陳春艷

隨著2013年7月20日央行全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制，我國利率市場化改革進程已過半。利率市場化這柄“雙刃劍”早已成為金融市場關(guān)注的焦點，而農(nóng)村信用社面臨的挑戰(zhàn)大于其他商業(yè)銀行，更應未雨綢繆、迎難而上、內(nèi)修外煉，積極應對利率市場化帶來的沖擊。

一、農(nóng)村信用社在利率市場化進程中劣勢分析

（一）對傳統(tǒng)存貸業(yè)務的依賴性較高

農(nóng)村信用社由于在技術(shù)網(wǎng)絡、產(chǎn)品創(chuàng)新和競爭機制等方面處于劣勢，中間業(yè)務較少，業(yè)務范圍較窄，存貸款利差仍然為主要收入來源。資料顯示，2012年我國各類農(nóng)村信用社的營業(yè)收入中，利息收入占90%以上，以中間業(yè)務為主的非利息收入占比不足10%，國內(nèi)銀行非利息收入占比排行前十名均值為20.40%，與發(fā)達國家農(nóng)村信用社40%以上的中間業(yè)務收入占比相差甚遠。利率市場化后，存貸利差縮減、利率波動增大，加之農(nóng)村信用社資金成本高于其他商業(yè)銀行，利率市場化對農(nóng)村信用社造成的沖擊將更大。

（二）風險管理能力較弱

由于長期受銀行業(yè)管制利率的影響，我國銀行無論存貸款風險高低、業(yè)務規(guī)模大小、服務質(zhì)量好壞，都要嚴格執(zhí)行人民銀行規(guī)定的統(tǒng)一利率。此外，近幾年，農(nóng)村信用社享受政府多種“三農(nóng)”相關(guān)利好政策，加上“三農(nóng)”旺盛的信貸需求，為農(nóng)村信用社增收增效提供了機會，利潤逐步增長，資產(chǎn)規(guī)模有所壯大，使得其風險防控意識有所淡化，與其他商業(yè)銀行相比，農(nóng)村信用社屬于風險抵抗能力非常弱的機構(gòu)。

（三）技術(shù)與利率定價能力不足

利率市場化帶來最直接的風險就是利率風險，為了防范和規(guī)避利率風險需要借助電子信息化手段對利率市場狀況進行分析判斷，才能更合理地預測風險。從農(nóng)村信用社自身來看，目前普遍面臨信息技術(shù)系統(tǒng)落后、利率定價能力低下的問題，對利率市場化分析判斷的技術(shù)手段尚未完全建立起來。而現(xiàn)階段大多數(shù)國有大型商業(yè)銀行都已經(jīng)建立了定價模型并在實際經(jīng)營活動中加以應用。

二、農(nóng)村信用社在利率市場化進程中優(yōu)勢分析

農(nóng)村信用社自深化改革以來，尤其是2005年省級聯(lián)社改革以來，農(nóng)村信用社發(fā)生了翻天覆地的變化，一改往日營業(yè)網(wǎng)點門面小、辦公環(huán)境差的歷史，成為舉足輕重的社區(qū)銀行、農(nóng)民銀行，農(nóng)村信用社市場競爭力日益增強。除政策因素外，其他主要優(yōu)勢如下：

（一）人緣地緣優(yōu)勢明顯

農(nóng)村信用社因根植于當?shù)亟?jīng)營而具有獨特的人緣地緣優(yōu)勢，這是農(nóng)村信用社經(jīng)營發(fā)展最大的無形資產(chǎn)。具體表現(xiàn)在：

一是農(nóng)村信用社帶有鮮明的機構(gòu)地方性、分布社區(qū)性色彩，與所在地域的聯(lián)系比其他金融機構(gòu)更多、更廣。農(nóng)村信用社的主要資金來源于周邊社區(qū)，主要信貸對象仍然鎖定在社區(qū)內(nèi)的中小企業(yè)和個人，既能迅速消除國有銀行對基層資金的虹吸效應，又能有效遏制資金從欠發(fā)達社區(qū)大規(guī)模流向發(fā)達社區(qū)，因此在經(jīng)營區(qū)域內(nèi)比大銀行更能獲得當?shù)鼐用竦闹С帧?/p>

二是農(nóng)村信用社扎根農(nóng)村，網(wǎng)點及電子化網(wǎng)絡遍布城鄉(xiāng)，與廣大農(nóng)戶、中小企業(yè)接觸頻繁，與農(nóng)村、農(nóng)民的情感聯(lián)系比較緊密，是中小企業(yè)在初創(chuàng)的種子階段的重要資金支持者，因此與中小企業(yè)具有天然的合作關(guān)系，在增資擴股和組織存款資金方面，也更容易得到當?shù)刂行∑髽I(yè)的支持。

三是農(nóng)村信用社的經(jīng)營管理者一般都比較本土化，不同于大銀行管理者習慣于“坐堂經(jīng)營”，能主動與當?shù)乜蛻艚咏?，因此在與當?shù)乜蛻艚⒑捅３謽I(yè)務合作關(guān)系方面往往擁有更大的優(yōu)勢。

（二）決策鏈短優(yōu)勢突出

農(nóng)村信用社小范圍的信息資源和自我雇傭，使其在減少摩擦和降低監(jiān)督成本的同時，天然地具有小規(guī)模、小范圍經(jīng)營信貸的優(yōu)勢。而大銀行規(guī)模龐大，代理鏈條較長，且各銀行都有一套嚴格的信貸審批程序，手續(xù)較為繁瑣，因而靈活性較差，不適應小微企業(yè)經(jīng)營快速多變的特點；相反，農(nóng)村信用社由于管理層次少、經(jīng)營方式靈活，同時基于農(nóng)村信用社的地緣優(yōu)勢，平時對已知和潛在的客戶都積累了大量的信用信息知識，發(fā)生信貸關(guān)系時，無需耗費過多的時間去搜集和處理借款人的信用信息，便能以快速的決策能力和靈活的處置能力滿足中小企業(yè)的貸款需求，在與其他商業(yè)銀行爭奪市場時取得先人一步的優(yōu)勢。

三、農(nóng)村信用社在利率市場化進程中經(jīng)營策略分析

麥金農(nóng)指出,金融和貿(mào)易自由化,即在價格穩(wěn)定的同時實現(xiàn)存貸利率市場化,這并不容易做到,而且充滿著潛在的陷阱。然而,這又是不得不玩的一個游戲。因此,農(nóng)村信用社應從自身的實際出發(fā),尋找應對利率市場化改革的對策。

（一）拓展投資渠道，發(fā)展中間業(yè)務，提升非利息收入比重

農(nóng)村信用社要想改變嚴重依賴利差的盈利模式，就需要不斷拓展非利息收入渠道。非利息收入主要來源于投資業(yè)務與中間業(yè)務，利率市場化條件下，農(nóng)村信用社可以從以下兩項業(yè)務中提升非利息收入比重。

1.拓展投資業(yè)務渠道。一是投資標準化資產(chǎn)。利率市場化是一個漸進的過程，在現(xiàn)行監(jiān)管約束下，農(nóng)村信用社應在政策允許的條件下積極開展債券業(yè)務，投資信托、理財產(chǎn)品及定向資產(chǎn)管理計劃等。具體為投資債券及債券回購業(yè)務；選擇投資一些風險可控、收益覆蓋成本的理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品；還可以購買一些證券公司、保險公司等機構(gòu)的資產(chǎn)管理類產(chǎn)品。

二是投資股票市場。目前國內(nèi)雖然禁止商業(yè)銀行投資股票，但早已有代客理財資金借助信托產(chǎn)品或者結(jié)構(gòu)性利率互換等間接地投資于股票市場。農(nóng)村信用社也可以在合理的投資管理流程與科學的風險控制體系下，投資股票市場。在初期，人才結(jié)構(gòu)或投資水平不高的情況下可委托證券公司采取資產(chǎn)管理的方式進行投資，增加收益渠道。

