【摘要】倉(cāng)單質(zhì)押是物流金融的一種主要方式，在倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)流程中，主體較多，流程很繁瑣，并且標(biāo)準(zhǔn)的缺失嚴(yán)重，從而導(dǎo)致業(yè)務(wù)面臨著眾多的風(fēng)險(xiǎn)。本文將從市場(chǎng)、信用、流動(dòng)性、管理和法律等方面識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。

【關(guān)鍵詞】倉(cāng)單質(zhì)押 融資風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)緩解了信貸方與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，為中小企業(yè)的融資開(kāi)辟了一條重要的途徑。然而，國(guó)內(nèi)的倉(cāng)單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)開(kāi)展時(shí)間不長(zhǎng)，相關(guān)政策、法規(guī)都不健全，商業(yè)銀行和物流企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)不足，操作流程步驟不完善、業(yè)務(wù)模式存在缺陷，這些都會(huì)造成開(kāi)展業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

一、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)過(guò)程中會(huì)涉及到質(zhì)押物的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)在這個(gè)過(guò)程中會(huì)發(fā)生質(zhì)押物的價(jià)格波動(dòng)、交易時(shí)間的延遲、利率的變化以及交易過(guò)程中產(chǎn)生的人為貨物貨損等不利現(xiàn)象，這些現(xiàn)象會(huì)對(duì)質(zhì)押業(yè)務(wù)導(dǎo)致?lián)p失，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。在這些風(fēng)險(xiǎn)中，質(zhì)押物的價(jià)格波動(dòng)和利率變化影響最大，是最主要的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在開(kāi)展質(zhì)押業(yè)務(wù)之前，各方要充分認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可能帶給各方的利益影響，在此基礎(chǔ)上協(xié)商面對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施，在有必要的情況下，要將相關(guān)規(guī)定寫(xiě)入正式的合同條款里面。

二、信用風(fēng)險(xiǎn)

倉(cāng)單質(zhì)押本質(zhì)上是信貸業(yè)務(wù)，所以信用違約是質(zhì)押業(yè)務(wù)不可避免的風(fēng)險(xiǎn)形式。倉(cāng)單質(zhì)押的信用風(fēng)險(xiǎn)主要是指借款人在約定的時(shí)間沒(méi)有按照合同的規(guī)定執(zhí)行相應(yīng)的業(yè)務(wù)而產(chǎn)生的違約風(fēng)險(xiǎn)，比如沒(méi)有及時(shí)還款、沒(méi)有在相應(yīng)的時(shí)間將指定的貨物存放進(jìn)銀行規(guī)定的倉(cāng)庫(kù)等等。

信用風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)會(huì)損失較大，為了盡量減少損失，銀行需要將質(zhì)押物變現(xiàn)，這個(gè)過(guò)程中又會(huì)產(chǎn)生市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生一般是由于企業(yè)本身經(jīng)營(yíng)不善，或者出現(xiàn)行業(yè)性的虧損，不可預(yù)料的特殊事件所導(dǎo)致的。

三、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是在貸款人發(fā)生違約之后產(chǎn)生的。貸款人產(chǎn)生違約，銀行在一定的時(shí)期內(nèi)會(huì)按照合同的規(guī)定將質(zhì)押物變現(xiàn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就是指銀行在將貨物的變現(xiàn)的過(guò)程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)我國(guó)的相關(guān)法律規(guī)定，銀行不能從事金融業(yè)務(wù)之外的行業(yè)，所以很多銀行對(duì)質(zhì)押物的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)行為無(wú)力承擔(dān)。因此貨物變現(xiàn)的業(yè)務(wù)一般是銀行委托質(zhì)押業(yè)務(wù)的相關(guān)物流公司完成，物流公司會(huì)將質(zhì)押物投放市場(chǎng)進(jìn)行銷(xiāo)售、轉(zhuǎn)讓。如果質(zhì)押物數(shù)量巨大，一次性投入市場(chǎng)會(huì)拉低市場(chǎng)價(jià)格，對(duì)銀行造成損失；而采用緩慢投放的方式又會(huì)拉長(zhǎng)資金回籠周期，同樣會(huì)對(duì)銀行產(chǎn)生不利影響。另外，銀行委托物流公司變現(xiàn)，物流公司會(huì)收取委托代理費(fèi)用。

