季鑄

2013年11月《中國(guó)經(jīng)濟(jì)雷達(dá)月報(bào)》數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月中國(guó)經(jīng)濟(jì)指數(shù)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率之間彈性系數(shù)為9.4337（見(jiàn)圖1）。其中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)指數(shù)為0.7177，環(huán)比下降0.0004個(gè)指數(shù)點(diǎn)，下降0.055 77%。同期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為7.6078%，環(huán)比下降0.0065個(gè)百分點(diǎn)，下降0.0854%。數(shù)據(jù)表明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)指數(shù)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同步下降。

在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面，當(dāng)月中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指數(shù)為0.6848，比同期中國(guó)經(jīng)濟(jì)指數(shù)0.7177低了0.0329個(gè)指數(shù)點(diǎn)，表明目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體缺乏中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支撐。

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，當(dāng)月中國(guó)價(jià)格增長(zhǎng)率從上月的2.9424%上升到3.1456%，環(huán)比上升0.2032個(gè)百分點(diǎn)。然而，同期社會(huì)商品零售額增長(zhǎng)率卻從上月的13.2072%下降到13.1785%，環(huán)比下降0.0287個(gè)百分點(diǎn)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)只是價(jià)格上漲，市場(chǎng)擴(kuò)張放慢。

在生產(chǎn)供給方面，當(dāng)月中國(guó)農(nóng)業(yè)增長(zhǎng)率3.3870%，環(huán)比上升0.0406個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)增長(zhǎng)率為7.7702%，環(huán)比上升0.0048個(gè)百分點(diǎn)；服務(wù)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)率為8.3679%，環(huán)比下降0.0090個(gè)百分點(diǎn)，農(nóng)業(yè)、工業(yè)增長(zhǎng)率上升，服務(wù)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)率和比重同步下降，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑。

在消費(fèi)需求方面，當(dāng)月中國(guó)社會(huì)商品零售額增長(zhǎng)率13.1785%，環(huán)比下降0.0287個(gè)百分點(diǎn)；固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率19.9415%，環(huán)比下降0.1041個(gè)百分點(diǎn)；出口增長(zhǎng)率為3.6739%，環(huán)比下降0.1549個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)口增長(zhǎng)率為7.3386%，環(huán)比下降0.6204個(gè)百分點(diǎn)，消費(fèi)、投資、出口、進(jìn)口全面下降，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需求動(dòng)力不足。

在貨幣政策方面，當(dāng)月人民幣利率保持不變。貨幣增長(zhǎng)率為14.1441%，環(huán)比下降0.0590個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于18%的正常水平，貨幣政策動(dòng)力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。

在財(cái)政政策方面，當(dāng)月中國(guó)財(cái)政支出增長(zhǎng)率為13.8560%，環(huán)比上升7.8444個(gè)百分點(diǎn)。財(cái)政政策有所改善，但遠(yuǎn)未達(dá)到經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定或持續(xù)增長(zhǎng)的政策力度。

在稅收政策方面，當(dāng)月中國(guó)財(cái)政收入增長(zhǎng)率為13.4706%，環(huán)比上升2.3329個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑，財(cái)政收入增加，與以往經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與財(cái)政收入同步增長(zhǎng)不同。

按照支出法統(tǒng)計(jì)，消費(fèi)、投資和凈出口是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車(chē)。2013年11月《中國(guó)經(jīng)濟(jì)雷達(dá)月報(bào)》數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月按照消費(fèi)、投資和凈出口三個(gè)口徑計(jì)算的中國(guó)總需求為72204.4351億元，比去年同期上升15.9660%，上升顯著。

當(dāng)月對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響較大的消費(fèi)因子依次為投資、消費(fèi)和凈出口，其權(quán)重分別為66.7241%、31.3328%、1.9431%。其中，消費(fèi)增長(zhǎng)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)變化的彈性系數(shù)為0.0710，當(dāng)月消費(fèi)增長(zhǎng)率環(huán)比下降0.0287個(gè)百分點(diǎn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降0.0020個(gè)百分點(diǎn)。同期，投資增長(zhǎng)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)變化彈性系數(shù)為0.0417，投資增長(zhǎng)率環(huán)比下降0.1041個(gè)百分點(diǎn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降0.0043個(gè)百分點(diǎn)。凈出口增長(zhǎng)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)變化的彈性系數(shù)為0.00007，凈出口增長(zhǎng)率環(huán)比下降1.8466個(gè)百分點(diǎn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降0.0001個(gè)百分點(diǎn)。分析表明，消費(fèi)結(jié)構(gòu)中投資增長(zhǎng)下滑是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下降的主因。

當(dāng)月中國(guó)消費(fèi)增長(zhǎng)率為13.1785%，環(huán)比下降0.0287個(gè)百分點(diǎn)，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率為31.3328%，環(huán)比下降0.2729個(gè)百分點(diǎn)，貢獻(xiàn)度為5.4493個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.0686個(gè)百分點(diǎn)，消費(fèi)貢獻(xiàn)率和貢獻(xiàn)度雙雙下降。

當(dāng)月中國(guó)投資增長(zhǎng)率為19.9415%，環(huán)比下降0.1041個(gè)百分點(diǎn)，投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率為66.7241%，環(huán)比上升0.3394個(gè)百分點(diǎn)，貢獻(xiàn)度為11.6044個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升0.0145個(gè)百分點(diǎn)，投資貢獻(xiàn)率、貢獻(xiàn)度雙雙上升。

當(dāng)月凈出口增長(zhǎng)率6.4333%，環(huán)比下降1.8466個(gè)百分點(diǎn)，凈出口對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率為1.9431%，環(huán)比下降0.0664個(gè)百分點(diǎn)，貢獻(xiàn)度為0.3379個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.0129個(gè)百分點(diǎn)，凈出口貢獻(xiàn)率和貢獻(xiàn)度雙雙下降。

總的分析，11月份中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需求結(jié)構(gòu)中，作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)真正來(lái)源的消費(fèi)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率、貢獻(xiàn)度雙雙下降，表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的消費(fèi)動(dòng)力不足。同時(shí)，在投資增長(zhǎng)率下降情況下，投資貢獻(xiàn)率、貢獻(xiàn)度雙雙上升，表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)中投資泡沫更加濃厚。同時(shí)，凈出口貢獻(xiàn)率和貢獻(xiàn)度雙雙下降表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)循環(huán)有所惡化。