三是投資PE市場（即私募股權(quán)投資）。面對 PE 市場這塊蛋糕，農(nóng)村信用社也應根據(jù)自身實際，借鑒其他機構(gòu)的經(jīng)驗，通過財務顧問或控股子公司的形式先行進入PE領域，為充分發(fā)揮服務“三農(nóng)”的先天優(yōu)勢，應選擇有自主知識產(chǎn)權(quán)和前景的小微農(nóng)業(yè)企業(yè)進行股權(quán)、債權(quán)投資或提供擔保、財務顧問等多種途徑扶持企業(yè)快速成長。同時，與企業(yè)方商定未來股權(quán)投資的期權(quán)，實現(xiàn)銀企共贏。

四是投資金融租賃市場。資料顯示，2007年3月，銀監(jiān)會頒布了《金融租賃公司管理辦法》，允許我國商業(yè)銀行投資設立金融租賃公司。截至2012年，銀行系統(tǒng)金融租賃公司僅用5年時間，資產(chǎn)規(guī)模就增長了近30倍，從2008年初的資產(chǎn)規(guī)模還不足300億元，增加到2012年二季度末的9021.66億元，凈利潤高達數(shù)億甚至十幾億元。實踐證明租賃和銀行業(yè)務相結(jié)合有利于開展中小企業(yè)融資。農(nóng)村信用社也可根據(jù)各級法人實際情況通過控股、參股等方式參與金融租賃領域，增加投資收益。

五是投資期貨市場。2012年全國兩會期間，全國政協(xié)委員、招商銀行行長馬蔚華已在提案中提出放開銀行從事期貨計算和保證金存管業(yè)務。隨著銀行投資貴金屬、股票等現(xiàn)貨市場進程，銀行需要投資期貨市場發(fā)揮套期保值的功能，即從事期貨交易的目的是利用期貨市場進行保值交易，以減少現(xiàn)貨市場價格波動帶來的風險，確保投資收益的穩(wěn)定性。

六是投資電子商務市場。銀行做電子商務的優(yōu)勢主要表現(xiàn)在不僅可以提供融資服務以及對“釣魚網(wǎng)站”等網(wǎng)絡安全隱患的防范，還可以為小微企業(yè)搭建網(wǎng)絡平臺，使其享受到一系列支付結(jié)算、資金管理、融資貸款、業(yè)務推廣等服務。通過銀行的電商平臺，小微企業(yè)將能獲得更大的發(fā)展空間。

2.大力發(fā)展中間業(yè)務。發(fā)展中間業(yè)務應著重加強市場調(diào)查，推出新的中間業(yè)務服務品種，將農(nóng)村信用社打造成為金融超市。一是繼續(xù)做大做強代收代付業(yè)務；二是開展信息咨詢顧問業(yè)務，為服務對象提供國家技術(shù)改造、新產(chǎn)品開發(fā)、脫貧致富實用技術(shù)的咨詢服務；三是開展專項顧問業(yè)務，充分發(fā)揮優(yōu)勢，為客戶提供金融財會顧問、法律顧問、企業(yè)委托及其他專業(yè)顧問服務；四是開展資產(chǎn)評估業(yè)務，通過成立相關(guān)組織，取得批準手續(xù)，及時為各類產(chǎn)權(quán)交易提供資產(chǎn)評估服務。

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隨著2013年7月20日央行全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制，我國利率市場化改革進程已過半。利率市場化這柄“雙刃劍”早已成為金融市場關(guān)注的焦點，而農(nóng)村信用社面臨的挑戰(zhàn)大于其他商業(yè)銀行，更應未雨綢繆、迎難而上、內(nèi)修外煉，積極應對利率市場化帶來的沖擊。

一、農(nóng)村信用社在利率市場化進程中劣勢分析

（一）對傳統(tǒng)存貸業(yè)務的依賴性較高

農(nóng)村信用社由于在技術(shù)網(wǎng)絡、產(chǎn)品創(chuàng)新和競爭機制等方面處于劣勢，中間業(yè)務較少，業(yè)務范圍較窄，存貸款利差仍然為主要收入來源。資料顯示，2012年我國各類農(nóng)村信用社的營業(yè)收入中，利息收入占90%以上，以中間業(yè)務為主的非利息收入占比不足10%，國內(nèi)銀行非利息收入占比排行前十名均值為20.40%，與發(fā)達國家農(nóng)村信用社40%以上的中間業(yè)務收入占比相差甚遠。利率市場化后，存貸利差縮減、利率波動增大，加之農(nóng)村信用社資金成本高于其他商業(yè)銀行，利率市場化對農(nóng)村信用社造成的沖擊將更大。

（二）風險管理能力較弱

由于長期受銀行業(yè)管制利率的影響，我國銀行無論存貸款風險高低、業(yè)務規(guī)模大小、服務質(zhì)量好壞，都要嚴格執(zhí)行人民銀行規(guī)定的統(tǒng)一利率。此外，近幾年，農(nóng)村信用社享受政府多種“三農(nóng)”相關(guān)利好政策，加上“三農(nóng)”旺盛的信貸需求，為農(nóng)村信用社增收增效提供了機會，利潤逐步增長，資產(chǎn)規(guī)模有所壯大，使得其風險防控意識有所淡化，與其他商業(yè)銀行相比，農(nóng)村信用社屬于風險抵抗能力非常弱的機構(gòu)。

（三）技術(shù)與利率定價能力不足

利率市場化帶來最直接的風險就是利率風險，為了防范和規(guī)避利率風險需要借助電子信息化手段對利率市場狀況進行分析判斷，才能更合理地預測風險。從農(nóng)村信用社自身來看，目前普遍面臨信息技術(shù)系統(tǒng)落后、利率定價能力低下的問題，對利率市場化分析判斷的技術(shù)手段尚未完全建立起來。而現(xiàn)階段大多數(shù)國有大型商業(yè)銀行都已經(jīng)建立了定價模型并在實際經(jīng)營活動中加以應用。

二、農(nóng)村信用社在利率市場化進程中優(yōu)勢分析

農(nóng)村信用社自深化改革以來，尤其是2005年省級聯(lián)社改革以來，農(nóng)村信用社發(fā)生了翻天覆地的變化，一改往日營業(yè)網(wǎng)點門面小、辦公環(huán)境差的歷史，成為舉足輕重的社區(qū)銀行、農(nóng)民銀行，農(nóng)村信用社市場競爭力日益增強。除政策因素外，其他主要優(yōu)勢如下：

（一）人緣地緣優(yōu)勢明顯

農(nóng)村信用社因根植于當?shù)亟?jīng)營而具有獨特的人緣地緣優(yōu)勢，這是農(nóng)村信用社經(jīng)營發(fā)展最大的無形資產(chǎn)。具體表現(xiàn)在：

一是農(nóng)村信用社帶有鮮明的機構(gòu)地方性、分布社區(qū)性色彩，與所在地域的聯(lián)系比其他金融機構(gòu)更多、更廣。農(nóng)村信用社的主要資金來源于周邊社區(qū)，主要信貸對象仍然鎖定在社區(qū)內(nèi)的中小企業(yè)和個人，既能迅速消除國有銀行對基層資金的虹吸效應，又能有效遏制資金從欠發(fā)達社區(qū)大規(guī)模流向發(fā)達社區(qū)，因此在經(jīng)營區(qū)域內(nèi)比大銀行更能獲得當?shù)鼐用竦闹С帧?/p>

