金姬

根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)“網(wǎng)貸之家”11月1日發(fā)布的月報(bào)，今年10月共出現(xiàn)35家問(wèn)題P2P（網(wǎng)絡(luò)借貸）平臺(tái)，超過(guò)去年“倒閉潮”高峰期32家的單月最高紀(jì)錄。其中浙江地區(qū)以6家平臺(tái)成為最多省份。這些問(wèn)題包括詐騙、老板失聯(lián)、提現(xiàn)困難等等。值得注意的是，35家問(wèn)題平臺(tái)中有17家是詐騙平臺(tái)。

業(yè)內(nèi)呼吁監(jiān)管的聲音越來(lái)越強(qiáng)烈。在近日召開(kāi)的中國(guó)國(guó)際金融論壇上，上海正能貸CEO丁魯揚(yáng)感慨道：“大家辛辛苦苦地開(kāi)拓出一片P2P新天地，剛剛見(jiàn)雛形的植物，灑了汗水，還沒(méi)有收獲的時(shí)候，被一些騙子先收割了?！?/p>

事實(shí)上，監(jiān)管層早已表態(tài)出臺(tái)P2P監(jiān)管細(xì)則，只是遲遲沒(méi)有落地。業(yè)內(nèi)普遍擔(dān)憂(yōu)，如果第四季度實(shí)體經(jīng)濟(jì)無(wú)法扭轉(zhuǎn)低迷態(tài)勢(shì)，金融行業(yè)的不良率上升，P2P就會(huì)陷入流動(dòng)性危機(jī)中。

四川、浙江成了“重災(zāi)區(qū)”

有多位投資人日前表示，因?yàn)橹袊?guó)傳統(tǒng)民間借貸行業(yè)在年底是一個(gè)關(guān)卡，今年四季度P2P行業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)類(lèi)似于去年同期的“倒閉潮”——2013年10月之后的短短80多天內(nèi)倒閉了60家左右的P2P平臺(tái)。

據(jù)網(wǎng)貸之家不完全數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前P2P問(wèn)題平臺(tái)達(dá)到220多家，其中能初步統(tǒng)計(jì)涉案金額的有60家，僅這60家合計(jì)涉案金額就達(dá)到21億元。即P2P問(wèn)題平臺(tái)給投資人帶來(lái)的損失遠(yuǎn)超21億元。

現(xiàn)如今，四川和浙江兩地的P2P平臺(tái)問(wèn)題最多。

今年7月以來(lái)，在匯通擔(dān)保之后，安信、恒盈、融緣、環(huán)福、富民行、宇鑫匯等近百家四川擔(dān) ?；蚶碡?cái)公司頻頻爆發(fā)債務(wù)危機(jī)。而10月則現(xiàn)一波新的危情：10月9日，四川P2P平臺(tái)鉑利亞老板、90后滕海川失聯(lián)，平臺(tái)累計(jì)欠款約7000萬(wàn)元；10月 13日，創(chuàng)基財(cái)富公司三高管同時(shí)失聯(lián)，6700余萬(wàn)資金被轉(zhuǎn)走；而最近傳出的還有鑫聚融資理財(cái)老板主動(dòng)投案，以及融鼎鑫投資理財(cái)資金鏈斷裂等消息。

一位業(yè)內(nèi)人士透露：“四川大部分的擔(dān)保公司、投資理財(cái)公司，玩的就是龐氏騙局，騙局倒塌的時(shí)間雖然難以確定，結(jié)果卻是早已注定的。”據(jù)悉，四川當(dāng)?shù)鼐酵瑫r(shí)對(duì)四起類(lèi)似案件進(jìn)行全面?zhèn)刹?，目前警力?yán)重不足。

與此同時(shí)，浙江也在今年10月成為問(wèn)題最多的P2P地區(qū)。如浙江P2P平臺(tái)銀坊金融負(fù)責(zé)人失聯(lián)，據(jù)傳目前待收資金達(dá)1.69億元。

就連“浙江最大P2P企業(yè)”，今年還被評(píng)為“中國(guó)投資理財(cái)行業(yè)十大影響力品牌”的浙江傳奇也倒了。10月21日，浙江傳奇發(fā)布公告稱(chēng)資金鏈出現(xiàn)問(wèn)題，當(dāng)晚有數(shù)百投資者涌進(jìn)辦公室維權(quán)。據(jù)悉，浙江傳奇今年借了一筆5000萬(wàn)給一家客戶(hù)，對(duì)方承諾在3個(gè)月后，銀行放貸下來(lái)后償還，但借款到期后，客戶(hù)并未從銀行獲得如期貸款，傳奇投資的資金鏈由此斷裂。如今，傳奇老板已經(jīng)自首，但涉及投資者的2.8億資金卻還沒(méi)有著落。

野蠻生長(zhǎng)

