孫宏廷

近期雖然上證指數(shù)新高不斷，但是權(quán)重股的表現(xiàn)總讓人有那么一點(diǎn)不放心。我們看了幾個(gè)銀行股的走勢(shì)，連上次的高點(diǎn)都沒(méi)到達(dá)過(guò)，那么這次指數(shù)的漲幅是什么樣的個(gè)股貢獻(xiàn)的呢？細(xì)看之下，我們發(fā)現(xiàn)了幾個(gè)強(qiáng)周期板塊最近走的比較牛，比如航運(yùn)板塊，比如鋼鐵板塊，而且這兩個(gè)板塊都是低價(jià)股比較集中的地方。

現(xiàn)在的行情，和年初的行情還是有一些不同的地方。最近題材炒作的典型特征就是受利好刺激的獨(dú)立的妖股行情，題材并沒(méi)有體現(xiàn)出好的板塊效應(yīng)，頁(yè)巖氣概念的永泰能源、全息手機(jī)概念的深天馬、跨境電商概念的百圓褲業(yè)、P2P總龍頭熊貓煙花和隆隆網(wǎng)的綿世股份等都是獨(dú)立妖股行情，而像軍工和傳媒這樣的大板塊反而沒(méi)有走出像樣的大牛股，也沒(méi)有炒出上半年智能科技、新能源汽車及去年手游那樣的大題材來(lái)。當(dāng)下題材炒作凌亂，指數(shù)雖連續(xù)大漲，但連續(xù)大漲的個(gè)股并不多，沒(méi)把握好節(jié)奏也難賺錢，看題材炒股要么主抓強(qiáng)勢(shì)股要么低吸潛伏有政策預(yù)期的主流題材股。

本周鋼鐵股的走強(qiáng)，讓投資者重新燃起了對(duì)這些黑色金屬股的興趣。然而，這個(gè)已經(jīng)不是鋼鐵股本年度的第一次上漲了，前面已經(jīng)有過(guò)2波行情，整體漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏指數(shù)。鋼鐵股中，我們相對(duì)看好三類股票：質(zhì)地好的題材股、充分回調(diào)的板材股、軍工/核電用鋼股。同時(shí)，我們注意到市場(chǎng)對(duì)小市值、高彈性股票更為青睞，“消滅20億市值，30億元向50億”的口號(hào)在鋼鐵板塊中同樣適用，我們認(rèn)為在此背景下具備小市值特性的鋼鐵股獲得相對(duì)收益的概率更大。鋼鐵股中，除了幾個(gè)特鋼外，高溫合金類鋼研高納、撫順特鋼等主要跟隨軍工上漲，受市場(chǎng)情緒以及未來(lái)催化劑影響較大，短期仍有一定上漲動(dòng)力。所以，針對(duì)整個(gè)鋼鐵板塊，我們也要轉(zhuǎn)變過(guò)去一直的看法，要區(qū)分對(duì)待，畢竟改革創(chuàng)造新的動(dòng)力，鋼鐵板塊的改革和整合也是未來(lái)的一個(gè)看點(diǎn)。

最后，我們來(lái)說(shuō)說(shuō)幾大指數(shù)。上證指數(shù)依舊是所有指數(shù)里面，表現(xiàn)相對(duì)較弱的。盡管指數(shù)已經(jīng)站上了年線，但我們認(rèn)為，指數(shù)依舊沒(méi)有擺脫2000-2500點(diǎn)這個(gè)運(yùn)行了3年的大箱體，在指數(shù)沒(méi)有有效突破箱體前，我們認(rèn)為，指數(shù)到了2450點(diǎn)上方會(huì)有很大的壓力。而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)是所有指數(shù)里面最強(qiáng)的，現(xiàn)在已經(jīng)突破了1520點(diǎn)了，離前期的歷史高點(diǎn)1571點(diǎn)就是一步之遙，并且從成交量來(lái)看，配合的也非常好，連續(xù)多個(gè)交易日在400億以上，這個(gè)量能已經(jīng)具備了攻擊新高的能力。

總理在天津的夏季達(dá)沃斯會(huì)議上的講話，多次提到了創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)，國(guó)家對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的扶持和對(duì)轉(zhuǎn)型的支持是不遺余力的，反應(yīng)到資本市場(chǎng)，以創(chuàng)業(yè)板為代表的廣大創(chuàng)新型企業(yè)還將有大發(fā)展。我們?cè)谕顿Y上一定要學(xué)會(huì)看準(zhǔn)政策，站對(duì)方向，選好個(gè)股，分享經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型帶來(lái)的收益。