二是農(nóng)村信用社扎根農(nóng)村，網(wǎng)點及電子化網(wǎng)絡遍布城鄉(xiāng)，與廣大農(nóng)戶、中小企業(yè)接觸頻繁，與農(nóng)村、農(nóng)民的情感聯(lián)系比較緊密，是中小企業(yè)在初創(chuàng)的種子階段的重要資金支持者，因此與中小企業(yè)具有天然的合作關(guān)系，在增資擴股和組織存款資金方面，也更容易得到當?shù)刂行∑髽I(yè)的支持。

三是農(nóng)村信用社的經(jīng)營管理者一般都比較本土化，不同于大銀行管理者習慣于“坐堂經(jīng)營”，能主動與當?shù)乜蛻艚咏虼嗽谂c當?shù)乜蛻艚⒑捅３謽I(yè)務合作關(guān)系方面往往擁有更大的優(yōu)勢。

（二）決策鏈短優(yōu)勢突出

農(nóng)村信用社小范圍的信息資源和自我雇傭，使其在減少摩擦和降低監(jiān)督成本的同時，天然地具有小規(guī)模、小范圍經(jīng)營信貸的優(yōu)勢。而大銀行規(guī)模龐大，代理鏈條較長，且各銀行都有一套嚴格的信貸審批程序，手續(xù)較為繁瑣，因而靈活性較差，不適應小微企業(yè)經(jīng)營快速多變的特點；相反，農(nóng)村信用社由于管理層次少、經(jīng)營方式靈活，同時基于農(nóng)村信用社的地緣優(yōu)勢，平時對已知和潛在的客戶都積累了大量的信用信息知識，發(fā)生信貸關(guān)系時，無需耗費過多的時間去搜集和處理借款人的信用信息，便能以快速的決策能力和靈活的處置能力滿足中小企業(yè)的貸款需求，在與其他商業(yè)銀行爭奪市場時取得先人一步的優(yōu)勢。

三、農(nóng)村信用社在利率市場化進程中經(jīng)營策略分析

麥金農(nóng)指出,金融和貿(mào)易自由化,即在價格穩(wěn)定的同時實現(xiàn)存貸利率市場化,這并不容易做到,而且充滿著潛在的陷阱。然而,這又是不得不玩的一個游戲。因此,農(nóng)村信用社應從自身的實際出發(fā),尋找應對利率市場化改革的對策。

（一）拓展投資渠道，發(fā)展中間業(yè)務，提升非利息收入比重

農(nóng)村信用社要想改變嚴重依賴利差的盈利模式，就需要不斷拓展非利息收入渠道。非利息收入主要來源于投資業(yè)務與中間業(yè)務，利率市場化條件下，農(nóng)村信用社可以從以下兩項業(yè)務中提升非利息收入比重。

1.拓展投資業(yè)務渠道。一是投資標準化資產(chǎn)。利率市場化是一個漸進的過程，在現(xiàn)行監(jiān)管約束下，農(nóng)村信用社應在政策允許的條件下積極開展債券業(yè)務，投資信托、理財產(chǎn)品及定向資產(chǎn)管理計劃等。具體為投資債券及債券回購業(yè)務；選擇投資一些風險可控、收益覆蓋成本的理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品；還可以購買一些證券公司、保險公司等機構(gòu)的資產(chǎn)管理類產(chǎn)品。

二是投資股票市場。目前國內(nèi)雖然禁止商業(yè)銀行投資股票，但早已有代客理財資金借助信托產(chǎn)品或者結(jié)構(gòu)性利率互換等間接地投資于股票市場。農(nóng)村信用社也可以在合理的投資管理流程與科學的風險控制體系下，投資股票市場。在初期，人才結(jié)構(gòu)或投資水平不高的情況下可委托證券公司采取資產(chǎn)管理的方式進行投資，增加收益渠道。

三是投資PE市場（即私募股權(quán)投資）。面對 PE 市場這塊蛋糕，農(nóng)村信用社也應根據(jù)自身實際，借鑒其他機構(gòu)的經(jīng)驗，通過財務顧問或控股子公司的形式先行進入PE領域，為充分發(fā)揮服務“三農(nóng)”的先天優(yōu)勢，應選擇有自主知識產(chǎn)權(quán)和前景的小微農(nóng)業(yè)企業(yè)進行股權(quán)、債權(quán)投資或提供擔保、財務顧問等多種途徑扶持企業(yè)快速成長。同時，與企業(yè)方商定未來股權(quán)投資的期權(quán)，實現(xiàn)銀企共贏。

四是投資金融租賃市場。資料顯示，2007年3月，銀監(jiān)會頒布了《金融租賃公司管理辦法》，允許我國商業(yè)銀行投資設立金融租賃公司。截至2012年，銀行系統(tǒng)金融租賃公司僅用5年時間，資產(chǎn)規(guī)模就增長了近30倍，從2008年初的資產(chǎn)規(guī)模還不足300億元，增加到2012年二季度末的9021.66億元，凈利潤高達數(shù)億甚至十幾億元。實踐證明租賃和銀行業(yè)務相結(jié)合有利于開展中小企業(yè)融資。農(nóng)村信用社也可根據(jù)各級法人實際情況通過控股、參股等方式參與金融租賃領域，增加投資收益。

五是投資期貨市場。2012年全國兩會期間，全國政協(xié)委員、招商銀行行長馬蔚華已在提案中提出放開銀行從事期貨計算和保證金存管業(yè)務。隨著銀行投資貴金屬、股票等現(xiàn)貨市場進程，銀行需要投資期貨市場發(fā)揮套期保值的功能，即從事期貨交易的目的是利用期貨市場進行保值交易，以減少現(xiàn)貨市場價格波動帶來的風險，確保投資收益的穩(wěn)定性。

六是投資電子商務市場。銀行做電子商務的優(yōu)勢主要表現(xiàn)在不僅可以提供融資服務以及對“釣魚網(wǎng)站”等網(wǎng)絡安全隱患的防范，還可以為小微企業(yè)搭建網(wǎng)絡平臺，使其享受到一系列支付結(jié)算、資金管理、融資貸款、業(yè)務推廣等服務。通過銀行的電商平臺，小微企業(yè)將能獲得更大的發(fā)展空間。

2.大力發(fā)展中間業(yè)務。發(fā)展中間業(yè)務應著重加強市場調(diào)查，推出新的中間業(yè)務服務品種，將農(nóng)村信用社打造成為金融超市。一是繼續(xù)做大做強代收代付業(yè)務；二是開展信息咨詢顧問業(yè)務，為服務對象提供國家技術(shù)改造、新產(chǎn)品開發(fā)、脫貧致富實用技術(shù)的咨詢服務；三是開展專項顧問業(yè)務，充分發(fā)揮優(yōu)勢，為客戶提供金融財會顧問、法律顧問、企業(yè)委托及其他專業(yè)顧問服務；四是開展資產(chǎn)評估業(yè)務，通過成立相關(guān)組織，取得批準手續(xù)，及時為各類產(chǎn)權(quán)交易提供資產(chǎn)評估服務。

（二）加速風險管理能力建設

銀行的核心競爭力包括盈利能力、風險管理能力、資本運營能力等。但從可持續(xù)發(fā)展的角度來看,銀行競爭力的體現(xiàn)則是其風險管理的能力。農(nóng)村信用社應從如下幾個方面提升風險管理能力：

一是重視風險管理在銀行可持續(xù)發(fā)展中的戰(zhàn)略地位,進一步完善內(nèi)部控制建設,完善風險管理組織架構(gòu)，明確風險承擔主體,整合現(xiàn)有的風險管理部門,形成由最高管理層直接負責的、系統(tǒng)的、全面的風險內(nèi)部管理系統(tǒng)。

二是在重視傳統(tǒng)業(yè)務風險的同時,對于新形勢、新業(yè)務實施制度先行、風險管控先行的機制。農(nóng)村信用社必須緊跟國內(nèi)外風險管理發(fā)展趨勢，及時掌握風險管理的先進技術(shù)，不斷提升風險管理精細化、科學化水平，才能適應日益激烈的競爭需要。

三是培養(yǎng)現(xiàn)代風險管理人才,提高風險管理人員的素質(zhì)，建立健全動態(tài)靈活的用人機制，營造公平競爭和優(yōu)勝劣汰的環(huán)境，引進其他商業(yè)銀行的管理技術(shù)人才，采取咨詢、講學、兼職、項目聘用、技術(shù)合作、人才租賃等方式靈活引進國內(nèi)外技術(shù)人才為我所用。

（三）建立健全金融產(chǎn)品定價體系，成立產(chǎn)品定價專設機構(gòu)，有效降低資金成本

利率市場化后，我國銀行業(yè)的競爭主要是利率的競爭，而利率競爭的背后，其實是成本的競爭。考慮到農(nóng)村信用社的資本實力不及其他商業(yè)銀行，因此農(nóng)村信用社要盡快建立以效益為中心的金融產(chǎn)品定價體系才能適應利率市場化的挑戰(zhàn)。只有制定出合理的價格，才能規(guī)避由于定價不合理而造成的風險。農(nóng)村信用社通常既涵蓋城區(qū)信用社，也涵蓋農(nóng)牧區(qū)信用社，由于城區(qū)金融機構(gòu)多、競爭激烈，價格彈性大，而農(nóng)牧區(qū)金融機構(gòu)少，甚至農(nóng)村信用社處于壟斷地位，價格彈性小。依據(jù)需求價格彈性理論，城區(qū)信用社可使用較高的產(chǎn)品利率，促使資金規(guī)模大幅提高，實現(xiàn)薄利多銷。而農(nóng)牧區(qū)信用社則可使用較低的產(chǎn)品價格，降低資金成本，資金規(guī)模卻不會大幅下降，保持較高的利潤?？傊?，目的是要使得農(nóng)村信用社整體實現(xiàn)成本較低、利潤空間較大的目標。

（四）堅定“三農(nóng)”市場定位，充分發(fā)揮人緣地緣優(yōu)勢

隨著我國經(jīng)濟的飛速發(fā)展和科學技術(shù)的不斷進步，銀行業(yè)也應當走現(xiàn)代企業(yè)的路子，根據(jù)自身的特點，揚長避短，在市場中尋找一個合適的位置，使目標客戶更容易發(fā)現(xiàn)和接受。對于農(nóng)村信用社而言，最突出的優(yōu)勢就是人緣地緣優(yōu)勢。因此，堅定“三農(nóng)”的市場定位是不二選擇。農(nóng)村信用社長期服務于“三農(nóng)”的經(jīng)驗使其對“三農(nóng)”軟信息的了解更加深入，這有助于降低銀行與客戶之間信息不對稱的問題。同時，農(nóng)村信用社縣域機構(gòu)為一級法人，決策鏈條短，信貸員往往擁有一定的貸款決策權(quán)，可以有效降低搜集“軟信息”時的代理成本。反之，其他商業(yè)銀行對“三農(nóng)”信息的掌握相對不足，且組織結(jié)構(gòu)復雜，代理鏈條較長，銀行基層獲取的軟信息很難以書面形式向貸款決策層傳遞和反饋，發(fā)放關(guān)系型貸款的成本較高。因此，農(nóng)村信用社服務于“三農(nóng)”有其明顯的比較優(yōu)勢。充分利用優(yōu)勢，發(fā)揮優(yōu)勢，是農(nóng)村信用社在激烈的競爭中生存發(fā)展的堅實基礎。

（五）引入戰(zhàn)略投資者，實現(xiàn)“三引”，提升市場競爭能力

雖然近幾年農(nóng)村信用社事業(yè)得到了長足發(fā)展，不論業(yè)務規(guī)模還是管理水平均有了較大幅度的提升，但面對日益激烈的市場競爭，農(nóng)村信用社依然屬于弱勢群體，急需快速提升市場競爭能力與抗風險能力。首先，引入戰(zhàn)略投資者，充分發(fā)揮“引資”、“引智”、“引制”的積極作用，快速拉近與其他商業(yè)銀行的距離。此外，還可借鑒吸收現(xiàn)代金融企業(yè)的經(jīng)營理念，提升銀行品牌形象；優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，對法人治理產(chǎn)生積極的影響。在引入戰(zhàn)略投資者的合作對象上，宜選擇改革經(jīng)驗豐富、管理能力較高、技術(shù)水平先進的金融機構(gòu)；在合作方式上，應以“股權(quán)合作+技術(shù)合作”為主，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，達到契合性與互補性的一致，從而實現(xiàn)互惠互贏。

（作者單位：內(nèi)蒙古自治區(qū)農(nóng)村信用社聯(lián)合社）

責任編輯：康偉

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隨著2013年7月20日央行全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制，我國利率市場化改革進程已過半。利率市場化這柄“雙刃劍”早已成為金融市場關(guān)注的焦點，而農(nóng)村信用社面臨的挑戰(zhàn)大于其他商業(yè)銀行，更應未雨綢繆、迎難而上、內(nèi)修外煉，積極應對利率市場化帶來的沖擊。

一、農(nóng)村信用社在利率市場化進程中劣勢分析

（一）對傳統(tǒng)存貸業(yè)務的依賴性較高

農(nóng)村信用社由于在技術(shù)網(wǎng)絡、產(chǎn)品創(chuàng)新和競爭機制等方面處于劣勢，中間業(yè)務較少，業(yè)務范圍較窄，存貸款利差仍然為主要收入來源。資料顯示，2012年我國各類農(nóng)村信用社的營業(yè)收入中，利息收入占90%以上，以中間業(yè)務為主的非利息收入占比不足10%，國內(nèi)銀行非利息收入占比排行前十名均值為20.40%，與發(fā)達國家農(nóng)村信用社40%以上的中間業(yè)務收入占比相差甚遠。利率市場化后，存貸利差縮減、利率波動增大，加之農(nóng)村信用社資金成本高于其他商業(yè)銀行，利率市場化對農(nóng)村信用社造成的沖擊將更大。

（二）風險管理能力較弱

由于長期受銀行業(yè)管制利率的影響，我國銀行無論存貸款風險高低、業(yè)務規(guī)模大小、服務質(zhì)量好壞，都要嚴格執(zhí)行人民銀行規(guī)定的統(tǒng)一利率。此外，近幾年，農(nóng)村信用社享受政府多種“三農(nóng)”相關(guān)利好政策，加上“三農(nóng)”旺盛的信貸需求，為農(nóng)村信用社增收增效提供了機會，利潤逐步增長，資產(chǎn)規(guī)模有所壯大，使得其風險防控意識有所淡化，與其他商業(yè)銀行相比，農(nóng)村信用社屬于風險抵抗能力非常弱的機構(gòu)。

（三）技術(shù)與利率定價能力不足

利率市場化帶來最直接的風險就是利率風險，為了防范和規(guī)避利率風險需要借助電子信息化手段對利率市場狀況進行分析判斷，才能更合理地預測風險。從農(nóng)村信用社自身來看，目前普遍面臨信息技術(shù)系統(tǒng)落后、利率定價能力低下的問題，對利率市場化分析判斷的技術(shù)手段尚未完全建立起來。而現(xiàn)階段大多數(shù)國有大型商業(yè)銀行都已經(jīng)建立了定價模型并在實際經(jīng)營活動中加以應用。

