文/贠瑞虎 趙 龍

念好“主業(yè)、資源、資本”三昧真經(jīng)，實(shí)現(xiàn)三者的良性循環(huán)，既是大眾報(bào)業(yè)集團(tuán)黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)、總編輯傅紹萬(wàn)從多年報(bào)業(yè)經(jīng)營(yíng)管理實(shí)踐中提煉出來(lái)的核心理念和發(fā)展戰(zhàn)略，也是大眾報(bào)業(yè)近年來(lái)快速崛起、備受業(yè)界矚目的秘密武器之一。僅從資本運(yùn)營(yíng)和投融資平臺(tái)建設(shè)而言，大眾報(bào)業(yè)集團(tuán)經(jīng)歷了以下歷程，并初步形成了自己的戰(zhàn)略思考。

以資本為紐帶，擴(kuò)大控制性報(bào)業(yè)市場(chǎng)

早在9年前,“報(bào)業(yè)寒冬論”提出伊始，新一屆大眾報(bào)業(yè)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)班子就旗幟鮮明地提出“堅(jiān)定不移干報(bào)業(yè)，風(fēng)吹浪打不動(dòng)搖”。9年來(lái)，集團(tuán)上下不僅牢牢堅(jiān)守這一理念，精心做強(qiáng)報(bào)紙內(nèi)容，全方位提升媒體輿論引導(dǎo)力和品牌影響力，而且不惜巨資投入報(bào)業(yè)，全力擴(kuò)大控制性區(qū)域市場(chǎng)。其中，僅整合山東省非時(shí)政類(lèi)報(bào)刊資源，投入就達(dá)5億元左右，先后通過(guò)“股權(quán)連結(jié)、利益聯(lián)合”，成功整合了《沂蒙晚報(bào)》《魯南商報(bào)》《濰坊晚報(bào)》《牡丹晚報(bào)》《青島早報(bào)》《青島晚報(bào)》《財(cái)富時(shí)報(bào)》7份報(bào)紙，使集團(tuán)擁有的報(bào)紙達(dá)到18家，獨(dú)立創(chuàng)辦和合辦報(bào)紙的地市達(dá)到8個(gè)，形成了在全國(guó)獨(dú)一無(wú)二的控制性省域報(bào)業(yè)市場(chǎng)，并且使集團(tuán)的發(fā)行物流網(wǎng)絡(luò)覆蓋了膠濟(jì)鐵路沿線所有城市和魯南重鎮(zhèn)臨沂。更重要的是，形成了濟(jì)南、青島兩大報(bào)紙利潤(rùn)中心和產(chǎn)業(yè)發(fā)展高地。這種同時(shí)占領(lǐng)一個(gè)發(fā)達(dá)省份兩大龍頭城市報(bào)業(yè)市場(chǎng)的雙中心發(fā)展格局，在全國(guó)同樣也不多見(jiàn)。

實(shí)踐證明，在國(guó)內(nèi)外報(bào)業(yè)哀鴻遍野一片唱衰、全國(guó)報(bào)業(yè)利潤(rùn)普遍下滑的今天，正因?yàn)榇蟊妶?bào)業(yè)集團(tuán)有效控制了區(qū)域報(bào)業(yè)市場(chǎng)，才跳出了國(guó)內(nèi)報(bào)業(yè)“多、小、散、亂”、低水平惡性競(jìng)爭(zhēng)、嚴(yán)重內(nèi)耗的泥潭，從而可以更加集中精力地做強(qiáng)內(nèi)容、提升品位，全力增強(qiáng)各類(lèi)報(bào)紙的獨(dú)特性和不可替代性，獲取極為可觀的控制性利潤(rùn)。這幾年大眾報(bào)業(yè)旗下的報(bào)紙，利潤(rùn)貢獻(xiàn)連續(xù)穩(wěn)定在4億多元就是最有力的例證。尤其是在已經(jīng)完成報(bào)業(yè)整合的城市，成功實(shí)現(xiàn)了報(bào)紙發(fā)行、廣告的連續(xù)提價(jià)，其中，整合后的《沂蒙晚報(bào)》《魯南商報(bào)》《濰坊晚報(bào)》利潤(rùn)達(dá)到整合前的3～4倍，《青島早報(bào)》《青島晚報(bào)》2013年整合后僅3個(gè)月，填平2012年的虧損額，利潤(rùn)凈增5000萬(wàn)元。

