王澤群

摘 要：美國貨幣權(quán)力不只是一個法律范疇，也是一個極為重要的經(jīng)濟學(xué)范疇，美國貨幣權(quán)力的形成、模式選擇與機制塑造經(jīng)歷了一個復(fù)雜、曲折的歷史過程，充分反映了美國市場經(jīng)濟體制構(gòu)建的過程和聯(lián)邦與地方經(jīng)濟權(quán)力的配置過程。美國貨幣權(quán)力的擴張，一方面是從實體經(jīng)濟的價值衡量與信用功能延伸到虛擬經(jīng)濟中的交易與獲利功能；另一方面，美國貨幣權(quán)力跨越國境成為影響他國經(jīng)濟、區(qū)域經(jīng)濟和世界經(jīng)濟的無形之手。

關(guān)鍵詞：美國；貨幣權(quán)力；擴展與操控

基金項目：上海財經(jīng)大學(xué)博士研究生科研創(chuàng)新基金項目，項目編號：CXJJ-2011-358

中圖分類號：F821文獻標識碼：A文章編號：1000-7504（2014）03-0072-07

貨幣權(quán)力是一種法律權(quán)力，它是由一國憲法和相關(guān)法律規(guī)定的，是國家主權(quán)很重要的一部分，所以一國貨幣權(quán)力亦稱貨幣主權(quán)。一般而言，一國的貨幣權(quán)力只限于本國境內(nèi)，但美元是公認的世界貨幣，對美元的操控不只對美國經(jīng)濟產(chǎn)生影響，對其他國家的資本市場、匯率、外匯儲備、國際借貸和外貿(mào)價格等都會產(chǎn)生直接的影響，從而使美國的貨幣權(quán)力悄無聲息地跨出國境擴展到全世界。二戰(zhàn)以來，世界經(jīng)濟的繁榮與危機幾乎都與美國操控貨幣權(quán)力密切相關(guān)，因此從經(jīng)濟學(xué)角度深入考察美國的貨幣權(quán)力既具有現(xiàn)實意義，又可透過歷史棱鏡進行前瞻性的思考。

一、美國“貨幣權(quán)力”的演變

美國貨幣權(quán)力的形成經(jīng)歷了一個較為漫長和曲折的歷史過程，大體可以分為三個階段：

1. 貨幣權(quán)力主權(quán)化階段

早在英國殖民時期，英王對北美殖民地的貨幣發(fā)行享有當(dāng)然的權(quán)力并嚴格控制殖民地的金屬貨幣流入量。1764年9月1日英國國會通過了《貨幣法案》，禁止所有殖民地發(fā)行貨幣并明確否認紙幣的法定貨幣地位。與此同時，英國政府嚴禁殖民地走私貿(mào)易，以斷絕北美商人獲得金屬貨幣的途徑。［1］上述措施使北美殖民地經(jīng)濟遭受重創(chuàng)，進一步激化了北美殖民地與英國之間長期存在的經(jīng)濟矛盾，使美國獨立戰(zhàn)爭一觸即發(fā)。在獨立戰(zhàn)爭爆發(fā)不久召開的第二屆大陸會議上，各州代表起草了憲法性文件《邦聯(lián)永久聯(lián)合條例》。該條例規(guī)定，邦聯(lián)政府和各州分別享有合眾國的鑄幣權(quán)、貨幣管理權(quán)和紙幣發(fā)行權(quán)等權(quán)力。［2］1787年在費城召開的制憲會議，制定了美利堅合眾國憲法，其中明確規(guī)定：貨幣權(quán)力屬于國家主權(quán)性質(zhì)，國家貨幣權(quán)力由國會享有，任何一州都不得鑄造、發(fā)行和使用金銀以外的任何物品作為償還債務(wù)的貨幣。聯(lián)邦制下的國會享有完全的貨幣權(quán)力，包括鑄造貨幣、確定金屬貨幣成色和本位制及厘定外幣等權(quán)力。聯(lián)邦政府享有國家主權(quán)，財政權(quán)、稅收權(quán)、貨幣權(quán)和舉債權(quán)歸國會行使。美國第一部憲法的相關(guān)規(guī)定對于美國貨幣權(quán)力的形成及其性質(zhì)與功能的定位具有深遠的歷史影響，具體表現(xiàn)在以下幾個方面：

一是完成了貨幣權(quán)力主權(quán)化的法律界定，把貨幣權(quán)力明確歸為國家主權(quán)范疇，第一次確立了貨幣權(quán)力的主體是國家，而不是地方政府，這是美國人經(jīng)濟法律觀念的一次歷史性升華。

