蘇 杭 副教授

“巧”投資(smart investment)的概念是由世界銀行副行長恩戈齊·奧孔約-伊維拉在2010年第十二屆中國國際礦業(yè)大會上提出的。作為出身非洲尼日利亞的世行副行長，伊維拉提出，國際直接投資是非洲經(jīng)濟持續(xù)增長的必要條件，但外國投資者在非洲需要遵循一些最基本的原則，即：應(yīng)把投資與東道國當(dāng)?shù)匕l(fā)展規(guī)劃相結(jié)合，并盡可能增加非洲當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)機會；要增加投資透明度，確立符合國際標(biāo)準(zhǔn)并遵守當(dāng)?shù)胤傻耐该骰顿Y規(guī)劃和投資方式；要承擔(dān)社會責(zé)任，加強與當(dāng)?shù)厣鐣献?，通過修建道路、學(xué)校和醫(yī)院的方式融入當(dāng)?shù)厣鐣灰獛椭侵迖覅⑴c及提升在全球價值鏈中的地位，促進非洲經(jīng)濟基礎(chǔ)多元化；要規(guī)范投資行為，合理納稅，避免賄賂等行為。伊維拉將遵循了以上原則的投資稱作“巧”投資。

非洲作為我國對外直接投資的重要目的地，必將在我國對外投資發(fā)展進程中發(fā)揮越來越重要的作用，為我國全面提升開放型經(jīng)濟水平和建設(shè)十八屆三中全會提出的對外投資大國提供廣闊舞臺和施展空間。然而，在非洲經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和民主化浪潮的沖擊下，中國對非直接投資正面臨各種質(zhì)疑和指責(zé)。這些質(zhì)疑和指責(zé)既不利于我國對非直接投資的可持續(xù)發(fā)展，又有損我國的企業(yè)利益與國家形象。面對加速轉(zhuǎn)型的非洲，中國對非投資模式與投資思維亟須創(chuàng)新?！扒伞蓖顿Y作為一種新的投資思維，突破了傳統(tǒng)投資理念，強調(diào)投資者在對非投資過程中，不僅要追求經(jīng)濟利益，而且要履行企業(yè)社會責(zé)任，實現(xiàn)經(jīng)濟效益和社會效益的有機統(tǒng)一。以“巧”投資為切入點，強調(diào)中資企業(yè)在非洲履行企業(yè)社會責(zé)任，增加與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟關(guān)聯(lián)度，推動非洲融入全球價值鏈，將有利于中非新型戰(zhàn)略伙伴關(guān)系框架下中非經(jīng)貿(mào)合作全面、深入、可持續(xù)發(fā)展，有助于化解非洲當(dāng)?shù)匾约拔鞣捷浾搶χ袊耐崆?、質(zhì)疑及指責(zé)，樹立中國作為非洲經(jīng)濟發(fā)展積極參與者的國家形象。

一、非洲經(jīng)濟社會轉(zhuǎn)型與“巧”投資

進入21世紀(jì)以來，非洲經(jīng)濟的發(fā)展及投資環(huán)境的改善吸引著越來越多的外國直接投資進入非洲市場。即使是在全球金融危機之后，流入非洲的外國直接投資也呈上升趨勢。聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展組織發(fā)布的《2013年世界投資報告》顯示，2010年至2012年，流入非洲的外國直接投資由440億美元增加至500億美元，增幅達13.6%。外國直接投資的大量涌入幫助非洲國家緩解了錢納里“雙缺口”，為非洲經(jīng)濟飛速發(fā)展增添了動力。十幾年的高速增長改變了非洲經(jīng)濟的基本面貌，但非洲轉(zhuǎn)型發(fā)展任務(wù)依然艱巨。對非洲而言，未來10年將是非洲轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵過渡期，如果非洲能夠抓住機遇成功實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，那么非洲就有望成為繼亞洲之后下一個新興市場和世界經(jīng)濟新的增長極。

非洲經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，要走均衡、包容、綠色發(fā)展之路。為實現(xiàn)上述目標(biāo)，非洲國家希望通過提高外國直接投資利用質(zhì)量，讓外國直接投資更好地為本國經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)。尤其是當(dāng)今世界已進入全球價值鏈時代，參與并提升本國在全球價值鏈中的地位是發(fā)展中國家實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的新機遇。一直以來，非洲的經(jīng)濟發(fā)展主要依賴農(nóng)業(yè)和自然資源，這是造成非洲長期貧困的主要原因。非洲的發(fā)展離不開自然資源，但又必須擺脫對自然資源的過度依賴，因此，在利用外國直接投資的過程中參與全球價值鏈，并不斷增加非洲產(chǎn)品的附加值和科技含量，是非洲經(jīng)濟真正實現(xiàn)多元化發(fā)展的關(guān)鍵。

