王媛

在上海市委常委、常務副市長屠光紹看來，5月22日央行上?？偛筷P(guān)于自貿(mào)區(qū)分賬核算細則的發(fā)布，猶如“連續(xù)劇第二季的一個高潮”。

5月22日，央行上?？偛堪l(fā)布了《中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)分賬核算業(yè)務實施細則（試行）》和《中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)審慎管理細則（試行）》，這意味著央行支持上海自貿(mào)區(qū)金融改革的七項細則已全部出齊。這也標志著“央行三十條”中創(chuàng)新有利于風險管理賬戶體系的政策框架已經(jīng)成型。

央行上?？偛扛敝魅渭嫔虾７中行虚L張新說，雙細則為后續(xù)改革提供了操作載體和空間。自由貿(mào)易賬戶為資本項目可兌換等后續(xù)改革提供了很好的載體。今后，證券、保險等監(jiān)管部門均可利用這個載體和工具，對相應的改革予以推動和開展，不再需要人民銀行出臺相應的賬戶細則。

FT賬戶服務：先從人民幣業(yè)務起步

作為自貿(mào)區(qū)的最受關(guān)注的政策，央行5月22日發(fā)布《分賬核算業(yè)務細則》的同時，也出臺了《風險審慎管理細則》。其重點是分賬核算業(yè)務的管理，包括分賬核算單元的建立、自由貿(mào)易賬戶的開立、賬戶資金使用和管理等。

自由貿(mào)易（FT）賬戶，是央行支持自貿(mào)區(qū)發(fā)展30條意見中的關(guān)鍵內(nèi)容。對此，張新指出，創(chuàng)新有利于風險管理的自貿(mào)區(qū)賬戶體系，是探索投融資匯兌便利、擴大金融市場開放和防范金融風險的一項重要制度安排。

FT賬戶按照不同的開立主體分為五類。其中，機構(gòu)可開立的賬戶有三種，包括區(qū)內(nèi)機構(gòu)自由貿(mào)易賬戶（FTE）、境外機構(gòu)自由貿(mào)易賬戶（FTN）、同業(yè)機構(gòu)自由貿(mào)易賬戶（FTU）。

而金融機構(gòu)為個人開立的自由貿(mào)易賬戶也分為兩類，包括區(qū)內(nèi)個人自由貿(mào)易賬戶（FTI）、區(qū)內(nèi)境外個人自由貿(mào)易賬戶（FTF）。根據(jù)細則，境內(nèi)區(qū)外的企業(yè)和個人不能開立自由貿(mào)易賬戶。

有了上述FT賬戶，可辦理經(jīng)常和直接投資項下的跨境資金結(jié)算，同時也可按規(guī)定辦理投融資匯兌創(chuàng)新及相關(guān)業(yè)務。

“為穩(wěn)妥推進自貿(mào)區(qū)分賬核算業(yè)務，F(xiàn)T賬戶相關(guān)金融服務應遵循“先本幣、后外幣”的原則，分步推進。”應從本幣起步，條件成熟時再擴展到外幣，自細則發(fā)布6個月后，人民銀行和外匯局將對自貿(mào)區(qū)分賬核算業(yè)務開展情況進行評估，擇機啟動外幣業(yè)務。

同名賬戶間：按規(guī)定渠道“有限滲透”

“我們一接到細則，就馬上開會討論。”記者致電某大型商業(yè)銀行貿(mào)易與現(xiàn)金管理部負責人時，他對記者說，對于機構(gòu)FT賬戶與境內(nèi)非FT賬戶之間資金劃轉(zhuǎn)，仍被視為跨境業(yè)務管理，應屬于統(tǒng)計口徑的選擇，并不太影響資金效率。

上述負責人告訴記者，這種資金劃轉(zhuǎn)雖被視同跨境業(yè)務管理，但更多的是在統(tǒng)計口徑上的，如納入國際收支申報等統(tǒng)計工作，或并不影響資金劃轉(zhuǎn)效率，因此仍被視為一種放開。

張新表示，通過同名賬戶間按規(guī)定渠道進行有限滲透的安排，也體現(xiàn)了風險可控原則下對實體經(jīng)濟的支持，支持實體經(jīng)濟依托國內(nèi)市場開辟國際市場業(yè)務。

細則規(guī)定，同一非金融機構(gòu)FT賬戶與其開立的境內(nèi)其他銀行結(jié)算賬戶之間，也可辦理人民幣資金劃轉(zhuǎn)，但可辦理業(yè)務范圍有限。

可以辦理的四種業(yè)務包括：經(jīng)常項下業(yè)務；償還自身名下且存續(xù)期超過6個月（不含）的上海市銀行業(yè)金融機構(gòu)發(fā)放的人民幣貸款、償還貸款資金必須直接劃入開立在貸款銀行的同名賬戶，此外，還包括新建投資、并購投資、增資等事業(yè)投資；央行上海總部規(guī)定的其他跨境交易。

農(nóng)業(yè)銀行上海分行國際業(yè)務部總經(jīng)理朱楹對記者說，總體來看，從FT賬戶直接往境外賬戶劃款，還是變得便利很多，對銀行來講，只要根據(jù)展業(yè)原則做出必要的審核、了解客戶等，在宏觀審慎的原則下資金是可以自由劃轉(zhuǎn)的。

分賬核算體系構(gòu)建“電子圍網(wǎng)”

記者獲悉，央行上海總部正以推出自由貿(mào)易賬戶的細則為契機，推動投融資匯兌便利，探索分類別、有步驟、有管理的資本賬戶可兌換，它既是滿足自貿(mào)區(qū)實體經(jīng)濟需求的需要，也是建設(shè)上海國際金融中心的重要契機。

“但投資貿(mào)易便利化雖然與資本項目可兌換相關(guān)，但不能將兩者畫上等號?！睆埿抡f，不是“自由的可兌換”，而是“有管理”的可兌換，對決定要實行的可兌換項目仍會實行有效的宏觀和微觀審慎管理。

而分賬核算體系，就是審慎管理的一個具體表現(xiàn)。張新表示，分賬核算管理為試驗區(qū)提供“電子圍網(wǎng)式”的金融環(huán)境，有利于在風險可控的前提下推進創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展。

所謂分賬核算單元（FTU），是指上海金融機構(gòu)在其市一級的機構(gòu)內(nèi)部建立的一個專門機制，金融機構(gòu)將按照管理要求，將自貿(mào)區(qū)FTU與現(xiàn)有業(yè)務分開，將自由貿(mào)易賬戶內(nèi)資金與境內(nèi)區(qū)外相對隔離，避免直接沖擊境內(nèi)市場。

央行指出，所有上海地區(qū)的金融機構(gòu)均可按要求建立分賬核算單元。不限于銀行業(yè)金融機構(gòu)，證券、保險等非銀行機構(gòu)可參照本細則辦理自貿(mào)區(qū)分賬核算業(yè)務，從而為自貿(mào)區(qū)金融改革發(fā)展提供了更加廣闊的政策空間。