二是把鑄幣權(quán)和紙幣發(fā)行權(quán)授予聯(lián)邦議會，使國家可以形成統(tǒng)一的貨幣和幣值，從而為形成統(tǒng)一的國內(nèi)市場奠定了必要基礎(chǔ)。

三是賦予國會有“厘定外幣價值”的權(quán)力，意味著國會有權(quán)調(diào)整外幣與美元的價值比，使外幣與美元的價值標準相對應(yīng)，從而可以保證聯(lián)邦體制內(nèi)各州貨幣兌換價值的穩(wěn)定。

四是國會擁有征稅權(quán)和舉債權(quán)，為國家有效行使貨幣權(quán)力和保持財政穩(wěn)定提供了重要保證。

2. 構(gòu)建貨幣權(quán)力體系階段

在聯(lián)邦憲法生效后，美國政府開始按憲法精神和對貨幣權(quán)力的相關(guān)規(guī)定構(gòu)建新的貨幣體系，這一過程既是一個實踐過程，也是一個充滿激烈爭論、利益博弈和不斷修正與完善的過程。貨幣體系的基礎(chǔ)首先是要確定貨幣本位制和貨幣單位。1792年美國國會通過了《鑄幣法案》，確定實行金銀復(fù)本位制，把美元（dollar）定為基本貨幣單位，把黃金白銀的實際兌換比例確定為15[∶]1，采用十進制貨幣系統(tǒng)。［3］1900年頒布《金本位制法》，復(fù)本位制被正式廢除，黃金成為美國的唯一價值標準。內(nèi)戰(zhàn)期間，北方政府曾發(fā)行“綠鈔”作為法定貨幣。內(nèi)戰(zhàn)結(jié)束后，一些經(jīng)濟學(xué)家建議應(yīng)趁此機會建立信用貨幣制，使綠鈔體制長久存續(xù)下去，但財政部長休·麥卡洛克持反對意見，國會否定了建立信用貨幣制度的建議，美國又重回金本位制。

構(gòu)建國家貨幣體系的核心問題是建立中央銀行，但美國在建立中央銀行問題上一開始就存在很大爭議，這種爭議既有法律層面的，也有利益層面的。1790年國會批準成立第一合眾國銀行，但規(guī)定存續(xù)期僅為20年，是否延期再由國會決定。到1811年，第一合眾國銀行因特許狀未能續(xù)發(fā)而宣告終結(jié)。1812年，美英戰(zhàn)爭爆發(fā)，為籌措戰(zhàn)爭經(jīng)費，國會批準成立第二合眾國銀行。1836年第二合眾國銀行解散，此后聯(lián)邦政府基本放棄了對銀行業(yè)的監(jiān)督管理權(quán)，美國進入了近27年的“自由銀行”時代，也是貨幣市場一片混亂的時代。1864年6月國會通過了《國民銀行法》，該法放棄了第一、第二合眾國銀行時期的中央集權(quán)式管理模式，轉(zhuǎn)而采用雙重銀行體系的方式建立國民銀行體系，以起到類似中央銀行的作用。在這一體系下，財政部下設(shè)“貨幣監(jiān)理署”以對銀行業(yè)進行統(tǒng)一監(jiān)管和保證全國性貨幣的發(fā)行。然而，《國民銀行法》的實施并未能建立起真正意義的中央銀行，因為仍有相當(dāng)數(shù)量的州銀行不斷擴展業(yè)務(wù)并保持旺盛的生命力，最終形成了延續(xù)至今的雙重銀行體制。另外，該法授予財政部設(shè)立“貨幣監(jiān)理署”并具有一定的貨幣創(chuàng)造能力，而這項權(quán)力本應(yīng)屬于中央銀行。

