竇魁

摘 要：商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)2011-2013年呈爆發(fā)式發(fā)展，目前同業(yè)業(yè)務(wù)已成為與公司、個(gè)人業(yè)務(wù)并列的商業(yè)銀行三大主體業(yè)務(wù)之一。本文通過闡述16家上市銀行2011-2013年的同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r，深入剖析同業(yè)業(yè)務(wù)的比較優(yōu)勢(shì)與發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)，并從商業(yè)銀行和監(jiān)管部門兩方面提出政策建議。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；同業(yè)業(yè)務(wù)

中圖分類號(hào)：F830.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2014（7）-0043-03

商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行與金融同業(yè)間（包括商業(yè)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)）的各項(xiàng)業(yè)務(wù)往來。2011-2013年商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)呈爆發(fā)式發(fā)展，目前同業(yè)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為商業(yè)銀行融通資金、管理資產(chǎn)負(fù)債、創(chuàng)新產(chǎn)品和拓展利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的重要渠道。同時(shí)同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展不規(guī)范、信用透明度低等缺點(diǎn)也加劇了銀行業(yè)整體流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，加大金融體系的不穩(wěn)定性。同業(yè)資產(chǎn)在財(cái)務(wù)報(bào)表中反映為存放同業(yè)、拆出資金和買入返售金融資產(chǎn)三類資產(chǎn)；同業(yè)負(fù)債業(yè)務(wù)反映為同業(yè)存放、拆入資金和賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)三類負(fù)債。本文利用16家上市銀行2011-2013年的報(bào)表數(shù)據(jù)，分析歸納商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展特點(diǎn)，深入剖析同業(yè)業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展的原因，探討同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)范和監(jiān)管對(duì)策。

一、我國(guó)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r

（一）業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，同業(yè)業(yè)務(wù)已成為銀行資產(chǎn)運(yùn)用和資金來源的重要渠道。從總量增長(zhǎng)角度，16家上市銀行同業(yè)資產(chǎn)與同業(yè)負(fù)債總體呈上行趨勢(shì)，同業(yè)資產(chǎn)從2011年的5.25萬億元增長(zhǎng)至2013年的10.21萬億元，增幅94.48%，年均增幅24.82%，高于總資產(chǎn)年均增幅10.59個(gè)百分點(diǎn)。同業(yè)負(fù)債從7.08萬億元增長(zhǎng)至12.56萬億元，增幅77.40%，年均增長(zhǎng)21.06%，高于總負(fù)債年均增幅7.07個(gè)百分點(diǎn)。同業(yè)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重震蕩上行，2012年2季度達(dá)到峰值13.47%，隨后比重逐步減少。同業(yè)負(fù)債占總負(fù)債比重先增后減，2012年4季度達(dá)到峰值15.09%，隨后所占比重逐步回落。

（二）同業(yè)資產(chǎn)和同業(yè)負(fù)債的結(jié)構(gòu)變化。上市銀行同業(yè)資產(chǎn)中主要為買入返售金融資產(chǎn)，平均占比超過50%。具體來看：存放同業(yè)款項(xiàng)規(guī)模先增后減，2012年2季度達(dá)到峰值4.22萬億元后快速回落。拆出資金2011年快速增長(zhǎng)，年初為0.73萬億元，年末1.97萬億元，增長(zhǎng)1.69倍，2012年以后規(guī)?；颈３植蛔?。買入返售金融資產(chǎn)總體呈波動(dòng)上行趨勢(shì)。2013年末同業(yè)資產(chǎn)10.21萬億元，其中存放同業(yè)款項(xiàng)2.65萬億元，占比25.95%，拆出資金2.19萬億，占比21.52%，買入返售金融資產(chǎn)5.37萬億，占比52.53%。

