■ 王基（西南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 重慶 400715）

東亞貨幣合作暴露出的困境問題

（一）東亞貨幣合作對美元霸權(quán)的依賴

東亞各經(jīng)濟(jì)體在現(xiàn)行“美元體制”中占據(jù)著十分重要的地位，其主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是在東亞各經(jīng)濟(jì)區(qū)域貿(mào)易范圍內(nèi)，雖然中間產(chǎn)品的貿(mào)易增長相對較為迅速，但是最終產(chǎn)品市場發(fā)展卻比較緩慢，在很大程度上仍然要依靠美國等發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)市場；二是東亞各經(jīng)濟(jì)區(qū)域在進(jìn)行資本交易過程中，對資金循環(huán)使用的效率仍然較低，外匯儲(chǔ)備量也較少，且其中很大一部分不得不用于投資美國的國債；三是從經(jīng)濟(jì)交易貨幣的角度來看，無論是東亞各經(jīng)濟(jì)區(qū)域進(jìn)行貿(mào)易交易，還是銀行間的外匯交易市場主要還是以美元為主，作為國家的儲(chǔ)備貨幣，具有比較明顯的“美元區(qū)”特征。

在20世紀(jì)長期以來，中心國家的市場開放體現(xiàn)出一個(gè)明顯的特征，即為布雷頓森林體系，尤其是在美元體制條件下，以美元作為交易的核心貨幣，市場開放的全球信用資金周轉(zhuǎn)體系建立和維護(hù)更加重要。雖然將美元作為主要交易貨幣，具有其自身的便利性，并且美元在金融市場擁有的廣度和深度，使美元依然是世界交易市場的主要貨幣形式，但是假如沒有美國市場的開放，亞洲國家實(shí)現(xiàn)工業(yè)化是不可能取得較快速度增長的，同時(shí)也就沒有必要將美元作為國家進(jìn)行交易的貨幣，而更應(yīng)自動(dòng)謀求發(fā)展，努力維護(hù)自身的貨幣與美元之間的匯率穩(wěn)定，且需要積累大量的外匯儲(chǔ)備，這樣就不會(huì)成為現(xiàn)在美元體制下的重要組成部分。在21世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，東亞各國經(jīng)濟(jì)市場發(fā)展仍然不能徹底擺脫對美國市場的依賴，盡管在近十年的發(fā)展過程中，東亞各國的終端產(chǎn)品市場在美國市場所占比例有所降低，但東亞各經(jīng)濟(jì)區(qū)域體，不論發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，在提供終端產(chǎn)品市場方面仍然與美國存在比較明顯的差距，美國作為東亞各經(jīng)濟(jì)體最終產(chǎn)品的供應(yīng)者的地位，在較短時(shí)間內(nèi)是不可能被動(dòng)搖的。因此，東亞地區(qū)在短時(shí)間內(nèi)是也不可能擺脫對“美元體制”的依賴。

第一，自全球金融危機(jī)爆發(fā)以來，東亞各經(jīng)濟(jì)體受到了嚴(yán)重的影響，使得東亞各經(jīng)濟(jì)體都積極主動(dòng)擴(kuò)大出口以帶動(dòng)國家自身經(jīng)濟(jì)的增長，想通過這種方式盡早地使國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，同時(shí)實(shí)現(xiàn)這種愿望的動(dòng)力比危機(jī)爆發(fā)以前更加強(qiáng)烈。根據(jù)市場經(jīng)驗(yàn)表明，東亞各經(jīng)濟(jì)體正是將出口增長作為恢復(fù)本身經(jīng)濟(jì)體或者促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的主要措施，并且通過出口的方式實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的路徑，無論是金融危機(jī)以前還是金融危機(jī)以后，無論美國消費(fèi)者的消費(fèi)觀念發(fā)生怎樣的改變，美國開放的市場依舊是東亞各經(jīng)濟(jì)體最終產(chǎn)品的主要出口目標(biāo)市場。

