王健剛

由于中國(guó)的保險(xiǎn)市場(chǎng)起步晚，發(fā)展程度低，很多人都看好這片市場(chǎng)，各方資本均想界入。但是在加入WTO之前，雖然也早已有外資保險(xiǎn)公司涉足中國(guó)財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)，但無(wú)論是從數(shù)量還是從規(guī)模上來(lái)說(shuō)，都還只是“零星”，或者也僅是試水。真正的加速始于中國(guó)加入WTO之后。

2001年12月11日，中國(guó)成功加入WTO，在這之前的2001年11月22日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)詳細(xì)披露了中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)“入世”承諾內(nèi)容。根據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)和WTO有關(guān)保險(xiǎn)市場(chǎng)開(kāi)放的法規(guī)，非壽險(xiǎn)部分對(duì)外資開(kāi)放的具體承諾如下：

一、加入時(shí)

允許外國(guó)非壽險(xiǎn)公司設(shè)立跨境從事國(guó)際海運(yùn)、航運(yùn)和運(yùn)輸保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。允許外國(guó)非壽險(xiǎn)公司在上海、廣州、大連、深圳和佛山設(shè)立分公司或合資公司，外資比例可以達(dá)到51%。允許上述公司從事沒(méi)有地域限制的“統(tǒng)括保單”和大型商業(yè)險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，允許提供境外企業(yè)的非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)、在華外商投資企業(yè)的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)，以及與之相關(guān)的責(zé)任險(xiǎn)和信用險(xiǎn)服務(wù)。

二、加入2年內(nèi)

允許外國(guó)非壽險(xiǎn)公司設(shè)立獨(dú)資子公司。開(kāi)放地域擴(kuò)大到北京、成都、重慶、福州、蘇州、廈門、寧波、沈陽(yáng)、武漢和天津，允許向外國(guó)和中國(guó)客戶提供全面的非壽險(xiǎn)服務(wù)。

三、加入后3年內(nèi)

取消地域限制（除設(shè)立條件外，沒(méi)有其他限制）。

而外資入股中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)，主要采取分公司、中外合資公司和作為戰(zhàn)略投資者參股三種形式，此外，雖然中國(guó)履行了入世承諾，對(duì)外資放開(kāi)了中國(guó)的保險(xiǎn)市場(chǎng)，但中國(guó)有關(guān)的法律法規(guī)和部門規(guī)章在設(shè)立外資保險(xiǎn)公司方面仍有著嚴(yán)格的要求。根據(jù)這些要求來(lái)看，不是所有的外資都能在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立和營(yíng)業(yè)外資保險(xiǎn)公司，只有外國(guó)保險(xiǎn)公司才能設(shè)立外資保險(xiǎn)公司，而這些外國(guó)保險(xiǎn)公司又必須滿足如下的條件：

（1）經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)30年以上；（2）在中國(guó)境內(nèi)已經(jīng)設(shè)立代表機(jī)構(gòu)2年以上；（3）提出設(shè)立申請(qǐng)前1年年末總資產(chǎn)不少于50億美元；（4）所在國(guó)家或者地區(qū)有完美的保險(xiǎn)監(jiān)管制度，并且該外國(guó)保險(xiǎn)公司已經(jīng)受到所在國(guó)家或者地區(qū)有關(guān)主管當(dāng)局的有效監(jiān)管；（5）符合所在國(guó)家或地區(qū)償付能力標(biāo)準(zhǔn)；（6）所有國(guó)家或者地區(qū)有關(guān)主管當(dāng)局同意其申請(qǐng)；（7）中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他審慎性條件。

在注冊(cè)資本方面的規(guī)定為：合資保險(xiǎn)公司、獨(dú)資保險(xiǎn)公司的注冊(cè)資本最低限額為2億元人民幣或者其等值的自由兌換貨幣，其注冊(cè)資本最低限額必須為實(shí)繳貨幣資本，外國(guó)保險(xiǎn)公司的出資，應(yīng)當(dāng)為自由兌換貨幣；外國(guó)保險(xiǎn)公司分公司應(yīng)當(dāng)由其總公司無(wú)償撥給不少于2億元人人民幣等值的自由兌換貨幣的營(yíng)運(yùn)資金。

由此可見(jiàn)，外資想通過(guò)這種在中國(guó)設(shè)立外資保險(xiǎn)公司的形式來(lái)分享中國(guó)財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)的份額并不容易，有著較高的進(jìn)入門檻。

