吳慶飛

摘 要：我國中小企業(yè)在社會主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，積累了較多的問題，迫切需要解決。隨著黨的十八屆三中全會的召開，深化改革成為當(dāng)前社會的主旋律。在宏觀政策逐漸優(yōu)化的背景下，本文針對當(dāng)前中小企業(yè)財務(wù)管理存在的問題，從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和企業(yè)自身兩個方面采取措施，提出了完善中小企業(yè)融資體系的建議和對策，旨在改善中小企業(yè)的財務(wù)管理現(xiàn)狀，從而使中小企業(yè)走上健康持續(xù)發(fā)展的道路。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 財務(wù)管理 融資體系

當(dāng)前，由于受宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)內(nèi)部管理因素的影響，我國中小企業(yè)財務(wù)管理的現(xiàn)狀不容樂觀，其作用也沒有得到充分發(fā)揮，迫切需要加以改善。本文試圖針對我國中小企業(yè)財務(wù)管理的問題，從完善我國中小企業(yè)融資體系的角度提出對策，以期拋磚引玉，推進(jìn)我國中小企業(yè)走上健康、持續(xù)、和諧發(fā)展的道路。

一、融資難的主要原因

目前，融資難、擔(dān)保難仍然是制約中小企業(yè)發(fā)展的最突出的問題之一，中小企業(yè)的籌融資能力差，其主要原因是： 一是國家沒有專設(shè)中小企業(yè)管理扶持機(jī)構(gòu)，國家的優(yōu)惠政策未向中小企業(yè)傾斜，使之長期處于不利地位。二是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理。中小企業(yè)經(jīng)營效益差，負(fù)債率較高，償還能力低，而目前銀行貸款的基本條件之一就是負(fù)債率需在60%以下。例如，2012年國家統(tǒng)計網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，天津市中小工業(yè)企業(yè)負(fù)債總額達(dá)1827.24億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)58.1%。在中小型企業(yè)中有1223個企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)80%以上，甚至相當(dāng)部分企業(yè)已處于資不抵債境地。在市場激烈競爭面前，中小型企業(yè)由于債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，資產(chǎn)增值較慢，經(jīng)營風(fēng)險進(jìn)一步加大。三是由于中小企業(yè)的財務(wù)信息透明度較低，擔(dān)保主體又無法確切落實，難以與銀行進(jìn)行良好的合作和溝通，即銀企雙方的信息不對稱。四是舊貸未清。企業(yè)到期貸款不還或無法償還導(dǎo)致銀行拒絕貸款也是當(dāng)前貸款難的一個主要原因。五是信用不良。信用不良是當(dāng)前企業(yè)難以取得貸款的又一個重要原因，中小企業(yè)不能在規(guī)定的還款日期前償還甚至逃廢銀行債務(wù)嚴(yán)重，導(dǎo)致中小企業(yè)群體信用的不良和短缺，而企業(yè)信用的嚴(yán)重缺失，自然難以爭取到銀行貸款。六是抵押擔(dān)保不足。抵押擔(dān)保是目前最主要的貸款方式，為減少銀行的不良資產(chǎn)，防范金融風(fēng)險，1998年以來各商業(yè)銀行普遍推行了抵押、擔(dān)保制度，只有極少數(shù)3A以上的黃金客戶能在授信度內(nèi)享受30%左右的信用貸款。

二、改善融資難的主要對策

（一） 掌握中小企業(yè)不同發(fā)展階段的融資方法

一般來說，中小企業(yè)的發(fā)展大約經(jīng)歷四個階段：初創(chuàng)期、成長期、成熟期、過渡期（或穩(wěn)定期）。由于初創(chuàng)期中小企業(yè)信息極不透明，因而很難得到外源融資。在這一階段，企業(yè)的大部分資產(chǎn)都是無形的，因而，它將主要依賴股東提供的股權(quán)融資和內(nèi)源融資。關(guān)鍵在于企業(yè)成長期，產(chǎn)品是由實驗向現(xiàn)實商品轉(zhuǎn)化的關(guān)鍵期，良好的產(chǎn)品市場預(yù)期預(yù)示了企業(yè)將來的利潤高成長，但是這一階段，企業(yè)僅依靠內(nèi)源融資和原始股東股權(quán)融資是不能滿足開發(fā)銷售渠道、樹立產(chǎn)品品牌的資金需要的，必須有其他形式資金介入企業(yè)發(fā)展。企業(yè)在這個階段主要融資來源是商業(yè)信用融資、金融機(jī)構(gòu)貸款、權(quán)益資本投資。

