王吉培

2014年7月15日，中國、巴西、俄羅斯、印度和南非五個金磚國家在巴西的福塔萊薩簽署協(xié)議，宣布成立金磚國家開發(fā)銀行（以下簡稱金磚銀行），并建立金磚國家應急儲備安排。

金磚銀行的應運而生是金磚國家合作走向深化、邁向實質性進展的產物。2012年，美國經濟學家斯蒂格利茨最早提出了“金磚銀行”的概念，當年，英國《金融時報》對這一設想評價稱：金磚銀行將成為1991年歐洲復興開發(fā)銀行成立以來設立的第一個重要多邊貸款機構。2013年3月27日，第五次金磚國家領導人峰會上決定建立金磚銀行、籌備建立金磚國家外匯儲備庫，并成立工商理事會。這標志著金磚國家的合作從宏觀政治對話走向了經貿方面具體務實的合作。

成立背景

金磚國家缺乏長期基礎投資?；A設施建設資金短缺是目前發(fā)展中國家面臨的較大障礙。一方面，發(fā)展中國家每年的基礎設施資金缺口達1.5萬億美元之巨，而投資資金只有8000億美元左右，其中大部分來自于公共部門的投資，大約2500億美元來自于私人部門。2008年全球金融危機爆發(fā)后，來自公共部門的資金更是下降明顯。另一方面，世界銀行主要是針對欠發(fā)達地區(qū)幫助其脫貧，婦女權益保護、歷史文化保護以及疾病救助等，國際援助和國家開發(fā)只是世界銀行業(yè)務中的一小部分。同時，世界銀行給金磚國家的放貸門檻過高，貸款申請手續(xù)繁瑣，申請時間較長，且還帶有其他附加條款，增加了貸款成本。對此，金磚國家期待更多簡化、高效的貸款政策，這些都促使金磚國家考慮建立自己的貸款機構，為對各國基礎設施建設提供有力支持。

全球經濟版圖的現實變遷對國際金融格局提出了新要求。2013年，新興市場經濟規(guī)模首次超越發(fā)達國家，增長影響力持續(xù)上升并積累至一個關鍵節(jié)點，但金磚國家的經濟體量與其秩序話語權極不相稱。金磚國家國土面積約占全球的30%，人口總量達30億，相當于世界總人口的42%，經濟總量占到全球的21%，擁有全世界40%的外匯儲備，過去十年對全球經濟增長的貢獻率超過50%。但在美歐仍舊主導國際金融秩序的背景下，世界銀行和國際貨幣基金組織由歐美主持，金磚五國在世界銀行和國際貨幣基金組織（IMF）的表決權總和分別只有13%和11%，分別低于美國的15%和17%，英、法、日等國的表決權也高于任何一個金磚國家。經濟實力與金融地位的不對等，嚴重影響了全球資金的合理配置。在這樣的情形下，建立金磚國家自己主導的金磚銀行和外匯儲備庫，可以加強成員國之間的貨幣金融合作，促進國際經濟與貨幣多元化發(fā)展。

應對后危機時代下一輪貨幣危機沖擊。全球已經進入到后危機時代，發(fā)達經濟體逐漸復蘇，其貨幣政策面臨轉折性的變化。如果未來美國退出量化寬松政策、利率大幅調整，可能會誘發(fā)國際資本的外逃和金融動蕩。2013年6月，印度、印尼等國出現了貨幣貶值、股市暴跌和美國的貨幣政策不無關系。現存的IMF等機制在應對金融危機方面廣受詬病，比如援助要附加很多帶有西方主觀意識的條款，以及應對速度不夠快等。因此，新興國家建立自己的保護機制勢在必行。

我們也看到，金融危機之后，都會有新的制度安排來應對類似的危機。比如，1997年亞洲金融危機之后，亞洲有了“清邁倡議”和亞洲共同外匯儲備庫；在歐債危機發(fā)生之后，歐洲產生了歐洲金融穩(wěn)定基金（ESM）。在這種情形下，金磚國家為避免在下一輪金融危機中受到貨幣不穩(wěn)定的影響，成立金磚銀行，設立共同的外匯儲備和應急基金，以打造自身金融安全網，集體防范外部沖擊，這也是為緩沖貨幣風險壓力而進行的制度創(chuàng)新。

發(fā)展定位

目前對金磚銀行的戰(zhàn)略定位存在種種誤讀，比如認為成立金磚銀行的目的就是為了推翻布雷頓森林體系和取代世界銀行，這容易導致西方對金磚銀行政治內涵的過分解讀，將它貼上 “反西方”的政治標簽。實際上，金磚銀行不僅規(guī)模遠小于世界銀行和IMF，且業(yè)務范圍較為局限，在功能上更多的是對現有機制進行必要、及時和有益的補充。按照2013年金磚國家峰會的方案，金磚銀行職能定位包括三個方面。

簡化金磚國家間的相互結算與貸款業(yè)務，從而減少對美元和歐元的依賴，保障成員國間的資金流通和貿易往來。2013年以來，金磚國家整體經濟增速依然遠高于全球平均水平，是發(fā)達經濟體的兩倍，金磚國家之間的總貿易額達到6.14萬億美元，貿易金額是全球總量的近17%，不過，格局影響力始終集中在發(fā)達國家一側，現有的區(qū)域性開發(fā)銀行在審批發(fā)展中國家的貸款時會附加一定條件。成立金磚銀行，簡化金磚國家間的相互結算與貸款業(yè)務，能夠降低對美元和歐元的依賴。

建立共同的外匯儲備和應急基金，要規(guī)定銀行未來的投資方向，包括對發(fā)展中國家的基礎設施和工業(yè)等中長期投資的貸款和投資措施等制定規(guī)則。金磚國家都是多極世界的倡導者，是第一個沒有西方參與的國際政經組織，彼此有著廣泛的、共同的政治經濟利益。目前，發(fā)展中國家每年有超過1萬億的資金需求，但世界銀行加上所有渠道的資金總額大約僅有1500億美元。成立金磚銀行宗旨之一就是支持金磚國家及其他新興市場和發(fā)展中國家的基礎設施建設和可持續(xù)發(fā)展。

發(fā)展中國家在面臨經濟困難和財政困難時，除了向世界銀行和國際貨幣基金組織求援外，也可以向金磚銀行求助。以往的地區(qū)性開發(fā)銀行多局限于某一特定地區(qū)，比如，亞洲開發(fā)銀行主要聚焦于亞洲地區(qū)，類似的非洲、拉美開發(fā)銀行，也主要聚焦于本地區(qū)。但金磚銀行則不同，它的著眼點不局限于某個地區(qū)、某個國家，甚至也不只聚焦于金磚五國，而是關注全球的新興市場國家和發(fā)展中國家。同時，應急儲備安排將扮演最后貸款人的角色，在有關國家提出申請并滿足一定條件時，其他成員國通過貨幣互換提供資金。

如果說金磚銀行相當于新興市場的世界銀行，那么應急儲備安排則相當于新興市場的IMF。當前形勢下，金磚銀行的成立和應急儲備的安排有利于與現有多邊和區(qū)域開發(fā)銀行在促進基礎設施建設和可持續(xù)發(fā)展方面相互補充，同時也有助于促進全球經濟復蘇，為長期經濟增長提供動力。（作者為中國人民大學財政金融博士，現就職于中國人民銀行征信中心）