從2007年國(guó)內(nèi)第一家P2P平臺(tái)誕生至今，P2P行業(yè)一直處于“裸奔”狀態(tài)。尤其是2011年以來(lái)， P2P網(wǎng)貸在中國(guó)蓬勃發(fā)展，月成交額從5億元飆升至2014年6月的220億，僅2014年上半年月成交額就翻了一番，投資人規(guī)模也從最初的5萬(wàn)人增加到了 29萬(wàn)人。正能貸CEO丁魯揚(yáng)表示，P2P平臺(tái)在2013、2014年井噴，“相信60%-70%的P2P平臺(tái)都是在這兩年新冒出來(lái)的”。

易觀國(guó)際數(shù)據(jù)則顯示，中國(guó)已超過(guò)美國(guó)，成為全球最大的P2P市場(chǎng)。P2P發(fā)展之所以如此瘋狂，主要是由于銀行利率長(zhǎng)期被壓制，再加上我國(guó)投資渠道狹窄，民眾急需高回報(bào)的投資渠道。P2P的收益為10%以上，是銀行的三倍多，所以投資者愿意把錢(qián)投向P2P公司。而很多人看到P2P有利可圖，紛紛效仿，P2P平臺(tái)層出不窮。另外，中小微企業(yè)及個(gè)人有強(qiáng)烈的融資需求，而傳統(tǒng)銀行業(yè)因其缺乏資產(chǎn)抵押，不愿涉足這個(gè)領(lǐng)域，于是，P2P的興起填補(bǔ)了這一空白。而缺乏資產(chǎn)抵押正是 P2P公司破產(chǎn)的重要原因。

放眼望去，眾多的P2P平臺(tái)都沒(méi)有實(shí)現(xiàn)盈利，只有極少數(shù)平臺(tái)能夠收支平衡。投資者蜂擁而至P2P，卻忘記了經(jīng)營(yíng)本身的艱難。P2P平臺(tái)的現(xiàn)有模式主要是靠平臺(tái)服務(wù)費(fèi)和利差盈利，現(xiàn)在一些平臺(tái)為了吸引客戶(hù)，開(kāi)始提高年化收益，降低借貸手續(xù)費(fèi)，惡性競(jìng)爭(zhēng)，再加上監(jiān)管力度的加大和流動(dòng)性趨緊，模式單一的傳統(tǒng)P2P行業(yè)發(fā)展前景堪憂(yōu)。

說(shuō)好的監(jiān)管呢？

在目前“無(wú)準(zhǔn)入門(mén)檻、無(wú)行業(yè)準(zhǔn)則、無(wú)監(jiān)管機(jī)構(gòu)”狀態(tài)之下，監(jiān)管層對(duì)P2P頻頻發(fā)話(huà)。去年底，監(jiān)管層發(fā)布了針對(duì)P2P借貸的“四條邊界”和“十二條原則”，但監(jiān)管文件遲遲沒(méi)有出臺(tái)。唯一可以確定的是，P2P行業(yè)由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管。

今年7月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫透露了監(jiān)管意見(jiàn)，其中包括要設(shè)立準(zhǔn)入門(mén)檻、不得以歸集資金成立資金池，要完善平臺(tái)收費(fèi)機(jī)制、進(jìn)行充分信息披露和對(duì)投資人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等五個(gè)方面。

2個(gè)月后，王巖岫首次明確了P2P監(jiān)管原則：在平臺(tái)性質(zhì)上，要明確P2P機(jī)構(gòu)是信息中介，P2P是為雙方的小額借貸提供信息服務(wù)的機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)清晰其業(yè)務(wù)邊界，應(yīng)與其他法定特許金融 服務(wù)進(jìn)行區(qū)別；在資金托管方面，投資人的資金應(yīng)該進(jìn)行第三方托管，不能以存款代替托管，托管是獨(dú)立的監(jiān)管行為，同時(shí)盡可能引進(jìn)正規(guī)的審計(jì)機(jī)制，P2P機(jī)構(gòu) 自己不能碰錢(qián)。

在行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻上，P2P信息平臺(tái)作為分析、遴選新聞信息、提供參考性的信用分析有很強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)性，應(yīng)有一定的門(mén)檻，對(duì)從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)該有一定的注冊(cè)資本。而對(duì)高管人員的專(zhuān)業(yè)背景和從業(yè)年限、組織架構(gòu)，監(jiān)管層也表示應(yīng)有相應(yīng)要求。

除此之外，王巖岫還提出，P2P監(jiān)管要遵循P2P業(yè)務(wù)本質(zhì)，所謂業(yè)務(wù)的本質(zhì)就是項(xiàng)目要一一對(duì)應(yīng)，P2P機(jī)構(gòu)不能持有投資者的資金，不能建立資金 池，P2P不是經(jīng)營(yíng)資金的金融機(jī)構(gòu)；要落實(shí)實(shí)名制原則，投資人與融資人都要實(shí)名登記，資金流向要清楚，避免違反反洗錢(qián)法規(guī)。而且，P2P機(jī)構(gòu)不得為投資人提供擔(dān)保，不得自身為投資人提供擔(dān)保，不得為借款本金或者收益作出承諾，不承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，只是信息的提供者，不得從事貸款和受托投資業(yè)務(wù)、不 得自保自融，“這也是避免非法集資、詐騙等行為”。

