梁志偉

(內(nèi)蒙古大唐國際托克托發(fā)電有限責任公司，內(nèi)蒙古 呼和浩特 010206)

1 引言

隨著我國建筑工程的蓬勃發(fā)展，工程財務風險評估越來越受到重視。通過對工程財務風險的預測分析和評估可有助于進一步對企業(yè)財務收支活動中風險影響因素有清晰的了解，并最終為財務風險管理決策提供依據(jù)。然而，企業(yè)工程活動中的財務面臨的影響因素很多，具有模糊性，不確定性。對于具有模糊性的事件，可以采用模糊數(shù)學方法。模糊綜合評判法就是從眾多目標決策中劃分出來的一種新的數(shù)學方法，當影響事物的因素較多，又有很強的模糊性時，尤其具有明顯的優(yōu)勢[1-2]。本文在介紹模糊綜合評判法的基礎(chǔ)上分析了影響工程財務的風險因素，并結(jié)合實例對某企業(yè)財務風險狀況進行了綜合評估。

2 工程財務風險因素

建筑企業(yè)的財務狀況受多方面因素的影響，所以對其財務風險預測和評估也應該從各個方面進行。工程財務風險指標體系的建立一般分為目標層、準則層和指標層。結(jié)合建筑工程企業(yè)自身特點，本文對建筑企業(yè)財務風險評價指標體系的分層如下：目標層（M）為建筑企業(yè)的綜合財務風險；準則層面（N）：盈利能力、償債能力、資金管理能力、成長能力及現(xiàn)金能力五項；指標層（Q）包含反映企業(yè)財務風險的各項指標。據(jù)此可以歸納影響企業(yè)財務風險的各項指標，作為建筑企業(yè)財務風險評價的依據(jù)，如圖1所示。

圖1 建筑企業(yè)財務風險評價指標體系

3 模糊綜合評判法特點

模糊綜合評價法是一種基于模糊數(shù)學的綜合評標方法。該綜合評價法根據(jù)模糊數(shù)學的隸屬度理論把定性評價轉(zhuǎn)化為定量評價，即用模糊數(shù)學對受到多種因素制約的事物或?qū)ο笞龀鲆粋€總體的評價[3]。評價的著眼點是所要考慮的相關(guān)因素，進行綜合評判時，必須具備三個條件[3]：①因素集 U＝{U1,U2,…,Um}；②評判集V＝{V1,V2,…,Vp}；③單因素決斷。對于單因素決斷，有模糊映射f:U→V，即固定單因素u∈U，便存在一個模糊判斷B(u)∈f(v)。根據(jù)模糊映射定理，模糊映射f可以確定一個模糊關(guān)系Rf，它可以用一個矩陣來表示，因此，R又可以看成是U→V的一個模糊變換，設(shè)A為單因素權(quán)重，這樣(U，V，R，A)就構(gòu)成了一個綜合評判模型。

4 模糊綜合評判步驟

（1）風險評價指標體系的建立。風險評價指標體系的建立是在充分研究對象的影響因素的基礎(chǔ)上，根據(jù)評價指標劃分的層次風險評價體系。準則層和指標層分別作為一級評價指標和二級評價指標。也就構(gòu)成了評價對象的因素集U。根據(jù)工程企業(yè)財務風險的影響因素構(gòu)建的評價指標體系如圖1所示。

（2）建立評價集。評價集V是專家利用自己的經(jīng)驗和知識對評價指標因素對象可能做出的各種總的評判結(jié)果所組成的集合。 V＝{v1，v2……，vm}，式中 vi（i＝1，2，…，m）表示各種可能的評價結(jié)果。

（3）建立模糊關(guān)系矩陣。模糊關(guān)系矩陣即建立從U到V的模糊關(guān)系R，利用模糊統(tǒng)計方法，對若干專家對各因素rij進行評價，則：

（4）確定權(quán)重集。權(quán)重集反映了因素集中各因素不同的重要程度，一般通過對各個因素 Ui（i＝1，2，…，n）賦予一相應的權(quán)數(shù) ai（i＝1，2，…，n），這些權(quán)數(shù)所組成的集合稱為因素權(quán)重集，即權(quán)重值 A＝{a1，a2，……，an}。

