陳自娟

摘要 在全球氣候變遷與節(jié)能減碳趨勢中，清潔技術投資已成為許多國家維持生態(tài)平衡、解決能源短缺的重要手段。以美國、日本、德國為代表的發(fā)達國家都制定各種財稅、金融支持等政策，投資清潔技術，取得了顯著成果，已成為新的重要經(jīng)濟增長點。中國目前正向低碳經(jīng)濟邁進，積極投資清潔技術，加速新技術的商品化，促進產(chǎn)業(yè)向低碳化、高附加值轉型升級。文章闡述清潔技術的內(nèi)涵和投資動因，著重分析國際清潔技術投資的市場潛力、發(fā)展趨勢以及相關政策，借鑒發(fā)達國家在清潔技術投資中的經(jīng)驗提出對中國的啟示及政策建議。

關鍵詞 清潔技術投資；新能源；低碳經(jīng)濟；VC

[中圖分類號] F830.59[文獻標識碼]A [文章編號]1673-0461（2014）09-0087-05

收稿日期：2014-04-15

網(wǎng)絡出版網(wǎng)址：http://www.cnki.net/kcms/doi/10.13253/j.cnki.ddjjgl.2014.09.017.html網(wǎng)絡出版時間：2014-7-108:34:34

每一次國際金融危機都會帶來一場科技的革命。當前，決定應對經(jīng)濟危機取得勝利的關鍵是如何在合作與競爭中尋找新的經(jīng)濟增長點，而實施新能源革命也許正承擔著這一責任。尤其在全球氣候變遷與節(jié)能減碳趨勢中，發(fā)展新能源和清潔技術投資對抑制地球暖化、維持環(huán)境生態(tài)平衡、促進世界可持續(xù)發(fā)展等，均有積極的推動作用，并創(chuàng)造出龐大的產(chǎn)業(yè)商機。目前太陽能、風力發(fā)電、生物質(zhì)燃料、先進電池、混合動力車輛、綠建筑和其它與清潔能源相關技術和市場，已逐漸成為國際上投資的熱點。據(jù)世界自然基金會預測，到2020年，全球清潔能源的產(chǎn)業(yè)規(guī)模將增至2.4萬億美元，成為繼汽車和電子產(chǎn)業(yè)之后的第三大產(chǎn)業(yè)。根據(jù)Cleantech Group（2012）報告，在全球 500大企業(yè)中，就有超過70 家的跨國企業(yè)。比如：美國通用公司，正加倍投資清潔技術，計劃每年至少投資15億美元，目標是倍增綠色產(chǎn)品銷售額達200億美元以上。歐洲大型石油天然氣企業(yè)、電力事業(yè)和能源技術制造商，亦積極設立公司創(chuàng)業(yè)投資基金（Corporate Venture Capital funds），投資清潔技術中具高成長的新創(chuàng)事業(yè)領域，如：燃料電池、生物質(zhì)能、洋流發(fā)電和能源效率項目。

中國是世界上僅次于美國的第二位能源消費大國，同時也是能源效率低下、能源消費嚴重的國家。為了減少對石油、煤炭等傳統(tǒng)能源的依賴，中國正加緊實施節(jié)能減排，發(fā)展低碳經(jīng)濟，逐步制定新能源規(guī)劃。尤其是在目前全球經(jīng)濟低迷之際，中國已將清潔經(jīng)濟列為重要的經(jīng)濟新增長點。2006~2008年，中國的清潔技術市場投資年均增長率為67%，成為VC/PE投資的新焦點。2013年，中國已成為全球清潔技術投資市場的第一大國。在這些背景下，中國未來若能重點投資在幾年內(nèi)具有成本競爭力的清潔技術，可以促進產(chǎn)業(yè)向低碳化、高附加值轉型升級。

一、清潔技術的內(nèi)涵與投資動因

根據(jù) Cleantech Venture Network 的定義，清潔技術產(chǎn)品必須具備三項條件：首先，更加清潔或較少浪費的利用自然資源；其次，在創(chuàng)新技術及應用上表現(xiàn)突出；最后，相對于傳統(tǒng)替代品，可增加新的經(jīng)濟價值。[1]清潔技術（Cleantech）大致涵蓋11 類細部項目，包括：農(nóng)業(yè)、空氣與環(huán)境、材料、發(fā)電、能源基礎設施、儲能、能源效率、循環(huán)回收及廢棄物、制造業(yè)、運輸、水與廢水。

從目前清潔技術產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來看，其涵蓋廣泛的產(chǎn)品和服務，包括替代能源發(fā)電、廢水處理以及生產(chǎn)過程的節(jié)約資源等領域。總體來講，清潔技術產(chǎn)業(yè)就是利用現(xiàn)行可供傳統(tǒng)或創(chuàng)新性技術，創(chuàng)造新產(chǎn)品和服務，提升其價格和功能的競爭力，同時又能降低人類活動對環(huán)境的影響。

清潔技術之所以成為當前投資的熱點，是由于一系列動因所造成，其主要來自能源需求的增長、能源效率改進、技術進步、管制壓力、社會責任以及全球減碳效應。一是能源需求增長。根據(jù)《2013年國際能源展望》報告，全球到2030年能源需求將增加39%，加上金屬、食物和其它商品需求增加、價格上漲，創(chuàng)造了資源效率、清潔能源和清潔生產(chǎn)技術和市場新的成長機會。二是能源效率改進。對于能源進口國來說，為了減輕能源價格波動而帶來的經(jīng)濟風險，就使得產(chǎn)業(yè)界更加重視能源效率的改進，加快了清潔技術的投資步伐。三是技術進步。IT、生化、先進材料和納米技術跨業(yè)進入清潔技術領域，顯著改善成本、績效和可信度，并能與現(xiàn)有技術競爭。四是管制壓力。日益增加的全球管制壓力，涵蓋廣泛的問題，包括：污染水平、限制有害材料和氣候變遷，形成有利的市場環(huán)境，成為清潔技術投資的誘因。五是減碳效應。在碳價格夠高并維持穩(wěn)定之下，碳排放管制及交易機制，將刺激低碳替代產(chǎn)品的發(fā)展。六是社會責任意識。持續(xù)提高的社會責任意識，促使政治家和企業(yè)家積極響應，包括：Stern Review、選舉考慮、GE 重視生態(tài)形象、BP 發(fā)展替代能源和生物質(zhì)燃料，都有助于帶動清潔技術的投資。

二、清潔技術投資的發(fā)展趨勢

1. 清潔技術的市場潛力

清潔技術的市場主要分布于幾項居領導地位的技術領域，比如：生物質(zhì)燃料、風力發(fā)電、太陽能、PV電池、燃料電池和氫能等領域，其產(chǎn)值已從 2006 年的 554 億美元，增加至 2012 年的2 487 億美元，成長率高達 58%。預計到2020年，產(chǎn)值將增至4 261億美元。[2]根據(jù) DEFRA、Stern和UNEP 等機構的數(shù)據(jù)顯示，2011年，清潔技術相關領域至少創(chuàng)造了約7 000 億美元的市場（參見表1）。各種解決環(huán)境能源問題的跨領域技術，都具有較大的市場發(fā)展機會。

2. 清潔技術的投資趨勢

清潔技術領域的巨大市場潛力，吸引了全球資本投資的大量流入。根據(jù) New Energy Finance的研究顯示，2012年全球清潔能源新投資達2 690 億美元，是2004年的5倍多。大部分投資類別都有明顯成長。例如，在 2012年，創(chuàng)業(yè)投資及私募股權投資清潔能源企業(yè)成長33 %，新增資產(chǎn)融資額增長39%，風力發(fā)電和太陽能的資產(chǎn)融資成長高達 114 %。[3]另外，近年來全球主要國家加快投資的部門包括：風力發(fā)電機制造工廠、風力渦輪機組件、傳統(tǒng)太陽能電池、薄膜太陽能電池、集中式太陽熱能發(fā)電廠組件；另有少數(shù)國家持續(xù)加快投資傳統(tǒng)生物質(zhì)燃料生產(chǎn)工廠，以及加拿大、德國、日本、荷蘭、瑞典和美國開始對先進的（第二代）生物質(zhì)燃料工廠進行商業(yè)投資。

3. 清潔技術創(chuàng)業(yè)投資

2012年全球創(chuàng)業(yè)投資家投資在清潔技術企業(yè)中達65億美元，其中，以美國為主的企業(yè)占投資的大部分，金額達 48億美元，大約占全球 75%，成長率達 79%。目前清潔技術是美國第三大 VC 投資的重點產(chǎn)業(yè)，僅次于 IT和生技產(chǎn)業(yè)。

根據(jù)《Clean Energy Trends 2013》報告，美國創(chuàng)投業(yè)在 2000年只有 0.6%投資在清潔能源，至 2012年，該投資比重已擴增１０倍以上達19%，金額達 50.3 億美元 （參見圖1）。根據(jù) PricewaterhouseCoopers/NVCA的資料，至 2012年為止，美國清潔技術創(chuàng)業(yè)投資主要集中在太陽能、另類能源、電力供應、風力能源等領域。另外，近年來歐洲創(chuàng)投業(yè)對清潔技術的投資正持續(xù)成長，其中電力發(fā)電部門吸引最多投資，而運輸技術有關部門則是成長最迅速的領域（參見表2）。在不久的未來，生產(chǎn)低成本永續(xù)燃料如替代能源發(fā)電技術，包括：風力和波浪發(fā)電將持續(xù)吸引投資。

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4. 清潔技術投資的就業(yè)機會

根據(jù) BMU、NAPEE等機構的評估，投資清潔技術可以創(chuàng)造可觀的綠領工作機會，目前已成為美國第五大就業(yè)部門。綠領工作主要包括：設計、制造、安裝、操作和維修再生能源和能源效率技術相關工作。2010 年，全球再生能源就業(yè)人數(shù)至少350萬名，其中風力發(fā)電 63萬人、太陽光電 35 萬人、太陽熱能 30萬人、生物質(zhì)能150萬人。到2030年，全球可再生能源行業(yè)可能產(chǎn)生1 100萬個新就業(yè)崗位。另外，以美國為例，就每百萬瓦電力的安裝、每單位能源的生產(chǎn)，以及每 1 美元投資而言，再生能源都比化石能源部門創(chuàng)造更多就業(yè)機會。[4]美國 E2的研究也發(fā)現(xiàn)，每增加 1 億美元的創(chuàng)業(yè)投資，平均可創(chuàng)造2 700 個新就業(yè)機會。