另一方面，冷戰(zhàn)結(jié)束后非洲的民主化進程加快。定期的選舉、新聞自由、強大活躍的工會組織、蓬勃發(fā)展的市民社會以及反對黨對執(zhí)政黨的監(jiān)督等構(gòu)成了當(dāng)前絕大多數(shù)非洲國家的政治生態(tài)。民主化浪潮的發(fā)展導(dǎo)致非洲的外國投資企業(yè)極易成為反對黨、媒體和民間團體攻擊政府和執(zhí)政黨的靶子，給在非洲投資的外國企業(yè)帶來了較大政治風(fēng)險。非洲礦產(chǎn)資源豐富，采礦業(yè)是外國在非投資的重點領(lǐng)域之一。而礦業(yè)投資容易誘發(fā)勞動條件差、收入水平低、環(huán)境破壞大等負面問題，更容易成為非洲當(dāng)?shù)貏诠ず铜h(huán)保組織批評與指責(zé)的對象。

與10年前相比，非洲的國家建設(shè)和民主化發(fā)展都取得了較大突破，非洲國家日益重視對自身權(quán)益的維護，在利用外資領(lǐng)域，非洲國家也從單純注重投資數(shù)量向注重投資流向和方式轉(zhuǎn)變?！扒伞蓖顿Y概念的提出，是非洲國家利用外國直接投資態(tài)度和政策轉(zhuǎn)變的直觀反映。

面對轉(zhuǎn)型背景下的非洲，我國對非直接投資也需要作出調(diào)整，以便對非洲市場的新變化作出適應(yīng)性反應(yīng)。未來，中資企業(yè)要進一步順應(yīng)非洲經(jīng)濟和社會變化，對自己的投資方式和流向加以評估，以“巧”投資的方式更好地參與非洲經(jīng)濟發(fā)展的進程。

二、當(dāng)前中國對非洲直接投資的總體分析

(一)中國對非洲直接投資的現(xiàn)狀

1.投資規(guī)?？傮w呈擴大趨勢

2000年中非合作論壇創(chuàng)立以來特別是在“走出去”戰(zhàn)略的推動之下，我國對非洲的直接投資發(fā)展迅速，2008年達到創(chuàng)紀(jì)錄的54.9億美元。全球金融危機后我國對非洲直接投資出現(xiàn)下滑，但很快恢復(fù)并保持了總體增長態(tài)勢?！吨袊c非洲的經(jīng)貿(mào)合作(2013)白皮書》的數(shù)據(jù)顯示，2009—2012年，中國對非洲直接投資流量由14.4億美元增至25.2億美元，年均增長20.5%。

圖1 2003年以來中國對非洲直接投資流量分布

2.投資領(lǐng)域日益拓寬

在對非直接投資規(guī)模不斷擴大的同時，我國對非洲直接投資的領(lǐng)域也在不斷拓寬。目前，已有超過2000家中國企業(yè)在非洲投資興業(yè)，投資領(lǐng)域從傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)、采礦、建筑等，逐步拓展到資源產(chǎn)品深加工、工業(yè)制造、金融、商貿(mào)物流和地產(chǎn)等。近年來非洲經(jīng)濟的飛速發(fā)展導(dǎo)致非洲國家服務(wù)業(yè)需求猛增，金融、電信等行業(yè)成為中國對非洲直接投資增長最快的領(lǐng)域。

3.投資主體日趨多元化

中國市場經(jīng)濟的發(fā)展推動著中國對外直接投資主體日趨多元化，國有、民營、個體、私人企業(yè)都成為我國對外直接投資主體的組成部分。其中，有限責(zé)任公司和國有企業(yè)所占比例最大，達71.5%。中國對非洲直接投資的主體同樣是由國有、民營、個體和私人企業(yè)共同組成，但民營企業(yè)在我國對非直接投資中所占的比例已達70%。與國有企業(yè)相比，民營企業(yè)的市場化色彩更加濃郁，市場反應(yīng)能力更強，因此，民營企業(yè)的積極加入不僅可以提高我國企業(yè)在非洲的投資收益，而且有助于破解西方的輿論打壓。