二、農(nóng)村信用社在利率市場化進程中優(yōu)勢分析

農(nóng)村信用社自深化改革以來，尤其是2005年省級聯(lián)社改革以來，農(nóng)村信用社發(fā)生了翻天覆地的變化，一改往日營業(yè)網(wǎng)點門面小、辦公環(huán)境差的歷史，成為舉足輕重的社區(qū)銀行、農(nóng)民銀行，農(nóng)村信用社市場競爭力日益增強。除政策因素外，其他主要優(yōu)勢如下：

（一）人緣地緣優(yōu)勢明顯

農(nóng)村信用社因根植于當?shù)亟?jīng)營而具有獨特的人緣地緣優(yōu)勢，這是農(nóng)村信用社經(jīng)營發(fā)展最大的無形資產(chǎn)。具體表現(xiàn)在：

一是農(nóng)村信用社帶有鮮明的機構(gòu)地方性、分布社區(qū)性色彩，與所在地域的聯(lián)系比其他金融機構(gòu)更多、更廣。農(nóng)村信用社的主要資金來源于周邊社區(qū)，主要信貸對象仍然鎖定在社區(qū)內(nèi)的中小企業(yè)和個人，既能迅速消除國有銀行對基層資金的虹吸效應，又能有效遏制資金從欠發(fā)達社區(qū)大規(guī)模流向發(fā)達社區(qū)，因此在經(jīng)營區(qū)域內(nèi)比大銀行更能獲得當?shù)鼐用竦闹С帧?/p>

二是農(nóng)村信用社扎根農(nóng)村，網(wǎng)點及電子化網(wǎng)絡遍布城鄉(xiāng)，與廣大農(nóng)戶、中小企業(yè)接觸頻繁，與農(nóng)村、農(nóng)民的情感聯(lián)系比較緊密，是中小企業(yè)在初創(chuàng)的種子階段的重要資金支持者，因此與中小企業(yè)具有天然的合作關(guān)系，在增資擴股和組織存款資金方面，也更容易得到當?shù)刂行∑髽I(yè)的支持。

三是農(nóng)村信用社的經(jīng)營管理者一般都比較本土化，不同于大銀行管理者習慣于“坐堂經(jīng)營”，能主動與當?shù)乜蛻艚咏?，因此在與當?shù)乜蛻艚⒑捅３謽I(yè)務合作關(guān)系方面往往擁有更大的優(yōu)勢。

（二）決策鏈短優(yōu)勢突出

農(nóng)村信用社小范圍的信息資源和自我雇傭，使其在減少摩擦和降低監(jiān)督成本的同時，天然地具有小規(guī)模、小范圍經(jīng)營信貸的優(yōu)勢。而大銀行規(guī)模龐大，代理鏈條較長，且各銀行都有一套嚴格的信貸審批程序，手續(xù)較為繁瑣，因而靈活性較差，不適應小微企業(yè)經(jīng)營快速多變的特點；相反，農(nóng)村信用社由于管理層次少、經(jīng)營方式靈活，同時基于農(nóng)村信用社的地緣優(yōu)勢，平時對已知和潛在的客戶都積累了大量的信用信息知識，發(fā)生信貸關(guān)系時，無需耗費過多的時間去搜集和處理借款人的信用信息，便能以快速的決策能力和靈活的處置能力滿足中小企業(yè)的貸款需求，在與其他商業(yè)銀行爭奪市場時取得先人一步的優(yōu)勢。

三、農(nóng)村信用社在利率市場化進程中經(jīng)營策略分析

麥金農(nóng)指出,金融和貿(mào)易自由化,即在價格穩(wěn)定的同時實現(xiàn)存貸利率市場化,這并不容易做到,而且充滿著潛在的陷阱。然而,這又是不得不玩的一個游戲。因此,農(nóng)村信用社應從自身的實際出發(fā),尋找應對利率市場化改革的對策。

（一）拓展投資渠道，發(fā)展中間業(yè)務，提升非利息收入比重

農(nóng)村信用社要想改變嚴重依賴利差的盈利模式，就需要不斷拓展非利息收入渠道。非利息收入主要來源于投資業(yè)務與中間業(yè)務，利率市場化條件下，農(nóng)村信用社可以從以下兩項業(yè)務中提升非利息收入比重。

1.拓展投資業(yè)務渠道。一是投資標準化資產(chǎn)。利率市場化是一個漸進的過程，在現(xiàn)行監(jiān)管約束下，農(nóng)村信用社應在政策允許的條件下積極開展債券業(yè)務，投資信托、理財產(chǎn)品及定向資產(chǎn)管理計劃等。具體為投資債券及債券回購業(yè)務；選擇投資一些風險可控、收益覆蓋成本的理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品；還可以購買一些證券公司、保險公司等機構(gòu)的資產(chǎn)管理類產(chǎn)品。

二是投資股票市場。目前國內(nèi)雖然禁止商業(yè)銀行投資股票，但早已有代客理財資金借助信托產(chǎn)品或者結(jié)構(gòu)性利率互換等間接地投資于股票市場。農(nóng)村信用社也可以在合理的投資管理流程與科學的風險控制體系下，投資股票市場。在初期，人才結(jié)構(gòu)或投資水平不高的情況下可委托證券公司采取資產(chǎn)管理的方式進行投資，增加收益渠道。

三是投資PE市場（即私募股權(quán)投資）。面對 PE 市場這塊蛋糕，農(nóng)村信用社也應根據(jù)自身實際，借鑒其他機構(gòu)的經(jīng)驗，通過財務顧問或控股子公司的形式先行進入PE領域，為充分發(fā)揮服務“三農(nóng)”的先天優(yōu)勢，應選擇有自主知識產(chǎn)權(quán)和前景的小微農(nóng)業(yè)企業(yè)進行股權(quán)、債權(quán)投資或提供擔保、財務顧問等多種途徑扶持企業(yè)快速成長。同時，與企業(yè)方商定未來股權(quán)投資的期權(quán)，實現(xiàn)銀企共贏。

四是投資金融租賃市場。資料顯示，2007年3月，銀監(jiān)會頒布了《金融租賃公司管理辦法》，允許我國商業(yè)銀行投資設立金融租賃公司。截至2012年，銀行系統(tǒng)金融租賃公司僅用5年時間，資產(chǎn)規(guī)模就增長了近30倍，從2008年初的資產(chǎn)規(guī)模還不足300億元，增加到2012年二季度末的9021.66億元，凈利潤高達數(shù)億甚至十幾億元。實踐證明租賃和銀行業(yè)務相結(jié)合有利于開展中小企業(yè)融資。農(nóng)村信用社也可根據(jù)各級法人實際情況通過控股、參股等方式參與金融租賃領域，增加投資收益。

五是投資期貨市場。2012年全國兩會期間，全國政協(xié)委員、招商銀行行長馬蔚華已在提案中提出放開銀行從事期貨計算和保證金存管業(yè)務。隨著銀行投資貴金屬、股票等現(xiàn)貨市場進程，銀行需要投資期貨市場發(fā)揮套期保值的功能，即從事期貨交易的目的是利用期貨市場進行保值交易，以減少現(xiàn)貨市場價格波動帶來的風險，確保投資收益的穩(wěn)定性。

六是投資電子商務市場。銀行做電子商務的優(yōu)勢主要表現(xiàn)在不僅可以提供融資服務以及對“釣魚網(wǎng)站”等網(wǎng)絡安全隱患的防范，還可以為小微企業(yè)搭建網(wǎng)絡平臺，使其享受到一系列支付結(jié)算、資金管理、融資貸款、業(yè)務推廣等服務。通過銀行的電商平臺，小微企業(yè)將能獲得更大的發(fā)展空間。