另一方面，雖然中國(guó)已經(jīng)取消了外資保險(xiǎn)公司在中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)的地域限制，但中國(guó)保監(jiān)會(huì)仍然規(guī)定外資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)范圍只能在設(shè)有公司和分公司的行政轄區(qū)內(nèi)，所以，到目前為止，很多外資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)仍主要局限在北京、上海和廣東這些對(duì)外資保險(xiǎn)公司開(kāi)放較早的地區(qū)。除此之外，在黑龍江的僅有中意財(cái)產(chǎn)，在大連的僅有日本財(cái)產(chǎn)，在重慶和杭州的僅有利寶互助，在四川的僅有安盟，在江蘇的有日本財(cái)產(chǎn)、國(guó)泰財(cái)產(chǎn)和樂(lè)愛(ài)金，在福建的僅有國(guó)泰財(cái)產(chǎn)。

由于以上的種種不利因素，再加上外資保險(xiǎn)公司對(duì)進(jìn)入尚未完全市場(chǎng)化的中國(guó)的審慎考慮，在中國(guó)已經(jīng)加入WTO十二年之后，外資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在華的發(fā)展并沒(méi)有出現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，至少在市場(chǎng)份額上來(lái)說(shuō)，這些年來(lái)，外資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司幾乎是在原地踏步，進(jìn)步不大。

從2004年到2013年，在華的外資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司數(shù)量雖然從12家增加到了21家，但外資保險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入占總保費(fèi)收入的比例一直保持在1%左右，近年來(lái)，這一比例逐有回升。

根據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)最新公布的《2013年財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入情況表》，在華的外資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司數(shù)量保持在21家。這21家外資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在2013年1-12月的總保費(fèi)收入為830142.12萬(wàn)元，也僅占總體的1.28%。

雖然外資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的發(fā)展受阻，但中國(guó)整個(gè)財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展卻一直都是欣欣向榮。2013年，中國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入達(dá)6481.1億元，10年間平均增長(zhǎng)速度為20.71%。有數(shù)據(jù)表明這一高速增長(zhǎng)的趨勢(shì)已經(jīng)延續(xù)了多年，并將繼續(xù)延續(xù)下去。

對(duì)于外資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，在一塊迅速崛起的市場(chǎng)中苦心經(jīng)營(yíng)多年之后仍然處于當(dāng)前的境況，實(shí)在很無(wú)奈，但中國(guó)龐大的潛在市場(chǎng)，又吸引著他們，讓外資不舍得割舍，于是只能尋找另外的方式來(lái)分羹。

這便是外資在中國(guó)財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)布局的第二種手段——參股中資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。

隨著越來(lái)越多的中資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司紛紛進(jìn)行股份制改革和在香港與海外上市，使得外資便可以通過(guò)持有這些上市公司的股份來(lái)享有中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的成果。采用這種方式，外資有效地避免了進(jìn)入壁壘，也可以利用中資財(cái)險(xiǎn)公司的人力資源和營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，克服本土化不足的問(wèn)題。

目前，中國(guó)有43家中資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，僅保費(fèi)收入排名前十的10家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入就占全部43家中資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入的86.39%。中國(guó)的三大財(cái)險(xiǎn)公司中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、中國(guó)平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司和中國(guó)太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司均有外資入股，而且入股比例不小。中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司的外資股東中，美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（AIG）持有1，103，038，000股，點(diǎn)公司總股本的9.9%；中國(guó)平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司是中國(guó)平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司的子公司，而中國(guó)平安的第一大股東是來(lái)自泰國(guó)的卜蜂集團(tuán)，截止2013年12月31日，卜蜂集團(tuán)合計(jì)持有中國(guó)平安H股股份1，232，815，613股，約占公司總股本76.44億股的15.57%；對(duì)于中國(guó)太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司來(lái)說(shuō)，進(jìn)行了股權(quán)分置后，雖然內(nèi)資持有股份數(shù)量總和仍然占有優(yōu)勢(shì)，但外資卻持有中國(guó)太平洋保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司30.62%的股份，其中香港中央結(jié)算（代理人）有限公司持有大多數(shù)境外股份，總數(shù)為2，770，707，056股，持股比例為30.58%，占據(jù)太保第一大股東的位置。

不僅僅這三家“旗艦”中資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司有外資參股的情況，其它有外資參股的大型中資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司還包括中國(guó)人壽財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司和華泰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司等。其中，外資股東通過(guò)持有中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司的股份間接持有中國(guó)人壽財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司的股份，外資股東HKSCC NOMINEES LIMITED和摩根士丹利投資管理公司共同持有中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司25.84%的股份，相當(dāng)于外資在中國(guó)人壽財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司的持股比例為10.3%；安達(dá)天平再保險(xiǎn)有限公司和安達(dá)北美洲保險(xiǎn)控股公司共持有華泰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司15.55%的股份。

