王瑋

摘要：在經(jīng)濟全球化的浪潮席卷下，我國企業(yè)的生存環(huán)境日益復雜多變，要想在詭譎的經(jīng)濟形勢下取得長期生存及發(fā)展，我們就要利用先進的科學技術和正確的方針戰(zhàn)略。在當前形勢下，傳統(tǒng)的財務報表分析已然后繼無力，企業(yè)戰(zhàn)略的正確制定有著空前重要的意義，只有以戰(zhàn)略為導向進行財務報表分析，對企業(yè)戰(zhàn)略方針進行適宜的調整與制定，才能取得長遠的發(fā)展和進步。

關鍵詞：戰(zhàn)略；導向；財務報表分析一、研究背景和意義

當今社會，科學技術迅猛發(fā)展，人類生活日新月異，中國敞開大門迎接新科技的同時，也迎來了經(jīng)濟的巨大挑戰(zhàn)。我國各企業(yè)的生存環(huán)境十分復雜，要想取得長期生存及發(fā)展，就要以戰(zhàn)略為導向進行財務報表分析，對企業(yè)戰(zhàn)略進行適宜的調整與制定。

二、戰(zhàn)略的理論基礎

(一)戰(zhàn)略的定義

“戰(zhàn)”指戰(zhàn)爭，略指“謀略”?！秾O子兵法》是中國最早的具有戰(zhàn)略意義的著作。在現(xiàn)代社會，戰(zhàn)略往往應用于經(jīng)濟和政治領域，指可以統(tǒng)領全局、左右勝敗的對策和方案。邁克爾?波特認為，戰(zhàn)略的本質是實現(xiàn)抉擇、權衡和各適其位，企業(yè)在競爭中制勝的關鍵是集中優(yōu)勢兵力。

綜上所述，本文認為戰(zhàn)略是指一個組織為達成其目的，從全局角度出發(fā)，利用大量相關信息分析做輔助，對組織的未來發(fā)展做出抉擇的方案。

(二)戰(zhàn)略的特征

戰(zhàn)略的特征主要表現(xiàn)在以下四點：1.全局性。戰(zhàn)略是對企業(yè)的未來進行長遠和全局性的規(guī)劃；2.導向性。戰(zhàn)略反映了企業(yè)利益的根本目標，具有鮮明的目標導向性；3.針對性。企業(yè)要對競爭對手各方面的情況進行分析判斷，確定適當?shù)膽?zhàn)略目的，打造企業(yè)的核心競爭力，形成企業(yè)的競爭優(yōu)勢；4.多元性。對企業(yè)而言，戰(zhàn)略不僅可指整體層次的戰(zhàn)略，也可指部門或職能層次的戰(zhàn)略。

(三)財務報表分析對戰(zhàn)略的意義

對企業(yè)來說，用戰(zhàn)略指導企業(yè)的發(fā)展需要質高量多的信息來做支持。進行財務報表分析可以對企業(yè)的財務狀況及經(jīng)營成果反映的很全面，使財務數(shù)據(jù)轉換成更易理解的經(jīng)濟信息，對企業(yè)和投資者做出正確決策具有重大的意義。

三、財務報表分析的理論及方法

(一)財務報表分析的作用

1.對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績做出評價。財務報表分析能夠對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績做出分析，指出企業(yè)的業(yè)績和可能存在的問題，對企業(yè)和投資者做出正確的指引。

2.對企業(yè)當前的財務狀況做出反映。財務報表分析根據(jù)不同的分析目的，可以通過企業(yè)資產結構、權益結構、償債能力、營運狀況等指標，對企業(yè)的現(xiàn)狀做出全面的評價。

3.對企業(yè)的未來發(fā)展做出預測。財務報表分析通過對企業(yè)過去的財務狀況和經(jīng)營成果進行分析，可以一定程度上預測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，有助于企業(yè)和投資者做出恰當?shù)臎Q策。

(二)財務報表分析的方法

財務報表分析有很多分析方法，如比較分析法、比率分析法、因素分析法、綜合分析方法等。其中綜合分析方法中又包括杜邦財務分析體系、沃爾評分法、綜合財務比率分析圖法、EVA績效評價評價系統(tǒng)等。

