王詔惠

（中國人民銀行南京分行營業(yè)管理部，江蘇 南京210002）

1 我國互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展

2013年被稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和企業(yè)呈現(xiàn)爆炸式增長。第三方支付、P2P借貸、眾籌融資等金融業(yè)態(tài)跨越式發(fā)展。

其中標(biāo)志性事件有：中國平安、阿里巴巴、騰訊等9家公司發(fā)起籌建眾安在線財產(chǎn)保險公司。余額寶規(guī)模突破1000億元，成為國內(nèi)首只規(guī)模突破千億元的基金產(chǎn)品。百度百付寶等27家公司獲得央行發(fā)放的三方支付牌照，推出“百賺”、“百發(fā)”等理財產(chǎn)品，引發(fā)線上理財熱潮。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，高速發(fā)展，2013年全國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺突破800家，交易量超過1000億元。

2014年，互聯(lián)網(wǎng)金融仍保持著高速發(fā)展的勢頭。從中國人民銀行發(fā)布的《2014年第二季度支付體系運行總體情況》可以看到，電子支付業(yè)務(wù)增長較快，移動支付業(yè)務(wù)繼續(xù)保持高位增長。報告期內(nèi)，全國銀行機構(gòu)處理電子支付業(yè)務(wù)76.96億筆，金額327.11萬億元，同比分別增長23.24%和30.31%。其中，網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)66.81億筆，金額321.14萬億元，同比分別增長15.45%和29.56%。移動支付業(yè)務(wù)9.47億筆，金額4.92萬億元，同比分別增長1.55倍和1.37倍。

互聯(lián)網(wǎng)金融在解決小微企業(yè)融資需求和大眾理財需求上，發(fā)揮了積極作用。作為一種新興業(yè)態(tài)，商業(yè)銀行、電商企業(yè)和第三方支付機構(gòu)，甚至傳統(tǒng)企業(yè)都投身進來，希望分享到互聯(lián)網(wǎng)金融高速發(fā)展的成果。但與此同時，互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險也不斷累積，不斷暴露。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中暴露出的風(fēng)險

2.1 立法缺失

2004年頒布的《中國人民銀行法》，已實施10年。《商業(yè)銀行法》1995年制定，2003年修訂，實施時間更長。在此期間，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)突飛猛進，金融創(chuàng)新層出不窮，而無論是《中國人民銀行法》，還是《商業(yè)銀行法》、《保險法》，涉及互聯(lián)網(wǎng)金融的條款幾乎沒有，多項條款已不適應(yīng)經(jīng)濟金融和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展需要。

2.2 行業(yè)監(jiān)管不確定

互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的最大風(fēng)險是行業(yè)監(jiān)管的不確定性。大部分互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)還游離于監(jiān)管之外，形成影子銀行，風(fēng)險控制較弱。如做客戶端的各種“寶”門，聚集資金的過程，實質(zhì)是吸收存款?；ヂ?lián)網(wǎng)金融從業(yè)主體多樣，既有商業(yè)銀行，也有第三方支付公司；業(yè)務(wù)模式多樣，比如P2P不屬于銀行，也不吸收存款，容易逃避央行、銀監(jiān)局、地方政府金融辦等多部門的監(jiān)管；2013年P(guān)2P行業(yè)大發(fā)展的同時，倒閉潮如影相隨，7月至12月底，先后有70余家P2P公司倒閉，涉及資金達12億多元。

2.3 業(yè)務(wù)風(fēng)險逐步顯現(xiàn)

從服務(wù)技術(shù)上看，互聯(lián)網(wǎng)金融就是“互聯(lián)網(wǎng)+金融”，即在互聯(lián)網(wǎng)上為客戶提供金融服務(wù)，不依靠物理網(wǎng)點來辦理。業(yè)務(wù)風(fēng)險主要集中在：一是用戶資金賬戶被盜、惡意欺詐和網(wǎng)絡(luò)釣魚風(fēng)險；二是洗錢或非法資金轉(zhuǎn)移風(fēng)險；三是服務(wù)機構(gòu)的流動性風(fēng)險，互聯(lián)網(wǎng)理財服務(wù)機構(gòu)因采取T+0墊資方式，帶來的墊資成本非預(yù)期擴大風(fēng)險。