為了反映各評價指標的重要程度，通常是賦予各評價指標不同的權(quán)重值來考慮各指標所起到的作用。權(quán)重值的賦予受到主觀和客觀因素影響，其賦值的合理與否，將對最終的綜合評價結(jié)果產(chǎn)生重大影響。普通方法只是單一的從主觀或者客觀的角度考慮，并不能真實反映權(quán)重值。多采用采用層次分析法(AHP)對主觀權(quán)重賦值。

（5）模糊綜合評判。將各層所求權(quán)向量A和模糊評價矩陣R相乘，所得結(jié)果進行歸一化處理，最后按隸屬度的大小進行排序，以對工程財務風險進行綜合判定。

B為模糊綜合評價集。

5 應用分析

以某建筑工程財務風險評估為研究對象，進行財務風險分析。

在專家咨詢的基礎(chǔ)上構(gòu)造兩兩比較判斷矩陣，求得矩陣特征向量和特征根，并進行一致性檢驗，得到各指標的相對權(quán)重，然后進行逐層的排序，最后得到總排序，即測評體系中的一級指標權(quán)重和項目權(quán)重。

模糊綜合風險評估權(quán)重的確定對評估的準確性起到?jīng)Q定性的作用。如今，權(quán)重的確定方法[4-5]主要有Delphi法、層次分析法、數(shù)理統(tǒng)計方法、序列綜合法、調(diào)查統(tǒng)計法等。本文在對野外情況進行詳細了解的基礎(chǔ)上采用層次分析法確定權(quán)重。權(quán)重結(jié)果如下：

得到低層次指標相對高層次指標的相對權(quán)重后，便可對個風險評價因素進行排序。由式（2）可得可得到最底層各指標相對于目標層重要度排序向量 Bi（i＝1，……，13）。

由Bi值得大小可得到各風險評價指標對于目標層影響程度的排序，即通過Bi值的大小可以判別工程財務影響因素對企業(yè)財務風險的影響程度的大小，本例中工程財務風險因素影響最大的是總資金增長率（Q41），其次是資金負債率（Q31），影響程度最小的為應收賬款周轉(zhuǎn)率（Q32）。

6 結(jié)語

本文在分析了工程財務風險因素的基礎(chǔ)上，利用模糊綜合評判方法對某建筑工程財務風險進行了排序，得出了在企業(yè)的日常的籌資、投資、生產(chǎn)經(jīng)營以及最終的分配過程中應當首先關(guān)注的是總資金增長率，其次是資金負債率及流動比率等等。

模糊綜合評判法對具有模糊性和不確定時間具有很好的實用性，使用模糊綜合評判法進行工程財務風險的影響程度排序非常有效，具有較強的實用性，可為企業(yè)在工程財務風險管理方面提供決策依據(jù)。模糊綜合評價法在引入隸屬函數(shù)的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)了把人的直覺確定為具體的系數(shù)，通過建立數(shù)學模型進行解答，它可以克服傳統(tǒng)數(shù)學方法中唯一解的弊端，根據(jù)不同可能性得出多個層次的問題解，具備可擴展性，符合現(xiàn)代柔性風險管理思想，但它也存在一定的不足，即不能解決評價指標間的相關(guān)性造成的信息重復問題，隸屬函數(shù)、模糊相關(guān)矩陣等的確定方法有待進一步研究。

[1]楊綸標,高英儀.模糊數(shù)學原理及應用(第三版)[M].廣州:華南理工大學出版社,2001.

[2]汪培莊.模糊集合論及其應用[M].上海:上?？茖W技術(shù)出版社,1983.

[3]陳衍泰,陳國宏,李美娟.綜合評價方法分類及研究進展[J].管理科學學報,2004,4(2):70-72.

[4]戴樹和等.工程風險分析技術(shù)[M].北京:化學工業(yè)出版社,2007.

[5]王友志.現(xiàn)代工程項目風險管理理論與實踐[M].北京：中國水利水電出版社，2009,33-34.