不惜巨資，壯大三條傳媒產(chǎn)業(yè)線

放眼全球，新聞集團(tuán)等跨國(guó)傳媒巨頭，無(wú)一不是橫跨報(bào)刊、廣電、出版、影視等眾多領(lǐng)域的跨媒體、跨行業(yè)、跨地域傳媒集團(tuán)。而目前國(guó)內(nèi)傳媒業(yè)的行業(yè)壁壘仍未打破，嚴(yán)重制約了傳媒集團(tuán)做大做強(qiáng)。正是在這樣的背景下，大眾報(bào)業(yè)集團(tuán)適時(shí)提出，加快做大報(bào)業(yè)、有線電視、新媒體三大傳媒產(chǎn)業(yè)線，實(shí)現(xiàn)由報(bào)業(yè)集團(tuán)向傳媒集團(tuán)的根本轉(zhuǎn)變；加快做強(qiáng)文化園區(qū)、樓宇經(jīng)濟(jì)、發(fā)行物流、印刷、會(huì)展等衍生板塊，實(shí)現(xiàn)由傳媒集團(tuán)向文化企業(yè)集團(tuán)的根本轉(zhuǎn)變。

在跨媒體、跨行業(yè)壯大傳媒主業(yè)方面，集團(tuán)先后投入現(xiàn)金10億元，成為全球第二、亞洲第一、全國(guó)用戶最多的山東有線電視網(wǎng)的第一大股東。對(duì)旗下的全國(guó)重點(diǎn)新聞網(wǎng)站——大眾網(wǎng)，近幾年現(xiàn)金增資上億元，支持其向下牢牢扎根，加快整合省內(nèi)相關(guān)網(wǎng)站，打造山東互聯(lián)網(wǎng)傳媒集團(tuán)，迅速做大做強(qiáng)；抓住山東省被列入全國(guó)手機(jī)報(bào)整合拓展試點(diǎn)省市的難得機(jī)遇，注資5000萬(wàn)元成立了山東手機(jī)傳媒公司，正在加快整合全省手機(jī)報(bào)資源，打造“一省一報(bào)一端”。

目前，集團(tuán)正在借助山東有線電視第一大股東的優(yōu)勢(shì)，全力推進(jìn)旗下傳統(tǒng)媒體、新媒體與有線廣電的融合，借梯登高，借船出海，深入發(fā)掘2000萬(wàn)有線電視繳費(fèi)用戶、5000萬(wàn)電視觀眾的潛在價(jià)值；同時(shí)集團(tuán)報(bào)業(yè)主業(yè)利潤(rùn)今年直逼5億元；大眾網(wǎng)2013年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入1.12億元，同比增長(zhǎng)31.48%，利潤(rùn)水平居全國(guó)省級(jí)重點(diǎn)新聞網(wǎng)站第一位；手機(jī)報(bào)用戶明年將分別達(dá)到1000萬(wàn)和2000萬(wàn)。一個(gè)集報(bào)業(yè)、有線電視、新媒體于一身，廣泛深度覆蓋山東的大型現(xiàn)代化傳媒集團(tuán)已經(jīng)成型。

山東省第四屆文博會(huì)大眾報(bào)業(yè)集團(tuán)展位效果圖

念活三昧真經(jīng)，實(shí)現(xiàn)主業(yè)資源資本循環(huán)互動(dòng)

有人會(huì)說(shuō)，大眾報(bào)業(yè)集團(tuán)短短幾年間，累計(jì)投入20億元巨資壯大傳媒主業(yè)，是因?yàn)樾б婧?，本身有錢(qián)。這話有道理，但不盡然。說(shuō)有道理，是因?yàn)榧瘓F(tuán)這幾年利潤(rùn)穩(wěn)定可觀。說(shuō)不盡然，是因?yàn)橥耆孔杂蟹e累滾動(dòng)發(fā)展，短時(shí)間內(nèi)不可能有這么一連串的大手筆。這其中，打通主業(yè)、資源、資本三大關(guān)鍵環(huán)節(jié)，大眾文章全盤(pán)皆活。

比如，依托主業(yè)的品牌等優(yōu)勢(shì)，集團(tuán)不僅先后拿到2000多畝寶貴的土地資源，還成功進(jìn)入了山東有線電視網(wǎng)絡(luò)。通過(guò)資源資本化，又為集團(tuán)獲取更多的優(yōu)質(zhì)廉價(jià)資源提供了充足的資金保障。其中，僅濟(jì)南東部一塊工業(yè)土地變性和掛牌出讓?zhuān)瞳@得凈利潤(rùn)1.9億元。用這筆錢(qián)，集團(tuán)已從濟(jì)南西部大學(xué)城拿到建設(shè)用地500畝，近期還將再拿300多畝，這一片用地指標(biāo)全部落實(shí)后，集團(tuán)可以用這筆錢(qián)換回土地上千畝。

