鄭聯(lián)盛

利率市場化是全面深化金融改革的核心內(nèi)容之一，存款利率放開時(shí)間表的確定吹響了金融體制改革加速的號(hào)角。今年兩會(huì)期間人民銀行周小川行長強(qiáng)調(diào)存款利率放開很可能在未來一兩年內(nèi)完成，這表明金融體系市場化改革正在提速，而這將給銀行部門等帶來巨大的沖擊，市場化條件下銀行破產(chǎn)的可能性增大。存款保險(xiǎn)制度是銀行機(jī)構(gòu)破產(chǎn)之后處置機(jī)制的基礎(chǔ)要件，是消費(fèi)者保護(hù)的最核心機(jī)制。為此，利率市場化改革最為急迫的任務(wù)之一就是建立存款保險(xiǎn)制度。

存款保險(xiǎn)制度是美國銀行體系保持長期穩(wěn)定繁榮的重大制度保障。在大蕭條的沖擊中，美國銀行業(yè)幾乎癱瘓，儲(chǔ)戶的利益基本被銷蝕。1933年3月7日，羅斯?？偨y(tǒng)宣布臨時(shí)關(guān)閉17032家銀行，銀行“暫時(shí)休假”實(shí)際上是銀行業(yè)的系統(tǒng)性破產(chǎn)，也是大蕭條中的第三波銀行業(yè)危機(jī)，其后5000多家銀行被關(guān)閉，儲(chǔ)戶的利益受到極大的損失。鑒于此，美國隨后確立了聯(lián)邦存款保險(xiǎn)制度，并通過設(shè)立聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）作為銀行存款保險(xiǎn)的政府機(jī)構(gòu)。其后數(shù)十年，美國存款保險(xiǎn)制度最為核心的目標(biāo)始終未變，一是保護(hù)消費(fèi)者，二是保障金融穩(wěn)定。

值得特別注意的是，深處危機(jī)之中的國家甚至都在保衛(wèi)存款保險(xiǎn)制度。2013年3月16日深處債務(wù)危機(jī)的塞浦路斯與歐元集團(tuán)、歐洲中央銀行、歐盟及國際貨幣基金就債務(wù)危機(jī)援助計(jì)劃達(dá)成一致意見，條件是向所有存款儲(chǔ)戶征收“一次性穩(wěn)定稅“，但是10萬歐元以下的儲(chǔ)戶是受歐盟存款保險(xiǎn)制度保護(hù)的。塞浦路斯議會(huì)認(rèn)為該救援計(jì)劃損害中小儲(chǔ)戶利益和違背存款保險(xiǎn)制度精神，冒著主權(quán)債務(wù)違約甚至被踢出歐元區(qū)等風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決否決了這個(gè)救援計(jì)劃。塞浦路斯議會(huì)的決斷得到一致好評(píng)，而救援機(jī)構(gòu)對(duì)存款保險(xiǎn)制度的踐踏則廣受詬病，歐盟及IMF等最終不得不妥協(xié)并保障所有存款低于10萬歐元的儲(chǔ)戶利益。

存款保險(xiǎn)制度是保護(hù)消費(fèi)者利益和保障金融體系穩(wěn)定的重要基礎(chǔ)制度。一是存款保險(xiǎn)制度的建立實(shí)際上是區(qū)分了顯性存款保險(xiǎn)和隱性存款保險(xiǎn)，將此前以國家兜底的隱性存款保險(xiǎn)變?yōu)槭袌龌娘@性存款保險(xiǎn)，明確了存款保險(xiǎn)的主體。二是以市場化的制度建設(shè)，確立了銀行破產(chǎn)中儲(chǔ)戶的賠付水平和保障規(guī)模，可以確保儲(chǔ)蓄的信心，避免出現(xiàn)重大的擠兌風(fēng)險(xiǎn)。三是以法制化的處置機(jī)制，對(duì)問題銀行及其資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行處置，一定程度上緩釋了市場預(yù)期逆轉(zhuǎn)、資產(chǎn)負(fù)債惡化以及內(nèi)在關(guān)聯(lián)傳染等風(fēng)險(xiǎn)。四是明顯強(qiáng)化了銀行的市場約束，其信息披露要求更高，對(duì)銀行穩(wěn)健性經(jīng)營要求更嚴(yán)格，內(nèi)生地降低了銀行風(fēng)險(xiǎn)。最后是緩解了財(cái)政部門、中央銀行等在銀行部門風(fēng)險(xiǎn)救助中的壓力與責(zé)任，防范銀行部門風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為財(cái)政貨幣風(fēng)險(xiǎn)甚至系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

雖然存款保險(xiǎn)亦存在道德風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)施低效、監(jiān)管重疊等問題，但對(duì)于中國，建立存款保險(xiǎn)制度勢在必行且亟不可待。一是發(fā)揮市場的決定性作用將是中國未來全面深化改革的方向。這決定了市場的作用將實(shí)質(zhì)性提升，而政府的職能將萎縮，因此要求必須有顯性存款保險(xiǎn)來替代日漸弱化的隱性存款保險(xiǎn)。二是隨著利率市場化的加速推進(jìn)和金融脫媒的逐步深化，銀行資產(chǎn)負(fù)債表風(fēng)險(xiǎn)以及競爭風(fēng)險(xiǎn)將日益凸顯，存款保險(xiǎn)制度等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要加速進(jìn)行。三是儲(chǔ)戶對(duì)資產(chǎn)的所有權(quán)、收益權(quán)以及保護(hù)權(quán)的法制意識(shí)不斷提高，消費(fèi)者保護(hù)法制化建設(shè)持續(xù)落后于經(jīng)濟(jì)金融體系的發(fā)展，消費(fèi)者保護(hù)已經(jīng)是一個(gè)短板。最后從深化金融體系改革，促進(jìn)金融體制機(jī)制完善，加快銀行業(yè)市場化轉(zhuǎn)型，強(qiáng)化市場信息透明等方面考慮，存款保險(xiǎn)制度也是一個(gè)催化劑。（作者為中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所助理研究員）endprint