2.大力發(fā)展中間業(yè)務。發(fā)展中間業(yè)務應著重加強市場調(diào)查，推出新的中間業(yè)務服務品種，將農(nóng)村信用社打造成為金融超市。一是繼續(xù)做大做強代收代付業(yè)務；二是開展信息咨詢顧問業(yè)務，為服務對象提供國家技術(shù)改造、新產(chǎn)品開發(fā)、脫貧致富實用技術(shù)的咨詢服務；三是開展專項顧問業(yè)務，充分發(fā)揮優(yōu)勢，為客戶提供金融財會顧問、法律顧問、企業(yè)委托及其他專業(yè)顧問服務；四是開展資產(chǎn)評估業(yè)務，通過成立相關(guān)組織，取得批準手續(xù)，及時為各類產(chǎn)權(quán)交易提供資產(chǎn)評估服務。

（二）加速風險管理能力建設

銀行的核心競爭力包括盈利能力、風險管理能力、資本運營能力等。但從可持續(xù)發(fā)展的角度來看,銀行競爭力的體現(xiàn)則是其風險管理的能力。農(nóng)村信用社應從如下幾個方面提升風險管理能力：

一是重視風險管理在銀行可持續(xù)發(fā)展中的戰(zhàn)略地位,進一步完善內(nèi)部控制建設,完善風險管理組織架構(gòu)，明確風險承擔主體,整合現(xiàn)有的風險管理部門,形成由最高管理層直接負責的、系統(tǒng)的、全面的風險內(nèi)部管理系統(tǒng)。

二是在重視傳統(tǒng)業(yè)務風險的同時,對于新形勢、新業(yè)務實施制度先行、風險管控先行的機制。農(nóng)村信用社必須緊跟國內(nèi)外風險管理發(fā)展趨勢，及時掌握風險管理的先進技術(shù)，不斷提升風險管理精細化、科學化水平，才能適應日益激烈的競爭需要。

三是培養(yǎng)現(xiàn)代風險管理人才,提高風險管理人員的素質(zhì)，建立健全動態(tài)靈活的用人機制，營造公平競爭和優(yōu)勝劣汰的環(huán)境，引進其他商業(yè)銀行的管理技術(shù)人才，采取咨詢、講學、兼職、項目聘用、技術(shù)合作、人才租賃等方式靈活引進國內(nèi)外技術(shù)人才為我所用。

（三）建立健全金融產(chǎn)品定價體系，成立產(chǎn)品定價專設機構(gòu)，有效降低資金成本

利率市場化后，我國銀行業(yè)的競爭主要是利率的競爭，而利率競爭的背后，其實是成本的競爭。考慮到農(nóng)村信用社的資本實力不及其他商業(yè)銀行，因此農(nóng)村信用社要盡快建立以效益為中心的金融產(chǎn)品定價體系才能適應利率市場化的挑戰(zhàn)。只有制定出合理的價格，才能規(guī)避由于定價不合理而造成的風險。農(nóng)村信用社通常既涵蓋城區(qū)信用社，也涵蓋農(nóng)牧區(qū)信用社，由于城區(qū)金融機構(gòu)多、競爭激烈，價格彈性大，而農(nóng)牧區(qū)金融機構(gòu)少，甚至農(nóng)村信用社處于壟斷地位，價格彈性小。依據(jù)需求價格彈性理論，城區(qū)信用社可使用較高的產(chǎn)品利率，促使資金規(guī)模大幅提高，實現(xiàn)薄利多銷。而農(nóng)牧區(qū)信用社則可使用較低的產(chǎn)品價格，降低資金成本，資金規(guī)模卻不會大幅下降，保持較高的利潤?？傊?，目的是要使得農(nóng)村信用社整體實現(xiàn)成本較低、利潤空間較大的目標。

（四）堅定“三農(nóng)”市場定位，充分發(fā)揮人緣地緣優(yōu)勢

隨著我國經(jīng)濟的飛速發(fā)展和科學技術(shù)的不斷進步，銀行業(yè)也應當走現(xiàn)代企業(yè)的路子，根據(jù)自身的特點，揚長避短，在市場中尋找一個合適的位置，使目標客戶更容易發(fā)現(xiàn)和接受。對于農(nóng)村信用社而言，最突出的優(yōu)勢就是人緣地緣優(yōu)勢。因此，堅定“三農(nóng)”的市場定位是不二選擇。農(nóng)村信用社長期服務于“三農(nóng)”的經(jīng)驗使其對“三農(nóng)”軟信息的了解更加深入，這有助于降低銀行與客戶之間信息不對稱的問題。同時，農(nóng)村信用社縣域機構(gòu)為一級法人，決策鏈條短，信貸員往往擁有一定的貸款決策權(quán)，可以有效降低搜集“軟信息”時的代理成本。反之，其他商業(yè)銀行對“三農(nóng)”信息的掌握相對不足，且組織結(jié)構(gòu)復雜，代理鏈條較長，銀行基層獲取的軟信息很難以書面形式向貸款決策層傳遞和反饋，發(fā)放關(guān)系型貸款的成本較高。因此，農(nóng)村信用社服務于“三農(nóng)”有其明顯的比較優(yōu)勢。充分利用優(yōu)勢，發(fā)揮優(yōu)勢，是農(nóng)村信用社在激烈的競爭中生存發(fā)展的堅實基礎。

（五）引入戰(zhàn)略投資者，實現(xiàn)“三引”，提升市場競爭能力

雖然近幾年農(nóng)村信用社事業(yè)得到了長足發(fā)展，不論業(yè)務規(guī)模還是管理水平均有了較大幅度的提升，但面對日益激烈的市場競爭，農(nóng)村信用社依然屬于弱勢群體，急需快速提升市場競爭能力與抗風險能力。首先，引入戰(zhàn)略投資者，充分發(fā)揮“引資”、“引智”、“引制”的積極作用，快速拉近與其他商業(yè)銀行的距離。此外，還可借鑒吸收現(xiàn)代金融企業(yè)的經(jīng)營理念，提升銀行品牌形象；優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，對法人治理產(chǎn)生積極的影響。在引入戰(zhàn)略投資者的合作對象上，宜選擇改革經(jīng)驗豐富、管理能力較高、技術(shù)水平先進的金融機構(gòu)；在合作方式上，應以“股權(quán)合作+技術(shù)合作”為主，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，達到契合性與互補性的一致，從而實現(xiàn)互惠互贏。

（作者單位：內(nèi)蒙古自治區(qū)農(nóng)村信用社聯(lián)合社）

責任編輯：康偉

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隨著2013年7月20日央行全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制，我國利率市場化改革進程已過半。利率市場化這柄“雙刃劍”早已成為金融市場關(guān)注的焦點，而農(nóng)村信用社面臨的挑戰(zhàn)大于其他商業(yè)銀行，更應未雨綢繆、迎難而上、內(nèi)修外煉，積極應對利率市場化帶來的沖擊。

一、農(nóng)村信用社在利率市場化進程中劣勢分析

（一）對傳統(tǒng)存貸業(yè)務的依賴性較高

農(nóng)村信用社由于在技術(shù)網(wǎng)絡、產(chǎn)品創(chuàng)新和競爭機制等方面處于劣勢，中間業(yè)務較少，業(yè)務范圍較窄，存貸款利差仍然為主要收入來源。資料顯示，2012年我國各類農(nóng)村信用社的營業(yè)收入中，利息收入占90%以上，以中間業(yè)務為主的非利息收入占比不足10%，國內(nèi)銀行非利息收入占比排行前十名均值為20.40%，與發(fā)達國家農(nóng)村信用社40%以上的中間業(yè)務收入占比相差甚遠。利率市場化后，存貸利差縮減、利率波動增大，加之農(nóng)村信用社資金成本高于其他商業(yè)銀行，利率市場化對農(nóng)村信用社造成的沖擊將更大。