同業(yè)負(fù)債中規(guī)模最大的主要為同業(yè)存放款項(xiàng)。拆入資金與賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)規(guī)模較小，占比低，統(tǒng)計(jì)期內(nèi)合計(jì)占比最高未超過25%。具體來看：同業(yè)存放款項(xiàng)2011年增幅明顯，2012-2013年增幅較小。拆入資金增長(zhǎng)較快，2011年年初為0.67萬億元，2013年年末1.70萬億元，增長(zhǎng)1.53倍。賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)也有較大增長(zhǎng)，2011-2013年增長(zhǎng)96.87%。2013年末同業(yè)負(fù)債12.56萬億元，其中同業(yè)存放款項(xiàng)9.61萬億，占比76.49%，拆入資金1.70萬億元，占比13.54%，賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)1.25萬億元，占比9.97%。

2013年末上市銀行賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)不到買入返售金融資產(chǎn)余額的1/4，表明大量資金以同業(yè)存放的形式流入上市銀行，而上市銀行通過買入返售交易將資金投向非上市銀行和其他金融機(jī)構(gòu)。

（三）不同類型銀行同業(yè)業(yè)務(wù)變化情況。不同類型銀行同業(yè)資產(chǎn)均反映先增后減的趨勢(shì)，在2012年之前同業(yè)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重逐步上升，隨后比重逐步降低。大型國(guó)有商業(yè)銀行1（5家）同業(yè)資產(chǎn)所占比重較低，不超過10%，而股份制銀行2（8家）、城市商業(yè)銀行3（3家）同業(yè)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重較高，介于15%-25%之間，反映出股份制銀行、城市商業(yè)銀行更重視同業(yè)資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展。

大型國(guó)有商業(yè)銀行同業(yè)負(fù)債占負(fù)債總額比重先增后減，小幅波動(dòng)，基本保持穩(wěn)定。而股份制銀行、城市商業(yè)銀行同業(yè)負(fù)債呈波動(dòng)上行趨勢(shì)，2013年末股份制銀行同業(yè)負(fù)債所占比重接近25%，而3家地方城市商業(yè)銀行比重超過30%，反映了這兩類銀行更依賴于同業(yè)負(fù)債進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張。

二、同業(yè)業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展的深層次原因

（一）同業(yè)業(yè)務(wù)是多層次資本市場(chǎng)發(fā)展的必然趨勢(shì)。當(dāng)前利率市場(chǎng)化加速、商業(yè)銀行息差收窄、信貸規(guī)模受限、資本約束和外部監(jiān)管不斷加強(qiáng)， 新增信貸遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，客觀上要求有其他形式的融資來予以補(bǔ)充和滿足。由于銀行同業(yè)業(yè)務(wù)能夠橫跨信貸市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，其綜合性、交叉性的業(yè)務(wù)特質(zhì)使之極具創(chuàng)新活力。且同業(yè)業(yè)務(wù)兼具資本節(jié)約、規(guī)模盈利、信貸轉(zhuǎn)移等優(yōu)勢(shì)，促使同業(yè)業(yè)務(wù)成為商業(yè)銀行重點(diǎn)發(fā)展趨勢(shì)。

（二）同業(yè)業(yè)務(wù)的資本節(jié)約優(yōu)勢(shì)。對(duì)于銀行而言，同業(yè)業(yè)務(wù)相較一般貸款業(yè)務(wù)有以下幾個(gè)特點(diǎn)：一是降低資本約束，同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重低，根據(jù)新頒布的《商業(yè)銀行資本管理辦法》，對(duì)我國(guó)其它商業(yè)銀行債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為25%，其中原始期限三個(gè)月以內(nèi)（含）債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為20% ，消耗核心資本較少。因此銀行傾向于配置低資本占用的同業(yè)資產(chǎn)來降低風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，提升收益水平。二是同業(yè)負(fù)債無需繳納準(zhǔn)備金。同業(yè)存款中（除保險(xiǎn)公司和金融控股公司外）其他金融同業(yè)存款沒有準(zhǔn)備金要求。三是同業(yè)業(yè)務(wù)沒有撥備覆蓋率，不受撥貸比束縛，繞開存貸比考核指標(biāo)。

