張育松

【摘要】中小企業(yè)是我國金融市場(chǎng)的重要組成部分，在解決社會(huì)勞動(dòng)就業(yè)、繁榮經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)科技創(chuàng)新、社會(huì)穩(wěn)定等多方面發(fā)揮著重要作用。但總體來說，中小企業(yè)仍然是金融市場(chǎng)上的一個(gè)弱勢(shì)群體。由于中小企業(yè)本身缺少抵押資產(chǎn)和有力的擔(dān)保，難以從商業(yè)銀行獲得信貸支持。本文通過分析目前國內(nèi)外中小企業(yè)融資問題的研究現(xiàn)狀，提出了旨在解決中小企業(yè)融資問題的建議。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 商業(yè)銀行 融資 建議

一、中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及融資方式

中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)中處于重要地位，工商登記注冊(cè)的中小企業(yè)超過1000萬戶，占總企業(yè)數(shù)量的99%，是社會(huì)生產(chǎn)力發(fā)展的關(guān)鍵力量，能夠有效地激發(fā)市場(chǎng)活力，營造各類企業(yè)平等競爭的市場(chǎng)環(huán)境，促進(jìn)市場(chǎng)健康、有效的運(yùn)行。然而，我國中小企業(yè)由于本身規(guī)模小、缺少抵押物等原因，無法從有效的融資渠道獲得發(fā)展資金，成為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要障礙。

（一）內(nèi)部融資

所謂內(nèi)部融資就是企業(yè)將自己的積累轉(zhuǎn)化為投資的過程。內(nèi)部融資是中小企業(yè)得以建立和發(fā)展的基礎(chǔ)，它可以解決金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間信息不對(duì)稱的問題，降低交易成本，節(jié)約企業(yè)開支，是企業(yè)資金的重要來源。由于中小企業(yè)技術(shù)水平的限制，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)方式等存在缺陷，單單靠內(nèi)部融資很難滿足中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)和長期發(fā)展的需求。

（二）外部融資

1.直接融資。直接融資是在資本市場(chǎng)上，以股權(quán)、債券等方式進(jìn)行融資的融資方式。2004年，我國在深圳交易所推出了中小企業(yè)板市場(chǎng)，為中小企業(yè)的發(fā)展提供了更廣闊的發(fā)展空間和更有前景的市場(chǎng)平臺(tái)。雖然我國對(duì)中小企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)有所放松，但是大部分中小企業(yè)很難達(dá)到中小企業(yè)板的上市條件，融資難的問題仍然沒有得到有效地解決。

2.間接融資。間接融資是通過金融中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行的資金融通方式。相對(duì)于直接融資而言，這種融資方式最大的特點(diǎn)就是融資風(fēng)險(xiǎn)不再只是由債券方承擔(dān)，而是由中介機(jī)構(gòu)、債權(quán)方、債務(wù)方組成的負(fù)債結(jié)構(gòu)分散承擔(dān)，在一定程度上降低了融資風(fēng)險(xiǎn)，安全性得到了提高。間接融資是中小企業(yè)融資的主要方式，其中以從商業(yè)銀行貸款最為常見。

二、中小企業(yè)融資問題原因分析

（一）銀企間信息不對(duì)稱

信息不對(duì)稱問題是造成中小企業(yè)融資障礙的一個(gè)關(guān)鍵因素。商業(yè)銀行無法準(zhǔn)確地了解到中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營方式等，從銀行追求利潤的角度講，信息不對(duì)稱問題使得商業(yè)銀行與中小企業(yè)之間缺乏有效地溝通，降低了中小企業(yè)的信用水平。信息的不對(duì)稱，也使得銀行在貸款后不能對(duì)中小企業(yè)的經(jīng)營狀況進(jìn)行貸后跟蹤監(jiān)測(cè)，不能有效地控制貸后風(fēng)險(xiǎn)。