三、發(fā)達國家清潔技術投資的相關政策

近年來發(fā)達國家都提出促進清潔技術投資的具體措施，以下將從4個層面，綜合整理以美國、英國、德國、日本為代表的發(fā)達國家的相關政策。

1. 建立完善的制度環(huán)境

（1） 制定RPS和RFS。制定再生能源配比標準（RPS）和再生能源燃料標準（RFS），可以創(chuàng)造清潔技術的市場需求。目前，美國的大多數(shù)州政府已經(jīng)制定RPS，即無論化石燃料價格下跌多低，都必須要求該州一定比例的電力來自再生能源，從而保證清潔能源企業(yè)的生產(chǎn)具有某一需求下限的穩(wěn)定市場。又如，美國聯(lián)邦政府在《能源政策法案》的基礎上制定RFS，要求燃料提煉業(yè)、燃料銷售及進口必須包含一定比例的再生能源燃料（如：酒精、生物質(zhì)柴油和丁醇），并逐年提高該比例。美國加州制定的低碳燃料標準（LCFS），要求運輸燃料至 2020年減少 10%的溫室氣體排放。

（2）建立排放交易制度。建立排放交易制度（Cap and Trade），是各國實施節(jié)能減排、促進清潔技術發(fā)展最常用的政策。目前除了歐盟建立了EU ETS 排放交易機制外，美國東北部和中部大西洋地區(qū)7個州也實施區(qū)域溫室氣體倡議，推動區(qū)域排放交易，預計至2019年將可降低 10%的溫室氣體排放，各州政府都同意逐年擴大發(fā)電廠的碳排放減量，讓企業(yè)有誘因采用更清潔而有效率的技術，以加速清潔技術企業(yè)的成長。美國加州、新墨西哥州等西部5個州，簽署協(xié)議建立西部區(qū)域氣候行動倡議（WRCAI），促進排放交易的發(fā)展；其中，美國加州制定全球暖化應對法，建立強制性總量管制和排放交易制度，同時也制定溫室氣體排放績效標準，以確保使用一定比例清潔和低碳電力。此外，日本也開始試辦國內(nèi)排放交易制度，將由制定自主減量目標的電力、鋼鐵業(yè)者，優(yōu)先參與交易。

（3）實施政府“綠色采購”。政府“綠色采購”計劃是邁向低碳經(jīng)濟、促進清潔技術發(fā)展的重要政策工具，更是樹立綠色消費的公共榜樣。美國自1992年開始推動《能源之星計劃》以來，為住宅、商業(yè)及工業(yè)部門投資能源效率排除障礙，取得可觀的成效。此外，英國環(huán)境創(chuàng)新咨詢小組提出的遠期承諾采購計劃（The Forward Commitment Procurement Project），也有助于利用政府采購和供應鏈管理，改善清潔技術產(chǎn)品的市場條件，促進企業(yè)投資開發(fā)新產(chǎn)品。

2. 加強清潔技術的研究發(fā)展

政府部門投資 R&D，可以激勵企業(yè)投入創(chuàng)新，改善清潔技術產(chǎn)業(yè)的競爭力。美國能源部的能源效率和再生能源辦公室（EERE），正積極推動《先進能源計劃》，預定將能源部的清潔能源研究經(jīng)費增加 22%，加強對太陽能和風能技術、零排放燃煤發(fā)電廠、清潔核能技術及酒精等技術的研發(fā)；美國加州資助的公益能源研究計劃（PIER），每年最高提供 0.62 億美元的獎勵，執(zhí)行在建筑、工業(yè)、農(nóng)業(yè)等領域最具潛力的公益能源研究；紐約州的能源研究發(fā)展局（NYSERDA），透過管理向消費者（用戶）收取系統(tǒng)利益費（SBC）成立的公共利益基金（Public Benefits Fund， PBF），支持再生能源和能源效率的研究發(fā)展。

3. 提供稅收優(yōu)惠

政府提供稅收優(yōu)惠，可以降低企業(yè)成本，刺激企業(yè)投資清潔技術。例如，美國聯(lián)邦政府提供酒精從量貨物稅的稅收抵減（VEETC），即分別提供酒精汽油和生物質(zhì)柴油生產(chǎn)者每加侖0.51 美元和 1 美元的稅收抵減，同時課征進口酒精每加侖 0.54 美元的關稅。在生物質(zhì)能、太陽光電和風力發(fā)電等再生能源領域中，美國也都提供了生產(chǎn)稅收抵減（PTC）或投資稅收抵減（ITC），從而促進各種再生能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。日本的實例則包括對新建的燃料電池發(fā)電設備，提供 10%的免稅額及 30%的加速折舊，并將混合電動汽車等環(huán)保車輛的減稅期延長兩年；提供 LED 照明裝置稅收獎勵，企業(yè)或組織使用 LED 照明裝置取代白熾照明裝置，可獲得投資額 130%的超額折舊，或投資額 7%的稅收抵減。英國對于滿足零排放標準的住宅、生物質(zhì)燃料及低排放汽車，提供稅收減免優(yōu)惠，包括：適用 5%較低的附加價值稅（VAT）稅率；另外，英國還采取對清潔技術的資本抵減優(yōu)惠（ECAs）制度，即企業(yè)可以將投入購買環(huán)境科技及器材設備的資金成本，于該筆費用發(fā)生時同一會計年度內(nèi)，從企業(yè)本身年度應課稅盈余中加以扣除。