4.投資形式日漸多樣化

鑒于非洲投資環(huán)境的特殊性和復(fù)雜性，在綠地投資和跨國并購這兩種最常用的投資形式上，中非投資合作逐步衍生出“中國—安哥拉模式”、經(jīng)貿(mào)合作區(qū)、多方合作以及農(nóng)業(yè)示范中心等多種合作方式。其中，尤其值得一提的是中非經(jīng)貿(mào)合作區(qū)方式。自2006年以來中國已在非洲5個國家建設(shè)了6個經(jīng)貿(mào)合作園區(qū)，協(xié)議入園企業(yè)140多家。中非經(jīng)貿(mào)合作區(qū)實現(xiàn)了從貿(mào)易到投資、從市場到設(shè)廠的過渡，是對非投資企業(yè)集群式發(fā)展的有益嘗試。

(二)中國對非洲直接投資面臨的挑戰(zhàn)

從國內(nèi)層面看，政府政策支持體系的滯后以及企業(yè)社會責(zé)任意識的薄弱是導(dǎo)致我國企業(yè)在非洲開展直接投資遭遇阻力的主要原因。對外直接投資的復(fù)雜性決定了政府需要在金融、法律、信息、人才等領(lǐng)域?qū)﹂_展國際化經(jīng)營的企業(yè)提供全方位的支援服務(wù)，特別是像非洲這樣與中國相距遙遠、市場經(jīng)濟發(fā)育不健全的地區(qū)，政府的支持顯得更為不可或缺。而目前我國尚未建立起完備的對外直接投資監(jiān)管和服務(wù)體系，無法滿足從事國際化經(jīng)營的企業(yè)在資金、人才、信息等方面的需求，無法對中國企業(yè)在海外的投資行為實施有效監(jiān)管。除了政府扶持和監(jiān)管體系建設(shè)緩慢之外，在非投資的中資企業(yè)社會責(zé)任意識薄弱也是制約中國在非洲直接投資順利開展的主要因素。企業(yè)社會責(zé)任意識在西方產(chǎn)生，目前已經(jīng)成為國際通行的企業(yè)評價指標(biāo)。企業(yè)社會責(zé)任意識被引入中國的時間尚短，還未內(nèi)化為我國企業(yè)的自覺理念，因此，無論是在國內(nèi)還是在國際化經(jīng)營中，中國企業(yè)社會責(zé)任意識不強都備受國際社會關(guān)注。在開展對非洲直接投資的過程中，中國企業(yè)片面追求利潤最大化、不愿承擔(dān)社會責(zé)任的做法極易引起中資企業(yè)與非洲當(dāng)?shù)孛癖姟⒉孔寮吧鐓^(qū)的對立和沖突，既不利于中國企業(yè)在非洲直接投資的順利開展，又威脅到中資企業(yè)人員財產(chǎn)的安全。

從國際層面看，非洲國家政局的動蕩、政策的波動性、法律和文化的多樣性以及非洲和國際輿論的壓力都是我國企業(yè)開展對非洲直接投資時必須克服的障礙。這其中，尤以非洲和國際輿論壓力的影響最為突出。2006年中非合作論壇北京峰會之后，中非經(jīng)貿(mào)合作迅速升溫，在中國成為對非貿(mào)易、投資與援助大國之后，以美國為代表的西方國家開始質(zhì)疑中國對非洲開展經(jīng)濟合作的真實意圖。與此同時，非洲當(dāng)?shù)匾渤霈F(xiàn)了批評中國企業(yè)破壞非洲生態(tài)環(huán)境、不愿提高工資待遇、無意改善工作條件的輿論氛圍，使得中資企業(yè)在非洲的輿情變得異常復(fù)雜，容易誘發(fā)公共危機。

非洲獨特的資源優(yōu)勢、發(fā)展?jié)摿σ约安粩喔纳频耐顿Y環(huán)境賦予了中非投資合作巨大發(fā)展空間，然而，上述國際國內(nèi)層面諸多問題的存在制約著未來中國對非洲直接投資健康、快速和可持續(xù)發(fā)展，中國對非洲直接投資亟須探求新發(fā)展思路。

三、推進我國對非洲“巧”投資的政策思考

非洲國家實現(xiàn)政治獨立后，歐美國家一度是其最主要的貿(mào)易伙伴和投資者，作為國際投資活動的先行者，這些發(fā)達國家在非洲投資的過程中積累了很多先進經(jīng)驗。如英國利用與部分非洲國家語言相通的優(yōu)勢，在投資中倡導(dǎo)“采掘業(yè)透明倡議”、“赤道原則”等行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，得到很多非洲國家的認可。法國針對非洲政治風(fēng)險高的特點，由法國對外貿(mào)易保險公司對國有化險、戰(zhàn)爭險及投資收益匯出險三種政治風(fēng)險進行綜合保險，以保障在非投資的法國企業(yè)的投資安全。美國通過派遣和平隊志愿者、出臺“非洲教育項目”和“婦女公平和權(quán)利項目”、提供艾滋病預(yù)防支援等方式，以重視非洲公益事業(yè)的方式為本國企業(yè)赴非投資創(chuàng)造良好的輿論氛圍。

