符怡++++叢穎

摘要：隨著社會經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展，企業(yè)的社會責任運動也隨之高亢起來。在這樣的社會大背景下，理論界關于促進企業(yè)財務治理的相關研究越來越多，在企業(yè)財務治理的研究中利益相關者理論被應用的尤為廣泛。本文從企業(yè)社會責任的視角出發(fā)，以利益相關者理論為依據(jù)，為了企業(yè)的長遠發(fā)展構建利益相關者參與企業(yè)財務治理的框架，以社會責任為導向為企業(yè)提出有效的財務治理的方案。

關鍵詞：社會責任 利益相關者 財務治理

一、社會責任與財務治理的聯(lián)系

（一）企業(yè)履行社會責任有利于促進財務治理目標的實現(xiàn)

一個企業(yè)要想健康快速的發(fā)展，就必須要有有效的企業(yè)治理方案，而財務治理就是企業(yè)治理的最佳手段，然而在治理過程中要評判企業(yè)是否得到了有效的治理就要看企業(yè)價值是否在持續(xù)創(chuàng)造。企業(yè)的價值創(chuàng)造是一個企業(yè)生存發(fā)展的根基，在企業(yè)價值創(chuàng)造過程中最直接最有效的途徑就是企業(yè)的產(chǎn)品銷售。企業(yè)在產(chǎn)品銷售的前期要投入大量的生產(chǎn)成本，如人力、物力、財力等，企業(yè)生產(chǎn)出的產(chǎn)品只為滿足消費市場需求，通過產(chǎn)品銷售來增加企業(yè)受益，實現(xiàn)其價值。另外，因為企業(yè)的誠信，在公眾心中有了良好的口碑，提升了企業(yè)的知名度，在企業(yè)拓展市場和在資本市場進行融資的時候，在一定程度上會降低資本成本和市場成本。

（二）財務治理是企業(yè)履行社會責任的有效載體

企業(yè)想要在市場上占據(jù)有利地位，就應該履行社會責任來為自己加分，履行社會責任已經(jīng)成為各界人士關注的焦點，政府也參與到了其中，并且出臺了一些相關性的文件來督促企業(yè)認真貫徹執(zhí)行。但是文件對于履行社會責任的做法和保證社會責任的有效履行沒有明文規(guī)定。在社會責任規(guī)定里面，企業(yè)需要對債權人、股東、政府和客戶履行的責任是不同的，由于企業(yè)存在“股東利益至上”的財務管理理念，股東（特別是大股東）的收益權總能比其他利益相關者實現(xiàn)得要快。原因是股東掌握著大部分財務治理權，對其他利益相關者不力。從社會責任角度來看，將財務治理建設成為系統(tǒng)平臺，合理分配各個利益相關者之間的財務治理權，就會促使企業(yè)積極履行對不同對象的社會責任，從而均衡各個利益相關者之間的利益。

（三）兩者的長期目標具有一致性

企業(yè)履行社會責任行為和財務治理行為的最終目的都是為了促進企業(yè)能夠長期地健康快速發(fā)展。企業(yè)社會責任重點關注的是企業(yè)與個人或社會其他組織的相互關系。在經(jīng)濟快速發(fā)展的大背景下，企業(yè)融入外界的范圍越來越廣，在資金交流、人才交流和物資交流等方面都有涉及到。企業(yè)如果想持續(xù)發(fā)展，就必須要改變原有的封閉式的思想模式，不應該注重企業(yè)的短期效益，而是要從大局出發(fā)將經(jīng)濟效益與社會效益統(tǒng)一起來，貫徹執(zhí)行社會責任的要求。企業(yè)只有樹立較強的社會責任感才能被社會認可，從而降低社會成本，減少企業(yè)市場占據(jù)的阻力。財務治理的核心是財權分配，財務治理是指為了保證公司得到有效的治理，通過合理配置各財務利益主體間的財權，最終實現(xiàn)財務目標，提高公司治理效率的財務制衡制度安排。

二、我國公司財務治理存在的問題

（一）財務治理弱化社會責任導致治理結構單一

1、僅以追求股東利益為財務治理目標

雖然財務治理的目的是合理配置股東和其他利益相關者的財權，但是在實際過程中財務治理仍然是在最大化的為股東創(chuàng)造利益。財務管理和公司治理的結合就形成了現(xiàn)在的財務治理模式，而這種模式仍然有“股東價值最大化”的影子，并且對傳統(tǒng)財務管理的影響深遠。這幾年股東和其他利益相關者的沖突時有發(fā)生，和社會公眾利益的沖突也成為社會關注的熱點，受治理結構的限制，只有股東擁有較高的財務治理權利，其他利益相關者的權利有限，所以也就難以實施。

2、財務治理主體僅限于企業(yè)內(nèi)部

企業(yè)現(xiàn)有的財務治理主體為以下人員：股東、監(jiān)事、經(jīng)理人員和財務人員。因為企業(yè)是由股東出資的，所以股東掌握著大部分財權，可以從自己的利益考慮出發(fā)，制定只對自己有利的決策。雖然監(jiān)事會可以監(jiān)督股東的行為，但是受監(jiān)事會地位不高和其他因素的限制，監(jiān)督起來有很大的困難。財務治理主體存在局限性，以至于財務治理主體不會在意企業(yè)外部的利益相關者的利益，更不用說合理配置各利益相關者之間的財權，同時也無法有效協(xié)調(diào)各利益相關者的利益。