4. 提供政府補貼和金融支持

美國主要是通過成立清潔能源基金來提供對清潔技術企業(yè)的政府補貼和金融支持。美國成立的公共私人合伙創(chuàng)業(yè)投資基金，就提供早期階段清潔技術企業(yè)種子融資和分階段化的獎金資助。英國重新啟動清潔技術投資的補貼項目和小企業(yè)貸款計劃（SFLG），提供融資信用保證；與此同時，英國碳信托（Carbon Trust）與私人創(chuàng)業(yè)投資家正合作推動低碳技術創(chuàng)業(yè)投資計劃，透過補貼，進一步“孵化”和“加速” 投資清潔能源的新創(chuàng)機構，比如Angel、Imperial和Life-IC 等。其它國家也以不同形式支持本國優(yōu)先發(fā)展的清潔能源企業(yè)，比如日本則主要通過本國開發(fā)銀行的低息貸款發(fā)展燃料電池；德國通過制定再生能源優(yōu)先法和規(guī)范收購電價來推動太陽光發(fā)電及風力發(fā)電的蓬勃發(fā)展。

四、中國的啟示

清潔技術投資已成為當前發(fā)達國家經(jīng)濟增長的新機會，是全球面臨氣候變遷、維持環(huán)境生態(tài)平衡的重要產(chǎn)業(yè)選擇。20世紀90年代以來，以美國為代表的西方國家率先實施發(fā)展新能源戰(zhàn)略，制定了促進清潔技術投資發(fā)展的相關政策。目前歐洲和日本安裝太陽能和風力發(fā)電等再生能源處于世界領先地位，美國則擁有大多數(shù)清潔技術的創(chuàng)業(yè)投資?？梢哉f，絕大多數(shù)的新能源技術和能源金融市場基本被歐美發(fā)達國家壟斷。

目前，亞洲的崛起已成為世界清潔能源發(fā)展的中心。過去10年里，亞洲及大洋洲的清潔能源投資持續(xù)增長，2012年亞洲首次成為吸引清潔能源投資最多的地區(qū)，投資額平均增長了16%，達到1 010億美元，占全球總額的42%。新能源是中國21世紀一個重要的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。目前，中國正積極的加快清潔技術投資，政府的推動是清潔技術行業(yè)成長的第一原動力，中國憑借制造業(yè)的成本和巨大的市場潛力優(yōu)勢已成為各國“綠色”投資的重要選擇。2012年，中國清潔能源共吸引投資高達651億美元，占亞洲的近65%，占整個G20國家的30%以上。與此同時，投資總額在G20國中位居第二的美國，2012年清潔能源投資356億美元，下降了37%，且與中國有較大差距。毫無疑問，中國在清潔能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面上絕對數(shù)量上的優(yōu)勢已經(jīng)顯現(xiàn)。然而，與發(fā)達國家相比，我國清潔能源產(chǎn)業(yè)延續(xù)了中國傳統(tǒng)制造業(yè)的老路，仍然面對原材料依賴進口、核心技術缺失、產(chǎn)業(yè)主要出口“三頭在外”的嚴峻現(xiàn)實，依靠購買核心技術、原材料和關鍵設備，然后擴大產(chǎn)能的發(fā)展模式在全球產(chǎn)業(yè)鏈條中的優(yōu)勢并不顯著，亟待調(diào)整。因此，參考西方國家最新促進清潔技術投資的做法，制定符合國情的相關政策，可以改善我國清潔技術產(chǎn)業(yè)的投資環(huán)境。

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1. 加快建立以“碳金融”為核心的溫室氣體排放交易制度

國外經(jīng)驗顯示，建立現(xiàn)代排放交易制度，對企業(yè)投資清潔技術具有關鍵性影響。碳金融是指將碳排放量在交易市場中通過包裝和開發(fā)，變身附加值更高的金融衍生產(chǎn)品交易。目前，碳交易的定價權被歐美發(fā)達國家壟斷，比如：歐盟排放權交易和芝加哥氣候交易所（CCX）等。中國已經(jīng)成為全球碳減排的最大供給國，但由于缺乏交易信息平臺和相關人才以及各種渠道限制，碳金融交易卻處于相對滯后階段，現(xiàn)有碳交易偶然性很大，價格低、數(shù)量少，導致清潔發(fā)展機制（CDM）的項目公司以較低價格將每年的CO2“減排量”賤賣給國外中介機構，使中國碳交易市場處于較為被動的局面，大大消弱了企業(yè)使用清潔技術、節(jié)能減排的積極性。在2009年哥本哈根會議上，我國政府承諾將在2020年將碳排放指標下降40%~50%，這突顯了節(jié)能減排、實施低碳經(jīng)濟發(fā)展的決心。因此，中國要加快建立以“碳金融”為核心的溫室氣體管制與排放制度。對西方發(fā)達國家的碳金融機制加以引進和創(chuàng)新，加強對信息平臺、風險監(jiān)控等方面的建設，增強碳交易的定價能力；運用金融市場機制獎勵清潔而有效率的低碳企業(yè)，促進企業(yè)采取最具有效的方式，減少環(huán)境污染和遵循減碳管制，鼓勵企業(yè)實施“碳管理”和清潔技術投資。