近年來，以“金磚國家”為代表的新興市場國家日益成為非洲新的經(jīng)貿(mào)合作伙伴。馬來西亞、南非、印度、中國依次是非洲外國直接投資最大的發(fā)展中來源國。新興市場國家的積極加入，為非洲經(jīng)濟發(fā)展注入活力的同時也加劇了非洲市場的競爭。面對非洲市場上日趨激烈的市場競爭以及日益嚴(yán)峻的輿論氛圍，政府相關(guān)部門及對非投資企業(yè)必須充分了解和借鑒發(fā)達國家在非洲成功的投資經(jīng)驗，以“巧”投資的新思維順應(yīng)非洲市場的變化，經(jīng)營好非洲市場這一戰(zhàn)略支點。

(一)加強溝通與協(xié)調(diào)，全面融入當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展進程

加強與當(dāng)?shù)氐挠行贤ㄅc協(xié)調(diào)，是推進我國對非“巧”投資的第一步。首先，中資企業(yè)要確立投資透明度意識。中國在非洲開展的很多大型項目如水壩建設(shè)等會涉及移民、環(huán)境、河流治理等一系列復(fù)雜問題，與投資地居民的利益息息相關(guān)。在項目論證及實施過程中，若能把公眾參與發(fā)展項目討論引入企業(yè)的投資決策過程之中，則不僅可以增加當(dāng)?shù)鼐用駥椖康睦斫夂椭С?，而且可以避免非洲?dāng)?shù)胤凑畡萘铏C制造負面輿論。其次，中資企業(yè)需要建立專門機構(gòu)，與東道國當(dāng)?shù)亟⑵鹜〞车臏贤ㄇ?。專門機構(gòu)的人員需要了解和熟悉非洲當(dāng)?shù)氐恼紊鷳B(tài)、政治制度、法律規(guī)定和媒體運作，這樣才能避免中資企業(yè)與當(dāng)?shù)乩尕P(guān)方產(chǎn)生矛盾和沖突，防止中國對非洲的直接投資被“政治化”，讓非洲當(dāng)?shù)氐木用窈头钦M織充分認知中國投資與非洲經(jīng)濟共同發(fā)展的愿景。

在加強溝通協(xié)調(diào)的同時，“巧”投資還要求中資企業(yè)將投資活動與當(dāng)?shù)氐陌l(fā)展目標(biāo)相結(jié)合，即投資活動要融入非洲當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的進程。目前，非洲經(jīng)濟面臨的首要發(fā)展任務(wù)是改變單一經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，走工業(yè)化發(fā)展的道路。作為“世界工廠”的中國可以通過加快向非洲轉(zhuǎn)移部分低附加值和勞動密集型的加工制造業(yè)產(chǎn)能的方式，加速非洲的工業(yè)化進程，通過工業(yè)化發(fā)展將非洲納入全球價值鏈網(wǎng)絡(luò)。在擴大對非投資規(guī)模的過程中，要注重本地化經(jīng)營，增加當(dāng)?shù)厝司蜆I(yè)的比重，加強對當(dāng)?shù)貑T工的培訓(xùn)，讓非洲國家能切實感受到中國投資給當(dāng)?shù)貛淼母挠^。

(二)充分發(fā)揮中非合作論壇機制保障作用

伴隨非洲經(jīng)濟地位的上升，歐美日等發(fā)達國家紛紛強化對非合作機制。美國出臺了《非洲增長與機遇法案》并設(shè)立美國—撒哈拉以南非洲經(jīng)貿(mào)合作論壇，2014年8月首屆美國—非洲領(lǐng)導(dǎo)人會議也將在美國召開。歐盟設(shè)有歐盟—非洲首腦會議、非洲—歐盟戰(zhàn)略伙伴關(guān)系、歐盟—地中海合作協(xié)定等對非合作機制。日本則通過強化東京非洲開發(fā)國際會議來扭轉(zhuǎn)在對非經(jīng)濟合作中的落后局面。在此背景下，我國要充分發(fā)揮中非合作論壇的橋梁作用，使其成為我國對非“巧”投資順利開展的機制保障。中國作為中非合作論壇的主導(dǎo)方，可以通過論壇拓展與非盟、非洲區(qū)域組織在非洲經(jīng)濟發(fā)展上的合作，提高非洲經(jīng)濟發(fā)展的包容性，突出中國對非洲民生問題的關(guān)注，借助論壇推動中非企業(yè)間的合作，在為中國企業(yè)創(chuàng)造更多市場機會的同時，為非洲當(dāng)?shù)仄髽I(yè)提供資金和技術(shù)支持。此外，可以考慮為中非合作論壇擴容，在論壇框架內(nèi)增設(shè)諸如民營企業(yè)非洲發(fā)展基金、非洲法律和人才服務(wù)中心等機制，以便為在非投資企業(yè)提供更全面的引導(dǎo)和扶持。

