范申　宋健　張盛瑩

摘 要：隨著中國企業(yè)近年來在跨國投資中頻頻出手，其中的經(jīng)驗與教訓(xùn)值得我們研究學(xué)習(xí)。本文擬對華為和聯(lián)想在美并購進行分析比較，探究中國電信設(shè)備制造商在跨國并購中應(yīng)從中得到的一些啟示，為規(guī)避海外并購的風險提出一些建議。

關(guān)鍵詞：跨國并購；電信設(shè)備；規(guī)避風險

一、導(dǎo)言

當中國新年到來之時，在國際投資市場，也高調(diào)地迎來了中國人的報幕——1月30日，聯(lián)想宣布擬以29億美元收購谷歌公司旗下的摩托羅拉手機業(yè)務(wù)。這是一直以來以個人電腦業(yè)務(wù)為主打的聯(lián)想集團在電信移動設(shè)備領(lǐng)域的一次重拳出擊，必將對整個業(yè)界帶來不小的影響。也象征著中國電信設(shè)備制造商必將在世界舞臺帶來新的勢力。

二、案例分析

跨國投資與并購不但是經(jīng)濟利益的角逐，更蘊藏著巨大的各方博弈，牽扯的領(lǐng)域不單是經(jīng)濟、政治，牽連的利益方不只是公司、政府。下面就聯(lián)想和華為的多方關(guān)系及利益鏈條做出三點比較分析，理解其并購過程中的種種利弊，對其各自面對的風險和所做的努力有一個較為客觀的認識。

1.產(chǎn)品發(fā)展水平及并購的業(yè)務(wù)層次比較。華為注重在較高層次的無線網(wǎng)絡(luò)運營方面下功夫，而聯(lián)想則習(xí)慣于從較低端的設(shè)備制造角度開展行業(yè)整合。華為憑借著其不斷鞏固并壯大的科研創(chuàng)新實力及價格成本低廉的優(yōu)勢確立了在國內(nèi)電信移動設(shè)備制造及服務(wù)的領(lǐng)先地位，近年來又迅速打開了國際市場，成為在世界同行業(yè)中最具競爭力的中國企業(yè)之一；聯(lián)想以個人電腦業(yè)務(wù)聞名，而在移動電信方面其發(fā)展僅屬起步階段，聯(lián)想的手機設(shè)備制造在國際上更是難有一席之地。

按照整個移動電信行業(yè)的產(chǎn)品生命周期理論看，華為已然步入了較高的網(wǎng)絡(luò)運營及服務(wù)的層級，其多次在美嘗試并購的目標“劍指”核心領(lǐng)域；但聯(lián)想的并購如圖其當年收購IBM的PC業(yè)務(wù)一樣，走低端路線，以低姿態(tài)進軍智能手機的搏擊場，而暫時不涉及這個行業(yè)的核心的、高附加值的利益層級。

兩相比較之下，我們不難看出，聯(lián)想在移動電信業(yè)務(wù)上，尤其是在國際比拼中尚處于幼小發(fā)展期，所以其選擇不能好高騖遠，就像利用IBM旗下ThinkPad品牌一樣，聯(lián)想將利用摩托羅拉移動品牌迅速提升可信度，依托其高端品牌優(yōu)勢并逐步深入了解智能機市場的生態(tài)后，再進一步從自主品牌和核心技術(shù)及服務(wù)中獲取更大利益是符合聯(lián)想集團的最大化利益的。而華為的“高遠志向”卻更會因觸及美國電信行業(yè)的核心利益而遭遇瓶頸，多處受阻。

2.目標企業(yè)所在國市場競爭程度比較。華為“樹大招風”，聯(lián)想則“因小得?！?。在華為多年的國際化拓展中，已先后進入了亞太、歐洲中東非洲等地的市場，其海外營業(yè)收入占約65%（2013），因此華為進軍美國市場必是意料之中之事。但它的美國同行--思科、阿爾卡特朗訊面對如此大的市場蛋糕，怎甘愿讓與華為！此外，企業(yè)家的呼聲、商界的游說，就美國社會的政商關(guān)系而言，議員聯(lián)名上書、政府百般設(shè)卡對于華為來說就在所難免。