2. 加強清潔技術研發(fā)和人才培育

缺乏核心技術和人才是我國清潔能源發(fā)展的最大瓶頸，直接降低了新能源產(chǎn)業(yè)的國際競爭力。政府作為清潔能源的最大動力，可以通過專項撥款，并帶動民間創(chuàng)新與投資，大力加強R&D，加速研究創(chuàng)新和發(fā)展，確保投資者投入重要而值得投資的領域，協(xié)助企業(yè)降低生態(tài)環(huán)境影響，創(chuàng)造新的經(jīng)濟機會。中國可以實施“公共能源計劃”，每年提供一定的獎勵金，執(zhí)行在最具潛力的公共能源研究中（比如美國的PIER機構）。另外，歐盟制定的《環(huán)境技術行動計劃》（ETAP）選定具發(fā)展?jié)摿η鍧嵓夹g領域（如：燃料電池、太陽光電等），推動建立技術平臺機制，協(xié)助技術交流、資金協(xié)助、落實商業(yè)市場化活動，提供產(chǎn)業(yè)界所需相關配套措施，也值得參考借鑒。美國的研究顯示，缺乏合格人才和技能培訓，是再生能源和能源效率成長的一項主要障礙。德國推出“創(chuàng)造環(huán)境愿景”計劃，廣泛提供培訓場所，利用培訓合伙人制度，提高專業(yè)訓練的精確度，改善企業(yè)的培訓能力，培養(yǎng)更多清潔技術人才；此外，美國 MIT推動新英格蘭創(chuàng)業(yè)訓練營，透過一系列創(chuàng)業(yè)實務課程及活動，培訓成替代能源企業(yè)的綠色創(chuàng)業(yè)家。這些都成為我國清潔技術人才培育和能力建構的借鑒。

3. 建立便捷的測試和認證機制

清潔技術企業(yè)推出創(chuàng)新性技術，常因成本、缺乏測試設備或標準，或無法滿足現(xiàn)有標準等因素，而無法適時獲得績效驗證。政府提供測試和認證的程序應該更具創(chuàng)新友善性，才能加快清潔技術企業(yè)新產(chǎn)品上市的時間。英國貿(mào)工部和英國標準協(xié)會合作，在較早期階段參與創(chuàng)新技術并利用快軌規(guī)范（fast-track specifications），降低清潔技術獲得認證的成本和時間負擔，是值得參考的作法。此外，英國標準協(xié)會積極建立再生材料的前置標準（pre-standards），并推廣使用“公開可用規(guī)范” （PAS），以取代正式的標準，縮短測試及認證時間之作法，也值得參考。

4. 推動國際項目合作，爭取核心技術轉讓

在經(jīng)濟全球化的背景下，清潔技術創(chuàng)新領域中的大型國際研究計劃越來越普遍。國際能源機構推動 40項執(zhí)行協(xié)議，開放給成員國和非成員國參加，協(xié)助各國政府或其它機構集合資源，開發(fā)清潔能源關鍵新技術，如：碳捕獲和封存（CCS）、再生能源和氫燃料、最終使用技術等，也是可供參考的國際合作案例。目前，我國正積極參與到清潔技術合作的國際進程中，比如，盡管中國CDM的項目數(shù)量和年減排量均達到了世界第一，項目中約有40%涉及技術轉讓，但其中2/3的項目只是設備輸入，而且設備購買也是一般商業(yè)價格，沒有優(yōu)惠條款。另外1/3的項目只是簡單的設備運行和維護培訓，沒有核心的設備制造技術和維護技能的輸入。所以，我國必須在國際合作項目中重點注重技術的引進，爭取通過核心技術轉讓來長期發(fā)展清潔技術領域。

5. 建立清潔技術創(chuàng)投投資的預警機制

根據(jù)Intel公司的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中國清潔技術的投資主題在VC與PE中越來越熱，同時在基金組合中的比重也逐步上升，少則一二成，多則三成以上。清潔技術領域已成為中國VC/PE投資的新焦點，但這主要動因是政策的推動，卻缺乏實質(zhì)技術的開發(fā)。一旦VC/PE蜂擁進入清潔技術領域，勢必會讓清潔技術在概念上大于實質(zhì)，估值大大超過其真實價值，很容易接近危險的泡沫邊緣。所以，中國有必要評估建立如何防范清潔技術投資的泡沫，通過政策引導和金融監(jiān)管來降低創(chuàng)投資金的風險，從而有利于清潔技術產(chǎn)業(yè)健康持續(xù)的發(fā)展。

［參考文獻］

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A Study on the Investment in Clean Technologies and Its Enlightenment

Chen Zijuan

（Economics School，Yunnan University， Kunming 650000， China）

Abstract: The development of clean technologies could help solve problems of maintain ecological balance and energy shortage during the trend of climate change， energy-saving and carbon reduction. Developed countries such as the United States， the United Kingdom， Germany and Japan have been actively developing various fiscal， funding， and regulatory policies to promote investment in cleantech， that has achieved remarkable results and become an important new economic growth points. While China is actively investing in cleantech and raising industrial competitiveness to help it push forward the transition and upgrade of its industry toward low carbon-emitting and high value-adding production. This article first examined the definition of cleantech and factors influencing the investment in it. It then analyzed its market potential， investment trends， and job opportunities stemming from cleantech. At last， the article also presented enlightenment and concrete conclusions， and recommendations for China， as well.