3. 危機與新政推動貨幣權(quán)力機制重塑階段

1907年的經(jīng)濟危機直接導(dǎo)致美國政府產(chǎn)生了放棄國民銀行體系的想法，1913年威爾遜總統(tǒng)簽署通過了《聯(lián)邦儲備法案》，成立聯(lián)邦儲備系統(tǒng)，負責(zé)發(fā)行聯(lián)邦儲備券。與國民銀行體系相比，聯(lián)邦儲備系統(tǒng)算得上是一個真正的中央銀行，是具有一定獨立性的貨幣金融決策機構(gòu)，其貨幣發(fā)行權(quán)又受到合理制約。聯(lián)邦儲備系統(tǒng)由聯(lián)邦儲備委員會和12個聯(lián)邦儲備銀行構(gòu)成。聯(lián)邦儲備委員會的七名委員由總統(tǒng)提名、參議院批準，任期14年，每兩年任命1位，退出1位，從而可以不受總統(tǒng)影響。［4］財政部長和貨幣監(jiān)理署長是當(dāng)然委員，凡符合條件的州銀行可自愿申請加入聯(lián)邦儲備系統(tǒng)。然而，聯(lián)邦儲備系統(tǒng)仍然缺乏強大的、必要的貨幣管理權(quán)，地方儲備銀行各自為政，在危機時期不能發(fā)揮最后貸款人功能，因而在1929—1933年大蕭條時期未能起到有效地遏制經(jīng)濟危機惡化和蔓延的作用。于是，羅斯?？偨y(tǒng)推動并簽署《1935年銀行法》，對聯(lián)邦儲備系統(tǒng)結(jié)構(gòu)、機制和權(quán)力配置進行改革，具體內(nèi)容包括以下幾個方面：一是規(guī)定財政部長和貨幣總監(jiān)不再兼任聯(lián)儲委員會成員，從而保證聯(lián)儲委員會獨立于財政部。二是各聯(lián)儲銀行董事會選舉的主席、副主席，必須得到聯(lián)儲委員會的批準，從而確立了聯(lián)儲委員會的權(quán)威性。三是聯(lián)儲委員會掌管了公開市場業(yè)務(wù)和調(diào)整準備金率的決策權(quán)。此次改革使聯(lián)儲委員會獲得真正意義上的貨幣管理權(quán)和國家貨幣政策的決策權(quán)，使美聯(lián)儲成為名符其實的中央銀行，是美國貨幣權(quán)力的重新配置、貨幣管理機制重新塑造和中央銀行功能的最終定位。然而，在貨幣管理的實踐中財政部對美聯(lián)儲的影響卻無時不在。1951年，在杜魯門總統(tǒng)的協(xié)調(diào)下，美聯(lián)儲與財政部最后達成諒解協(xié)議：在未來的債務(wù)管理和貨幣政策制定上，財政部長和美聯(lián)儲主席將在平等協(xié)商基礎(chǔ)上共同制定政策。至此，美聯(lián)儲才在制度上擺脫了財政部的約束，與財政部平等對話，成為聯(lián)邦政府中具有獨立地位的機構(gòu)。

美國貨幣權(quán)力的演變雖然曲折復(fù)雜，但核心內(nèi)容和本質(zhì)問題主要集中于以下四個方面：

一是在殖民地時期各州向英國當(dāng)局爭取貨幣主權(quán)，即爭取把貨幣權(quán)力控制在自己手中，從而把經(jīng)濟命運掌握在自己手中，這一訴求隨著獨立戰(zhàn)爭的勝利而實現(xiàn)了。

二是集權(quán)模式和分權(quán)模式之爭。聯(lián)邦政府主張貨幣發(fā)行權(quán)、監(jiān)管權(quán)應(yīng)由國家操控，而銀行業(yè)發(fā)達的州和相關(guān)利益階層則主張由各州來操控貨幣權(quán)力，最終結(jié)局是集權(quán)模式占了主導(dǎo)地位。

三是國會與政府關(guān)于貨幣權(quán)力的博弈。由于歷史和政治原因，在相當(dāng)長的時期內(nèi)美國的貨幣權(quán)力一直操于國會之手，經(jīng)過改革和演變政府最終成為貨幣權(quán)力實際掌控者，但受到國會的合理制約。

四是政府內(nèi)部的權(quán)力配置和美聯(lián)儲爭取獨立性的變革。美聯(lián)儲作為央行屬于政府部門，但在業(yè)務(wù)上一直受制于財政部，在人事關(guān)系上受制于政府和國會，經(jīng)過改革和協(xié)調(diào)，美聯(lián)儲最終獲得了獨立地位并理順了與財政部的關(guān)系，從而成為美國貨幣政策的真正決策機構(gòu)。

二、美國貨幣權(quán)力的擴張：世界經(jīng)濟的“無形手”