四、管理風(fēng)險(xiǎn)

質(zhì)押融資的思想在世界范圍來(lái)看由來(lái)已久，但在我國(guó)的開(kāi)展時(shí)間不長(zhǎng)，最早是深圳發(fā)展銀行聯(lián)合中儲(chǔ)物流針對(duì)中小型的流通性企業(yè)開(kāi)發(fā)的融資業(yè)務(wù)，后來(lái)逐漸被其他銀行和企業(yè)所認(rèn)可。比較中外的倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)發(fā)展，國(guó)內(nèi)的業(yè)務(wù)擴(kuò)展明顯緩慢，其中很大一部分原因就在于在業(yè)務(wù)管理上存在這很多的風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)一部分是由于外部的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，另外一部分是因?yàn)闃I(yè)務(wù)管理本身的問(wèn)題。基本可以將管理風(fēng)險(xiǎn)細(xì)分成以下幾類：

（一）質(zhì)押物的選擇風(fēng)險(xiǎn)

倉(cāng)單質(zhì)押要對(duì)借款人所質(zhì)押的貨物進(jìn)行嚴(yán)格的選擇，了解質(zhì)押貨物的保值性，數(shù)量，質(zhì)量以及需要的保管條件。并且要調(diào)查質(zhì)押物的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)情況。

（二）貨權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

倉(cāng)單質(zhì)押質(zhì)押給銀行的是倉(cāng)單，倉(cāng)單上所列的貨物的真實(shí)性，需要銀行提前確認(rèn)，確保質(zhì)押的倉(cāng)單能無(wú)條件的提取貨物。

（三）質(zhì)押物交付的風(fēng)險(xiǎn)

倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)會(huì)規(guī)定貸款人要將質(zhì)押的倉(cāng)單所代表的貨物按時(shí)間存放在制定的倉(cāng)庫(kù)里，有時(shí)會(huì)出現(xiàn)周期存入的情況，倉(cāng)庫(kù)方要防止貸款人拖延時(shí)間，甚至中斷存儲(chǔ)。

（四）質(zhì)押商品的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

在倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)中經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)異地倉(cāng)庫(kù)監(jiān)管的情況，在這種情況下，出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的幾率就會(huì)更大。一是同一商品被多次重復(fù)質(zhì)押。二是質(zhì)押物被非法挪用或轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)。在倉(cāng)單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中，異地倉(cāng)儲(chǔ)會(huì)承受很大的風(fēng)險(xiǎn)，除非多年合作的企業(yè)，一般不會(huì)采用這種存儲(chǔ)方式。

（五）倉(cāng)單風(fēng)險(xiǎn)

倉(cāng)單風(fēng)險(xiǎn)主要存在兩個(gè)方面；一是倉(cāng)單本身的真實(shí)性，我國(guó)的倉(cāng)單沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，各個(gè)公司格式不一樣，形式也不一樣，要嚴(yán)格審查倉(cāng)單的真實(shí)性。二是倉(cāng)單是一種可在市場(chǎng)是流通的單據(jù)，所以銀行要防止已經(jīng)質(zhì)押過(guò)的倉(cāng)單在市場(chǎng)上流入非善意的第三方，導(dǎo)致后期提貨出現(xiàn)問(wèn)題。

（六）融通倉(cāng)業(yè)務(wù)中的倉(cāng)單變換風(fēng)險(xiǎn)

在融通倉(cāng)業(yè)務(wù)中會(huì)涉及到倉(cāng)單的變換，從原材料到半成品或者成品的不斷變換也要求倉(cāng)單隨之變換，而在這一過(guò)程中很可能出現(xiàn)倉(cāng)單和實(shí)物不符，從而出現(xiàn)質(zhì)押物落空的危險(xiǎn)。

（七）合同風(fēng)險(xiǎn)

倉(cāng)單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)會(huì)涉及到多份合同，合同的制定會(huì)根據(jù)具體業(yè)務(wù)的不同而不同，要小心合同欺騙。

五、法律風(fēng)險(xiǎn)