Key words: cleantech investment；new energy；low-carbon economy；VC

（責任編輯：李萌）

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1. 加快建立以“碳金融”為核心的溫室氣體排放交易制度

國外經(jīng)驗顯示，建立現(xiàn)代排放交易制度，對企業(yè)投資清潔技術具有關鍵性影響。碳金融是指將碳排放量在交易市場中通過包裝和開發(fā)，變身附加值更高的金融衍生產(chǎn)品交易。目前，碳交易的定價權被歐美發(fā)達國家壟斷，比如：歐盟排放權交易和芝加哥氣候交易所（CCX）等。中國已經(jīng)成為全球碳減排的最大供給國，但由于缺乏交易信息平臺和相關人才以及各種渠道限制，碳金融交易卻處于相對滯后階段，現(xiàn)有碳交易偶然性很大，價格低、數(shù)量少，導致清潔發(fā)展機制（CDM）的項目公司以較低價格將每年的CO2“減排量”賤賣給國外中介機構，使中國碳交易市場處于較為被動的局面，大大消弱了企業(yè)使用清潔技術、節(jié)能減排的積極性。在2009年哥本哈根會議上，我國政府承諾將在2020年將碳排放指標下降40%~50%，這突顯了節(jié)能減排、實施低碳經(jīng)濟發(fā)展的決心。因此，中國要加快建立以“碳金融”為核心的溫室氣體管制與排放制度。對西方發(fā)達國家的碳金融機制加以引進和創(chuàng)新，加強對信息平臺、風險監(jiān)控等方面的建設，增強碳交易的定價能力；運用金融市場機制獎勵清潔而有效率的低碳企業(yè)，促進企業(yè)采取最具有效的方式，減少環(huán)境污染和遵循減碳管制，鼓勵企業(yè)實施“碳管理”和清潔技術投資。

2. 加強清潔技術研發(fā)和人才培育

缺乏核心技術和人才是我國清潔能源發(fā)展的最大瓶頸，直接降低了新能源產(chǎn)業(yè)的國際競爭力。政府作為清潔能源的最大動力，可以通過專項撥款，并帶動民間創(chuàng)新與投資，大力加強R&D，加速研究創(chuàng)新和發(fā)展，確保投資者投入重要而值得投資的領域，協(xié)助企業(yè)降低生態(tài)環(huán)境影響，創(chuàng)造新的經(jīng)濟機會。中國可以實施“公共能源計劃”，每年提供一定的獎勵金，執(zhí)行在最具潛力的公共能源研究中（比如美國的PIER機構）。另外，歐盟制定的《環(huán)境技術行動計劃》（ETAP）選定具發(fā)展?jié)摿η鍧嵓夹g領域（如：燃料電池、太陽光電等），推動建立技術平臺機制，協(xié)助技術交流、資金協(xié)助、落實商業(yè)市場化活動，提供產(chǎn)業(yè)界所需相關配套措施，也值得參考借鑒。美國的研究顯示，缺乏合格人才和技能培訓，是再生能源和能源效率成長的一項主要障礙。德國推出“創(chuàng)造環(huán)境愿景”計劃，廣泛提供培訓場所，利用培訓合伙人制度，提高專業(yè)訓練的精確度，改善企業(yè)的培訓能力，培養(yǎng)更多清潔技術人才；此外，美國 MIT推動新英格蘭創(chuàng)業(yè)訓練營，透過一系列創(chuàng)業(yè)實務課程及活動，培訓成替代能源企業(yè)的綠色創(chuàng)業(yè)家。這些都成為我國清潔技術人才培育和能力建構的借鑒。

3. 建立便捷的測試和認證機制

清潔技術企業(yè)推出創(chuàng)新性技術，常因成本、缺乏測試設備或標準，或無法滿足現(xiàn)有標準等因素，而無法適時獲得績效驗證。政府提供測試和認證的程序應該更具創(chuàng)新友善性，才能加快清潔技術企業(yè)新產(chǎn)品上市的時間。英國貿(mào)工部和英國標準協(xié)會合作，在較早期階段參與創(chuàng)新技術并利用快軌規(guī)范（fast-track specifications），降低清潔技術獲得認證的成本和時間負擔，是值得參考的作法。此外，英國標準協(xié)會積極建立再生材料的前置標準（pre-standards），并推廣使用“公開可用規(guī)范” （PAS），以取代正式的標準，縮短測試及認證時間之作法，也值得參考。

4. 推動國際項目合作，爭取核心技術轉讓

在經(jīng)濟全球化的背景下，清潔技術創(chuàng)新領域中的大型國際研究計劃越來越普遍。國際能源機構推動 40項執(zhí)行協(xié)議，開放給成員國和非成員國參加，協(xié)助各國政府或其它機構集合資源，開發(fā)清潔能源關鍵新技術，如：碳捕獲和封存（CCS）、再生能源和氫燃料、最終使用技術等，也是可供參考的國際合作案例。目前，我國正積極參與到清潔技術合作的國際進程中，比如，盡管中國CDM的項目數(shù)量和年減排量均達到了世界第一，項目中約有40%涉及技術轉讓，但其中2/3的項目只是設備輸入，而且設備購買也是一般商業(yè)價格，沒有優(yōu)惠條款。另外1/3的項目只是簡單的設備運行和維護培訓，沒有核心的設備制造技術和維護技能的輸入。所以，我國必須在國際合作項目中重點注重技術的引進，爭取通過核心技術轉讓來長期發(fā)展清潔技術領域。

