北京師范大學資源學院 韓思源

一、中國前500家大企業(yè)集團差異性增長

2012年中國前500家大企業(yè)集團及其行業(yè)發(fā)展存在較大的差異。從入圍中國前500家大企業(yè)集團的行業(yè)類型來看，相比2011年，2012年新增了汽車制造業(yè)，土木工程建筑業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)，科技推廣和應用服務業(yè)，文教、工美、體育和娛樂用品制造業(yè)五個行業(yè)，但入圍2011年的中國前500家大企業(yè)集團的船舶制造業(yè)、非金屬礦采選業(yè)、廢棄資源和廢舊材料回收加工業(yè)、家具制造業(yè)四個行業(yè)在2012年則沒有入圍。其他仍名列其中的行業(yè)，其企業(yè)數(shù)量和平均營業(yè)收入的變化情況也存在較大的差異，如表1所示。

從各行業(yè)的企業(yè)數(shù)量來看，各行業(yè)入圍前500家大企業(yè)的企業(yè)數(shù)量整體格局沒有發(fā)生變化，除房地產(chǎn)行業(yè)外，2011年各行業(yè)入圍的企業(yè)數(shù)量與2012年基本無明顯變化。其中2012年入圍企業(yè)數(shù)量前10位的行業(yè)中，有9個行業(yè)在2011年亦入圍。2012年新增化學原料及化學制品制造業(yè)，位列第10位，零售業(yè)則跌至第11位。其他排名除房地產(chǎn)行業(yè)由2011年的第7位躍升

至第2位外，各行業(yè)排名順序無變化。前10位依次是黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、批發(fā)業(yè)、房屋和土木工程建筑業(yè)、交通運輸設備制造業(yè)、煤炭開采和洗選業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、電力、熱力的生產(chǎn)和供應業(yè)、化學原料及化學制品制造業(yè)，表明這些行業(yè)繼續(xù)保持領先地位。

表1 2012年前500家大企業(yè)的行業(yè)、企業(yè)數(shù)量和平均營業(yè)收入與2011年相比的變化情況

續(xù)表

從各行業(yè)企業(yè)數(shù)量的變化來看，企業(yè)數(shù)量增加的行業(yè)共有16個。增加最多的為房地產(chǎn)業(yè)(增加22家);增加3家企業(yè)的為化學原料及化學制品制造業(yè);增加2家企業(yè)的包括造紙及紙制品業(yè)，金屬制品業(yè)，汽車制造業(yè)，土木工程建筑業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè);增加1家企業(yè)的包括非金屬礦物制品業(yè)，水上運輸業(yè)，通用設備制造業(yè)，化學纖維制造業(yè)，道路運輸業(yè)，石油和天然氣開采業(yè)，食品制造業(yè)，科技推廣和應用服務業(yè)，文教、工美、體育和娛樂用品制造業(yè)。

然而，各行業(yè)新增企業(yè)的排名存在較大差異。房地產(chǎn)業(yè)新增的22家企業(yè)的排名中位數(shù)為340，排名最高為108名，最低為499名，新增企業(yè)排名集中于250～350位(8家)及400～500位(10家)。化學原料及化學制品制造新增的3家企業(yè)排名分別是:第475、第488和第498位。其他行業(yè)新增企業(yè)排名均位居200名之后，排名最高的為中升集團控股有限公司，排名205名。由此可見房地產(chǎn)業(yè)存在一些營業(yè)收入大幅度提高的企業(yè)，即行業(yè)的變化較為劇烈，其他行業(yè)較為穩(wěn)定。

企業(yè)數(shù)量減少的行業(yè)有19個，減少超過3家的行業(yè)包括批發(fā)業(yè)(9家)，煤炭開采和洗選業(yè)(6家)，專用設備制造業(yè)(4家)。減少3家的行業(yè)包括黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)，交通運輸設備制造業(yè)，其他金融活動。減少2家的行業(yè)包括房屋和土木工程建筑業(yè)，石油加工、煉焦及核燃料加工業(yè)，船舶制造業(yè)。減少1家的行業(yè)包括電力、熱力的生產(chǎn)和供應業(yè)，有色金屬礦采選業(yè)，通信設備、計算機及其他電子設備制造業(yè)，紡織業(yè)，醫(yī)藥制造業(yè)，保險業(yè)，飲料制造業(yè)，非金屬礦采選業(yè)，廢棄資源和廢舊材料回收加工業(yè)，家具制造業(yè)。批發(fā)業(yè)入圍企業(yè)數(shù)量減少最多，但2011年排名較高企業(yè)所受沖擊不大，前200名中僅有廣東物資集團公司跌出500強。其他行業(yè)也呈現(xiàn)了相同的態(tài)勢，原排名較高企業(yè)的變化不大，數(shù)量減少主要體現(xiàn)在原排名較低的企業(yè)。究其原因，主要為2012年房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展較為迅猛，擠占了前500強中其他行業(yè)的位置。