今年10月，中國(guó)小額信貸聯(lián)盟常務(wù)副秘書(shū)長(zhǎng)王丹表示，部分相關(guān)監(jiān)管政策將在年底前出臺(tái)。央行支付清算協(xié)會(huì)的一名官員也公開(kāi)透露說(shuō)，P2P行業(yè)的監(jiān)管劃歸草案已上報(bào)國(guó)務(wù)院，正在走程序。

在監(jiān)管細(xì)則出臺(tái)之前，地方的監(jiān)管部門(mén)開(kāi)始嘗試先行出臺(tái)監(jiān)管措施。北京市金融工作局在一個(gè)會(huì)議上提出，將以產(chǎn)品登記、信息披露、資金托管三大原則為監(jiān)管辦法，通過(guò)北京網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會(huì)實(shí)施，即要求所有在北京市發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品的平臺(tái)、機(jī)構(gòu)，必須到北京網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會(huì)登記。

事實(shí)上，部分地方協(xié)會(huì)和組織一度嘗試建立自律制度。但民間自發(fā)自律組織缺少公信度，普遍存在感情成分和利益成分，往往都是平臺(tái)或者一些盈利機(jī)構(gòu)為發(fā)起人，最終是發(fā)起人得到各種利益，而實(shí)質(zhì)上對(duì)行業(yè)沒(méi)有起到太大作用。這樣的自律制度也就成了一紙空文。

大限之前搶跑道

監(jiān)管前夜，一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始摩拳擦掌，希望能在行業(yè)洗牌期間脫穎而出。

耀盛（亞洲）投資控股有限公司中國(guó)區(qū)首席代表原旭霖表示，公司旗下的“九斗魚(yú)”平臺(tái)借助公司自主研發(fā)的Riskcalc風(fēng)控系統(tǒng)對(duì)借款企業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)。眾所周知，P2P平臺(tái)的借款方通常是中小微企業(yè)，當(dāng)對(duì)方無(wú)法在銀行申請(qǐng)貸款時(shí)，P2P平臺(tái)如何甄別這些企業(yè)有按時(shí)還款的能力呢？要知道，除去詐騙平臺(tái)，很多倒閉的P2P平臺(tái)就是因?yàn)榻杩顩](méi)有還上而導(dǎo)致資金鏈斷裂的。作為目前國(guó)內(nèi)唯一一個(gè)可以對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)的系統(tǒng)，Riskcalc風(fēng)控系統(tǒng)讓耀盛連續(xù)三年不良率低于0.8%。

原旭霖強(qiáng)調(diào)自己不做P2P，而是為企業(yè)提供解決方案。這一想法與第三方支付企業(yè)環(huán)迅支付不謀而合。環(huán)迅支付在今年10月推出了“互聯(lián)網(wǎng)金融資金管理解決方案2.0”，希望以此滿(mǎn)足小微企業(yè)及 P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)在金融服務(wù)上的需求，實(shí)現(xiàn)線(xiàn)上線(xiàn)下一體化的產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)體系。

個(gè)別P2P平臺(tái)甚至去抱銀行的大腿。點(diǎn)融網(wǎng)近日就和蘇州銀行在風(fēng)控、項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)推廣進(jìn)行深度合作，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，共享收益。點(diǎn)融網(wǎng)CEO郭宇航表示：“這種銀行與P2P平臺(tái)合作的新P2P平臺(tái)，可以避免過(guò)去的P2P平臺(tái)本身的類(lèi)銀行業(yè)務(wù)造成資金池的可能違規(guī)行為。這種合作將具有銀行的屬性，在銀行的合規(guī)操作指導(dǎo)下完成。”

其實(shí)，銀行業(yè)早已進(jìn)軍P2P。如國(guó)開(kāi)行下屬的子公司國(guó)開(kāi)金融有限責(zé)任公司聯(lián)合江蘇金農(nóng)公司打造的開(kāi)鑫貸，包商銀行旗下的小馬bank，民生銀行旗下的民生e貸和平安集團(tuán)旗下的陸金所。

與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)大佬們也紛紛加入P2P行業(yè)。今年8月，阿里巴巴小微金融集團(tuán)的金融服務(wù)公司招財(cái)寶上線(xiàn)；9月2日，搜狐旗下P2P平臺(tái)搜易貸上線(xiàn)；同日，聯(lián)想控股旗下的聯(lián)想之星投資銀豆網(wǎng)；9月18日，和訊網(wǎng)宣布進(jìn)軍P2P行業(yè)。據(jù)傳，京東P2P平臺(tái)已經(jīng)開(kāi)始內(nèi)測(cè)，而百度、騰訊亦同樣宣布進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。

大量投資也從四面八方涌入P2P行業(yè)。最新消息是聯(lián)想控股投資9億元巨資控股P2P企業(yè)翼龍貸。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年以來(lái)包括人人貸、有利網(wǎng)、拍拍貸等多家P2P企業(yè)也獲得超過(guò)5000萬(wàn)美元融資，其中小米投了積木盒子3719萬(wàn)美元，國(guó)內(nèi)整個(gè)P2P行業(yè)的融資金額已經(jīng)超18億元人民幣。

隨著政策的變化和新玩家的加入，P2P行業(yè)即將迎來(lái)大變局。