劉洋波

們生活在一個全新的互聯(lián)網(wǎng)時代，互聯(lián)網(wǎng)正在以前所未有的深度和廣度影響和改變著各個行業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融僅僅是這場社會變革的一個縮影。

互聯(lián)網(wǎng)金融是一個龐大的生態(tài)系統(tǒng)，它是以互聯(lián)網(wǎng)為代表的新的技術(shù)對金融行業(yè)的滲透、重塑，它不僅僅是一種技術(shù)創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新，最后，它也會推動政府監(jiān)管規(guī)則的改變，從而改變社會。

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展基于

一系列技術(shù)創(chuàng)新及應(yīng)用

云計算。云金融是云計算在金融領(lǐng)域的運(yùn)用。目前，IBM、微軟和亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)等知名品牌已經(jīng)擁有大量成熟的專家云和數(shù)據(jù)中心托管運(yùn)營商，可以為任何人提供低價而高度復(fù)雜的、擁有大容量處理能力的云數(shù)據(jù)中心和云服務(wù)。目前，云計算在金融行業(yè)的運(yùn)用主要是SaaS（軟件即服務(wù)）及BpaS（業(yè)務(wù)流程作為服務(wù)）兩種形式。據(jù)Gartner估計，2013年全世界公共云的市場規(guī)模為1310億美元，業(yè)務(wù)流程作為服務(wù)市場總價值為90億美元。此外，云金融的運(yùn)用還包括私有云服務(wù)（如Options-it.com）、云計算資源服務(wù)（如Luna Cloud）、云安全解決方案（如Mobile Iron）、云托管服務(wù)（如Interxion），以及提供會計服務(wù)（如Xero）、電子票據(jù)服務(wù)（如Tradeshift）、差旅服務(wù)（如Concur）、資本市場交易策略（如Quant Connect）、市場分析工具（如Derivitec）、合規(guī)檢查服務(wù)（如Fund Apps）等流程服務(wù)。

大數(shù)據(jù)。該領(lǐng)域的創(chuàng)新來源于運(yùn)用非SQL數(shù)據(jù)庫來處理海量數(shù)據(jù)，并能實時為各個機(jī)構(gòu)提供隱藏在系統(tǒng)內(nèi)的有效的數(shù)據(jù)集。軟件供應(yīng)商們正致力于從重要事項監(jiān)測到完整數(shù)據(jù)分析的飛躍，從而實現(xiàn)高性能分析、數(shù)據(jù)的可視化和可預(yù)測性。主要運(yùn)用于資本市場、風(fēng)險管理、信用評估、消費(fèi)者市場、行為分析、動態(tài)定價等領(lǐng)域。例如，已有37家金融機(jī)構(gòu)利用紅帽公司（Linux的開發(fā)者）的開源軟件為交易和核心銀行業(yè)務(wù)提供解決方案的案例。類似的案例還有氣候公司利用歷史氣候數(shù)據(jù)確定美國農(nóng)民的天氣險的保費(fèi)及索賠發(fā)放，第一資本公司利用大數(shù)據(jù)成為美國發(fā)放信用卡最多的公司，Lendup貸款公司利用大數(shù)據(jù)來做250美元以下的小額貸款，前進(jìn)保險公司利用用戶駕駛行為模型來做保險定價等等。

社交網(wǎng)絡(luò)。目前主要通過Facebook Graph API、Twitter API、LinkedIn、Google+、Four Square、YouTube、Tumblr、Blogger等渠道直接獲得信息。也可以通過Datasift、GNIP、Topsy、Thomson Reuters、道瓊斯RavenPack以及Bloomberg等渠道購買所需的信息。還有一些專門從事數(shù)據(jù)分析的公司，把非結(jié)構(gòu)化的信息變成有用的信息。此外，各種公告板、評論、帖子也是眾包的信息來源。主要的商業(yè)運(yùn)用是利用社交網(wǎng)絡(luò)捕捉市場喜怒哀樂的情緒，從而判斷市場走向，并確定交易策略。湯姆森路透（Thomson Reuters）、道瓊斯Ravenspack以及納斯達(dá)克媒體情報（NASDAQ–Media Intelligence）是主要的商業(yè)資訊的提供者。此外，Dataminr、Repknight、Viral Heat、Hootsuite、Sysomos則是一些專業(yè)社交媒體監(jiān)測網(wǎng)站。它們通過捕捉社交網(wǎng)絡(luò)的某些事件、情緒、傳聞、行為，作為指導(dǎo)高頻交易的指標(biāo)。

虛擬貨幣。主要有移動貨幣和電子貨幣兩種形式。2012年，英國大約有7300萬用戶通過智能手機(jī)訪問銀行賬戶，成為手機(jī)銀行使用率最高的國家。根據(jù)世界支付報告的數(shù)據(jù)，2013年全球電子交易的規(guī)模為314億美元，其中有38億美元未經(jīng)過銀行系統(tǒng)，占總量的12.10%；移動交易的規(guī)模為170億美元，其中17億美元經(jīng)過銀行系統(tǒng)，占10%。此外，包括比特幣在內(nèi)的大量電子貨幣正游走于各國法律的監(jiān)管之外，據(jù)統(tǒng)計，歐洲影子規(guī)模高達(dá)2.2萬億美元，占?xì)W洲經(jīng)濟(jì)總值的20%。

