李明琪　王萍

摘 要：近幾年以來，出口企業(yè)面臨的一個突出問題是匯率波動風(fēng)險，首先人民幣向美元的迅速升值，緊接著又是因金融風(fēng)暴的影響對歐元和英鎊更為迅速的升值，造成出口企業(yè)對突如其來變化感到不知所措，面對國際金融資本市場的瞬息萬變和外匯走勢的波動性，出口貿(mào)易企業(yè)要結(jié)合自身的情況，積極尋求適應(yīng)本身防范外匯風(fēng)險的方式方法來應(yīng)對。

關(guān)鍵詞：出口結(jié)匯風(fēng)險防范

一、出口結(jié)匯各類風(fēng)險的評估與分析

1. 政治層面風(fēng)險

外貿(mào)出口商企在收取結(jié)匯過程中需面對的風(fēng)險包括進口國當(dāng)前的政治經(jīng)濟和外交態(tài)勢是否穩(wěn)定，以及本國的邊貿(mào)政策對結(jié)匯的負(fù)面影響。比如講：進口國由于戰(zhàn)亂導(dǎo)致政權(quán)震蕩，整體經(jīng)濟環(huán)境惡化，外匯管制，其他國家或世界貿(mào)易組織實施的經(jīng)濟金融制裁封鎖等。上述皆有可能造成進口商拖延結(jié)匯，暫緩結(jié)匯，更甚會影響到合同履行。同樣，出口國的政治局勢、經(jīng)濟環(huán)境、市場競爭、外貿(mào)政策等也是出口商要應(yīng)對的政治層面的風(fēng)險。

2.結(jié)算方式的多樣性風(fēng)險

為了保證進出口合同的成功履行，避免國際貿(mào)易的貨款糾紛，目前國際上出口結(jié)匯的主要通則是由銀行之間完成票據(jù)單據(jù)等結(jié)算憑證的轉(zhuǎn)移。國際貿(mào)易較為通行的結(jié)算方式主要包括匯款、托收、信用證等。

（1）匯款風(fēng)險

結(jié)算盡量避免貨到付款，因為進口商有可能出現(xiàn)違約或合同欺詐，不能按期如額支付給出口商貨款，出口商失去主動權(quán)結(jié)果只能是望洋興嘆。

（2）托收風(fēng)險

同樣，在“D/A遠期”這種托收方式下，進口商只需承諾按期付款就能拿到票據(jù)提取貨物，貿(mào)易雙方主動權(quán)更迭。比如說，進口商沒有在約定期限內(nèi)付款，出口商就有可能延遲收到貨款，少收或者財貨兩空，血本無歸。

（3）信用證風(fēng)險

主要分為主觀欺詐和變相欺詐。主觀欺詐主要指進口商會采用故意不按照合同開證、信用證人為設(shè)置陷阱或使用虛假信用證。比如，簽約后進口商沒有通過正規(guī)渠道申領(lǐng)信用證，而是偽制信用證來欺詐議付行和收貨方；不按合同規(guī)定期限開證故意設(shè)置陷阱，或在合同規(guī)定的裝運期日期之前開具信用證，都會使出口貨物不能如期裝船。因為信用證同時限定了批量裝運數(shù)量的交貨時間，這些細則使出口商繕制的票據(jù)無法達到信用證的標(biāo)準(zhǔn)和認(rèn)可。變相欺詐則是指為控制貿(mào)易主動權(quán)，進口商限定一些表面合理但出口商幾乎無法操作的條款，或如履行條款需要投入過多的人力物力成本而導(dǎo)致出口商最終違約。進口商和銀行若是陷入窘境或是瀕臨破產(chǎn)時就會遲付、少付及拒付貨款。

3.國外目標(biāo)市場的反傾銷風(fēng)險

是指在國外目標(biāo)市場，本國生產(chǎn)的某類產(chǎn)品或從別國企業(yè)進口的同類產(chǎn)品，從品質(zhì)、售價、售后服務(wù)等各方面皆使當(dāng)?shù)乜蛻魸M意，已占有相當(dāng)大的市場份額。如若執(zhí)意擠占該市場分杯羹，則要冒很大風(fēng)險。還有企業(yè)并不能確保自身產(chǎn)品品質(zhì)、價值和服務(wù)會高于現(xiàn)有市場上的產(chǎn)品。一旦產(chǎn)品一系列質(zhì)量指標(biāo)低于現(xiàn)有市場產(chǎn)品的指標(biāo)，企業(yè)不僅要面臨產(chǎn)品滯銷的巨大損失，還要承擔(dān)入市時消耗的巨額資金回籠風(fēng)險，。此外，假如該國市面上已充斥我國其他出口企業(yè)的大量同類產(chǎn)品，仍想通過低價競爭強行入市，就會很有可能遭受該國反傾銷的投訴和制裁，卷入跨國官司。

對于國外目標(biāo)市場上的現(xiàn)有產(chǎn)品風(fēng)險，可按照具體情況而設(shè)定。如果企業(yè)產(chǎn)品確實是物美價廉，售后服務(wù)完善，服務(wù)周到，或開展的業(yè)務(wù)具有自己的特色，而且有較強的競爭力，可以適當(dāng)?shù)剡x擇時機進入該市場；否則，建議放棄向該目標(biāo)市場的進入。

二、企業(yè)如何合理規(guī)避外匯風(fēng)險

外匯的損益主要受以下三大因素制約和影響：（1）匯率變動的幅度與時間；（2）外匯敞口受到外匯變動的影響；（3）匯率變動影響到外匯資產(chǎn)和負(fù)債。應(yīng)對以上三方面因素影響可采取以下措施：

1.對外匯風(fēng)險敞口的有效預(yù)判

外匯資產(chǎn)和負(fù)債因為匯率變動可能出現(xiàn)增減值，這種增減值可此消彼長自然抵消，也可采取某種方式人為沖銷；在匯率變動中，不可抵消的外匯資產(chǎn)或負(fù)債的部分就會充分顯露，造成外匯開口的風(fēng)險。外匯開口額度越大、持續(xù)越長，匯率震蕩越大也使得風(fēng)險值加劇。未鎖定的外匯風(fēng)險敞口有可能會導(dǎo)致企業(yè)蒙受無法估量的損失。

2.對匯率變動趨勢的準(zhǔn)確預(yù)判

雖然企業(yè)內(nèi)部的財會人員并非金融專業(yè)人士，但是仍可以對市場做出基本層面分析，可從各國利率標(biāo)準(zhǔn)、國際收支均衡、突發(fā)政治事件及政策干預(yù)、市場投機性等角度進行分析預(yù)判。如想對外匯市場做出準(zhