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        鼠倉反腐

        2014-09-28 09:39:32文暉
        英才 2014年7期
        關(guān)鍵詞:證券老鼠賬戶

        文暉

        監(jiān)管升級下,老鼠倉會無所遁形嗎?

        貓兒厲害,鼠兒自知。

        證監(jiān)會亮出“利齒”,據(jù)其新聞發(fā)言人張曉軍在5月16日例行發(fā)布會上表態(tài),自2013年9月以來,證監(jiān)會根據(jù)相關(guān)線索發(fā)現(xiàn)了一批利用未公開信息交易股票、非法謀利的嫌疑賬戶。目前,相關(guān)調(diào)查工作正在依法進行中。

        一時間,基金業(yè)和證券從業(yè)人員人人自危。

        科技監(jiān)管加強了證監(jiān)會的力量,隨著大數(shù)據(jù)時代的來臨,證監(jiān)會也裝上了新牙。據(jù)稱,證監(jiān)會通過滬深交易所的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)把2009年之后的交易數(shù)據(jù)進行全面比對,老鼠倉、內(nèi)幕交易紛紛現(xiàn)形。

        老鼠倉年年有、年年抓,今年格外多,格外狠。貓鼠游戲年年玩,今年的貓兒格外靈,監(jiān)管升級下,老鼠倉會無所遁形嗎?

        技術(shù)捕鼠

        “老鼠倉”是明目張膽的“偷竊”,它是指莊家或者個人在利用公有資金拉升股價之前,先用自己個人或相關(guān)關(guān)系人的資金在低位建倉,待用公有資金拉升到高位后,個人倉位率先賣出獲利的行為。

        消息精準(zhǔn),收益穩(wěn)定,獲利安全是“老鼠倉”的標(biāo)簽。

        魔高一尺需要道高一丈,抓到“老鼠倉”真的需要貓兒的鼻子尖。

        對于轟動一時的馬樂案,循著案件邏輯,還是不難發(fā)現(xiàn),“老鼠倉”案一般隱秘性較強,那么,馬樂案是如何案發(fā)的?這還要歸功于深交所先進的監(jiān)測系統(tǒng)。

        據(jù)悉,該系統(tǒng)設(shè)置了200多個指標(biāo)用于監(jiān)測,100萬以上的賬戶都會重點監(jiān)控,一旦出現(xiàn)股價偏離大盤走勢,深交所會派人立馬查詢是否有特殊的信息公布,異動背后是哪些人或機構(gòu)在參與。

        據(jù)媒體報道,交易所在日常監(jiān)控時,發(fā)現(xiàn)一個10億元賬戶重倉的小盤股和馬樂掌舵的博時精選高度重合。進一步追查發(fā)現(xiàn),一個3000萬的賬戶也是如此,后交易所上報證監(jiān)會并立案,后移交深圳市經(jīng)濟犯罪偵查局。

        馬樂出生于1982年,2006年進入博時基金工作,2010年7月起擔(dān)任“博時精選”基金經(jīng)理。期間,利用交易股票的非公開信息,操作自己控制的三個股票賬戶,通過臨時購買的不記名神州行卡電話下單,先于或同期于其管理的“博時精選”基金買入相同股票76只,成交金額人民幣10億余元,獲利人民幣近2000萬元。

        在接受訊問時,馬樂供稱,“我利用控制的三個證券賬戶,先于基金賬戶買入,基金賬戶再買;先于基金賬戶賣出,基金賬戶再賣,使控制的賬戶獲得穩(wěn)定的較高收益?!睋?jù)查,該三個證券賬戶開戶人為馬樂妻子的親戚或同學(xué),但賬戶均由馬樂操作,密碼也由他掌管。

        馬樂的行為就是典型的“老鼠倉”,即莊家在用公有資金拉升股價之前,先用自己個人的資金在低位建倉,待用公有資金拉升到高位后,個人倉位率先賣出獲利。馬樂接手前,博時精選的運作并不理想,在同類基金中業(yè)績排名墊底。馬樂臨危受命,他掌舵期間,這只規(guī)模上百億元的“大象”基金業(yè)績改善明顯,同類基金中排名提升至前20%。只是,公司業(yè)績蒸蒸日上,個人資產(chǎn)也水漲船高。

        而今可見,對付老鼠倉,技術(shù)開發(fā)確實需要協(xié)調(diào)一致的持續(xù)投入,以確保監(jiān)管系統(tǒng)跟上最新形勢發(fā)展,以及在必要時候開發(fā)新工具才是“王道”。

        魔道之爭

        被抓的,大都太貪婪。有人說,“老鼠倉”們別太貪婪,一來是一筆交易的數(shù)額不能太大,二來是交易不能太頻繁,還有就是別太大意,簡單說就是千萬別總用幾個賬戶或者一直用幾個賬戶反復(fù)交易,別忘了,而今是大數(shù)據(jù)時代了。

        最重要的是別太張揚,但凡被抓的老鼠,除了個別比較低調(diào)外,絕大多數(shù)都是因為張揚,有錢了,控制不住自己的欲望。根本的問題是,判罪成本低和道德底線低,這“兩低”實在讓很多涉足“老鼠倉”的人們將一切忘記。

        2014年3月28日,馬樂老鼠倉案在深圳中院宣判,馬樂一審被判有期徒刑三年,緩刑五年。追繳違法所得1883萬元,并處罰金1884萬元。

        事實上,老鼠倉的處罰力度一直為投資者詬病。2009年1月6日,韓剛自任長城久富證券投資基金經(jīng)理后,被發(fā)現(xiàn)利用任職之便,與他人共同操作其親屬開立的證券賬戶,先于或同步于其管理的久富基金多次買入、賣出相同個股,違法獲利27.7萬多元。

        證監(jiān)會將韓剛案移送公安機關(guān)并做出取消從業(yè)資格及市場禁入的決定。2011年,深圳市福田區(qū)法院判處韓剛有期徒刑一年,沒收其違法所得并處罰金31萬元。該案成為我國第一起基金從業(yè)人員因利用未公開信息違規(guī)交易被追究刑事責(zé)任的案件。

        其實大多數(shù)“老鼠倉”至多就是幾年刑期,甚至有些就是罰款了事。

        對于如何鏟除老鼠倉生存的土壤,業(yè)內(nèi)討論已久,一條重要措施就是從立法上加大對老鼠倉等內(nèi)幕交易行為的查處力度。

        與此同時,更根本的或許是,提升證券從業(yè)人員的道德底線,這看起來更為現(xiàn)實。

        去年底,中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《基金從業(yè)人員證券投資管理指引(試行)》,這份行業(yè)自律性質(zhì)的文件規(guī)定,基金從業(yè)人員本人、配偶、利害關(guān)系人進行證券投資應(yīng)該遵循長期投資的理念,遵守相關(guān)法律法規(guī)、自律規(guī)則及基金管理人證券投資管理制度,在基金份額持有人利益與個人利益發(fā)生沖突時,嚴(yán)格遵循基金份額持有人利益優(yōu)先的原則。

        此前,國內(nèi)基金行業(yè)發(fā)生的多起“老鼠倉”案件均與基金從業(yè)者利害關(guān)系人有關(guān)。比如明星基金經(jīng)理李旭利先后利用母親、妻子、妻子兄長等人的賬戶進行操作,牽涉內(nèi)幕交易?!吨敢房芍^煞費苦心,不過,證監(jiān)會的科技再高,監(jiān)管手段再豐富,道德規(guī)范再細(xì)致,貪婪依然是“老鼠倉”們揮之不去的誘惑,魔道之爭,還將繼續(xù)上演。endprint

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