凡志喜

受多地限購(gòu)取消及國(guó)務(wù)院會(huì)議要求化解企業(yè)融資難等利好影響，地產(chǎn)股近期大幅上漲……

受多地限購(gòu)取消及國(guó)務(wù)院會(huì)議要求化解企業(yè)融資難等利好影響，地產(chǎn)股近期大幅上漲，以地產(chǎn)股為投資標(biāo)的地產(chǎn)基金也隨之大漲。

地產(chǎn)板塊整體有所走高

盤面顯示，7月中旬初地產(chǎn)板塊冷熱交替，7月11日地產(chǎn)板塊表現(xiàn)活躍，中天城投、中糧地產(chǎn)等個(gè)股漲停，浙江廣廈等漲幅居前，深圳地產(chǎn)指數(shù)（399241）于當(dāng)日創(chuàng)下今年以來(lái)的新高1287.11點(diǎn)。7月12日地產(chǎn)股雖然大幅低開(kāi)，但中糧地產(chǎn)等個(gè)股受政策利好的刺激仍繼續(xù)漲停。

截止7月15日，地產(chǎn)板塊今年總市值加權(quán)漲幅為3.23%，在各行業(yè)中處于中游水平。整體看，今年以來(lái)地產(chǎn)板塊震蕩反彈，整體有所走高。

從地產(chǎn)四強(qiáng)“招保萬(wàn)金”表現(xiàn)看，萬(wàn)科A在今年2月創(chuàng)下新低后開(kāi)始一路反彈，相對(duì)于最低點(diǎn)，其反彈幅度已高達(dá)36%；而頻獲生命人壽增持的金地集團(tuán)漲幅更是已逾4成，招商地產(chǎn)和保利地產(chǎn)表現(xiàn)則相對(duì)疲弱。

很顯然，地產(chǎn)股近期頻頻有所表現(xiàn)，與政策方面的微調(diào)不無(wú)關(guān)系。消息面上，近期不少地方開(kāi)始放松調(diào)控，從放松限購(gòu)、限價(jià)，到擴(kuò)大資金支持力度，再到調(diào)整落戶條件，各地從不同角度試探房地產(chǎn)調(diào)控放松的底線。

地產(chǎn)主題基金漲幅靠前

相比A股市場(chǎng)地產(chǎn)板塊的“熱鬧”，地產(chǎn)主題基金較為冷清。從今年一季度末的配置來(lái)看，基金對(duì)地產(chǎn)配置的比例已經(jīng)降至了一個(gè)低谷，占基金凈值的比例僅有1.37%。而在去年四個(gè)季度的占比分別則為3.48%、3.59%、2.68%和1.84%。2012年這一比值則曾經(jīng)達(dá)到8%以上。經(jīng)歷了去年房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷后，地產(chǎn)板塊在基金配置中已處于較為邊緣的位置。

盡管地產(chǎn)股吸引力下降，但基金中亦不乏“黑馬”，今年一季度末，華安中證細(xì)分地產(chǎn)ETF和國(guó)泰國(guó)證房地產(chǎn)基金對(duì)地產(chǎn)板塊的配置占比分別為90%和83.42%。截止7月14日，今年華安中證細(xì)分地產(chǎn)ETF的凈值漲幅為6.35%，排在指數(shù)型基金第13位。隨著今年以來(lái)地產(chǎn)板塊的震蕩走高，該基金凈值也于本周一創(chuàng)下了成立以來(lái)的最高值。另外，國(guó)泰國(guó)證地產(chǎn)指數(shù)今年以來(lái)的凈值漲幅也達(dá)到4.38%，排在同類基金上游。不過(guò)市場(chǎng)對(duì)地產(chǎn)主題基金并沒(méi)有表現(xiàn)出太高的熱情，到今年二季度末，華安中證細(xì)分地產(chǎn)指數(shù)的規(guī)模僅有0.19億元。

二季度以來(lái)，受各地經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)影響，多個(gè)城市開(kāi)始逐漸放松限購(gòu)政策，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已經(jīng)有天津、無(wú)錫、?？?、呼和浩特、濟(jì)南等城市已經(jīng)明確發(fā)文或者表示將調(diào)整限購(gòu)政策，其中呼和浩特和濟(jì)南等城市更是表態(tài)取消限購(gòu)，加上杭州、長(zhǎng)沙、沈陽(yáng)等城市放松限購(gòu)的傳聞?lì)l頻傳出，樓市限購(gòu)已經(jīng)開(kāi)始向全國(guó)各地蔓延。