保守地只計(jì)算以上5家中資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的外資持股比例，外資通過(guò)參股相當(dāng)于至少分享了中國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)16.39%的保費(fèi)收入，再加上外資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司自身享有的1.28%的保費(fèi)收入，外國(guó)資本力量享有了中國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)17%以上的保費(fèi)收入所帶來(lái)的利潤(rùn)。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)說(shuō)，由于在政策層面上通過(guò)吸收外資和社會(huì)資金參股，實(shí)現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化是中國(guó)深化保險(xiǎn)體制改革的一個(gè)重點(diǎn)，外資將會(huì)在中國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)上布局越來(lái)越多的資本力量。

在中國(guó)剛加入WTO時(shí)，曾有人預(yù)測(cè)外資保險(xiǎn)公司的市場(chǎng)份額會(huì)在幾年內(nèi)增長(zhǎng)到10%左右，但從目前的情況來(lái)看，這種擔(dān)憂完全可以避免。至少就財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，在過(guò)年的幾年時(shí)間里，外資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的市場(chǎng)份額一直滯步不前，并沒(méi)有出現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，有些已進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)近二十年的外資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)范圍也非常之小，完全無(wú)法和中資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的全國(guó)遍地開(kāi)花相比。似乎在這場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，中資保險(xiǎn)公司牢牢守住了自己的市場(chǎng)份額，但這里面或多或少是源自政府的保護(hù)政策。

不過(guò)，這場(chǎng)勝利的背后卻深藏隱憂。眾所周知，國(guó)外許多保險(xiǎn)公司擁有比中國(guó)保險(xiǎn)公司更雄厚的資本，他們完全有能力在中國(guó)市場(chǎng)多開(kāi)幾家分公司來(lái)擴(kuò)大自己的經(jīng)營(yíng)范圍和搶奪市場(chǎng)份額，不過(guò)他們卻沒(méi)有這么做，這部分是由于中國(guó)禁止外資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)法定險(xiǎn)業(yè)務(wù)在很大程度上限制了外資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)范圍。

但另一方面，外資力量現(xiàn)在卻表現(xiàn)出越來(lái)越熱衷于使用參股的方式來(lái)布局中國(guó)財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)。對(duì)于使用這種方式，外資既有豐富的經(jīng)驗(yàn)又有足夠的資本，因此，在未來(lái)將會(huì)有越來(lái)越多的外資布局在中資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司中。

不過(guò)，真正令我們心憂的卻不是外資成為中資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的股東，也不是我們的中資財(cái)產(chǎn)公司用股權(quán)沒(méi)有換來(lái)應(yīng)有的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，而是隨著外資不斷在中資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司中增持股份，很難說(shuō)在將來(lái)不會(huì)出現(xiàn)外資大規(guī)模并購(gòu)中資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的情況。一旦將來(lái)外資出現(xiàn)大規(guī)模異動(dòng)，對(duì)中資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司發(fā)動(dòng)并購(gòu)攻勢(shì)，那么中資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司這么多年來(lái)辛苦經(jīng)營(yíng)而守住的市場(chǎng)份額將會(huì)迅速被外資取代；而外資并購(gòu)甚至強(qiáng)勢(shì)并購(gòu)中國(guó)公司已經(jīng)在其他行業(yè)顯現(xiàn)端倪，尤其是在發(fā)展前景大好的新興產(chǎn)業(yè)，如生物制藥。

由于保險(xiǎn)資金在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有重要地位，也可能對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)政治造成沖擊，我們不得不警惕外資力量對(duì)中國(guó)財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)的爭(zhēng)奪。雖然從表面上來(lái)看，外資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在中國(guó)財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)上份額微小，構(gòu)不成威脅，但那些隱藏在中資財(cái)險(xiǎn)公司的外資力量卻已經(jīng)達(dá)到了足夠讓人警惕的布局，誰(shuí)知道他們會(huì)不會(huì)在將來(lái)某一天反賓為主？對(duì)此，我們還能笑談他們水土不服嗎？

參考文獻(xiàn)：

[1]薛偉賢.入世后中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)與對(duì)策.北京：科學(xué)出版社，2009，P113《General Agreement on Trade in Services》

[2]標(biāo)準(zhǔn)：中國(guó)入世時(shí)企業(yè)年保費(fèi)超過(guò)80萬(wàn)元人民幣，而且投資額超過(guò)2億元人民幣；入世后1年，企業(yè)年保費(fèi)超過(guò)60萬(wàn)元人民幣，而且投資額超過(guò)1.8億元人民幣；入世后2年，企業(yè)年保費(fèi)超過(guò)40萬(wàn)元人民幣，而且投資額超過(guò)1.5億元人民幣。

[3]《中華人民共和國(guó)外資保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例》

[4]《中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司2013年年度報(bào)告》

[5]《中國(guó)平安2013年度報(bào)告》

[6]《中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司2013年年度報(bào)告》