貨幣權(quán)力是國家法律所賦予的一種金融權(quán)力，貨幣權(quán)力的基礎(chǔ)是商品交換和市場經(jīng)濟，商品到達哪里，市場經(jīng)濟擴展到哪里，貨幣權(quán)力就延伸到哪里。當(dāng)一國貨幣跨出國境成為世界貨幣時，就取得了國際貨幣權(quán)力的地位。19世紀70年代英鎊成為世界貨幣，伴隨著商品和炮艦的遠征，英鎊權(quán)力擴展到全世界。第一次世界大戰(zhàn)使英國經(jīng)濟大傷元氣，堅守了近百年的金本位制受到沉重打擊。1929—1933年的經(jīng)濟大危機進一步削弱了英鎊的霸權(quán)地位，英國被迫放棄金本位制，在貨幣權(quán)力的國際競爭中甘拜下風(fēng)，其國際貨幣地位開始從全球轉(zhuǎn)向英鎊區(qū)。第一次世界大戰(zhàn)后美國成為世界第一強國，紐約成為國際金融中心。第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束前夕的1944年7月，44個國家簽署了《布雷頓森林協(xié)定》，規(guī)定美元與黃金掛鉤，1盎司黃金=35美元，其他國家的貨幣與美元掛鉤，形成了以美元為中心的國際匯率機制和貨幣體系，美國的貨幣權(quán)力得到世界認可，美元的霸主地位從此確定。

上述所說的貨幣權(quán)力已經(jīng)不是一國貨幣在國內(nèi)的權(quán)力，即國內(nèi)法所賦予的權(quán)力，而是指貨幣權(quán)力的國際性和擴張性，即超越國境的貨幣權(quán)力，或稱國際貨幣權(quán)力。這種貨幣權(quán)力需要具備以下三個條件：一是要具有經(jīng)濟和金融實力；二是要具有國際信譽度；三是要具有國際支配力。只有具備上述條件才能對國際金融和國際經(jīng)濟產(chǎn)生重大影響，成為名符其實的世界經(jīng)濟的“無形手”。從歷史上看，只有英鎊和美元具備了這種功能和作用，而美元是當(dāng)今世界經(jīng)濟中仍然發(fā)揮重要影響的“無形手”。

美國貨幣權(quán)力向世界的擴張經(jīng)歷了三個階段：

第一階段以布雷頓森林體系為基礎(chǔ)，在二戰(zhàn)后實施“馬歇爾計劃”，在歐洲等地區(qū)建立起以美元為中心的結(jié)算體系、匯率體系和儲備體系。美國于1948年啟動了對歐洲援助的“馬歇爾計劃”，歷時4個財政年度，援助總額高達131.5億美元，美元成了歐洲的通用貨幣，美元向歐洲的擴張邁出了堅實的一大步。與此同時，美國在戰(zhàn)后對日本、韓國、希臘、土爾其等實行了大量的資金和物質(zhì)援助，其物質(zhì)援助也以美元為記賬單位，這樣就在戰(zhàn)后美國的重要盟友中也確立了美元的主導(dǎo)地位。

第二階段是1971—1991年美國貨幣權(quán)力以多元方式向發(fā)展中國家大規(guī)模擴張并向社會主義國家逐漸滲透。1971年8月15日時任美國總統(tǒng)的尼克松宣布“停止各國用美元兌換黃金”，意即美元與黃金脫鉤。1973年西方各國為應(yīng)對美元危機的影響，紛紛取消本國貨幣與美元的固定匯率制度，實行浮動匯率。布雷頓森林體系的崩潰對美元的國際地位和國際貨幣權(quán)力擴張是一個沉重的打擊，但是美元的國際中心地位并沒有改變。在這段時期內(nèi)美國的貨幣權(quán)力以多種形式向發(fā)展中國家擴張，使美國的貨幣權(quán)力前所未有地擴展到非常需要美元的發(fā)展中國家，甚至蘇聯(lián)和東歐的社會主義國家也擴大了與美國的貿(mào)易規(guī)模和向國際金融組織貸款的規(guī)模，從而使美國的貨幣權(quán)力加快了向這些國家的滲透。

第三階段是1991年至今，是美國貨幣權(quán)力向全世界擴展并由單極強勢走向多極并存的時期。冷戰(zhàn)結(jié)束及貿(mào)易自由化、金融自由化和經(jīng)濟全球化的快速推進，包括俄羅斯、中國、東歐等轉(zhuǎn)型國家都先后融入以美元為中心的國際金融體系，使美國的貨幣權(quán)力迅速在全世界擴展。然而，歐元區(qū)的形成，人民幣的強勢崛起和英鎊、日元的影響力不減，使世界貨幣權(quán)力呈現(xiàn)多極化態(tài)勢，但在當(dāng)今世界美元的國際地位還是無可替代的，美國的貨幣權(quán)力仍居世界第一。美國貨幣權(quán)力的跨國境延伸不僅僅是空間的擴展，同時也在幾乎所有金融方式上呈現(xiàn)出膨脹和強化的趨勢，如在股票市場、證券市場、期貨市場、保險市場、金融衍生品市場及國際商務(wù)和網(wǎng)絡(luò)交易等方面，都能強烈感受到美國貨幣權(quán)力的存在，因為在這些“符號市場”（也可稱虛擬市場）中美元仍是主力軍。由于美國的貨幣權(quán)力已經(jīng)跨出國境、深入到世界經(jīng)濟的各個領(lǐng)域，因此，美國在使用貨幣權(quán)力的過程中不僅對美國經(jīng)濟產(chǎn)生直接影響，同時也對世界經(jīng)濟產(chǎn)生舉足輕重的作用。概括來說，美國貨幣權(quán)力對世界經(jīng)濟的影響主要是通過以下方式實現(xiàn)的：