（二）財務治理弱化社會責任導致治理機制不健全

1、財務激勵形式單一

當前國內(nèi)企業(yè)普遍采用的還是傳統(tǒng)的激勵方式，即工資加獎金。一般情況下員工的工資數(shù)額較小，主要是靠獎金激勵，主要形式還是年終獎、效益結構工資、崗位工資、工資加特殊獎勵。員工的工作積極性在很大程度上源于這種固定薪金獎勵，但是如果采用這種獎勵機制的時間過長那么其效果也會大打折扣，企業(yè)還是避免不了人才外流。另外，員工的薪酬結構體系缺乏員工與企業(yè)長遠效益掛鉤的部分，因此，員工只關注短期自身利益，不會從企業(yè)的長遠發(fā)展來做打算。

2、監(jiān)督機制不完善

企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)督和外部監(jiān)督時刻影響著企業(yè)的經(jīng)營活動，監(jiān)事會是企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督的主體，根據(jù)我國《公司法》五十四條規(guī)定：監(jiān)事會有權監(jiān)督檢查公司財務，監(jiān)督董事及高級管理人員的公司職務執(zhí)行情況。但是實際情況是，很多公司設立監(jiān)事會完全只是為符合《公司法》的要求而設，并不是源于公司內(nèi)部管理需要，因此，這些公司的監(jiān)事也沒有發(fā)揮其應有的監(jiān)督作用。受地位的限制，監(jiān)事會很難及時監(jiān)督董事會的不合理的經(jīng)營決策甚至違法行為，難以檢查公司財務狀況和業(yè)務執(zhí)行情況。另外，雖然《公司法》對監(jiān)事會的職責做出了相應規(guī)定，但并沒有明確規(guī)定如果監(jiān)事會沒有履行監(jiān)事職責會承擔什么后果，所以造成了監(jiān)事會在其位沒有謀其職的現(xiàn)象。

三、基于企業(yè)責任的財務治理建議

（一）大力發(fā)展機構投資者

優(yōu)化股權結構，大力發(fā)展機構投資者。機構投資者主要是指一些金融機構，包括國家或團體設立的退休基金、保險公司、銀行、信用合作社、投資信托公司等組織。相比個人投資者，機構投資者投資管理更專業(yè)。個人投資者存在資金有限且高度分散的特征，同時絕大部分都是小戶投資者，因此，他們沒有充足的時間去進行信息搜集、行情分析、走勢判斷，也缺乏足夠的資料和數(shù)據(jù)去對上市公司經(jīng)營情況進行分析。因此，從理論上講，機構投資者的投資行為更加理性化，投資周期相對較長，生產(chǎn)投資規(guī)模也相對較大，從而有利于穩(wěn)定證券市場，促進其健康有序發(fā)展。

（二）在各利益相關者之間合理分配財權

企業(yè)應該根據(jù)各利益相關者提供的專用性資本的不同數(shù)額，合理分配各利益相關者之間的財權。

股東應享有的權利有：財務監(jiān)督權、重大財務決策權和財務收益權。債權人應享有的權利有：財務監(jiān)督權、財務決策權和財務收益權。員工應享有的權利有：財務收益權、財務執(zhí)行權、財務監(jiān)督權和財務決策權?？蛻魬碛械氖菍ζ髽I(yè)的財務監(jiān)督權。政府應享有的是財務監(jiān)督權和財務收益權。

（三）健全員工激勵機制

為提高基層員工的生產(chǎn)積極性，企業(yè)應該專門針對中層管理人員和普通員工的制定相應的薪酬體系。具體來說，對高級管理員可給予其適當?shù)墓善逼跈嘁宰鳛闃I(yè)績的獎勵；對普通員工，則可以享有少數(shù)股票的持有權，制定員工持股計劃，將員工創(chuàng)造的部分經(jīng)濟效益與企業(yè)績效掛鉤，以達到激發(fā)員工工作積極性的目的，從而不僅讓他們在經(jīng)濟上創(chuàng)造更大的經(jīng)濟財富，在精神上也獲得企業(yè)歸屬感和認同感。

（四）加大對大股東的監(jiān)督力度

企業(yè)想要對大股東加大監(jiān)督力度，關鍵是要改進監(jiān)事會組織結構、完善監(jiān)事會監(jiān)督機制。企業(yè)改進監(jiān)事會組成結構目的是豐富監(jiān)事會結構，限制大股東對其他利益相關者權益的侵害，這就需要在監(jiān)事會中除了設立大股東代表之外，也要設立中小股東和債權人、政府、客戶和員工等其他利益相關者的代表。要完善監(jiān)事會機制，賦予各利益相關者的監(jiān)督權，需要設置保障機制來使其真正得到落實，同時，還應該制定懲罰制度，對不履行監(jiān)事會監(jiān)事職責的人員和行為做出相應的懲罰。

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