實現(xiàn)人民幣國際化對中國經(jīng)濟發(fā)展有諸多好處，如增強中國對世界經(jīng)濟的影響力、在國際貿易中減少匯價風險、獲得國際鑄幣稅收入等。殊不知，人民幣“出?！币呀?jīng)而且還將長遠地利于國際金融的穩(wěn)定。

人民幣在過去十多年已經(jīng)成為維護全球金融穩(wěn)定的重要力量，突出表現(xiàn)在以下兩個方面。一是金融危機的“穩(wěn)定器”。1997年東南亞各國受到亞洲金融危機沖擊，匯率競相貶值，中國對外公開承諾人民幣不貶值，為各國抵御危機沖擊增強了信心。2008年全球金融危機期間，人民幣不但沒有貶值，還保持了一定程度的升值，為世界經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展承擔了重要的責任。二是國際匯率風險的“避風港”。隨著中國與世界各國經(jīng)貿往來日益密切，國際上產生了以人民幣進行計價結算、規(guī)避匯率風險的廣泛需求。

未來推進應穩(wěn)步有序

人民幣國際化是一個長期、逐步的過程，目前還處于初級階段，未來還要走很長的路。推進人民幣國際化應務實穩(wěn)步，以中國自身金融改革為基礎。在推進過程中，有許多工作要做，如金融市場的發(fā)育完善、利率市場化、匯率機制改革和資本項目開放等。

專家表示，實現(xiàn)標準較高的人民幣國際化需要10～15年。人民幣要進入國際貨幣基金組織（IMF）的特別提款權體系，成為儲備資產和記賬單位之一，還要以人民幣國際化為基礎，實行中國金融產品、金融機構和金融市場的國際化。

有專家指出，一個國家主權貨幣作為國際儲備貨幣，其本國利益與全球利益之間的矛盾沖突是潛在的。目前中國金融體系較為脆弱，國際環(huán)境較為嚴峻，在這種情況下，人民幣國際化可以采取分步實施的辦法，逐步推進。短期內要慎重推進資本賬戶開放。

威脅誰的利益

日前，在泛北部灣論壇及中國一東盟金融合作發(fā)展論壇上，越南國家銀行、馬來西亞中央銀行、菲律賓中央銀行和文萊貨幣與金融委員會等國家和地區(qū)的銀行業(yè)高級官員表示，2009年以來，美國多次采取各種措施，力圖弱化、淡化、遏制人民幣成為區(qū)域性貨幣，進而上升為國際性貨幣。其主要手段表現(xiàn)在六個方面：

一是多次在不同場合釋放“人民幣升值”+“購買東盟”論，把人民幣“妖魔化”為國際貨幣“擴張效應”主導者。

美國經(jīng)濟戰(zhàn)略研究所創(chuàng)始人兼總裁Clyde V Prestowitz表示，美國很早就注意到中國強大的市場消費潛力，并認為中國內需市場的啟動將與中國對全球能源原材料的需求密不可分，這意味著人民幣升值的同時，中國會加大對世界各國尤其是周邊國家的原料需求。美國劍橋能源咨詢公司高級咨詢顧問羅伯特·瑞金表示：“我們注意到人民幣升值之后中國強大的采購能力，美國參眾兩院議員都認為，有必要提醒美國在東南亞的盟友和友好國家，高度警惕崛起的中國將有可能利用人民幣在當?shù)氐挠绊懥?，對周邊國家和地區(qū)進行掠奪性地采購?！?/p>

二是要求東盟國家延緩將人民幣作為國際清算貨幣以及降低在具體國家國際貿易結算中被使用的比重。

據(jù)泰國中央銀行行長張旭州透露：“從實際操作過程看，印尼的額度很快就用完了，馬來西亞、泰國等國家都希望能夠加大本幣互換量，但美國聯(lián)邦儲備委員會相當一部分委員，以及在IMF中任職的美方代表多次向東南亞央行、儲備銀行釋放信號：人民幣與本幣互換應‘謹慎從事?！?/p>

三是要求強化美元作為“第一手段”，尤其是強化美元在石油、天然氣、橡膠等戰(zhàn)略儲備資源中作為結算手段的核心地位。

聯(lián)合國貿易和發(fā)展會議前秘書長、泰國前副總理素帕猜·巴尼巴滴向媒體透露：2010年以來，美國雪佛龍石油公司、美國天然氣公司切薩皮克能源公司、埃克森美孚石油公司、荷蘭皇家殼牌集團、英國石油公司、德國巴斯夫公司、美國塞拉尼斯公司以及日本三井公司等國家石油公司均被要求在與東南亞國家進行石油、天然氣貿易結算時，必須堅持以美元或者日元作為結算單位，嚴格限制以人民幣作為結算單位。

2011年以來，這一結算要求延伸至天然氣、橡膠、棕桐油等東盟國家的優(yōu)勢產品中。菲律賓橡膠行業(yè)協(xié)會名譽會長Basilisa透露：菲律賓、越南、馬來西亞的橡膠協(xié)會已經(jīng)接到美國進口商的要求，即便是對中國出口的橡膠，也要用美元進行結算。

荷蘭合作銀行股票衍生部助理董事蘇祖浩認為，這意味著美元對人民幣的抵制不會從簡單的金融領域著手，而是會從供應鏈、原料端及結算手段進行打壓。

四是協(xié)助提升其“盟友”日元的影響力，以應對人民幣在東南亞日益高漲的影響力。

日元是公認的美元“影子貨幣”，美國由于在國際上“超發(fā)”美元造成國家信譽下跌，為遏制人民幣國際化，美國幫助日本，提升“影子貨幣”在東南亞領域內的影響力。

五是與越南結成“金融同盟”，筑牢人民幣東南亞行程中的“短板”。

越南央行高官透露：越南之所以遲遲不愿公開表態(tài)同意人民幣作為本國范圍內可自由流通貨幣，也不愿意簽署與人民幣的本幣互換協(xié)議，原因就在于美國對越南作出了大量的“金融承諾”，包括對越南注入外匯儲備幫助越南渡過通脹難關。

為“綁定”越南作為美元“金融同盟”，美國近年來持續(xù)不斷地對越南進行經(jīng)濟、政治“投資”。2011年上半年還在為嚴峻的通貨膨脹形勢和捉襟見肘的外匯儲備擔憂的越南，到2012年8月，外匯儲備已達220億～230億美元，相當于11.5周的進口額，其中相當一部分來自于美國金融投資機構的注入。

六是在15～20年乃至更長一段時間的范圍內，使人民幣無法成長為國際貨幣。短期目標是在2015年東盟經(jīng)濟體建成時，阻止人民幣作為東盟經(jīng)濟體的儲備貨幣，只能作為美元、歐元、日元之外的結算貨幣。

新加坡國立大學東亞研究所所長鄭永年認為：2015年是東盟經(jīng)濟體成立之年，今年下半年甚至更早一些時候，東盟經(jīng)濟體將確定作為一個統(tǒng)一經(jīng)濟體的儲備貨幣或結算貨幣的選擇范圍，以及不同幣種之間的比例。

目前，新加坡、馬來西亞、印尼、文萊都傾向于加入人民幣并提高相應的比重，以便充分發(fā)揮中國一東盟自由貿易區(qū)的作用。但美國方面持續(xù)釋放的信息是：美國要參與東盟經(jīng)濟體中，同時要求東盟經(jīng)濟體給人民幣留出的空間很少，甚至游說東盟金融界高層人士：“人民幣即將崩盤，寧可用黃金結算也不能給人民幣留下作為儲備貨幣的空間?！?