（三）同業(yè)業(yè)務(wù)做大資產(chǎn)規(guī)模、提升盈利水平優(yōu)勢(shì)。近幾年，銀行體系流動(dòng)性寬松，信貸額度管制相對(duì)嚴(yán)格，導(dǎo)致資金大量配置在資金業(yè)務(wù)上。對(duì)于中小銀行，同業(yè)業(yè)務(wù)可以相對(duì)便利地?cái)U(kuò)大銀行資產(chǎn)負(fù)債表，通過發(fā)行銀行理財(cái)資金或拆入同業(yè)市場(chǎng)短期資金，以“買入返售金融資產(chǎn)”的方式迅速擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模。同時(shí)同業(yè)業(yè)務(wù)可以提升多元化收入來源，同業(yè)業(yè)務(wù)的息差小于存貸款息差，但同業(yè)業(yè)務(wù)是批發(fā)業(yè)務(wù)，金額大且較為集中，相比零售銀行業(yè)務(wù)更具有規(guī)模效應(yīng)。同業(yè)業(yè)務(wù)因資本占用少、業(yè)務(wù)方式靈活、綜合收益可觀。

（四）同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管套利、信貸轉(zhuǎn)移通道優(yōu)勢(shì)。同業(yè)業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行是一種通道創(chuàng)新業(yè)務(wù)，銀行可以利用信托、證券、基金、財(cái)務(wù)公司等渠道，采取一系列的協(xié)議安排，規(guī)避法規(guī)限制，尋找監(jiān)管套利空間，將信貸資產(chǎn)出“表”，節(jié)省信貸額度，滿足監(jiān)管要求和客戶融資需求。

三、同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)有其客觀背景和現(xiàn)實(shí)需要，但也存在發(fā)展不規(guī)范、規(guī)避監(jiān)管、期限錯(cuò)配增大和信息不透明等問題，在一定程度上削弱了宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管效果，存在風(fēng)險(xiǎn)隱患。

一是發(fā)展不規(guī)范，規(guī)避監(jiān)管。部分銀行機(jī)構(gòu)利用同業(yè)業(yè)務(wù)不繳存存款準(zhǔn)備金、節(jié)約資本和撥備、不受存貸比約束以及交易對(duì)手互利等特點(diǎn)規(guī)避宏觀調(diào)控和監(jiān)管要求。如利用同業(yè)業(yè)務(wù)通過信托受益權(quán)、票據(jù)等各種渠道投入房地產(chǎn)開發(fā)、地方融資平臺(tái)、產(chǎn)能過剩等融資受限行業(yè)。

二是期限錯(cuò)配不斷加大。為了提升盈利水平，不少金融機(jī)構(gòu)通過較低成本借入短期同業(yè)資金，再投資于期限長(zhǎng)、收益高的資產(chǎn)來獲取超額收益，期限錯(cuò)配不斷增加，使得商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)激增。

三是部分同業(yè)業(yè)務(wù)透明度低，會(huì)計(jì)核算不規(guī)范，加大了風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和監(jiān)管難度。

四是風(fēng)險(xiǎn)傳染性的增強(qiáng)。金融機(jī)構(gòu)間資金聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)，部分同業(yè)業(yè)務(wù)通過多層“通道”包裝，結(jié)構(gòu)復(fù)雜，資金劃轉(zhuǎn)頻繁，造成金融機(jī)構(gòu)整體資產(chǎn)規(guī)模虛增，局部風(fēng)險(xiǎn)事件會(huì)通過同業(yè)鏈條快速擴(kuò)散，引發(fā)交叉性風(fēng)險(xiǎn)傳染。

四、政策建議

（一）商業(yè)銀行應(yīng)樹立穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的理念， 控制同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模適量。商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略、客戶群體、目標(biāo)定位等控制同業(yè)業(yè)務(wù)總量在合適的范圍之內(nèi)，按照穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、合規(guī)管理的原則，進(jìn)行同業(yè)業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新，控制同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模適度增長(zhǎng)，保持整體業(yè)務(wù)的健康、可持續(xù)發(fā)展。