一是貨幣政策。美國的貨幣政策不但是調(diào)解美國宏觀經(jīng)濟的主要杠桿，也對世界經(jīng)濟具有直接的影響，因為美元供給的增減對世界資本市場和國際資本流動具有非常重要的影響。所以，全世界每天都在盯著美國基準利率和美國對銀根控制的動向，并以此為依據(jù)來預(yù)測全球資本的流動性和世界經(jīng)濟景氣情況。如美國從2012年以來實行的“量化寬松”政策，不但對美國經(jīng)濟而且對世界經(jīng)濟的復(fù)蘇產(chǎn)生了重要影響。

二是匯率政策。由于大多數(shù)國家在外貿(mào)結(jié)算、對外投資和各種經(jīng)濟數(shù)據(jù)的統(tǒng)計中都以美元為單位，因此，一國貨幣對美元的比價就顯得十分重要和敏感。美國控制資本市場特別是控制美元市場的能力是眾所周知的。截至2010年，有8個國家實施美元化或是掛靠美元的貨幣局制度，有90個國家采用盯住美元的匯率制度，另有9個國家維持以美元為參考貨幣的管理浮動匯率制，總計約占全部樣本國家（207個）的52%。［5］這使得美聯(lián)儲有多種方式可以讓美元貶值或升值，從而使世界其他國家貨幣對美元的的匯率發(fā)生變化。由于對美元的匯率直接關(guān)系著外貿(mào)價格、投資成本和外匯儲備的價值等多個經(jīng)濟領(lǐng)域，因此美國的匯率政策對世界經(jīng)濟具有重要影響。

三是國際信貸政策。美國政府可直接操控IMF、世行、國際金融公司等國際金融組織的信貸政策。從而對外部經(jīng)濟施加影響。除政府外，美國有全球最大的金融中心和實力最強的商業(yè)銀行體系，華爾街金融家們的國際信貸決策和融資決策對全球經(jīng)濟具有非常重要的影響，而美國的三大評級機構(gòu)的評級結(jié)論不僅對金融市場和實體經(jīng)濟具有重大影響，而且對一國經(jīng)濟甚至區(qū)域經(jīng)濟都具有特殊的影響力，歐債危機實際上就是從國際信用評級的負面結(jié)論開始的。

四是虛擬經(jīng)濟政策。美國是全球最大的金融衍生品市場、股票市場、證券市場和期貨市場，這些都屬于虛擬經(jīng)濟范疇，而美國政府對這些市場的管理、監(jiān)控、運行規(guī)則的制定與改變等，直接影響世界經(jīng)濟的景氣情況，剛剛過去的金融海嘯就是由美國虛擬經(jīng)濟崩盤引爆的。

五是跨國投資。美國擁有世界上實力最強大和數(shù)量最多的跨國公司，在世界各地都能看到美國跨國公司的身影。跨國公司走到哪里，美元就跟進到哪里；有些大型跨國公司不僅壟斷當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)，掌控經(jīng)濟命脈，甚至對一國的整體經(jīng)濟發(fā)展都具有決定性作用，美國在世界各地都有這種無形之手在操作。