還比如，通過(guò)對(duì)集團(tuán)支柱媒體《半島都市報(bào)》的股份制改造和二次增資，半島傳媒公司累計(jì)拿回現(xiàn)金4億余元；依托集團(tuán)品牌媒體在全國(guó)獨(dú)一無(wú)二的市場(chǎng)控制力和贏利能力所建設(shè)起來(lái)的良好商譽(yù)，集團(tuán)成功發(fā)行了全國(guó)傳媒業(yè)首支中期票據(jù)，注冊(cè)規(guī)模10億元，首期融資5億元，融資成本明顯低于銀行貸款基準(zhǔn)利率，有力保障了各項(xiàng)事業(yè)發(fā)展的資金需求。

再比如，依托報(bào)紙主業(yè)優(yōu)勢(shì)，集團(tuán)濟(jì)南總部印刷基地早在公司制改造伊始，就引進(jìn)了全球最大的新聞紙生產(chǎn)企業(yè)華泰集團(tuán)的戰(zhàn)略投資。這幾年集團(tuán)累計(jì)投入3億余元提升印刷輔助保障能力，連續(xù)引進(jìn)環(huán)球75、高斯、高寶等一系列大型現(xiàn)代化印刷設(shè)備，使報(bào)紙印刷質(zhì)量和時(shí)效顯著提升，印力躍居全國(guó)前列，很大一塊投資也源于華泰集團(tuán)。

搭建專(zhuān)業(yè)平臺(tái)，培植壯大投融資板塊

如果說(shuō)上述舉措還僅是依托主業(yè)獲取資源，依托資源引進(jìn)資本，那么，以下兩大投融資平臺(tái)的搭建，則是集團(tuán)更加自覺(jué)地打造投融資板塊，借助專(zhuān)門(mén)平臺(tái)拓展資本運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域，助力集團(tuán)發(fā)展的新戰(zhàn)略。

2012年5月，集團(tuán)注冊(cè)成立了大眾文化投資控股有限公司，將剛剛獲得的相關(guān)股權(quán)作為資產(chǎn)注入其中，然后引入了山東省國(guó)有資產(chǎn)投資控股有限公司高達(dá)11.25億元的戰(zhàn)略投資，并將公司更名為山東省文化產(chǎn)業(yè)投資公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)文投），在直接收回現(xiàn)金3.8億元的同時(shí)，也使文投實(shí)收資本達(dá)到15.75億元，從而一躍成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先、山東最大的文化產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)。

文投成立后，先后對(duì)集團(tuán)內(nèi)部的半島傳媒公司和大眾網(wǎng)合計(jì)注資2.3億元，特別是為前者整合《青島早報(bào)》《青島晚報(bào)》、實(shí)現(xiàn)對(duì)青島非時(shí)政類(lèi)報(bào)業(yè)市場(chǎng)的全面控制，提供了充足的資金支持；同時(shí)，對(duì)外投資4320萬(wàn)元參股了山東出版?zhèn)髅焦煞莨?，成為其第四大股東，從而成為迅速涉足報(bào)業(yè)、廣電、出版、網(wǎng)絡(luò)等所有文化傳媒核心產(chǎn)業(yè)的投資公司。目前僅手里的已投資項(xiàng)目上市后，市值就有望超過(guò)50億元。

與此同時(shí)，集團(tuán)專(zhuān)門(mén)針對(duì)新媒體、新技術(shù)和新興業(yè)態(tài)成立了股權(quán)投資平臺(tái)——山東大眾創(chuàng)業(yè)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)創(chuàng)投），注冊(cè)資金達(dá)到1.65億元，并以綜合評(píng)分第一名的成績(jī)獲得山東省省級(jí)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金2500萬(wàn)元的資金扶持；還與山東產(chǎn)權(quán)交易中心合作成立了全省首家也是目前唯一的文化產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)——山東文化產(chǎn)權(quán)交易所，正在將其打造成文化產(chǎn)品價(jià)值發(fā)現(xiàn)、文化產(chǎn)權(quán)交易增值和文化項(xiàng)目投融資的核心平臺(tái)。

據(jù)了解，在國(guó)內(nèi)同時(shí)擁有文投、創(chuàng)投、文交所三個(gè)文化資本對(duì)接平臺(tái)的傳媒企業(yè)，除大眾報(bào)業(yè)外，目前還沒(méi)有見(jiàn)到第二家。