最近召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署了降低企業(yè)融資成本的十條措施，業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為融資成本的下降，將有利于房地產(chǎn)行業(yè)的成本降低，對(duì)行業(yè)帶來(lái)明顯利好。

受限購(gòu)取消等利好政策影響，房地產(chǎn)板塊近段時(shí)間以來(lái)，展開(kāi)了一波上攻行情。同花順數(shù)據(jù)顯示，從6月25日至7月24日，在整整一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，地產(chǎn)指數(shù)就從3117點(diǎn)上漲到3435點(diǎn)，上漲幅度高達(dá)10.08%。

受地產(chǎn)股上漲影響，以房地產(chǎn)股為投資標(biāo)的的房地產(chǎn)基金凈值大幅上漲。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)泰國(guó)證房地產(chǎn)基金最近一個(gè)月來(lái)大幅上漲，其中加了杠桿的B份額漲幅高達(dá)26%，基金凈值從一個(gè)月前的0.72元，上漲到目前的0.91元；A份額漲幅也高達(dá)11%。該基金前三大重倉(cāng)股為萬(wàn)科A、金地集團(tuán)和保利地產(chǎn)。其中第一大重倉(cāng)股為萬(wàn)科A，最近一個(gè)月漲幅高達(dá)20.77%。重倉(cāng)股的強(qiáng)勁飆漲，使得該基金凈值直線上升。

地產(chǎn)股呈放量上漲格局

據(jù)7月24日的數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)小幅高開(kāi)后繼續(xù)快速攀升，漲幅一度超過(guò)了2.7%，上午10點(diǎn)30分之后漲幅有所回落，午后進(jìn)一步震蕩企穩(wěn)，尾盤小幅上揚(yáng)，最終以2.63%的漲幅居漲幅榜第三位，僅次于銀行和非銀金融行業(yè) 。房地產(chǎn)行業(yè)的成分股中共有104只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲，28只個(gè)股下跌。其中，順發(fā)恒業(yè)、中國(guó)武夷、新湖中寶三只地產(chǎn)股漲停，包含這三只漲停股，共有17只地產(chǎn)股的漲幅超過(guò)了5%。四大龍頭“招保萬(wàn)金”均實(shí)現(xiàn)上漲，且有三只漲幅超過(guò)了4%。

消息面上，地方樓市限購(gòu)“松綁”的傳聞四起。此外，23日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議主要探討企業(yè)融資成本高的問(wèn)題，分析人士指出，這也意味著房地產(chǎn)調(diào)控政策可能會(huì)有所變化，以定向?qū)捤纱胧┻m度拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

總體看來(lái)，當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)處于基本面向下而政策預(yù)期向上的環(huán)境之中，短期內(nèi)在穩(wěn)增長(zhǎng)、國(guó)企改革、滬港通等利好藍(lán)籌板塊的政策措施下，加上地產(chǎn)行業(yè)政策預(yù)期的好轉(zhuǎn)，地產(chǎn)板塊的行情有支撐，但市場(chǎng)資金能否持續(xù)拉動(dòng)這個(gè)權(quán)重板塊的上行還有疑問(wèn)，穩(wěn)定中震蕩或是大概率事件。

從近期公布的基金經(jīng)理二季報(bào)來(lái)看，在1600多只基金的基金觀點(diǎn)中，共有945只基金提到房地產(chǎn)，但是幾乎沒(méi)有房地產(chǎn)基金看好房地產(chǎn)板塊的投資機(jī)會(huì)，大部分基金經(jīng)理關(guān)注的重點(diǎn)依然是新興產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)，在基金經(jīng)理青睞的板塊中，互聯(lián)網(wǎng)軟件、醫(yī)藥、高端裝備、環(huán)保等領(lǐng)域依然是關(guān)注的焦點(diǎn)。

華安科技基金表示，經(jīng)歷殺跌之后，成長(zhǎng)股逐漸回歸合理價(jià)值，未來(lái)可能還有一定的下跌空間，但之后可能又會(huì)迎來(lái)一輪新的機(jī)會(huì)。而傳統(tǒng)行業(yè)上漲應(yīng)僅是一次反彈，對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)，盡管房地產(chǎn)限購(gòu)政策放開(kāi)，但是并不能有效刺激需求，“操作上，在市場(chǎng)風(fēng)格調(diào)整結(jié)束后，將繼續(xù)增加成長(zhǎng)股的配置?！比ツ耆旯谲娂澳陜?nèi)股基冠軍中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理任澤松表示，“依然看好代表中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，例如互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、信息安全產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)藥、環(huán)保等行業(yè)?！?/p>