三、美國對貨幣權(quán)力的操控：繁榮與災(zāi)難的雙刃劍

17世紀到18世紀上半葉，荷蘭成為世界海上強國和商業(yè)霸主，阿姆斯特丹成為歐洲金融中心，荷蘭人憑借以貿(mào)易支撐的貨幣權(quán)力給荷蘭經(jīng)濟帶來一片繁榮，荷蘭的貨幣佛羅林（florins）成為當(dāng)時歐洲人的最愛。然而，荷蘭人又把貨幣權(quán)力擴展到股票市場。1637年當(dāng)交易所把一枝郁金香球莖炒到近5000佛羅林時，爆發(fā)了“郁金香泡沫”，亦即早期的金融危機。這場危機給無數(shù)商人、貴族和平民等炒作者帶來了滅頂之災(zāi)，荷蘭經(jīng)濟受到沉重打擊?！坝艚鹣闩菽敝蟮?720年，由約翰·勞控制的密西西比公司與法國政府合作，通過操縱貨幣權(quán)力和股票市場，最后吹出了一個更大的“密西西比泡沫”，使無數(shù)歐洲人再次品嘗了金融災(zāi)難的苦果。幾乎與此同時，英國人哈利·耶爾控制的南海公司與英國政府合作，在英國股市上同樣吹出了一個令人驚恐的“南海泡沫”。發(fā)生在18世紀初葉以前的這三大金融泡沫說明，由于貨幣權(quán)力擴展到股票和證券市場，對貨幣權(quán)力的操控既可為企業(yè)融資提供平臺，為國家經(jīng)濟帶來繁榮，同時，也可以給國家、企業(yè)和投資者帶來巨大的經(jīng)濟災(zāi)難。18世紀中葉到20世紀初，世界金融中心從阿姆斯特丹轉(zhuǎn)移到了倫敦，英鎊隨著商品、資本和炮艦擴展到世界各地。在一個多世紀里，英國人操控世界貨幣權(quán)力，使國家積累了大量財富，使經(jīng)濟保持了100多年的繁榮。英鎊所到之處，使北美、印度、中國及東南亞、澳洲和非洲一些地區(qū)的商品經(jīng)濟日益發(fā)展起來，社會進化大幅度躍升。然而，英鎊征服世界的過程是通過炮艦和戰(zhàn)爭為英國商品和資本開辟市場的過程，同時也是亞非拉和北美國家遭受殖民、奴役、掠奪、壓迫和剝削的過程，英國的貨幣權(quán)力在給自己和世界帶來財富的同時，也給世界帶來了不盡的災(zāi)難。

由于歷史的原因，美國是獲得世界貨幣權(quán)力較晚的國家，但卻是世界貨幣權(quán)力覆蓋面最廣、影響力最大和表現(xiàn)最充分的國家。二戰(zhàn)之后至今，美國運用貨幣權(quán)力給美國及世界既帶來了繁榮與進步，也帶來了恐怖與災(zāi)難。在美元的支持下，歐洲獲得了經(jīng)濟復(fù)興并逐步走向經(jīng)濟繁榮，最終形成了世界上最發(fā)達、最自由、參與國最多的經(jīng)濟集團——歐洲經(jīng)濟聯(lián)盟。在美元的支持下，日本、韓國和中國臺灣走入發(fā)達國家或地區(qū)行列；而菲律賓、泰國、新西蘭、印度、巴西、墨西哥和南非等國家也成為新興工業(yè)化或新興市場國家；中東的沙特、阿聯(lián)酋、科威特、卡塔爾、約丹等國借助“石油美元”成為世界上最富裕的國家。毋庸諱言，中國、俄羅斯及東歐一些轉(zhuǎn)型國家也是借助美元的力量來發(fā)展本國的市場經(jīng)濟并取得令世界矚目的成就的。美國從二戰(zhàn)后到70年代初的繁榮，90年代新經(jīng)濟的穩(wěn)步發(fā)展，都得益于對世界貨幣權(quán)力的有效操控。