(三)注重投資領(lǐng)域和投資方式選擇及創(chuàng)新

非洲國家眾多，各自的資源稟賦和產(chǎn)業(yè)發(fā)展各有不同，對非投資的領(lǐng)域選擇要有針對性，要結(jié)合非洲國家利用外資政策的新動向，合理選擇投資流向。農(nóng)業(yè)投資是一個很好的切入點。為推動農(nóng)業(yè)發(fā)展，非洲國家紛紛推出優(yōu)惠政策，鼓勵外國投資者投資非洲農(nóng)業(yè)。在贊比亞，農(nóng)業(yè)企業(yè)的所得稅為10%，遠低于其他行業(yè)25%～35%的水平。擴大對農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域的投資不僅可以享受東道國對外商投資企業(yè)所給予的各項優(yōu)惠待遇，而且可以增強對非投資服務(wù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的效果，回應(yīng)西方有關(guān)中國在非洲“掠奪資源”的指責(zé)。

非洲經(jīng)濟的發(fā)展和國際地位的上升使得非洲國家民族自信心增強，國際大宗商品價格的上漲喚醒了非洲國家維護自身經(jīng)濟權(quán)益的意識。在此背景下，要逐步減少對非投資中的絕對控股方式，尤其是在那些針對中國投資存在爭議和質(zhì)疑的地區(qū)，采取參股和尋求當(dāng)?shù)睾献骰锇榈姆绞?，可以有效減少項目投資面臨的阻力。此外，引入財務(wù)投資者也是開展對非“巧”投資的選項之一。非洲與中國地理距離遙遠，法律制度和文化傳統(tǒng)差異較大，與非洲當(dāng)?shù)赜袑嵙Φ钠髽I(yè)集團或全球私募基金等金融機構(gòu)合作，可以利用合作伙伴豐富的跨國投資經(jīng)驗、對東道國市場環(huán)境和商業(yè)規(guī)則的深入了解以及豐富的信息資源和人力資源，彌補中資企業(yè)跨國經(jīng)營能力的不足。

(四)全面合法合規(guī)履行企業(yè)社會責(zé)任

隨著全球化進程的加快以及可持續(xù)發(fā)展和包容性發(fā)展理念的深入，非洲也開始看重外國企業(yè)在當(dāng)?shù)芈男猩鐣?zé)任的情況。部分中資企業(yè)由于缺乏社會責(zé)任意識，在開展對非投資的過程中只看重經(jīng)濟收益而忽視社會影響，導(dǎo)致部分非洲媒體和反政府人士批評中國對非投資是“經(jīng)濟殖民主義”。為回應(yīng)這些指責(zé)，中資企業(yè)應(yīng)增強社會責(zé)任意識，在確保投資收益的同時，融入當(dāng)?shù)厣鐣?，履行自己在投資地的社會責(zé)任，通過修建學(xué)校、道路，改善飲水、醫(yī)療條件等方式，讓投資地的普通民眾也能切身感受到中國企業(yè)帶給他們的收益。自2010年以來，歐美發(fā)達國家開始把“影響力投資”(impact investing)這一新投資類別引入到對非投資之中。影響力投資倡導(dǎo)把經(jīng)濟利益和環(huán)境、社會效益結(jié)合起來，遵循三重底線(Triple Bottom Line)的投資原則，把金字塔底端(BOP, Bottom of Pyramid)的人群納入投資的受益群體。鑒于影響力投資在非洲的發(fā)展前景，我國應(yīng)把影響力投資作為對非“巧”投資的載體，利用影響力投資對就業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施和民生的重視來體現(xiàn)中國對非洲擺脫貧困、提高自我發(fā)展能力的關(guān)注和重視，實現(xiàn)投資收益與非洲當(dāng)?shù)亟?jīng)濟和社會發(fā)展的統(tǒng)一。