5. 建立清潔技術創(chuàng)投投資的預警機制

根據(jù)Intel公司的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中國清潔技術的投資主題在VC與PE中越來越熱，同時在基金組合中的比重也逐步上升，少則一二成，多則三成以上。清潔技術領域已成為中國VC/PE投資的新焦點，但這主要動因是政策的推動，卻缺乏實質(zhì)技術的開發(fā)。一旦VC/PE蜂擁進入清潔技術領域，勢必會讓清潔技術在概念上大于實質(zhì)，估值大大超過其真實價值，很容易接近危險的泡沫邊緣。所以，中國有必要評估建立如何防范清潔技術投資的泡沫，通過政策引導和金融監(jiān)管來降低創(chuàng)投資金的風險，從而有利于清潔技術產(chǎn)業(yè)健康持續(xù)的發(fā)展。

［參考文獻］

[1] Cleantech Venture Network and E2. Cleantech Venture Capital: How Public Policy Has Stimulated Private Investment[R]. 2007.

[2] Clean Edge. Clean Energy Trends 2013[R]. 2013.

[3] Global Trends in Renewable Energy Investment 2013[EB/OL]. http://www.fs-unep-centre.org.

[4] Renewable Energy Policy Network for the 21st Century （REN21）.Renewables Global Status Report[EB/OL]. [2013-07-12] http://www.ren21.net.

A Study on the Investment in Clean Technologies and Its Enlightenment

Chen Zijuan

（Economics School，Yunnan University， Kunming 650000， China）

Abstract: The development of clean technologies could help solve problems of maintain ecological balance and energy shortage during the trend of climate change， energy-saving and carbon reduction. Developed countries such as the United States， the United Kingdom， Germany and Japan have been actively developing various fiscal， funding， and regulatory policies to promote investment in cleantech， that has achieved remarkable results and become an important new economic growth points. While China is actively investing in cleantech and raising industrial competitiveness to help it push forward the transition and upgrade of its industry toward low carbon-emitting and high value-adding production. This article first examined the definition of cleantech and factors influencing the investment in it. It then analyzed its market potential， investment trends， and job opportunities stemming from cleantech. At last， the article also presented enlightenment and concrete conclusions， and recommendations for China， as well.

Key words: cleantech investment；new energy；low-carbon economy；VC

（責任編輯：李萌）

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1. 加快建立以“碳金融”為核心的溫室氣體排放交易制度

國外經(jīng)驗顯示，建立現(xiàn)代排放交易制度，對企業(yè)投資清潔技術具有關鍵性影響。碳金融是指將碳排放量在交易市場中通過包裝和開發(fā)，變身附加值更高的金融衍生產(chǎn)品交易。目前，碳交易的定價權被歐美發(fā)達國家壟斷，比如：歐盟排放權交易和芝加哥氣候交易所（CCX）等。中國已經(jīng)成為全球碳減排的最大供給國，但由于缺乏交易信息平臺和相關人才以及各種渠道限制，碳金融交易卻處于相對滯后階段，現(xiàn)有碳交易偶然性很大，價格低、數(shù)量少，導致清潔發(fā)展機制（CDM）的項目公司以較低價格將每年的CO2“減排量”賤賣給國外中介機構，使中國碳交易市場處于較為被動的局面，大大消弱了企業(yè)使用清潔技術、節(jié)能減排的積極性。在2009年哥本哈根會議上，我國政府承諾將在2020年將碳排放指標下降40%~50%，這突顯了節(jié)能減排、實施低碳經(jīng)濟發(fā)展的決心。因此，中國要加快建立以“碳金融”為核心的溫室氣體管制與排放制度。對西方發(fā)達國家的碳金融機制加以引進和創(chuàng)新，加強對信息平臺、風險監(jiān)控等方面的建設，增強碳交易的定價能力；運用金融市場機制獎勵清潔而有效率的低碳企業(yè)，促進企業(yè)采取最具有效的方式，減少環(huán)境污染和遵循減碳管制，鼓勵企業(yè)實施“碳管理”和清潔技術投資。