（二）商業(yè)銀行應(yīng)合理控制與管理同業(yè)業(yè)務(wù)的期限錯(cuò)配。商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模、性質(zhì)、復(fù)雜程度及風(fēng)險(xiǎn)狀況，運(yùn)用適當(dāng)方法和模型，對(duì)其在正常和壓力情景下未來不同時(shí)間段的資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配引起的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，合理控制錯(cuò)配期限，要從過去簡(jiǎn)單的存貸比管理，向全口徑的資產(chǎn)負(fù)債比例管理轉(zhuǎn)變。

（三）商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)同業(yè)管理，順應(yīng)市場(chǎng)周期。商業(yè)銀行應(yīng)按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的會(huì)計(jì)核算原則進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，加強(qiáng)同業(yè)業(yè)務(wù)操作規(guī)范，披露透明性。由商業(yè)銀行總行實(shí)施同業(yè)業(yè)務(wù)集中授信和動(dòng)態(tài)管理。加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性變化趨勢(shì)的研究，宏觀微觀結(jié)合、整體局部結(jié)合，加強(qiáng)預(yù)警，同時(shí)做好應(yīng)急預(yù)案。

（四）監(jiān)管部門應(yīng)弱化存貸比指標(biāo)。存貸比指標(biāo)、存款準(zhǔn)備金制度都是控制商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的手段辦法，存款準(zhǔn)備金制度相對(duì)完善，隨著商業(yè)銀行市場(chǎng)化運(yùn)作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，存貸比指標(biāo)的實(shí)際意義漸趨淡化，建議監(jiān)管部門弱化存貸比指標(biāo)。

（五）監(jiān)管部門應(yīng)持續(xù)推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化。銀行有風(fēng)險(xiǎn)管理、調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表、平衡風(fēng)險(xiǎn)集中度的需要，目前信貸資產(chǎn)證券化僅處于小規(guī)模、小范圍的試點(diǎn)，金融資產(chǎn)證券化的發(fā)行量?jī)H有600多億元，相對(duì)于銀行70多萬億元的總信貸資產(chǎn)實(shí)在是微乎其微。監(jiān)管部門只有推動(dòng)資產(chǎn)證券化健康發(fā)展，才能從根本上堵住銀行利用同業(yè)規(guī)避監(jiān)管，挪信貸資產(chǎn)出“表”。

（六）監(jiān)管部門應(yīng)切實(shí)防范同業(yè)業(yè)務(wù)金融風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管部門應(yīng)切實(shí)防范同業(yè)業(yè)務(wù)金融風(fēng)險(xiǎn)，同業(yè)業(yè)務(wù)的整體規(guī)模大、速度增長(zhǎng)快、創(chuàng)新產(chǎn)品多，同時(shí)又橫跨多層次市場(chǎng)，資金鏈條長(zhǎng)，已經(jīng)形成了業(yè)務(wù)發(fā)展不規(guī)范，信息透明度低監(jiān)管滯后，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高等問題，一旦某個(gè)環(huán)節(jié)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，極易引發(fā)交叉性風(fēng)險(xiǎn)傳染。監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)同業(yè)業(yè)務(wù)信息披露核實(shí)，完善金融統(tǒng)計(jì)制度，對(duì)于弄虛作假，擾亂市場(chǎng)合規(guī)經(jīng)營(yíng)秩序的行為要嚴(yán)肅處理。

近期監(jiān)管部門又出臺(tái)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》（127號(hào)文），叫停三方買入返售或賣出回購(gòu)，嚴(yán)格限制第三方金融機(jī)構(gòu)信用擔(dān)保介入買入返售（賣出回購(gòu)）和同業(yè)投資業(yè)務(wù)等，進(jìn)一步規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)。加強(qiáng)金融監(jiān)管是國(guó)際大趨勢(shì)，因此監(jiān)管部門更應(yīng)用發(fā)展的眼光夯實(shí)和完善基礎(chǔ)制度，用市場(chǎng)的力量來調(diào)節(jié)。