（二）信用擔(dān)保體系不健全

我國缺乏對(duì)中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系，沒有分散風(fēng)險(xiǎn)的互助性擔(dān)保組織或者商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，擔(dān)保期限較短，服務(wù)形式單一。擔(dān)保機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模較小，資金實(shí)力不足，自身信用缺乏力度，很難滿足中小企業(yè)對(duì)提升信用的需求。

（三）政策力度不大

政府對(duì)中小企業(yè)的政策支持更多的是宣示性和倡議性的，在實(shí)踐性上較為欠缺。對(duì)其出資建立的擔(dān)保機(jī)構(gòu)往往只是一次性的注資，也沒有設(shè)立專門的投資機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)發(fā)展進(jìn)行直接投資；缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)。

（四）直接融資作用有限

我國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不合理，直接融資缺乏渠道。首先，中小企業(yè)債券融資往往承擔(dān)了比大型企業(yè)更高的融資成本。其次，受自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、技術(shù)水平的限制，大部分中小企業(yè)仍不符合中小企業(yè)板的上市條件。

三、解決中小企業(yè)融資問題的建議

（一）建立銀企信息平臺(tái)系統(tǒng)

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展，未來的金融市場(chǎng)必定與互聯(lián)網(wǎng)密不可分。針對(duì)銀企間信息不對(duì)稱的問題，可以建立一個(gè)信息平臺(tái)系統(tǒng)。在征信階段，各中小企業(yè)把相關(guān)信息匯聚到信息平臺(tái)系統(tǒng)，由相關(guān)法律機(jī)構(gòu)確保信息真實(shí)性，銀行從信息平臺(tái)中提取信息，選擇合標(biāo)企業(yè)發(fā)放貸款。這一機(jī)制使中小企業(yè)的信息更加透明，確保了銀行和企業(yè)之間的及時(shí)溝通，保證雙方的信息對(duì)稱。

（二）成立專門的中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)

這一想法借鑒了美國中小企業(yè)局的經(jīng)驗(yàn)，建立一個(gè)專門服務(wù)于中小企業(yè)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，有效提高中小企業(yè)信用水平。設(shè)立專門擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款進(jìn)行擔(dān)保，一旦中小企業(yè)違約由擔(dān)保機(jī)構(gòu)賠償擔(dān)保部分，這樣就形成了擔(dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)公擔(dān)機(jī)制，既提高了中小企業(yè)的信用水平，又降低了銀行需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）加強(qiáng)政策扶持力度

政府可以采取補(bǔ)貼、減稅等優(yōu)惠政策措施，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的扶持力度。加大對(duì)中小企業(yè)的貸款額度，設(shè)立專門服務(wù)于中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，提供咨詢、戰(zhàn)略規(guī)劃、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)等服務(wù)。鼓勵(lì)商業(yè)銀行充分認(rèn)識(shí)中小企業(yè)的重要性，完善對(duì)中小企業(yè)的服務(wù)業(yè)務(wù)。

（四）建立多層次的資本市場(chǎng)

首先，健全中小企業(yè)板市場(chǎng)進(jìn)入和退出機(jī)制，放寬中小企業(yè)上市條件，努力營造中小企業(yè)平等競爭的市場(chǎng)環(huán)境，為中小企業(yè)上市發(fā)展創(chuàng)造更多的機(jī)遇。其次，建立更多層次的資本市場(chǎng)，在主板市場(chǎng)上設(shè)立諸如創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)板等適合中小企業(yè)發(fā)展的模塊，為中小企業(yè)提供更多的發(fā)展空間。最后，完善場(chǎng)外交易市場(chǎng)，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資基金等，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，投資主體多元化。

參考文獻(xiàn)

[1]梁志元.小微企業(yè)融資難問題分析.吉林大學(xué).2013.

[2]劉正茹，周思陽.中小企業(yè)融資問題研究.現(xiàn)代金融.2013.

[6]邢樂成，梁永賢.中小企業(yè)融資難的困境與出路.濟(jì)南大學(xué)學(xué)報(bào).2013.

[8]陳灝.我國中小企業(yè)融資困境與制度創(chuàng)新研究.福建師范大學(xué).2013.