目前來(lái)說(shuō)，關(guān)于倉(cāng)單質(zhì)押的法律規(guī)定還很不完善。所以在倉(cāng)單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)操作過(guò)程中既要注重依照法律規(guī)定程序進(jìn)行，又要注意法律上的漏洞，在雙方發(fā)生爭(zhēng)議的事項(xiàng)上，盡可能的以書(shū)面協(xié)議的方式予以說(shuō)明，避免后期的糾紛和風(fēng)險(xiǎn)。

（一）質(zhì)押貸款合同的風(fēng)險(xiǎn)

由于銀行使用的貸款合同一般是格式信貸合同，往往會(huì)因?yàn)殂y行過(guò)分強(qiáng)調(diào)保護(hù)自身利益而忽略申貸企業(yè)或其他相對(duì)人的利益保護(hù)，從而違反了公平原則進(jìn)而影響合同的效力。為了避免上述的問(wèn)題，使用框架合同文本是一個(gè)有效的方法。

（二）質(zhì)押物登記缺位的風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)的擔(dān)保法規(guī)定很大一部分可設(shè)定質(zhì)押擔(dān)保的動(dòng)產(chǎn)在出質(zhì)時(shí)是無(wú)需辦理出質(zhì)登記的，但是還有一部分是必須辦理出質(zhì)登記之后才能實(shí)施質(zhì)押擔(dān)保，信貸方銀行必須要求出質(zhì)人辦理有關(guān)出質(zhì)登記手續(xù)，否則質(zhì)押擔(dān)保關(guān)系便會(huì)無(wú)效。

（三）倉(cāng)單設(shè)質(zhì)需要背書(shū)的風(fēng)險(xiǎn)

由相關(guān)法律規(guī)定可知，倉(cāng)單質(zhì)押時(shí)需要出質(zhì)人背書(shū)。我國(guó)《擔(dān)保法》和《合同法》的規(guī)定，質(zhì)押物保管人的簽名或蓋章并不是倉(cāng)單設(shè)質(zhì)的必要條件。但是在實(shí)際的業(yè)務(wù)操作中，為了避免糾紛一般要求有質(zhì)押物保管人的簽名或蓋章。

（四）出質(zhì)倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于出質(zhì)倉(cāng)單的轉(zhuǎn)讓，應(yīng)該在倉(cāng)單質(zhì)押融資協(xié)議中協(xié)商好明確的操作方法，一般來(lái)說(shuō)規(guī)定處置倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓需要經(jīng)過(guò)出質(zhì)人和保管人同意之后才可以操作。另外也可以在背書(shū)倉(cāng)單是就明確記載不得轉(zhuǎn)讓出質(zhì)倉(cāng)單，來(lái)避免危害倉(cāng)單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的操作發(fā)生。

（五）第三方物流公司的義務(wù)履行風(fēng)險(xiǎn)

倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)會(huì)涉及三個(gè)主要參與人，物流公司作為第三方同樣承擔(dān)著很多關(guān)鍵性的責(zé)任，需要物流公司協(xié)助銀行核對(duì)倉(cāng)單，檢查質(zhì)押物，保管質(zhì)押物等。另外銀行還要防止第三方物流公司和融資方合伙欺騙的風(fēng)險(xiǎn)。

總之，倉(cāng)單質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)大致可從市場(chǎng)、信用、流動(dòng)性、管理和法律等方面識(shí)別，在實(shí)際的融資活動(dòng)中，前期的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別對(duì)整個(gè)融資的成功與否影響重大，我們必須謹(jǐn)慎操作，來(lái)避免活動(dòng)后期的各種不必要的損失。

參考文獻(xiàn)

[1]成志平.基于風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制的倉(cāng)單質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)控制.西南財(cái)經(jīng)大學(xué).2011.3.

[2]丁婭婷.淺談質(zhì)押貸款的潛在風(fēng)險(xiǎn)及防范.金融與經(jīng)濟(jì).2000（12）：62.

基金項(xiàng)目：本文系陜西工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院2013年院級(jí)科研課題“陜西省冷鏈物流行業(yè)發(fā)展研究”的研究成果。（項(xiàng)目編號(hào)：ZK13-28）。

作者簡(jiǎn)介：成志平（1986-），男，陜西漢中人，陜西工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，助教，碩士，研究方向：物流管理。