從平均營業(yè)收入絕對數(shù)量變化來看，大部分行業(yè)平均營業(yè)收入都有所增加，增加最多的前五位是石油加工、煉焦及核燃料加工業(yè)(增加8 561 377萬元，下同)，郵政業(yè)(增加6 259 893萬元)，其他金融活動(增加4 549 756萬元)，保險業(yè)(增加4 305 741萬元)，電信和其他信息傳輸服務業(yè)(增加3 476 814萬元)。共有7個行業(yè)表現(xiàn)下降態(tài)勢，下降最多的5個行業(yè)分別為石油和天然氣開采業(yè)(下降14 499 731萬元，下同)，金屬制品業(yè)(下降1 026 517萬元)，通用設備制造業(yè)(下降531 947萬元)，零售業(yè)(下降204 723萬元)，水上運輸業(yè)(下降128 147萬元)。增加數(shù)量排行前10位的行業(yè)中有5個是屬于第二產(chǎn)業(yè)，其余5個屬于第三產(chǎn)業(yè);增加數(shù)量排行前20位中有12個是屬于第二產(chǎn)業(yè)，7個屬于第三產(chǎn)業(yè)，1個屬于第一產(chǎn)業(yè)，可見2012年第二產(chǎn)業(yè)的增加相比較更加顯著。但與2011年數(shù)據(jù)相比，可以發(fā)現(xiàn)，第三產(chǎn)業(yè)增長勢頭更加迅猛，2011年排名前十位僅有2個行業(yè)入圍，前20位僅有5個行業(yè)入圍。因此，第三產(chǎn)業(yè)正逐年蓬勃發(fā)展。從平均營業(yè)收入的變化率來看，增加最多的前五位行業(yè)是其他金融活動(增加 67.53%，下同)，專用設備制造業(yè)(46.08%)，有色金屬礦采選業(yè)(42.90%)，煤炭開采和洗選業(yè)(41.93%)，石油加工、煉焦及核燃料加工業(yè)(32.69%)。下降的行業(yè)有金屬制品業(yè)(減少19.73%，下同)，石油和天然氣開采業(yè)(14.53%)，通用設備制造業(yè)(8.61%)，零售業(yè)(2.58%)，食品制造業(yè)(2.12%)，水上運輸業(yè)(2.06%)，燃氣生產(chǎn)和供應業(yè)(0.47%)。

此外，可以發(fā)現(xiàn)許多入圍前500家大企業(yè)的行業(yè)，無論其企業(yè)數(shù)量是增加或者減少，大部分行業(yè)的平均營業(yè)收入均有增長(金屬制品業(yè)、食品制造業(yè)、水上運輸業(yè)、通用設備制造業(yè)、石油和天然氣開采業(yè)除外)。如企業(yè)數(shù)量減少比較多的幾個行業(yè)——其他金融活動(減少9個，下同)，交通運輸設備制造業(yè)(6個)，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)(4個)，專用設備制造業(yè)(3個)，煤炭開采和洗選業(yè)(3個)，批發(fā)業(yè)(3個)，其平均營業(yè)收入上升很多(分別上升29.32%、41.93%、46.08%、3.37%、11.90%、67.53%)。企業(yè)數(shù)量增加比較多的幾個行業(yè)——房地產(chǎn)業(yè)(增加22個，下同)，化學原料及化學制品制造業(yè)(3個)，其平均營業(yè)收入亦有增加(分別上升6.39%、1.46%)。其余企業(yè)數(shù)量變化不大的行業(yè)，其平均營業(yè)收入變化也較為溫和，營業(yè)增長率保持在－3%至20%間。綜上所述，2012年大部分行業(yè)保持了較好的發(fā)展勢頭，經(jīng)濟形勢較為穩(wěn)定。雖然出現(xiàn)了部分變化劇烈的行業(yè)(如房地產(chǎn)業(yè))，但整體趨勢較為樂觀。

二、中國前500家大企業(yè)集團的組織結構調(diào)整

行業(yè)的組織結構調(diào)整以企業(yè)之間的并購和重組為主，2012年各行業(yè)之間都有不同程度的并購和重組，然而其表現(xiàn)形式卻不盡相同，此處就其中某些行業(yè)加以分析。

石油行業(yè)(對應大企業(yè)中的石油加工、煉焦及核燃料加工業(yè)以及石油和天然氣開采業(yè))是高資本密集和高技術密集的行業(yè)，行業(yè)的進入門檻較高，整個行業(yè)集聚度較大，中國也形成了以中石化、中石油和中海油三家大型國有企業(yè)為巨頭的壟斷性格局。2011年石油行業(yè)的并購重組多是海外并購，其并購主要是為了獲得產(chǎn)業(yè)鏈上游的油氣資源，屬于縱向并購。2012年，三大石油公司繼續(xù)加快發(fā)展國際化，全面布局海外，加快走出去步伐，實現(xiàn)規(guī)?；?jīng)營，促進跨越式發(fā)展。海外業(yè)務領域也轉向以油氣勘探開發(fā)為主，向中下游拓展延伸(見表2)。