參考文獻(xiàn)

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責(zé)任編輯、校對(duì)：苗文龍

（四）同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管套利、信貸轉(zhuǎn)移通道優(yōu)勢(shì)。同業(yè)業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行是一種通道創(chuàng)新業(yè)務(wù)，銀行可以利用信托、證券、基金、財(cái)務(wù)公司等渠道，采取一系列的協(xié)議安排，規(guī)避法規(guī)限制，尋找監(jiān)管套利空間，將信貸資產(chǎn)出“表”，節(jié)省信貸額度，滿足監(jiān)管要求和客戶融資需求。

三、同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)有其客觀背景和現(xiàn)實(shí)需要，但也存在發(fā)展不規(guī)范、規(guī)避監(jiān)管、期限錯(cuò)配增大和信息不透明等問題，在一定程度上削弱了宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管效果，存在風(fēng)險(xiǎn)隱患。

一是發(fā)展不規(guī)范，規(guī)避監(jiān)管。部分銀行機(jī)構(gòu)利用同業(yè)業(yè)務(wù)不繳存存款準(zhǔn)備金、節(jié)約資本和撥備、不受存貸比約束以及交易對(duì)手互利等特點(diǎn)規(guī)避宏觀調(diào)控和監(jiān)管要求。如利用同業(yè)業(yè)務(wù)通過信托受益權(quán)、票據(jù)等各種渠道投入房地產(chǎn)開發(fā)、地方融資平臺(tái)、產(chǎn)能過剩等融資受限行業(yè)。

二是期限錯(cuò)配不斷加大。為了提升盈利水平，不少金融機(jī)構(gòu)通過較低成本借入短期同業(yè)資金，再投資于期限長(zhǎng)、收益高的資產(chǎn)來獲取超額收益，期限錯(cuò)配不斷增加，使得商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)激增。

三是部分同業(yè)業(yè)務(wù)透明度低，會(huì)計(jì)核算不規(guī)范，加大了風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和監(jiān)管難度。

四是風(fēng)險(xiǎn)傳染性的增強(qiáng)。金融機(jī)構(gòu)間資金聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)，部分同業(yè)業(yè)務(wù)通過多層“通道”包裝，結(jié)構(gòu)復(fù)雜，資金劃轉(zhuǎn)頻繁，造成金融機(jī)構(gòu)整體資產(chǎn)規(guī)模虛增，局部風(fēng)險(xiǎn)事件會(huì)通過同業(yè)鏈條快速擴(kuò)散，引發(fā)交叉性風(fēng)險(xiǎn)傳染。

四、政策建議

（一）商業(yè)銀行應(yīng)樹立穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的理念， 控制同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模適量。商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略、客戶群體、目標(biāo)定位等控制同業(yè)業(yè)務(wù)總量在合適的范圍之內(nèi)，按照穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、合規(guī)管理的原則，進(jìn)行同業(yè)業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新，控制同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模適度增長(zhǎng)，保持整體業(yè)務(wù)的健康、可持續(xù)發(fā)展。

（二）商業(yè)銀行應(yīng)合理控制與管理同業(yè)業(yè)務(wù)的期限錯(cuò)配。商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模、性質(zhì)、復(fù)雜程度及風(fēng)險(xiǎn)狀況，運(yùn)用適當(dāng)方法和模型，對(duì)其在正常和壓力情景下未來不同時(shí)間段的資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配引起的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，合理控制錯(cuò)配期限，要從過去簡(jiǎn)單的存貸比管理，向全口徑的資產(chǎn)負(fù)債比例管理轉(zhuǎn)變。