然而，美國所擁有的國際貨幣權(quán)力同樣也是一把雙刃劍，它一方面促進了繁榮和發(fā)展，另一方面也在周期性地制造一個比一個大的經(jīng)濟災(zāi)難。1973年至1975年，以美元為中心的布雷頓森林體系瓦解，加之石油漲價的強烈沖擊，美國爆發(fā)了二戰(zhàn)以來最嚴重的經(jīng)濟危機，導(dǎo)致美國經(jīng)濟多年陷入滯脹困境。1987年10月19日，紐約股市爆發(fā)了歷史上最大的一次崩盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)當(dāng)天下降了508.32點，1600種股票除52種外，其余全部大幅下跌，5030億美元的股票面值一天內(nèi)化為烏有，史稱“黑色星期一”。許多百萬富翁一夜間淪為貧民，數(shù)以千計的人跳樓自殺，當(dāng)時最年輕的億萬富翁比爾·蓋茨損失了39.45億美元。［6］20世紀80年代初，日本經(jīng)濟如日中天，其產(chǎn)品和企業(yè)競爭力大有超越美國之勢，在對美貿(mào)易中成為最大順差國。以美國為首的西方國家強迫日本于1985年簽署了以協(xié)調(diào)匯率為主的《廣場協(xié)議》，于1987年簽署了《盧浮宮協(xié)議》，使日元對美元的匯率大幅升值。［7］日元升值嚴重影響了日本的出口貿(mào)易和國內(nèi)資本市場，從而引發(fā)了金融泡沫和房地產(chǎn)泡沫的破裂，使日本經(jīng)濟在以后的20多年中一蹶不振。1997年2月至5月，以索羅斯為代表的國際金融炒家開始從泰國銀行買入數(shù)百億美元的遠期泰銖合約，并在國際外匯市場大量拋售，對泰銖匯率產(chǎn)生強大貶值壓力，股市應(yīng)聲下跌。救市無效后，泰國政府于7月2日宣布放棄堅持13年之久的主要與美元掛鉤的一籃子貨幣固定匯率聯(lián)系制度，泰銖隨之大幅貶值并在東南亞國家產(chǎn)生多米諾骨牌效應(yīng)，東南亞金融危機爆發(fā)。10年之后，由美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機，給美國和世界造成了一場空前的經(jīng)濟災(zāi)難。此次危機完全是美國操控貨幣權(quán)力的結(jié)果，它是由美國的房貸政策、利率政策和對金融衍生品泛濫采取放縱政策而形成的全球金融危機。次貸危機爆發(fā)后，銀行體系為了保證自己的安全，開始大量持有超額準備金，使貨幣緊縮，這就導(dǎo)致放貸量必然相應(yīng)減少，金融危機就轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟危機。［8］此次危機從虛擬經(jīng)濟傳導(dǎo)至實體經(jīng)濟，從美國蔓延到歐洲、亞洲及世界的每一個角落，凡是和美元、美國經(jīng)濟有直接或間接聯(lián)系的個人、企業(yè)和國家都無一幸免。此次金融災(zāi)難無論是規(guī)模、范圍，還是損害程度，在世界經(jīng)濟史上都是空前的，讓人們深切感受到美國操控貨幣權(quán)力給全球經(jīng)濟帶來的風(fēng)險和威脅。

上述說明，美元的特殊地位使美國獲得了國際貨幣權(quán)力，而對這種貨幣權(quán)力操控的失誤不但給美國經(jīng)濟造成巨大傷害，也引發(fā)了一場又一場的世界金融危機。如果從純經(jīng)濟角度看，美國對貨幣權(quán)力操控失誤而引致區(qū)域性或世界性經(jīng)濟危機，可以將其歸為技術(shù)性范疇和經(jīng)驗判斷范疇或宏觀管理范疇，但是美國利用貨幣權(quán)力支撐戰(zhàn)爭、資助政變和發(fā)動顏色革命而引發(fā)的災(zāi)難，就屬于主觀故意范疇和極端利己主義范疇，甚至是帝國主義的本性范疇。

上述事實與分析充分證明，美國對貨幣權(quán)力的操控，尤其是對跨越國界的國際貨幣權(quán)力的操控，既可促進繁榮與進步，也可帶來危機與災(zāi)難，成為繁榮與災(zāi)難的同源體。

對貨幣權(quán)力的操控為什么會產(chǎn)生截然相反的雙面效應(yīng)呢？我們可以從兩個不同的角度對這一現(xiàn)象進行剖析。

一是從市場經(jīng)濟的角度進行詮釋。市場經(jīng)濟是商品交換經(jīng)濟，物物交換不會出現(xiàn)危機；當(dāng)商品與金銀貨幣交換時，也不會出現(xiàn)危機；當(dāng)商品與紙幣進行交換時，如果紙幣不能兌現(xiàn)黃金或商品時，就將出現(xiàn)信用危機。當(dāng)商品交換在股票市場、證券市場和期貨市場進行操作時，就蘊含著更大風(fēng)險和隨時都可能發(fā)生的危機。當(dāng)虛擬經(jīng)濟脫離實體經(jīng)濟而不斷放大時，就是經(jīng)濟泡沫在膨脹，這種泡沫隨時都可能破裂而引發(fā)經(jīng)濟災(zāi)難。貨幣權(quán)力所覆蓋的市場越大，經(jīng)濟危機的規(guī)模和范圍就越大。市場是動態(tài)變化的，是由多種因素決定的，要對市場進行預(yù)測和掌控是一件很難的事情，對貨幣權(quán)力的操控往往會產(chǎn)生預(yù)想不到甚至是與目標相悖的結(jié)果，所以操控貨幣權(quán)力的失誤就會產(chǎn)生嚴重的后果。另一方面，在市場經(jīng)濟中無論生產(chǎn)和交換都需要貨幣的支撐，貨幣就像血液一樣使經(jīng)濟活動延續(xù)和發(fā)展。貨幣流到哪里，哪里就是一片繁榮，因而對貨幣權(quán)力的操控，包括對虛擬經(jīng)濟的操控也可以給企業(yè)、國家和地區(qū)帶來發(fā)展和繁榮。

