王嬙

看了《福布斯》中文版近日發(fā)布的“中國(guó)現(xiàn)代家族企業(yè)調(diào)查報(bào)告”，才知道A股上市企業(yè)中有將近三成是家族企業(yè)。這意味著對(duì)于廣大散戶而言，某個(gè)家庭成員的健康狀況如何、婚姻幸福與否甚至心情好不好，都有可能影響一只股票的起伏。

而且，A股上市的家族企業(yè)中，多分布在房地產(chǎn)、商業(yè)貿(mào)易、化工等行業(yè)，而在科技、互聯(lián)網(wǎng)等新興經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的家族企業(yè)極少。家族企業(yè)沒(méi)能從新興領(lǐng)域分享高速增長(zhǎng)的蛋糕，也是企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)緩慢的原因之一。值得注意的是，目前A股上市家族企業(yè)中只有不到1/10完成接班。今后創(chuàng)二代普遍接班后的家族企業(yè)會(huì)在股市表現(xiàn)如何，散戶們可能需要像追星一樣一家一家去關(guān)注了。

其實(shí)，家族企業(yè)在私有經(jīng)濟(jì)的西方屬于常態(tài)現(xiàn)象，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)：九成意大利企業(yè)，六成美國(guó)上市公司以及三分之一的世界500強(qiáng)企業(yè)都是家族企業(yè)。有些傳承上百年的家族甚至控制了整個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)命脈。

以傳承了200多年的瑞典瓦倫堡（Wallenberg）家族為例，與美國(guó)洛克菲勒以及歐洲羅斯柴爾德家族齊名。無(wú)論是伊萊克斯、ABB、阿斯利康，還是愛(ài)立信、沃爾沃、薩博，瓦倫堡家族掌握的銀瑞達(dá)集團(tuán)作為這些企業(yè)的第一或第二大股東，每年從中獲得1000億美元以上的收益。瓦倫堡家族成員也散落在這些大企業(yè)的董事會(huì)中。以創(chuàng)立141年的瑞典工業(yè)巨頭阿特拉斯·科普柯（Atlas Copco）為例，在壓縮機(jī)技術(shù)、工業(yè)技術(shù)、礦山與巖石開(kāi)挖技術(shù)以及建筑技術(shù)領(lǐng)域享譽(yù)全球，瓦倫堡家族不僅為公司提供了啟動(dòng)資金，如今公司的董事會(huì)中仍有瓦倫堡的人。

據(jù)悉，傳承到第五代的瓦倫堡家族，保持財(cái)富的秘訣就是讓部分家族財(cái)富都和各個(gè)基金會(huì)捆綁在一起。這些基金會(huì)運(yùn)作的核心是將股權(quán)繼承權(quán)與財(cái)產(chǎn)繼承權(quán)相分離，每位家族繼承人都可以通過(guò)股權(quán)分紅、家族成員之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓等獲得財(cái)產(chǎn)繼承。

反觀中國(guó)內(nèi)地，由于歷史原因，目前的家族企業(yè)往往最多只有幾十年歷史，第一代都還沒(méi)有退出管理層，而離婚糾紛或家族內(nèi)斗等丑聞已經(jīng)讓不少家族企業(yè)既名譽(yù)受損又財(cái)富縮水。（作者郵箱：gepetta@126.com）endprint