2. 加強清潔技術研發(fā)和人才培育

缺乏核心技術和人才是我國清潔能源發(fā)展的最大瓶頸，直接降低了新能源產(chǎn)業(yè)的國際競爭力。政府作為清潔能源的最大動力，可以通過專項撥款，并帶動民間創(chuàng)新與投資，大力加強R&D，加速研究創(chuàng)新和發(fā)展，確保投資者投入重要而值得投資的領域，協(xié)助企業(yè)降低生態(tài)環(huán)境影響，創(chuàng)造新的經(jīng)濟機會。中國可以實施“公共能源計劃”，每年提供一定的獎勵金，執(zhí)行在最具潛力的公共能源研究中（比如美國的PIER機構）。另外，歐盟制定的《環(huán)境技術行動計劃》（ETAP）選定具發(fā)展?jié)摿η鍧嵓夹g領域（如：燃料電池、太陽光電等），推動建立技術平臺機制，協(xié)助技術交流、資金協(xié)助、落實商業(yè)市場化活動，提供產(chǎn)業(yè)界所需相關配套措施，也值得參考借鑒。美國的研究顯示，缺乏合格人才和技能培訓，是再生能源和能源效率成長的一項主要障礙。德國推出“創(chuàng)造環(huán)境愿景”計劃，廣泛提供培訓場所，利用培訓合伙人制度，提高專業(yè)訓練的精確度，改善企業(yè)的培訓能力，培養(yǎng)更多清潔技術人才；此外，美國 MIT推動新英格蘭創(chuàng)業(yè)訓練營，透過一系列創(chuàng)業(yè)實務課程及活動，培訓成替代能源企業(yè)的綠色創(chuàng)業(yè)家。這些都成為我國清潔技術人才培育和能力建構的借鑒。

3. 建立便捷的測試和認證機制

清潔技術企業(yè)推出創(chuàng)新性技術，常因成本、缺乏測試設備或標準，或無法滿足現(xiàn)有標準等因素，而無法適時獲得績效驗證。政府提供測試和認證的程序應該更具創(chuàng)新友善性，才能加快清潔技術企業(yè)新產(chǎn)品上市的時間。英國貿(mào)工部和英國標準協(xié)會合作，在較早期階段參與創(chuàng)新技術并利用快軌規(guī)范（fast-track specifications），降低清潔技術獲得認證的成本和時間負擔，是值得參考的作法。此外，英國標準協(xié)會積極建立再生材料的前置標準（pre-standards），并推廣使用“公開可用規(guī)范” （PAS），以取代正式的標準，縮短測試及認證時間之作法，也值得參考。

4. 推動國際項目合作，爭取核心技術轉讓

在經(jīng)濟全球化的背景下，清潔技術創(chuàng)新領域中的大型國際研究計劃越來越普遍。國際能源機構推動 40項執(zhí)行協(xié)議，開放給成員國和非成員國參加，協(xié)助各國政府或其它機構集合資源，開發(fā)清潔能源關鍵新技術，如：碳捕獲和封存（CCS）、再生能源和氫燃料、最終使用技術等，也是可供參考的國際合作案例。目前，我國正積極參與到清潔技術合作的國際進程中，比如，盡管中國CDM的項目數(shù)量和年減排量均達到了世界第一，項目中約有40%涉及技術轉讓，但其中2/3的項目只是設備輸入，而且設備購買也是一般商業(yè)價格，沒有優(yōu)惠條款。另外1/3的項目只是簡單的設備運行和維護培訓，沒有核心的設備制造技術和維護技能的輸入。所以，我國必須在國際合作項目中重點注重技術的引進，爭取通過核心技術轉讓來長期發(fā)展清潔技術領域。

5. 建立清潔技術創(chuàng)投投資的預警機制

根據(jù)Intel公司的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中國清潔技術的投資主題在VC與PE中越來越熱，同時在基金組合中的比重也逐步上升，少則一二成，多則三成以上。清潔技術領域已成為中國VC/PE投資的新焦點，但這主要動因是政策的推動，卻缺乏實質(zhì)技術的開發(fā)。一旦VC/PE蜂擁進入清潔技術領域，勢必會讓清潔技術在概念上大于實質(zhì)，估值大大超過其真實價值，很容易接近危險的泡沫邊緣。所以，中國有必要評估建立如何防范清潔技術投資的泡沫，通過政策引導和金融監(jiān)管來降低創(chuàng)投資金的風險，從而有利于清潔技術產(chǎn)業(yè)健康持續(xù)的發(fā)展。

［參考文獻］

[1] Cleantech Venture Network and E2. Cleantech Venture Capital: How Public Policy Has Stimulated Private Investment[R]. 2007.

[2] Clean Edge. Clean Energy Trends 2013[R]. 2013.

[3] Global Trends in Renewable Energy Investment 2013[EB/OL]. http://www.fs-unep-centre.org.

[4] Renewable Energy Policy Network for the 21st Century （REN21）.Renewables Global Status Report[EB/OL]. [2013-07-12] http://www.ren21.net.

A Study on the Investment in Clean Technologies and Its Enlightenment

Chen Zijuan

（Economics School，Yunnan University， Kunming 650000， China）

Abstract: The development of clean technologies could help solve problems of maintain ecological balance and energy shortage during the trend of climate change， energy-saving and carbon reduction. Developed countries such as the United States， the United Kingdom， Germany and Japan have been actively developing various fiscal， funding， and regulatory policies to promote investment in cleantech， that has achieved remarkable results and become an important new economic growth points. While China is actively investing in cleantech and raising industrial competitiveness to help it push forward the transition and upgrade of its industry toward low carbon-emitting and high value-adding production. This article first examined the definition of cleantech and factors influencing the investment in it. It then analyzed its market potential， investment trends， and job opportunities stemming from cleantech. At last， the article also presented enlightenment and concrete conclusions， and recommendations for China， as well.

Key words: cleantech investment；new energy；low-carbon economy；VC

（責任編輯：李萌）

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