（二）風險管理能力較弱

由于長期受銀行業(yè)管制利率的影響，我國銀行無論存貸款風險高低、業(yè)務規(guī)模大小、服務質(zhì)量好壞，都要嚴格執(zhí)行人民銀行規(guī)定的統(tǒng)一利率。此外，近幾年，農(nóng)村信用社享受政府多種“三農(nóng)”相關(guān)利好政策，加上“三農(nóng)”旺盛的信貸需求，為農(nóng)村信用社增收增效提供了機會，利潤逐步增長，資產(chǎn)規(guī)模有所壯大，使得其風險防控意識有所淡化，與其他商業(yè)銀行相比，農(nóng)村信用社屬于風險抵抗能力非常弱的機構(gòu)。

（三）技術(shù)與利率定價能力不足

利率市場化帶來最直接的風險就是利率風險，為了防范和規(guī)避利率風險需要借助電子信息化手段對利率市場狀況進行分析判斷，才能更合理地預測風險。從農(nóng)村信用社自身來看，目前普遍面臨信息技術(shù)系統(tǒng)落后、利率定價能力低下的問題，對利率市場化分析判斷的技術(shù)手段尚未完全建立起來。而現(xiàn)階段大多數(shù)國有大型商業(yè)銀行都已經(jīng)建立了定價模型并在實際經(jīng)營活動中加以應用。

二、農(nóng)村信用社在利率市場化進程中優(yōu)勢分析

農(nóng)村信用社自深化改革以來，尤其是2005年省級聯(lián)社改革以來，農(nóng)村信用社發(fā)生了翻天覆地的變化，一改往日營業(yè)網(wǎng)點門面小、辦公環(huán)境差的歷史，成為舉足輕重的社區(qū)銀行、農(nóng)民銀行，農(nóng)村信用社市場競爭力日益增強。除政策因素外，其他主要優(yōu)勢如下：

（一）人緣地緣優(yōu)勢明顯

農(nóng)村信用社因根植于當?shù)亟?jīng)營而具有獨特的人緣地緣優(yōu)勢，這是農(nóng)村信用社經(jīng)營發(fā)展最大的無形資產(chǎn)。具體表現(xiàn)在：

一是農(nóng)村信用社帶有鮮明的機構(gòu)地方性、分布社區(qū)性色彩，與所在地域的聯(lián)系比其他金融機構(gòu)更多、更廣。農(nóng)村信用社的主要資金來源于周邊社區(qū)，主要信貸對象仍然鎖定在社區(qū)內(nèi)的中小企業(yè)和個人，既能迅速消除國有銀行對基層資金的虹吸效應，又能有效遏制資金從欠發(fā)達社區(qū)大規(guī)模流向發(fā)達社區(qū)，因此在經(jīng)營區(qū)域內(nèi)比大銀行更能獲得當?shù)鼐用竦闹С帧?/p>

二是農(nóng)村信用社扎根農(nóng)村，網(wǎng)點及電子化網(wǎng)絡遍布城鄉(xiāng)，與廣大農(nóng)戶、中小企業(yè)接觸頻繁，與農(nóng)村、農(nóng)民的情感聯(lián)系比較緊密，是中小企業(yè)在初創(chuàng)的種子階段的重要資金支持者，因此與中小企業(yè)具有天然的合作關(guān)系，在增資擴股和組織存款資金方面，也更容易得到當?shù)刂行∑髽I(yè)的支持。

三是農(nóng)村信用社的經(jīng)營管理者一般都比較本土化，不同于大銀行管理者習慣于“坐堂經(jīng)營”，能主動與當?shù)乜蛻艚咏虼嗽谂c當?shù)乜蛻艚⒑捅３謽I(yè)務合作關(guān)系方面往往擁有更大的優(yōu)勢。

（二）決策鏈短優(yōu)勢突出

農(nóng)村信用社小范圍的信息資源和自我雇傭，使其在減少摩擦和降低監(jiān)督成本的同時，天然地具有小規(guī)模、小范圍經(jīng)營信貸的優(yōu)勢。而大銀行規(guī)模龐大，代理鏈條較長，且各銀行都有一套嚴格的信貸審批程序，手續(xù)較為繁瑣，因而靈活性較差，不適應小微企業(yè)經(jīng)營快速多變的特點；相反，農(nóng)村信用社由于管理層次少、經(jīng)營方式靈活，同時基于農(nóng)村信用社的地緣優(yōu)勢，平時對已知和潛在的客戶都積累了大量的信用信息知識，發(fā)生信貸關(guān)系時，無需耗費過多的時間去搜集和處理借款人的信用信息，便能以快速的決策能力和靈活的處置能力滿足中小企業(yè)的貸款需求，在與其他商業(yè)銀行爭奪市場時取得先人一步的優(yōu)勢。

三、農(nóng)村信用社在利率市場化進程中經(jīng)營策略分析

麥金農(nóng)指出,金融和貿(mào)易自由化,即在價格穩(wěn)定的同時實現(xiàn)存貸利率市場化,這并不容易做到,而且充滿著潛在的陷阱。然而,這又是不得不玩的一個游戲。因此,農(nóng)村信用社應從自身的實際出發(fā),尋找應對利率市場化改革的對策。

（一）拓展投資渠道，發(fā)展中間業(yè)務，提升非利息收入比重

農(nóng)村信用社要想改變嚴重依賴利差的盈利模式，就需要不斷拓展非利息收入渠道。非利息收入主要來源于投資業(yè)務與中間業(yè)務，利率市場化條件下，農(nóng)村信用社可以從以下兩項業(yè)務中提升非利息收入比重。

1.拓展投資業(yè)務渠道。一是投資標準化資產(chǎn)。利率市場化是一個漸進的過程，在現(xiàn)行監(jiān)管約束下，農(nóng)村信用社應在政策允許的條件下積極開展債券業(yè)務，投資信托、理財產(chǎn)品及定向資產(chǎn)管理計劃等。具體為投資債券及債券回購業(yè)務；選擇投資一些風險可控、收益覆蓋成本的理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品；還可以購買一些證券公司、保險公司等機構(gòu)的資產(chǎn)管理類產(chǎn)品。

二是投資股票市場。目前國內(nèi)雖然禁止商業(yè)銀行投資股票，但早已有代客理財資金借助信托產(chǎn)品或者結(jié)構(gòu)性利率互換等間接地投資于股票市場。農(nóng)村信用社也可以在合理的投資管理流程與科學的風險控制體系下，投資股票市場。在初期，人才結(jié)構(gòu)或投資水平不高的情況下可委托證券公司采取資產(chǎn)管理的方式進行投資，增加收益渠道。

三是投資PE市場（即私募股權(quán)投資）。面對 PE 市場這塊蛋糕，農(nóng)村信用社也應根據(jù)自身實際，借鑒其他機構(gòu)的經(jīng)驗，通過財務顧問或控股子公司的形式先行進入PE領域，為充分發(fā)揮服務“三農(nóng)”的先天優(yōu)勢，應選擇有自主知識產(chǎn)權(quán)和前景的小微農(nóng)業(yè)企業(yè)進行股權(quán)、債權(quán)投資或提供擔保、財務顧問等多種途徑扶持企業(yè)快速成長。同時，與企業(yè)方商定未來股權(quán)投資的期權(quán)，實現(xiàn)銀企共贏。

四是投資金融租賃市場。資料顯示，2007年3月，銀監(jiān)會頒布了《金融租賃公司管理辦法》，允許我國商業(yè)銀行投資設立金融租賃公司。截至2012年，銀行系統(tǒng)金融租賃公司僅用5年時間，資產(chǎn)規(guī)模就增長了近30倍，從2008年初的資產(chǎn)規(guī)模還不足300億元，增加到2012年二季度末的9021.66億元，凈利潤高達數(shù)億甚至十幾億元。實踐證明租賃和銀行業(yè)務相結(jié)合有利于開展中小企業(yè)融資。農(nóng)村信用社也可根據(jù)各級法人實際情況通過控股、參股等方式參與金融租賃領域，增加投資收益。