而聯(lián)想收購谷歌手中虧損的摩托羅拉移動，既滿足了收購方（聯(lián)想）借高端品牌之“雞”孵自我品牌之“蛋”的愿望，也使目標方（谷歌）輕裝繼續(xù)參與安卓系統(tǒng)的比拼之中，兩家還達成合作意向，可謂互利雙贏。但同時，聯(lián)想由于其業(yè)務(wù)起步較晚，進軍美國電信市場后對以蘋果公司（2013第三季度統(tǒng)計其市場份額分別為36.2%）為首的美國本土企業(yè)則暫時不會帶來巨大沖擊。

3.并購理念和企業(yè)公關(guān)比較。聯(lián)想成功并購與其國際化理念密不可分，從更換品牌為國際化做好準備，到將聯(lián)想總部遷至美國充分吸收國外先進技術(shù)和管理經(jīng)驗，聯(lián)想的國際化戰(zhàn)略成效顯著。其海外并購都十分注重與當?shù)仄髽I(yè)界和相關(guān)部門開展積極有效的溝通，據(jù)了解此次收購摩托羅拉移動聯(lián)想聘請的顧問公司是瑞銀集團，而谷歌的顧問公司是華爾街投行瑞德集團，這就為其公關(guān)和打理目標公司所在國的相關(guān)收購業(yè)務(wù)做好了必要的準備。

相較之下的華為則乏善可陳。華為雖早已積極開拓國際市場，但對美國市場未做深入了解。美國的企業(yè)界對政界的游說影響極大，而政界出于競選或其他利益目的，往往對商界多加關(guān)注。甚至有些政客議員打著意識形態(tài)的旗號，對類似華為這樣的中資企業(yè)，高喊保護國家安全、實則推行貿(mào)易保護。如無過硬的公關(guān)梳理、細致的并購安排，恐怕只能一廂情愿。

三、啟示與建議

1.從宏觀的經(jīng)濟政治層面來看。我國此類企業(yè)要想進入美國這個龐大而又吸引人的市場，就必須要搞清楚他們的“人情世故”，將自己的并購目標與其社會關(guān)系充分協(xié)調(diào)，在同行業(yè)、企業(yè)界乃至政界的“功課”做到位。

2.就微觀的企業(yè)角度而言。企業(yè)首先要對自身在同行業(yè)中的地位有明確清晰的認識，對自己在目標國市場的優(yōu)劣勢有準確的判斷，不光要知己，更要知。既要了解產(chǎn)品的層次結(jié)構(gòu)，又要搞懂市場的競爭格局，繞開有可能觸碰所謂國家安全雷區(qū)的行業(yè)領(lǐng)域，力爭通過合作共贏來使自己的企業(yè)發(fā)展利益最大化。

3.政府應(yīng)發(fā)揮積極作用。針對美國市場，我國政府應(yīng)在積極鼓勵中資企業(yè)走出去的同時，給予他們堅定的后盾以保障。在涉及中國相關(guān)產(chǎn)業(yè)的在美發(fā)展這類問題上，我國政府有關(guān)方面應(yīng)在以中美戰(zhàn)略對話為代表的高層次交往中給予更多的關(guān)注和解決，把來自國內(nèi)企業(yè)界的呼聲實踐下去。積極充分地利用多邊協(xié)調(diào)機制，營造良好的政治環(huán)境，從而為商界的跨國投資提供便利，以利雙方經(jīng)濟，造福兩國人民。

四、總結(jié)

從華為和聯(lián)想兩家中國企業(yè)的海外并購的案例中，我們不難發(fā)現(xiàn)，中國電信行業(yè)走出國門，博弈全球，尤其是進軍美國市場的歷程必將不會是一帆風順的。要想在并購中實現(xiàn)其目標，我們的企業(yè)應(yīng)該做好充分的前期準備并對從自身、從目標方乃至國家的層面給予充分的估量。

參考文獻：

[1]邢仁雷，劉昕.談新貿(mào)易保護主義下的國家安全審查制度——從華為、中興收購受阻談起.

[2]謝法浩.“國際政治壁壘”——華為并購美企失敗探析.

[3]華為官網(wǎng)：華為2012、2013年報.endprint