第二，很多學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，美國的儲(chǔ)備率比較低，且已經(jīng)不能夠支撐美國國內(nèi)的消費(fèi)增長需求，使其很難再繼續(xù)承擔(dān)最終產(chǎn)品的提供者，不能在很多地方發(fā)揮出作為最終產(chǎn)品市場的消費(fèi)者。然而這種認(rèn)識(shí)是片面的，不能與事實(shí)相吻合，一方面，美國國內(nèi)儲(chǔ)蓄率下降的主要原因在于美國金融市場的創(chuàng)新能力，以及美國金融市場水平的提升；另一方面，在過去的十年里，美國金融資產(chǎn)的增長速度仍然較快，且要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于儲(chǔ)蓄的增長，美國以債券和權(quán)益類的金融資產(chǎn)總額同儲(chǔ)蓄總額的比重在短時(shí)間內(nèi)提升了兩倍以上，在此后的美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，雖然美國的儲(chǔ)蓄總額在不斷地增長，但趨勢略有下降，近期的研究中發(fā)現(xiàn)其比例仍然較高。因?yàn)槊绹用褡陨硭鶕碛械慕鹑谫Y產(chǎn)，與其在消費(fèi)過程中的使用是沒有任何阻礙的，所以美國國內(nèi)的消費(fèi)能力仍然十分強(qiáng)大。

（二）東亞貨幣合作無法形成國際化發(fā)展

東亞各經(jīng)濟(jì)體與歐洲經(jīng)濟(jì)體相比，東亞一體化發(fā)展過程中存在兩個(gè)顯著的特點(diǎn)：

一是東亞各經(jīng)濟(jì)體的不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的進(jìn)程不同，從而各個(gè)地方的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和發(fā)展水平存在較大差距。

二是東亞各經(jīng)濟(jì)體是經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)了力量失衡的現(xiàn)象，特別注意的是在東亞地區(qū)的兩大國家—中國與日本，兩國在近十年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的速度和水平出現(xiàn)嚴(yán)重的失衡，并且這種失衡的形式將很有可能出現(xiàn)繼續(xù)蔓延的態(tài)勢。這樣造成的結(jié)果就是，一方面各個(gè)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平出現(xiàn)巨大的差距，同時(shí)經(jīng)濟(jì)受外部沖擊的對稱性不強(qiáng)烈，政府出臺(tái)的經(jīng)濟(jì)政策與將要實(shí)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)不一致，東亞各經(jīng)濟(jì)體之間的共同利益減少甚至缺失，因此就不能夠犧牲一些國家的經(jīng)濟(jì)利益，同時(shí)國家制定出來的匯率政策等宏觀經(jīng)濟(jì)政策很難做到協(xié)調(diào)工作，各個(gè)國家不能很好的開展合作，貨幣合作只能夠在淺層次的經(jīng)濟(jì)危機(jī)或管理工作領(lǐng)域發(fā)揮一定的作用，并且具有明顯的危機(jī)推動(dòng)型特征。另一方面，地區(qū)性經(jīng)濟(jì)大國之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度和水平嚴(yán)重失衡，嚴(yán)重影響到地區(qū)的軍事、政治、經(jīng)濟(jì)和文化，尤其是國民意識(shí)、認(rèn)知以及國家之間相互信任等方面，從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體趨勢來看，這種經(jīng)濟(jì)失衡不利于貨幣合作的正常開展。中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了快速增長的階段，經(jīng)濟(jì)總量也逐漸超越了日本等其他東亞經(jīng)濟(jì)體，進(jìn)而引發(fā)了日本等東亞經(jīng)濟(jì)體對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的擔(dān)憂、危機(jī)不斷增加。其發(fā)揮出來的負(fù)作用不僅僅是限制中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，更重要的是進(jìn)一步強(qiáng)化了同美國經(jīng)濟(jì)、政治、軍事、文化等領(lǐng)域的合作交流。所以，目前中日兩國關(guān)系看似比較緊密，但實(shí)質(zhì)上都只是在微觀層面的市場和經(jīng)營進(jìn)行合作，從國家發(fā)展的整體層面來說，中國和日本的政治互信和戰(zhàn)略認(rèn)同在未來的發(fā)展合作過程中不會(huì)出現(xiàn)很大變化，甚至?xí)兴鶞p弱。