(三)財務報表分析的意義

企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等情況都能從財務報表反映出來，但是企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果不能直接由財務報表上的數(shù)據(jù)體現(xiàn)出來，只有對企業(yè)的財務指標進行分析，才能有效說明企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果，因此進行財務報表分析具有重大的意義。

四、構建以戰(zhàn)略為導向的財務報表分析體系

(一)財務報表分析的局限性

1.財務報表分析的方法具有一定的局限性。

由于財務報表具有一定的局限性，財務報表分析的某些指標的及時性和可比性也受到某些程度的影響。比較分析法的運用與企業(yè)的規(guī)模、區(qū)域及生產周期等有關，這些因素對該方法的運用會造成一定的影響。比率分析法作為財務報表分析中靜態(tài)分析方法的一種，無法反映企業(yè)各財務指標的動態(tài)變化。連環(huán)替代法在實際運用時，因為每個人對各因素的替代順序有所不同，得到的結論也會有所不同，其結論沒有足夠的說服力。而綜合分析法中的杜邦財務分析法和沃爾評分法也有一定的局限性。杜邦分析法既沒有反映權益資本成本，也沒有對現(xiàn)金流量表的信息進行體現(xiàn)。沃爾評分法沒有選擇七個財務指標的理由，也沒有指定這些指標所占的比重的依據(jù)。

2.財務報表分析采用的資料具有一定的局限性。

財務報表分析采用的資料有相關財務報表、政策法規(guī)和其他相關信息。其中財務報表作為財務報表分析的基本資料，在計量方法、信息披露的全面性和實效性方面具有一定的局限性。政策法規(guī)和其他相關信息的準確性、及時性和完整性對財務報表分析的結果影響很大，需要具體情況具體分析，按不同的目的和要求收集整理相關信息并對其加以運用。

3.財務報表分析的角度具有一定的局限性。

傳統(tǒng)的財務報表分析是從財務分析的角度，采用一定的分析方法，運用盈利能力、償債能力和營運能力等財務分析指標對企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果做出解讀，而這種運用簡單的數(shù)據(jù)分析判斷企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果的方法，無法對財務報表的經(jīng)濟含義做出深入的解析，使決策具有極大的風險。只有將財務報表分析上升到戰(zhàn)略的角度，以戰(zhàn)略為導向進行財務報表分析，才能對企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和未來發(fā)展做出恰當?shù)脑u價。

(二)構建以戰(zhàn)略為導向的財務報表分析體系

本文采用哈佛分析框架進行以戰(zhàn)略為導向的財務報表分析。哈佛分析框架分為戰(zhàn)略分析、會計分析、財務報表分析和企業(yè)前景分析四個部分。

1.戰(zhàn)略分析。戰(zhàn)略分析是財務報表分析的基礎，也是會計分析和財務報表分析的鋪墊。它可以利用波特分析法、PEST分析法或SWOT分析法等，確認企業(yè)的主要風險和利潤導向，定性的分析企業(yè)經(jīng)營成果。

2.會計分析。會計分析可以通過分析企業(yè)主要會計估計和會計政策，識別企業(yè)潛在風險，對財務報表反映的企業(yè)會計信息質量和經(jīng)營活動的真實性做出評價。

3.財務報表分析。財務報表分析采用財務指標和經(jīng)營指標，使用比率分析和現(xiàn)金流量分析等分析方法，對財務報表間的關系做出評估，對企業(yè)的經(jīng)營成果做出評價。

4.企業(yè)前景分析。企業(yè)前景分析分為財務預測和企業(yè)估值。企業(yè)通過對企業(yè)的籌資、經(jīng)營和投資等相關活動做出預測，并編制相應的財務報表進行預測，結合上文的分析結果對企業(yè)的未來價值進行評估。

綜上所述，以戰(zhàn)略為導向的財務報表分析應依次進行戰(zhàn)略分析、會計分析、財務報表分析、企業(yè)前景分析。即先對企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的定位進行分析，再對企業(yè)會計信息質量進行分析；然后對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績進行評價，最后分析企業(yè)的發(fā)展前景，預測企業(yè)的未來價值。

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