楊可瞻

看過《竊聽風(fēng)云》系列電影的觀眾一定對(duì)其中的高科技竊聽手段著迷不已。但在華爾街那些財(cái)大氣粗的對(duì)沖基金眼里，這早已經(jīng)不是什么新鮮玩意了。他們?cè)缫褜⒏鞣N高科技手段應(yīng)用于情報(bào)調(diào)研，目的很簡(jiǎn)單——比其他人更早知曉更多有用的商業(yè)信息。

通過高分辨率的衛(wèi)星，他們可以比普通公眾更早獲知某些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的異動(dòng)；他們也可以定點(diǎn)監(jiān)控某一個(gè)地點(diǎn)，比如百貨公司或者大型連鎖超市的停車場(chǎng)，以獲取足以判斷這些零售企業(yè)經(jīng)營(yíng)景氣度的可靠數(shù)據(jù)。為他們提供這些服務(wù)的公司則逐漸發(fā)展起來，形成了一個(gè)朝氣蓬勃的新興產(chǎn)業(yè)。

安然首開高科技調(diào)研

在大多數(shù)中國(guó)投資者眼中，一個(gè)基金經(jīng)理的日常工作應(yīng)該是這樣的：帶領(lǐng)手下團(tuán)隊(duì)頻繁調(diào)研上市公司，如果是做大宗商品的，就要經(jīng)常去礦山或者農(nóng)場(chǎng)待著，貌似只有這樣，才能掌握第一手的有用信息。

不過，接下來的一切，可能將會(huì)顛覆你的這一認(rèn)知。

加里·?？松俏羧漳茉淳揞^安然的交易主管，為了弄清楚畜牧業(yè)的供需鏈條，?？松Ｍ茏鳇c(diǎn)特別的，比如去農(nóng)場(chǎng)數(shù)有多少只羊。他們派一個(gè)飛行員開飛機(jī)去拍高清照片，然后再交給安然的科學(xué)家進(jìn)行分析。但這樣做的問題是，成本太高且很難將這些數(shù)據(jù)與交易聯(lián)系在一起，?？松罱K不得不作罷。

如今安然早已破產(chǎn)，但?？松酶呖萍际侄芜M(jìn)行調(diào)研的思路卻傳承了下去，一些商業(yè)保險(xiǎn)公司通過衛(wèi)星監(jiān)控航運(yùn)和氣候信息，從而控制承保風(fēng)險(xiǎn)；另有一些華爾街投資公司則利用衛(wèi)星或者紅外線技術(shù)來獲得先人一步的情報(bào)。

在英國(guó)，一家名為Geospatial Insight的數(shù)據(jù)公司與挪威的衛(wèi)星公司聯(lián)手，發(fā)布關(guān)于從大宗商品、農(nóng)業(yè)到運(yùn)輸業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)，這給他們的對(duì)沖基金和商品交易客戶帶來了潛在的“交易優(yōu)勢(shì)”，因?yàn)榭蛻敉芴崆皵?shù)周于公開發(fā)布的數(shù)據(jù)拿到較準(zhǔn)確的信息。

早在5年前，芝加哥的信息商Remote Sensing Metrics就用衛(wèi)星追蹤像星巴克、沃爾瑪?shù)冗B鎖零售商的人流數(shù)據(jù)和停車場(chǎng)車輛變化，從而推測(cè)出其一些核心經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，這就給了對(duì)沖基金在相關(guān)上市公司財(cái)報(bào)發(fā)布前快人一步的優(yōu)勢(shì)。

衛(wèi)星圖片交易呈井噴之勢(shì)

如今，信息商與對(duì)沖基金之間的衛(wèi)星圖片交易已呈井噴之勢(shì)，換句話說，華爾街這些嗜血的“鯊魚”正瘋狂利用高科技來武裝自己，以避免在交易競(jìng)爭(zhēng)中落后。

基金經(jīng)理在訂閱了這些服務(wù)后省去了很多麻煩，比如可以查看煤礦和煤礦之間的污染風(fēng)險(xiǎn)，或者鐵礦石廠礦的工程進(jìn)度。這樣一來，投資者就很容易就分辨出哪座煤礦的產(chǎn)出更好，也可以通過紅外線分辨出農(nóng)產(chǎn)品的收成質(zhì)量如何。

而對(duì)于那些擅長(zhǎng)交易零售行業(yè)公司股票的基金經(jīng)理來說，他們可以通過追蹤百貨公司或者連鎖餐廳門前的停車場(chǎng)車流變化，來預(yù)測(cè)其最新的季報(bào)數(shù)據(jù)。

Mike Gantcher是RS Metrics的銷售主管，他表示公司在過去兩年已經(jīng)吸引了25家對(duì)沖基金，而2013年公司的增速是“爆炸性”的。資料顯示，RS Metrics的技術(shù)是將高清衛(wèi)星圖片通過量化分析轉(zhuǎn)換為研究報(bào)告。

此外，在這家公司的官方網(wǎng)站上寫著：“我們的客戶包括華爾街最資深的投資公司、美國(guó)最知名的零售商和房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商，以及政府機(jī)構(gòu)和工業(yè)公司。”