2.4 道德風(fēng)險不容忽視

近幾年在互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展中，已出現(xiàn)某些從業(yè)主體為搶占市場，采取短期和極端手段，忽視風(fēng)險管理，損害行業(yè)整體利益。行業(yè)從業(yè)人員道德缺失，將用戶個人隱私數(shù)據(jù)用于牟利，故意外泄，形成隱形風(fēng)險。

3 國外互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管與借鑒

3.1 國外互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管模式

國外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管起步較我國早，已形成一套較完整、有效的監(jiān)管模式。

在支付機構(gòu)監(jiān)管方面，主要有牌照制和牌照制加豁免制。牌照制又分為美國模式和歐盟模式，美國模式要求支付機構(gòu)取得州一級貨幣匯付牌照，沉淀資金不能用于貸款、投資等活動，且需接受聯(lián)邦和州兩級反洗錢監(jiān)管。歐盟模式要求支付機構(gòu)如要從事金融業(yè)務(wù)，需申請相應(yīng)牌照，接受與銀行一樣的監(jiān)管。在法國實行牌照制加豁免制，由法國金融審慎監(jiān)管局（ACPR）監(jiān)管支付機構(gòu)。所有開展支付業(yè)務(wù)的機構(gòu)，需事先獲得ACPR頒發(fā)的信貸機構(gòu)牌照或支付機構(gòu)牌照。同時，法國法律設(shè)定了一些豁免條款，允許滿足條件的企業(yè)在不申請相關(guān)牌照的情況下開展支付相關(guān)業(yè)務(wù)。

在P2P監(jiān)管方面，美國采用注冊制，美國證券交易委員會（SEC）要求全美P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺均注冊成為證券經(jīng)紀(jì)商，接受SEC監(jiān)管。英國采取自律式，更加注重寬松的非審慎監(jiān)管，僅對投資者保護進行頂層設(shè)計，讓行業(yè)自律發(fā)揮更大作用，平衡效率與安全的問題。

3.2 完善的法律規(guī)范體系

歐美主要國家從上世紀(jì)起，順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，著手修訂完善法律條款，并推出多項針對性法律規(guī)范。美國制定了《互聯(lián)網(wǎng)與國民銀行章程》、《全球電子商務(wù)框架》、《電子商務(wù)簽名法》和《電子資金劃撥法》等法律制度，構(gòu)建起對電子商務(wù)、網(wǎng)上銀行和互聯(lián)網(wǎng)交易實行監(jiān)管的法律框架。為規(guī)范網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)，防范風(fēng)險，又頒布《電子銀行業(yè)務(wù)安全與穩(wěn)健審查程序》、《數(shù)字隱私法》、《計算機安全法》等一系列制度規(guī)范。

3.3 有效監(jiān)管與協(xié)同監(jiān)管

為確保監(jiān)管的全面和有效，在監(jiān)管手段上，美國、德國等國家采取現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場分析結(jié)合的方式，發(fā)布技術(shù)規(guī)章，對技術(shù)提供商進行準(zhǔn)入和評級管理，及時披露風(fēng)險信息，開展外部評級和審計。在監(jiān)管內(nèi)容上，已覆蓋市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)擴展管制、日常檢查和信息報告等方面。