歐元的誕生和快速發(fā)展在很大程度上是得益于德國與法國能夠摒棄前嫌，再度攜手合作，其作為主要意識(shí)形態(tài)的民族主義逐漸沒落?？v觀歷史可以發(fā)現(xiàn)，一個(gè)民族的形成和建立，首先必須經(jīng)過一個(gè)主權(quán)擴(kuò)張的過程，而后才能夠是國家形態(tài)的進(jìn)一步成熟，經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展進(jìn)一步得到加強(qiáng)和鞏固，有的國家發(fā)展甚至需要多次的矛盾沖突和戰(zhàn)爭帶來的毀滅性破壞，才會(huì)逐漸發(fā)展到主權(quán)收斂期。西歐國家正是在進(jìn)入到主權(quán)收斂期后，才開始進(jìn)行貨幣合作的。東亞各經(jīng)濟(jì)體在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)以后，就不按照以前制定的經(jīng)濟(jì)策略來進(jìn)一步深化貨幣合作了，甚至犧牲部分國家的經(jīng)濟(jì)利益，這樣做的主要原因在于東亞民族形成的國家較晚，普遍都還處于主權(quán)擴(kuò)張期，民族主義和國家主義都已經(jīng)逐漸成為各個(gè)國家政治勢力爭奪的目標(biāo)，而并不是作為其超越的力量。再加上日本跟周邊國家存在的歷史積怨，長期以來的領(lǐng)土糾紛，以及不同的政治觀念和宗教信仰等各種各樣的矛盾和沖突，除非中日及日周邊國家之間的政治戰(zhàn)略合作和生產(chǎn)關(guān)系取得比較大的突破，形成強(qiáng)大的力量來推動(dòng)?xùn)|亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，否則東亞各經(jīng)濟(jì)體之間的經(jīng)濟(jì)主權(quán)合作將無法得到有效開展。從這個(gè)角度來看，東亞各經(jīng)濟(jì)體在未來的發(fā)展過程中進(jìn)一步深化貨幣合作將十分困難。

東亞貨幣合作發(fā)展的新思路

東亞貨幣合作未來的發(fā)展首先應(yīng)該確立東亞貨幣合作的目標(biāo)，東南亞的貨幣合作目標(biāo)在研究討論過程中，不僅將應(yīng)對國際金融危機(jī)作為研究目標(biāo)，還經(jīng)常將“脫美元”化作為另一個(gè)重要目標(biāo)，自從此次全球金融危機(jī)爆發(fā)以來，東亞國家將更有可能將改革國際貨幣作為主要目標(biāo)，有學(xué)者在研究的過程中已經(jīng)將東亞貨幣合作改革同國際貨幣改革結(jié)合起來，有的學(xué)者甚至將人民幣國際化直接作為對抗美元的國際地位。東亞地區(qū)的貨幣合作目標(biāo)應(yīng)該通過建立比較完善的管理制度，并且設(shè)立與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的制度方案，才能不斷增強(qiáng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)抵御外界沖擊的能力，促進(jìn)東亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)東亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)共同繁榮。

東亞地區(qū)各國在選擇貨幣合作路徑上，主要應(yīng)該研究兩個(gè)方面的問題：一是將OCA最優(yōu)貨幣區(qū)理論應(yīng)用到整個(gè)東南亞經(jīng)濟(jì)貨幣合作研究的過程中；二是在研究貨幣合作中僅僅只是簡單地談貨幣合作，沒有對地區(qū)的實(shí)體進(jìn)行關(guān)聯(lián)的特點(diǎn)進(jìn)行分析，也沒有對地區(qū)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易的發(fā)展趨勢進(jìn)行深入研究。根據(jù)東亞地區(qū)貨幣合作的現(xiàn)狀，積極推進(jìn)貨幣合作的總體思路主要應(yīng)從整體和局部兩個(gè)層面同時(shí)進(jìn)行，只有這樣才能不斷深化地區(qū)經(jīng)濟(jì)合作，提高地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平。