（三）商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)同業(yè)管理，順應(yīng)市場(chǎng)周期。商業(yè)銀行應(yīng)按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的會(huì)計(jì)核算原則進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，加強(qiáng)同業(yè)業(yè)務(wù)操作規(guī)范，披露透明性。由商業(yè)銀行總行實(shí)施同業(yè)業(yè)務(wù)集中授信和動(dòng)態(tài)管理。加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性變化趨勢(shì)的研究，宏觀微觀結(jié)合、整體局部結(jié)合，加強(qiáng)預(yù)警，同時(shí)做好應(yīng)急預(yù)案。

（四）監(jiān)管部門應(yīng)弱化存貸比指標(biāo)。存貸比指標(biāo)、存款準(zhǔn)備金制度都是控制商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的手段辦法，存款準(zhǔn)備金制度相對(duì)完善，隨著商業(yè)銀行市場(chǎng)化運(yùn)作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，存貸比指標(biāo)的實(shí)際意義漸趨淡化，建議監(jiān)管部門弱化存貸比指標(biāo)。

（五）監(jiān)管部門應(yīng)持續(xù)推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化。銀行有風(fēng)險(xiǎn)管理、調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表、平衡風(fēng)險(xiǎn)集中度的需要，目前信貸資產(chǎn)證券化僅處于小規(guī)模、小范圍的試點(diǎn)，金融資產(chǎn)證券化的發(fā)行量?jī)H有600多億元，相對(duì)于銀行70多萬億元的總信貸資產(chǎn)實(shí)在是微乎其微。監(jiān)管部門只有推動(dòng)資產(chǎn)證券化健康發(fā)展，才能從根本上堵住銀行利用同業(yè)規(guī)避監(jiān)管，挪信貸資產(chǎn)出“表”。

（六）監(jiān)管部門應(yīng)切實(shí)防范同業(yè)業(yè)務(wù)金融風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管部門應(yīng)切實(shí)防范同業(yè)業(yè)務(wù)金融風(fēng)險(xiǎn)，同業(yè)業(yè)務(wù)的整體規(guī)模大、速度增長(zhǎng)快、創(chuàng)新產(chǎn)品多，同時(shí)又橫跨多層次市場(chǎng)，資金鏈條長(zhǎng)，已經(jīng)形成了業(yè)務(wù)發(fā)展不規(guī)范，信息透明度低監(jiān)管滯后，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高等問題，一旦某個(gè)環(huán)節(jié)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，極易引發(fā)交叉性風(fēng)險(xiǎn)傳染。監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)同業(yè)業(yè)務(wù)信息披露核實(shí)，完善金融統(tǒng)計(jì)制度，對(duì)于弄虛作假，擾亂市場(chǎng)合規(guī)經(jīng)營(yíng)秩序的行為要嚴(yán)肅處理。

近期監(jiān)管部門又出臺(tái)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》（127號(hào)文），叫停三方買入返售或賣出回購(gòu)，嚴(yán)格限制第三方金融機(jī)構(gòu)信用擔(dān)保介入買入返售（賣出回購(gòu)）和同業(yè)投資業(yè)務(wù)等，進(jìn)一步規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)。加強(qiáng)金融監(jiān)管是國(guó)際大趨勢(shì)，因此監(jiān)管部門更應(yīng)用發(fā)展的眼光夯實(shí)和完善基礎(chǔ)制度，用市場(chǎng)的力量來調(diào)節(jié)。

參考文獻(xiàn)

[1]陳博.基于SWOT分析的我國(guó)商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展研究[D].長(zhǎng)安大學(xué)，2011。

[2]吳霞.我國(guó)商業(yè)銀行金融同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀及其影響探析[J].武漢金融，2012，（11）：67-69。

[3]徐寒飛，李清，楊坤.銀行的同業(yè)和理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)流動(dòng)性的影響[J].債券，2013，（9）：47-51。

[4]葉翔，梁姍姍.銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展及其對(duì)貨幣供給的影響[J].海南金融，2013，（1）：53-58。

[5]周凱，張?zhí)m，張明凱.關(guān)于利率市場(chǎng)化中商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展和思考[J].世界經(jīng)濟(jì)與政治論壇，2013，（4）：155-161。