（二）加大政府支持力度

要想徹底解決中小企業(yè)融資難的問題，必須依靠切實有效的政府支持和一定比例的政府投入。政府出臺指導(dǎo)性意見，通過法律和政策扶持中小企業(yè)融資；政府主導(dǎo)建設(shè)良好的社會信用環(huán)境；政府提供公共服務(wù)，建立信用評價體系，鼓勵社會信用評價機(jī)構(gòu)的發(fā)展；國家要鼓勵和支持商業(yè)銀行和政策性銀行等面向中小企業(yè)提供貸款支持。

（三）設(shè)立專門為中小企業(yè)融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)

目前我國可以推廣各類中小金融機(jī)構(gòu)，包括中小銀行。與大型的商業(yè)銀行的經(jīng)營取向不同，中小金融機(jī)構(gòu)比較傾向于向中小企業(yè)提供融資服務(wù)。國外的經(jīng)驗和理論都表明，為了解決中小企業(yè)融資貸款難的問題，應(yīng)該加強政策引導(dǎo)，根據(jù)中小企業(yè)的特點，建立專門的金融機(jī)構(gòu)，或在金融機(jī)構(gòu)中設(shè)立專門的融資服務(wù)部門為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。國家應(yīng)鼓勵地方性商業(yè)銀行以中小企業(yè)為服務(wù)重點，應(yīng)盡快建立支持中小企業(yè)發(fā)展的政策性銀行。

（四）發(fā)展多層次的資本市場

要較充分地實現(xiàn)中小企業(yè)全面的資金需求，就應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)的不同發(fā)展階段建立多層次的資本市場，從而形成適合中小企業(yè)融資的多元化的資本市場體系。完善二板市場是發(fā)展多層次資本市場的重心。中小企業(yè)及高科技企業(yè)在二板市場上市前和上市后應(yīng)處理好以下幾方面的問題：一是解決好產(chǎn)權(quán)問題。隨著法律體系的逐步完善，中小企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人更迭或創(chuàng)業(yè)者核心體發(fā)生意見分歧甚至分裂時，將對企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生影響，因此，產(chǎn)權(quán)明晰化改組是企業(yè)在二板市場上市的首要任務(wù)和前提。二是解決好內(nèi)部管理監(jiān)督機(jī)制。中小企業(yè)在二板市場上市需要嚴(yán)格的內(nèi)部管理制度，以保證企業(yè)奉行正當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)程序，提高恪守上市責(zé)任的能力。如委任合格的會計師監(jiān)察其財務(wù)狀況，委任兩名獨立董事以及設(shè)立審核委員會等。三是加強中小企業(yè)管理者的法制意識。中小企業(yè)管理者通過提高法制意識，提高與境外投資銀行合作的能力，選擇合適的保薦人，逐步與國際市場接軌。四是關(guān)注經(jīng)營目標(biāo)。二板市場看重企業(yè)的成長性和活躍性，中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)二板市場的要求設(shè)定和調(diào)控自己的經(jīng)營指標(biāo)。五是注意信息披露要求。

（五）建立和完善我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系是世界各國扶持中小企業(yè)發(fā)展的通行做法，是政府綜合運用市場經(jīng)濟(jì)手段和宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控措施的成功典范，是變行政干預(yù)為政策引導(dǎo)的有效方式，是重塑銀企關(guān)系、強化信用觀念、化解金融風(fēng)險和改善中小企業(yè)融資環(huán)境等的重要手段。中小企業(yè)信用擔(dān)保是一種信譽證明和資產(chǎn)責(zé)任結(jié)合在一起的金融中介行為，可以排除中小企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)融資時擔(dān)保品不足的障礙，補充中小企業(yè)信用的不足，分散金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)融資的風(fēng)險，促進(jìn)融資交易的發(fā)生，進(jìn)而優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)。

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