人民幣推動(dòng)?xùn)|亞貨幣合作的區(qū)域化發(fā)展

（一）人民幣區(qū)域化的理想目標(biāo)

現(xiàn)階段，我國雖然正在極力推進(jìn)國際貨幣政策改革，并針對這個(gè)目標(biāo)提出了一些具體的操作方案，但是在改革進(jìn)程中，我國政府也深知對現(xiàn)行的國際貨幣和金融形勢做出較大的改變在短期內(nèi)是不可能的，并且對現(xiàn)階段東亞貨幣合作的進(jìn)度也略有失望。因此，我國將人民幣國際化過程中是處于被動(dòng)狀態(tài)的，須采用一些具有重大意義的措施來推動(dòng)人民幣國際化。所以，我國政府也沒有提出具體的政策和路徑來實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

中國經(jīng)濟(jì)學(xué)界將人民幣國際化的研究主要是依據(jù)兩個(gè)方面的因素：

一是想要?jiǎng)?chuàng)造一種新的并且超越主權(quán)的儲(chǔ)蓄貨幣，同時(shí)這種貨幣能夠完全取代美元將是需要經(jīng)歷一個(gè)漫長過程的，并且這個(gè)過程存在很多的不確定性，同時(shí)隨著歐元和亞洲貨幣逐漸成熟，已經(jīng)形成能夠與美元具有同等地位的國際貨幣，故我國政府的短期目標(biāo)就應(yīng)該將人民幣發(fā)展成為未來亞洲貨幣的主要形式，即人民幣的東亞地區(qū)化。

二是目前東亞地區(qū)存在三種貨幣共存的狀態(tài)，也就意味著有三種不同的國際化貨幣途徑，具體來說就是新型大國貨幣的國際化如人民幣，傳統(tǒng)貨幣的再度國際化如日元，以及當(dāng)?shù)刎泿乓呀?jīng)超越主權(quán)貨幣實(shí)現(xiàn)了潛在的國際化，這種復(fù)雜的形勢看似給東亞地區(qū)更多的選擇，但是實(shí)際上東亞未來的貨幣合作發(fā)展方向也變得越來越模糊，因此，我國政府應(yīng)該當(dāng)機(jī)立斷，做出人民幣東亞地區(qū)化的戰(zhàn)略選擇。

（二）人民幣推動(dòng)貨幣合作的路徑

未來較長一段時(shí)間內(nèi)，東亞整個(gè)地區(qū)要深入推進(jìn)貨幣合作是十分困難的，而就局部層面來說，人民幣正在逐漸實(shí)現(xiàn)“周邊化”，尤其是在中國和東盟的自由貿(mào)易順利建設(shè)，極大地增加了中國同東盟各國的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易關(guān)系，將中國作為最終產(chǎn)品的提供者在東亞地區(qū)得到更加充分的發(fā)揮，在周邊地區(qū)積極推進(jìn)人民幣作為交易貨幣和結(jié)算貨幣，并將人民幣深入推進(jìn)到周邊經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的策略將會(huì)得到較大提高，進(jìn)而加強(qiáng)與周邊貿(mào)易合作伙伴的關(guān)系，采用積極有效的措施將人民幣盡可能地推進(jìn)局部地區(qū)更高層次，使中國與東盟各國進(jìn)行更深層次的交流合作。

此外，隨著人民幣匯率改革的不斷深入，尤其是一攬子貨幣制度的日益成熟，可極大地將人民幣定成為中國與部分周邊國家的共同貨幣，提高了中國與周邊國家使用共同貨幣的可能性，同時(shí)也提高了將人民幣作為周邊局部地區(qū)的錨貨幣的可能性。這樣就會(huì)在東亞地區(qū)形成人民幣和日元的兩大貿(mào)易圈，換句話說就是現(xiàn)在東亞部分經(jīng)濟(jì)將沒有可能首先建立日元的匯率穩(wěn)定圈，東亞各經(jīng)濟(jì)體整體層面的貨幣合作，將更多地在于中國和日本之間的協(xié)調(diào)合作。

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