責(zé)任編輯、校對(duì)：苗文龍

（四）同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管套利、信貸轉(zhuǎn)移通道優(yōu)勢(shì)。同業(yè)業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行是一種通道創(chuàng)新業(yè)務(wù)，銀行可以利用信托、證券、基金、財(cái)務(wù)公司等渠道，采取一系列的協(xié)議安排，規(guī)避法規(guī)限制，尋找監(jiān)管套利空間，將信貸資產(chǎn)出“表”，節(jié)省信貸額度，滿足監(jiān)管要求和客戶融資需求。

三、同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)有其客觀背景和現(xiàn)實(shí)需要，但也存在發(fā)展不規(guī)范、規(guī)避監(jiān)管、期限錯(cuò)配增大和信息不透明等問題，在一定程度上削弱了宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管效果，存在風(fēng)險(xiǎn)隱患。

一是發(fā)展不規(guī)范，規(guī)避監(jiān)管。部分銀行機(jī)構(gòu)利用同業(yè)業(yè)務(wù)不繳存存款準(zhǔn)備金、節(jié)約資本和撥備、不受存貸比約束以及交易對(duì)手互利等特點(diǎn)規(guī)避宏觀調(diào)控和監(jiān)管要求。如利用同業(yè)業(yè)務(wù)通過信托受益權(quán)、票據(jù)等各種渠道投入房地產(chǎn)開發(fā)、地方融資平臺(tái)、產(chǎn)能過剩等融資受限行業(yè)。

二是期限錯(cuò)配不斷加大。為了提升盈利水平，不少金融機(jī)構(gòu)通過較低成本借入短期同業(yè)資金，再投資于期限長(zhǎng)、收益高的資產(chǎn)來獲取超額收益，期限錯(cuò)配不斷增加，使得商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)激增。

三是部分同業(yè)業(yè)務(wù)透明度低，會(huì)計(jì)核算不規(guī)范，加大了風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和監(jiān)管難度。

四是風(fēng)險(xiǎn)傳染性的增強(qiáng)。金融機(jī)構(gòu)間資金聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)，部分同業(yè)業(yè)務(wù)通過多層“通道”包裝，結(jié)構(gòu)復(fù)雜，資金劃轉(zhuǎn)頻繁，造成金融機(jī)構(gòu)整體資產(chǎn)規(guī)模虛增，局部風(fēng)險(xiǎn)事件會(huì)通過同業(yè)鏈條快速擴(kuò)散，引發(fā)交叉性風(fēng)險(xiǎn)傳染。

四、政策建議

（一）商業(yè)銀行應(yīng)樹立穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的理念， 控制同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模適量。商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略、客戶群體、目標(biāo)定位等控制同業(yè)業(yè)務(wù)總量在合適的范圍之內(nèi)，按照穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、合規(guī)管理的原則，進(jìn)行同業(yè)業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新，控制同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模適度增長(zhǎng)，保持整體業(yè)務(wù)的健康、可持續(xù)發(fā)展。

（二）商業(yè)銀行應(yīng)合理控制與管理同業(yè)業(yè)務(wù)的期限錯(cuò)配。商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模、性質(zhì)、復(fù)雜程度及風(fēng)險(xiǎn)狀況，運(yùn)用適當(dāng)方法和模型，對(duì)其在正常和壓力情景下未來不同時(shí)間段的資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配引起的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，合理控制錯(cuò)配期限，要從過去簡(jiǎn)單的存貸比管理，向全口徑的資產(chǎn)負(fù)債比例管理轉(zhuǎn)變。

（三）商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)同業(yè)管理，順應(yīng)市場(chǎng)周期。商業(yè)銀行應(yīng)按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的會(huì)計(jì)核算原則進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，加強(qiáng)同業(yè)業(yè)務(wù)操作規(guī)范，披露透明性。由商業(yè)銀行總行實(shí)施同業(yè)業(yè)務(wù)集中授信和動(dòng)態(tài)管理。加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性變化趨勢(shì)的研究，宏觀微觀結(jié)合、整體局部結(jié)合，加強(qiáng)預(yù)警，同時(shí)做好應(yīng)急預(yù)案。