二是從貨幣權(quán)力的本質(zhì)，即資本天性的角度進行分析。在美國，誰在操控貨幣權(quán)力？從形式上看有三個主體：美國政府、美國控制的國際金融組織和華爾街的金融家。實際上這三個主體是同一個經(jīng)濟人——美國的資本家，因為美國政府和美國控制的國際金融組織是代表美國資本家的利益行使貨幣權(quán)力的。資本家手中的貨幣權(quán)力就是資本權(quán)力。資本的本性是追逐利潤，因而具有天生的貪婪性和冒險性。為了追逐利潤，資本會不擇手段，會濫用貨幣權(quán)力，會不計后果地進行冒險，正如托·約·登寧所說：“如果有10%的利潤，它就保證到處被使用；有20%的利潤，它就活躍起來；有50%的利潤，它就鋌而走險；為了100%的利潤，它就敢踐踏人間的一切法律；有300%的利潤，它就敢犯任何罪行，甚至冒絞首的危險?！保?］在2008年金融危機中出現(xiàn)的“龐氏大騙局”和摩根大通投資銀行受到130億美元罰款的金融欺詐行為，把當(dāng)代資本家、金融家的本性揭示得淋漓盡致。當(dāng)這些資本家操控貨幣權(quán)力進行冒險和欺詐時，不引發(fā)金融災(zāi)難和經(jīng)濟危機豈非咄咄怪事！另一方面，資本對利潤追逐的本性，充分地調(diào)動了資本家的能動性、創(chuàng)造性和他們的全部智慧與才能，從而促進了技術(shù)進步、生產(chǎn)率的提高和新產(chǎn)品的大量涌現(xiàn)，在不同時期給企業(yè)、國家甚至世界帶來了經(jīng)濟發(fā)展和繁榮，正如《共產(chǎn)黨宣言》中所說：“資產(chǎn)階級在它的不到一百年的統(tǒng)治中所創(chuàng)造的生產(chǎn)力，比過去一切世代創(chuàng)造的全部生產(chǎn)力還要多，還要大?！保?0］

參 考 文 獻

［1］黃紹湘：《美國史綱（1492—1823）》，重慶：重慶出版社，1987.

［2］The Articles of Confeaeration and perpetual Unson. http://www.earlyamerica.com/ earlyamerica/milestones/articles/text.html. 2012.

［3］Federal Reserve Bank of Philadelphia. Money in Colonial times. http://www. philadelphiated.org/education/teachers/resources/money-in-colonial-times/#06. 2013.

［4］陳寶森：《當(dāng)代美國經(jīng)濟》，北京：社會科學(xué)文獻出版社，2001.

［5］姜默竹，李俊久：《國際貨幣體系改革的政治經(jīng)濟分析》, 載《商業(yè)研究》2013年第5期.

［6］秦義虎：《金融的歷史》，北京：人民郵電出版社，2011.

［7］周暉，周華： 《歷次國際金融危機比較與中國對策研究》，長沙：湖南大學(xué)出版社，2012.

［8］蘇劍等：《金融危機下中美經(jīng)濟形勢的差異與貨幣政策選擇》，載《經(jīng)濟學(xué)動態(tài)》2009年第9期.

［9］馬克思：《資本論》（第一卷），北京：人民出版社，2004.

［10］馬克思，恩格斯：《共產(chǎn)黨宣言》，北京：人民出版社，1964.

［責(zé)任編輯國勝鐵］

Economic Exploration into American “Currency Power”

WANG Ze-qun

(Law School, Shanghai University of Finance and Economics, Shanghai 200433, China)

Abstract: American currency power does not only belong to a legal field, but also an important economic field. The formation, choice of pattern and shaping of mechanism of American currency power experience a complicated and winding historical process, which reflects the construction process of American market economy and the deployment of federal and local economic power. The expansion of American currency power extends from the value judgment and credit function of substantial economy to the trade and profit function of a virtual economy on the one hand; on the other hand, American currency power cuts across borders to become the invisible hand to influence economics of other country, regional economy and global economy.

Key words: America；currency right；expansion and control