眾融。主要有捐贈型、回報型、債權(quán)型、股權(quán)型等類別。據(jù)Massolution統(tǒng)計，截至2012年底全球有眾融平臺536個。2012年其全球融資規(guī)模為27億美元，其中，北美和歐洲兩地的金額分別占全球的59%和39%。如果按眾融類別分，回報型占43%，捐贈型占29%，股權(quán)型占15%，債權(quán)型最少僅占13%。就增長速度而言，2012年回報型眾融增長最快，達(dá)524%；捐贈型增長率為43%，增長較慢。就融資項目類別而言，2012年的眾融主要集中于社會活動、商業(yè)活動、電影、音樂、能源與環(huán)境等類別，其中社會活動所占比例最大。

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展離不開

政府的監(jiān)管創(chuàng)新和戰(zhàn)略支持

云計算。一些國家就云金融發(fā)展制定了專門政策。例如，英國政府強(qiáng)制規(guī)定，在默認(rèn)情況下，任何新的計算機(jī)系統(tǒng)都必須是云系統(tǒng)。英國政府還出臺了國家云戰(zhàn)略，對數(shù)字戰(zhàn)略和數(shù)字服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行界定。法國政府為了保障其云計算數(shù)據(jù)的安全，整合法國數(shù)字經(jīng)濟(jì)的主要參與者，打造了法國具有主權(quán)性質(zhì)的云計算項目，作為法國“未來投資計劃”的重要組成部分。

大數(shù)據(jù)。由于大數(shù)據(jù)涉及個人隱私及安全問題，對于金融服務(wù)創(chuàng)新而言，可用數(shù)據(jù)的廣度和深度是至關(guān)重要的。因此，不得不考慮各國政府對數(shù)據(jù)開放和運(yùn)用的態(tài)度。在數(shù)據(jù)開放和運(yùn)用方面，英國政府走在世界前沿。它建立了一個開放數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)（Open Data Institute）機(jī)制，實現(xiàn)了英國政府及所屬機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)開放。同時，英國還通過政府和企業(yè)之間的自愿合作協(xié)定，使企業(yè)對所持有的個人信息的使用不超越法律的邊界。

社交網(wǎng)絡(luò)。美國是世界上社交網(wǎng)絡(luò)最發(fā)達(dá)的國家。這固然與美國鼓勵創(chuàng)新不無關(guān)系，更重要的是，美國法律體系在骨子里對于言論自由的包容和保護(hù)。當(dāng)然，美國是各種社會組織和社區(qū)高度發(fā)達(dá)的社會，人們基于現(xiàn)實的社會網(wǎng)絡(luò)形成虛擬的網(wǎng)絡(luò)社會就不足為怪。此外，較為完善的法律體系和社會誠信體系也是支持美國社交網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的內(nèi)核之一。

虛擬貨幣。到目前為止，各國對虛擬貨幣的態(tài)度各不相同。以比特幣為例，美國是第一個有比特幣判例的國家，美國法官認(rèn)為比特幣是真實的貨幣，具有真實貨幣的購買力。歐盟目前尚未出臺任何指向比特幣的法律。德國政府將比特幣視為一種特殊的資產(chǎn)，但不是貨幣。在德國銷售比特幣需要政府的允許。英國對比特幣睜一只眼閉一只眼，借以鼓勵其發(fā)展。

眾融。2013年11月23日，美國證券交易委員會（SEC）通過了JOBS法案，在證券法框架之下開了允許企業(yè)采用眾融的方式提供或出售有價證券的先河，為建立眾融的監(jiān)管框架提供了基礎(chǔ)。JOBS法案的目的在于讓初創(chuàng)企業(yè)和小企業(yè)從潛在投資人獲得融資更為容易。同時，為個人投資設(shè)定門檻，限制單個公司融資總量，要求公司披露與項目相關(guān)的信息，從而保護(hù)投資者利益。

以上分析只是關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融在技術(shù)創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新及政府監(jiān)管創(chuàng)新的一個剖面?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是一個極其復(fù)雜的生態(tài)系統(tǒng)，涉及技術(shù)、法律、社會、文化等各個層面，也涉及投資者、融資者、平臺、第三方服務(wù)商、托管方、政府等各個層面的參與者。以上更多的討論圍繞互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)或者商業(yè)模式在金融領(lǐng)域的運(yùn)用，實際上，互聯(lián)網(wǎng)金融的另一個重要影響是對銀行、保險和基金等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的改造。在“如果銀行自己不改變，我們就改變銀行”的外部壓力下，它們開始采用互聯(lián)網(wǎng)思維和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)加入互聯(lián)網(wǎng)金融的大軍，以謀求在激烈的競爭中贏得生存。（作者單位：中國先鋒金融集團(tuán)有限公司）