歐美監(jiān)管機構(gòu)之間，監(jiān)管機構(gòu)與政府部門之間建立起監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，實現(xiàn)信息共享。在美國，美聯(lián)儲、貨幣監(jiān)理署、國民信貸聯(lián)盟協(xié)會和聯(lián)邦金融機構(gòu)檢查委員會等監(jiān)管部門；各司其職又協(xié)同合作，防止出現(xiàn)管理真空和重復(fù)監(jiān)管。如貨幣監(jiān)理署負責(zé)審核界定網(wǎng)上公眾儲蓄，國民信貸聯(lián)盟協(xié)會和聯(lián)邦金融機構(gòu)檢查委員會負責(zé)統(tǒng)一各州的監(jiān)管原則和標(biāo)準(zhǔn)，協(xié)調(diào)監(jiān)管活動。

3.4 建全的風(fēng)險評估體系

為適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)發(fā)展和監(jiān)管需求，美國聯(lián)邦金融機構(gòu)檢查委員會于1998年修定了 “信息技術(shù)統(tǒng)一等級體系”，該體系從審計、管理、發(fā)展成果、支持與傳輸?shù)人膫€方面評價網(wǎng)絡(luò)銀行的風(fēng)險，現(xiàn)已成為貨幣監(jiān)理署等監(jiān)管機構(gòu)評價網(wǎng)絡(luò)銀行風(fēng)險的重要工具之一。

4 對我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的借鑒意義

4.1 加快互聯(lián)網(wǎng)金融的立法進程

隨著支付寶快捷支付多次曝出盜刷事件，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺風(fēng)險無法管控、資金自融自用以及網(wǎng)絡(luò)借貸詐騙事件的不斷曝光，互聯(lián)網(wǎng)金融的法制建設(shè)已刻不容緩。應(yīng)及時修訂《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》和《保險法》，使之適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展和監(jiān)管需求。同時，應(yīng)建立涵蓋交易規(guī)則、交易保護、制度標(biāo)準(zhǔn)等內(nèi)容的互聯(lián)網(wǎng)金融基本法律框架，明確網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)機構(gòu)與客戶的權(quán)利和義務(wù)，建立風(fēng)險提示機制，制定電子交易法、個人信息保護法、電子簽名法，確保網(wǎng)絡(luò)金融的安全。

4.2 盡快實行協(xié)調(diào)監(jiān)管，強化監(jiān)督

由于我國實行“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”體制，而互聯(lián)網(wǎng)金融往往涉及證券、保險、銀行等多個行業(yè)，建議由人民銀行牽頭，建立以一行三會為主，科技部、工信部、工商稅務(wù)以及地方金融辦為輔的多部門合作監(jiān)管機制，分工合作，信息共享，做到有效監(jiān)管，避免重復(fù)監(jiān)管。

在監(jiān)管內(nèi)容上，應(yīng)完善網(wǎng)絡(luò)金融的準(zhǔn)入制度，實行現(xiàn)場檢查與非現(xiàn)場分析結(jié)合監(jiān)督模式，要求互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)機構(gòu)定期報送日常業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、報表，及時報送網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)變更、網(wǎng)絡(luò)入侵等非常規(guī)數(shù)據(jù)。對風(fēng)險集中的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，應(yīng)接入央行征信系統(tǒng)，約束借款人，防范信用風(fēng)險。

4.3 建立行業(yè)自律組織

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)應(yīng)建立行業(yè)自律組織，制定行業(yè)規(guī)則，組織成員對共性問題進行研討、協(xié)商，協(xié)助監(jiān)管部門進行管理。同時，通過行業(yè)自律組織建立業(yè)內(nèi)信息共享機制，如搭建P2P行業(yè)借款人黑名單數(shù)據(jù)庫，形成行業(yè)內(nèi)風(fēng)險管控機制，降低違約風(fēng)險在業(yè)內(nèi)蔓延的幾率。

4.4 建立建全風(fēng)險評估體系

從國際經(jīng)驗看，建全的風(fēng)險評估體系是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的重要工具，應(yīng)建立一套適合我國互聯(lián)網(wǎng)金融實際的風(fēng)險評估體系，能夠全面、適時地評價網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險程度，為及時處理風(fēng)險提供可靠的量化指標(biāo)。