表2 2012年中國油氣公司海外并購交易統(tǒng)計表

續(xù)表

焦化工業(yè)存在產(chǎn)能過剩、產(chǎn)業(yè)集中度較低、產(chǎn)業(yè)技術水平低、產(chǎn)業(yè)布局不合理、資源綜合利用水平不高、環(huán)境污染嚴重等問題，亟須通過大力推進企業(yè)重組來促進行業(yè)的健康發(fā)展。本報告以山西省為例，分析本企業(yè)重組問題。截至2013年9月30日，山西省焦化企業(yè)數(shù)量已經(jīng)從2010年年底的223戶減少至116戶，企業(yè)數(shù)量減少47%，獨立常規(guī)焦化企業(yè)戶均產(chǎn)能由70萬噸提升至140萬噸。138戶被兼并企業(yè)中，已有105家企業(yè)基本完成實質(zhì)性重組。經(jīng)過兼并重組后，山西省焦化行業(yè)累計淘汰落后產(chǎn)能1467萬噸，已于2012年年底基本完成國家產(chǎn)業(yè)指導目錄規(guī)定的“十二五”目標任務。通過對焦化工業(yè)企業(yè)的重組調(diào)整，其資源利用方式得到進一步改善，未來幾年內(nèi)，這一行業(yè)的發(fā)展前景更為樂觀。①資料來源:中國煤炭資源網(wǎng)http://www.sxcoal.com/coke/3451007/articlene w.html。

表3 2012年鋼鐵行業(yè)并購重組案例

續(xù)表

鋼鐵行業(yè)存在著產(chǎn)能過剩、產(chǎn)業(yè)集中度低等比較突出的問題，需要加快重組步伐。在經(jīng)歷了艱難困局的2012年，鋼鐵行業(yè)的兼并重組有加快之勢，包括寶鋼、鞍鋼、首鋼、重鋼等國內(nèi)鋼廠通過不同形式進行了重組。實際上，地方政府在推動鋼鐵行業(yè)兼并重組方面也加大了力度。

汽車行業(yè)存在著自主創(chuàng)新能力不強、市場競爭力較弱等比較突出的問題，也需加快重組步伐。在經(jīng)歷了2009～2010年中國車市超瘋狂的增長期后，自2011年開始中國車市逐漸進入了微增長的調(diào)整期。特別是中國自主品牌汽車，開啟了海外并購的新篇章。然而當前，我國汽車企業(yè)并購大部分屬于橫向并購，占并購案例總數(shù)60%以上。

房地產(chǎn)業(yè)在2012年出現(xiàn)井噴，進入500強企業(yè)增加22家，房地產(chǎn)市場出現(xiàn)量價齊升的現(xiàn)象。同時，2012年中國房地產(chǎn)行業(yè)共發(fā)生并購案例100起，涉及資金金額39.04億美元，同比2011年數(shù)量、金額分別下滑11.5%和28.4%。在房地產(chǎn)被并購企業(yè)所在地中，天津以14起并購案例位列榜首，廣東(除深圳)以10起緊隨其后，上海、北京、深圳等傳統(tǒng)熱門地域排至3～5位。湖南也以5起案例與深圳并列第5位。并購金額上，排前五位分別是北京、湖北、上海、山東、天津。其中，北京地區(qū)以4.82億美元奪魁，湖北為4.03億美元、上海為3.92億美元、山東為3.78億美元、天津為3.22億美元。①數(shù)據(jù)來源:51資金項目網(wǎng)http://news.51zjxm.com/binggou/20130110/26454.html。

表4 2012年汽車行業(yè)并購重組案例

生物制藥行業(yè)在2012年并購重組的下滑與前兩年國內(nèi)醫(yī)藥商業(yè)領域大張旗鼓的并購重組形成了鮮明反差。2012年中國并購市場生物技術/醫(yī)療健康行業(yè)共發(fā)生67起并購，并購規(guī)模為103.957億元。當前，我國醫(yī)藥工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)維持較高的增幅，但是利潤增幅有所下滑，主要原因是上游的成本在增加，下游的價格卻在下降，這是造成整個行業(yè)效益下降的主要原因。為此，許多公司開始收購上游企業(yè)。同時跨領域并購也成為醫(yī)藥企業(yè)屢見不鮮的增效手段?，F(xiàn)代中藥、生物技術藥物、化學藥新品種等成為醫(yī)藥并購投資熱點。

表5 2012年生物制藥行業(yè)并購重組案例