五是投資期貨市場。2012年全國兩會期間，全國政協(xié)委員、招商銀行行長馬蔚華已在提案中提出放開銀行從事期貨計算和保證金存管業(yè)務。隨著銀行投資貴金屬、股票等現(xiàn)貨市場進程，銀行需要投資期貨市場發(fā)揮套期保值的功能，即從事期貨交易的目的是利用期貨市場進行保值交易，以減少現(xiàn)貨市場價格波動帶來的風險，確保投資收益的穩(wěn)定性。

六是投資電子商務市場。銀行做電子商務的優(yōu)勢主要表現(xiàn)在不僅可以提供融資服務以及對“釣魚網(wǎng)站”等網(wǎng)絡安全隱患的防范，還可以為小微企業(yè)搭建網(wǎng)絡平臺，使其享受到一系列支付結(jié)算、資金管理、融資貸款、業(yè)務推廣等服務。通過銀行的電商平臺，小微企業(yè)將能獲得更大的發(fā)展空間。

2.大力發(fā)展中間業(yè)務。發(fā)展中間業(yè)務應著重加強市場調(diào)查，推出新的中間業(yè)務服務品種，將農(nóng)村信用社打造成為金融超市。一是繼續(xù)做大做強代收代付業(yè)務；二是開展信息咨詢顧問業(yè)務，為服務對象提供國家技術(shù)改造、新產(chǎn)品開發(fā)、脫貧致富實用技術(shù)的咨詢服務；三是開展專項顧問業(yè)務，充分發(fā)揮優(yōu)勢，為客戶提供金融財會顧問、法律顧問、企業(yè)委托及其他專業(yè)顧問服務；四是開展資產(chǎn)評估業(yè)務，通過成立相關(guān)組織，取得批準手續(xù)，及時為各類產(chǎn)權(quán)交易提供資產(chǎn)評估服務。

（二）加速風險管理能力建設

銀行的核心競爭力包括盈利能力、風險管理能力、資本運營能力等。但從可持續(xù)發(fā)展的角度來看,銀行競爭力的體現(xiàn)則是其風險管理的能力。農(nóng)村信用社應從如下幾個方面提升風險管理能力：

一是重視風險管理在銀行可持續(xù)發(fā)展中的戰(zhàn)略地位,進一步完善內(nèi)部控制建設,完善風險管理組織架構(gòu)，明確風險承擔主體,整合現(xiàn)有的風險管理部門,形成由最高管理層直接負責的、系統(tǒng)的、全面的風險內(nèi)部管理系統(tǒng)。

二是在重視傳統(tǒng)業(yè)務風險的同時,對于新形勢、新業(yè)務實施制度先行、風險管控先行的機制。農(nóng)村信用社必須緊跟國內(nèi)外風險管理發(fā)展趨勢，及時掌握風險管理的先進技術(shù)，不斷提升風險管理精細化、科學化水平，才能適應日益激烈的競爭需要。

三是培養(yǎng)現(xiàn)代風險管理人才,提高風險管理人員的素質(zhì)，建立健全動態(tài)靈活的用人機制，營造公平競爭和優(yōu)勝劣汰的環(huán)境，引進其他商業(yè)銀行的管理技術(shù)人才，采取咨詢、講學、兼職、項目聘用、技術(shù)合作、人才租賃等方式靈活引進國內(nèi)外技術(shù)人才為我所用。

（三）建立健全金融產(chǎn)品定價體系，成立產(chǎn)品定價專設機構(gòu)，有效降低資金成本

利率市場化后，我國銀行業(yè)的競爭主要是利率的競爭，而利率競爭的背后，其實是成本的競爭?？紤]到農(nóng)村信用社的資本實力不及其他商業(yè)銀行，因此農(nóng)村信用社要盡快建立以效益為中心的金融產(chǎn)品定價體系才能適應利率市場化的挑戰(zhàn)。只有制定出合理的價格，才能規(guī)避由于定價不合理而造成的風險。農(nóng)村信用社通常既涵蓋城區(qū)信用社，也涵蓋農(nóng)牧區(qū)信用社，由于城區(qū)金融機構(gòu)多、競爭激烈，價格彈性大，而農(nóng)牧區(qū)金融機構(gòu)少，甚至農(nóng)村信用社處于壟斷地位，價格彈性小。依據(jù)需求價格彈性理論，城區(qū)信用社可使用較高的產(chǎn)品利率，促使資金規(guī)模大幅提高，實現(xiàn)薄利多銷。而農(nóng)牧區(qū)信用社則可使用較低的產(chǎn)品價格，降低資金成本，資金規(guī)模卻不會大幅下降，保持較高的利潤?？傊康氖且沟棉r(nóng)村信用社整體實現(xiàn)成本較低、利潤空間較大的目標。

（四）堅定“三農(nóng)”市場定位，充分發(fā)揮人緣地緣優(yōu)勢

隨著我國經(jīng)濟的飛速發(fā)展和科學技術(shù)的不斷進步，銀行業(yè)也應當走現(xiàn)代企業(yè)的路子，根據(jù)自身的特點，揚長避短，在市場中尋找一個合適的位置，使目標客戶更容易發(fā)現(xiàn)和接受。對于農(nóng)村信用社而言，最突出的優(yōu)勢就是人緣地緣優(yōu)勢。因此，堅定“三農(nóng)”的市場定位是不二選擇。農(nóng)村信用社長期服務于“三農(nóng)”的經(jīng)驗使其對“三農(nóng)”軟信息的了解更加深入，這有助于降低銀行與客戶之間信息不對稱的問題。同時，農(nóng)村信用社縣域機構(gòu)為一級法人，決策鏈條短，信貸員往往擁有一定的貸款決策權(quán)，可以有效降低搜集“軟信息”時的代理成本。反之，其他商業(yè)銀行對“三農(nóng)”信息的掌握相對不足，且組織結(jié)構(gòu)復雜，代理鏈條較長，銀行基層獲取的軟信息很難以書面形式向貸款決策層傳遞和反饋，發(fā)放關(guān)系型貸款的成本較高。因此，農(nóng)村信用社服務于“三農(nóng)”有其明顯的比較優(yōu)勢。充分利用優(yōu)勢，發(fā)揮優(yōu)勢，是農(nóng)村信用社在激烈的競爭中生存發(fā)展的堅實基礎。

（五）引入戰(zhàn)略投資者，實現(xiàn)“三引”，提升市場競爭能力

雖然近幾年農(nóng)村信用社事業(yè)得到了長足發(fā)展，不論業(yè)務規(guī)模還是管理水平均有了較大幅度的提升，但面對日益激烈的市場競爭，農(nóng)村信用社依然屬于弱勢群體，急需快速提升市場競爭能力與抗風險能力。首先，引入戰(zhàn)略投資者，充分發(fā)揮“引資”、“引智”、“引制”的積極作用，快速拉近與其他商業(yè)銀行的距離。此外，還可借鑒吸收現(xiàn)代金融企業(yè)的經(jīng)營理念，提升銀行品牌形象；優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，對法人治理產(chǎn)生積極的影響。在引入戰(zhàn)略投資者的合作對象上，宜選擇改革經(jīng)驗豐富、管理能力較高、技術(shù)水平先進的金融機構(gòu)；在合作方式上，應以“股權(quán)合作+技術(shù)合作”為主，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，達到契合性與互補性的一致，從而實現(xiàn)互惠互贏。

（作者單位：內(nèi)蒙古自治區(qū)農(nóng)村信用社聯(lián)合社）

責任編輯：康偉

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