高科技調(diào)研公司掌握行業(yè)先機(jī)

那么，華爾街之前是否有這樣的成功案例，即通過高科技調(diào)研手段成功提升投資收益呢？答案是肯定的。

Genscape是美國(guó)一家能源監(jiān)控公司，其監(jiān)控手段是紅外線成像等技術(shù)。查閱其官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，Genscape的監(jiān)控業(yè)務(wù)主要覆蓋兩大地域，分別是北美和歐洲。在北美包括電力、天然氣、煤炭、海運(yùn)、原油、石化產(chǎn)品和農(nóng)產(chǎn)品監(jiān)控；在歐洲則包括電力、原油、煤炭、污染物排放和天然氣監(jiān)控。以北美電力監(jiān)控為例，Genscape提供10套不同產(chǎn)品，包括實(shí)時(shí)監(jiān)控北美發(fā)電廠停機(jī)狀態(tài)、氣候?qū)﹄娏π枨笥绊?、紅外線監(jiān)控發(fā)電風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)電預(yù)測(cè)等。值得一提的是，Genscape的客戶幾乎都是華爾街“名流”，其銀行客戶包括高盛、摩根大通、德意志銀行等。

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，美國(guó)俄克拉荷馬州的庫(kù)辛是西德克薩斯輕質(zhì)原油（WTI）的提油交付點(diǎn)，同時(shí)也是紐約商品交易所制定WTI原油即時(shí)價(jià)格的重鎮(zhèn)，在某個(gè)夜晚，一架直升機(jī)突然出現(xiàn)在庫(kù)辛城的上空，并一直保持低空飛行，飛機(jī)上有一個(gè)熱成像鏡頭對(duì)準(zhǔn)了地平面上碩大的油罐，其任務(wù)只有一個(gè)：為華爾街收集原油情報(bào)。

直升機(jī)的主人正是Genscape公司，他們想法明確，用熱成像鏡頭拍攝紅外線勘探照片，然后再分析每個(gè)油罐中還有多少原油。Genscape公司對(duì)這項(xiàng)技術(shù)非常自信，他們甚至能預(yù)測(cè)美國(guó)政府的庫(kù)存報(bào)告。而身處華爾街的對(duì)沖基金，則不惜花重金在政府發(fā)布報(bào)告前拿到準(zhǔn)確情報(bào)。

由于Genscape的情報(bào)給予投資公司非常明顯的交易優(yōu)勢(shì)，其費(fèi)用也頗為不菲。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，基于原油供應(yīng)的報(bào)告一年的訂閱費(fèi)用高達(dá)9萬美元。如果要訂閱關(guān)于原油、電力和天然氣等的內(nèi)部報(bào)告，客戶一年需要支付超過30萬美元。

每一周，華爾街投資原油的公司都會(huì)死盯著美國(guó)能源局（EIA）的庫(kù)辛庫(kù)存報(bào)告，但Genscape卻能比EIA提前2天發(fā)布非公開信息。數(shù)據(jù)顯示，在每年7～11月之間，Genscape報(bào)告準(zhǔn)確預(yù)測(cè)到了EIA報(bào)告的任何變動(dòng)。

這樣一來，反而使Genscape成為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)，甚至連EIA也會(huì)在發(fā)布報(bào)告前咨詢Genscape的專家，特別是當(dāng)EIA發(fā)現(xiàn)自身報(bào)告與Genscape出現(xiàn)巨大不符時(shí)，便會(huì)反復(fù)檢查數(shù)據(jù)是否存在錯(cuò)誤。在最近一次美國(guó)政府關(guān)門期間，EIA暫停了發(fā)布庫(kù)存報(bào)告，Genscape便成為投資者獲悉庫(kù)辛庫(kù)存的最主要途徑，當(dāng)其向公眾免費(fèi)發(fā)布報(bào)告時(shí)，那些收費(fèi)客戶已提前幾天知道結(jié)果了。

還有一個(gè)典型的成功案例發(fā)生在2013年8月21日零時(shí)31分，當(dāng)時(shí)Genscape通過郵件告訴客戶有接近100輛石油運(yùn)輸車抵達(dá)俄克拉荷馬州的斯特勞德鎮(zhèn)，并且這些車正在準(zhǔn)備輸油管進(jìn)行運(yùn)油，這種情況在過去1年從未發(fā)生過，Genscape的郵件寫道：“在斯特勞德鎮(zhèn)突然上升的電力需求，預(yù)示著原油將從這里輸往庫(kù)辛，時(shí)間預(yù)計(jì)是早上10時(shí)30分。”

德意志銀行的交易員看到警報(bào)后，意識(shí)到庫(kù)辛作為交付點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)地位正在上升，那么如果當(dāng)?shù)氐膸?kù)存上升，美國(guó)油價(jià)就會(huì)下跌，所以他們果斷進(jìn)行了套利交易，押注美國(guó)原油期貨價(jià)格和歐洲布倫特油價(jià)的價(jià)差會(huì)擴(kuò)大，事后證明這種押注成功了，布倫特和紐約原油價(jià)差一度擴(kuò)大，超過8%。