打通資本通道，打造文化產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略投資者

大眾報(bào)業(yè)集團(tuán)領(lǐng)軍人傅紹萬(wàn)一再?gòu)?qiáng)調(diào)，大眾報(bào)業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力是媒體影響力，集團(tuán)無(wú)論拓展多少產(chǎn)業(yè)、賺多少錢(qián)，最終都不能忘了傳媒主業(yè)這個(gè)根本，始終都要反哺和壯大傳媒主業(yè)。所以文投、創(chuàng)投作為集團(tuán)的投融資平臺(tái)，要想強(qiáng)力服務(wù)于這一集團(tuán)核心戰(zhàn)略定位，不僅要看你眼前投了什么項(xiàng)目，能賺多少錢(qián)；更要看你有多強(qiáng)的資源資本化以及資本增值能力，特別是回饋主業(yè)能力。如果僅僅把手中僅有的幾個(gè)錢(qián)投出去就完事大吉，很快就會(huì)失去存在的必要；如果僅僅守著手里已投的幾個(gè)項(xiàng)目坐等上市增值，不僅不確定性太大，自身會(huì)錯(cuò)失發(fā)展良機(jī)，更重要的是會(huì)耽誤集團(tuán)整體戰(zhàn)略的推進(jìn)步伐。

立足這樣的戰(zhàn)略考量，創(chuàng)投、文投正在謀劃新一輪的戰(zhàn)略定位和突破路徑。其中，創(chuàng)投擬裝入集團(tuán)相關(guān)資源，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，在實(shí)現(xiàn)集團(tuán)相關(guān)資源迅速增值的同時(shí)，爭(zhēng)取資本規(guī)模盡快突破15億元，自有現(xiàn)金達(dá)到6億～8億元，從而迅速躍升為與文投實(shí)力相當(dāng)、并駕齊驅(qū)的投融資平臺(tái)，主要側(cè)重于新媒體、新技術(shù)、新商業(yè)模式以及其他戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。在此基礎(chǔ)上，積極整合實(shí)力雄厚的民間資本，設(shè)立更多專(zhuān)業(yè)投資基金和行業(yè)并購(gòu)基金，為推進(jìn)集團(tuán)戰(zhàn)略提供源源不斷的項(xiàng)目貯備，為集團(tuán)樓宇經(jīng)濟(jì)、文化園區(qū)和發(fā)行物流等支柱板塊的壯大提供強(qiáng)有力的融資支撐。而文投則擬在積極推進(jìn)已投資項(xiàng)目上市增值的同時(shí)，充分依托大眾報(bào)業(yè)的媒體品牌、信息獲取和項(xiàng)目進(jìn)入優(yōu)勢(shì)，積極貯備、參與優(yōu)勢(shì)文化項(xiàng)目；與各地市、各行業(yè)廣泛發(fā)起和管理更多的文化產(chǎn)業(yè)地區(qū)基金和行業(yè)基金，全力打造股權(quán)投資、資本運(yùn)營(yíng)、基金管理及文化金融四大業(yè)務(wù)平臺(tái)。

對(duì)尚處于有限開(kāi)放狀態(tài)的文化產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，創(chuàng)投、文投這種依托產(chǎn)業(yè)背景催生出來(lái)的投資平臺(tái)，相比單純的金融資本，有著更為獨(dú)特的資源整合優(yōu)勢(shì)與資本運(yùn)作空間。這種背景下，如果能再迅速打通上市平臺(tái)瓶頸，從集團(tuán)和創(chuàng)投、文投層面看，就能把豐富的資源和已有、已投和擬投資項(xiàng)目源源不斷地資本化并且迅速增值，從而能夠以更大的實(shí)力在更大范圍內(nèi)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合和并購(gòu)重組；同時(shí)兩大平臺(tái)設(shè)立擴(kuò)大各類(lèi)基金、廣泛募集社會(huì)資本、進(jìn)入相關(guān)項(xiàng)目，吸引力自然水漲船高。從上市公司角度看，有了源源不斷的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，既可持續(xù)提升業(yè)績(jī)，不斷強(qiáng)力提升股價(jià)和市值，又可從中實(shí)現(xiàn)更大幅度的投資增值。

所以，牢牢抓緊資本市場(chǎng)這個(gè)“牛鼻子”，徹底打通資源資本化和增值、退出通道，從更高層次實(shí)現(xiàn)資本與主業(yè)的融合互動(dòng)和協(xié)同發(fā)展，已成帶活創(chuàng)投、文投平臺(tái)甚至整個(gè)集團(tuán)資本運(yùn)營(yíng)棋局的關(guān)鍵棋子。著眼這一認(rèn)識(shí)，目前集團(tuán)正在雙管齊下，對(duì)內(nèi)全力加快大眾網(wǎng)上市步伐，對(duì)外通過(guò)文投直接或間接控股一家上市公司。一旦其中有一條路走通，不僅投融資板塊將迅速拉升為集團(tuán)的支柱板塊，整個(gè)集團(tuán)也將真正轉(zhuǎn)變?yōu)槲幕a(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略投資者。