（四）監(jiān)管部門應(yīng)弱化存貸比指標(biāo)。存貸比指標(biāo)、存款準(zhǔn)備金制度都是控制商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的手段辦法，存款準(zhǔn)備金制度相對(duì)完善，隨著商業(yè)銀行市場(chǎng)化運(yùn)作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，存貸比指標(biāo)的實(shí)際意義漸趨淡化，建議監(jiān)管部門弱化存貸比指標(biāo)。

（五）監(jiān)管部門應(yīng)持續(xù)推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化。銀行有風(fēng)險(xiǎn)管理、調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表、平衡風(fēng)險(xiǎn)集中度的需要，目前信貸資產(chǎn)證券化僅處于小規(guī)模、小范圍的試點(diǎn)，金融資產(chǎn)證券化的發(fā)行量?jī)H有600多億元，相對(duì)于銀行70多萬億元的總信貸資產(chǎn)實(shí)在是微乎其微。監(jiān)管部門只有推動(dòng)資產(chǎn)證券化健康發(fā)展，才能從根本上堵住銀行利用同業(yè)規(guī)避監(jiān)管，挪信貸資產(chǎn)出“表”。

（六）監(jiān)管部門應(yīng)切實(shí)防范同業(yè)業(yè)務(wù)金融風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管部門應(yīng)切實(shí)防范同業(yè)業(yè)務(wù)金融風(fēng)險(xiǎn)，同業(yè)業(yè)務(wù)的整體規(guī)模大、速度增長(zhǎng)快、創(chuàng)新產(chǎn)品多，同時(shí)又橫跨多層次市場(chǎng)，資金鏈條長(zhǎng)，已經(jīng)形成了業(yè)務(wù)發(fā)展不規(guī)范，信息透明度低監(jiān)管滯后，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高等問題，一旦某個(gè)環(huán)節(jié)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，極易引發(fā)交叉性風(fēng)險(xiǎn)傳染。監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)同業(yè)業(yè)務(wù)信息披露核實(shí)，完善金融統(tǒng)計(jì)制度，對(duì)于弄虛作假，擾亂市場(chǎng)合規(guī)經(jīng)營(yíng)秩序的行為要嚴(yán)肅處理。

近期監(jiān)管部門又出臺(tái)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》（127號(hào)文），叫停三方買入返售或賣出回購(gòu)，嚴(yán)格限制第三方金融機(jī)構(gòu)信用擔(dān)保介入買入返售（賣出回購(gòu)）和同業(yè)投資業(yè)務(wù)等，進(jìn)一步規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)。加強(qiáng)金融監(jiān)管是國(guó)際大趨勢(shì)，因此監(jiān)管部門更應(yīng)用發(fā)展的眼光夯實(shí)和完善基礎(chǔ)制度，用市場(chǎng)的力量來調(diào)節(jié)。

參考文獻(xiàn)

[1]陳博.基于SWOT分析的我國(guó)商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展研究[D].長(zhǎng)安大學(xué)，2011。

[2]吳霞.我國(guó)商業(yè)銀行金融同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀及其影響探析[J].武漢金融，2012，（11）：67-69。

[3]徐寒飛，李清，楊坤.銀行的同業(yè)和理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)流動(dòng)性的影響[J].債券，2013，（9）：47-51。

[4]葉翔，梁姍姍.銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展及其對(duì)貨幣供給的影響[J].海南金融，2013，（1）：53-58。

[5]周凱，張?zhí)m，張明凱.關(guān)于利率市場(chǎng)化中商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展和思考[J].世界經(jīng)濟(jì)與政治論壇，2013，（4）：155-161。

責(zé)任編輯、校對(duì)：苗文龍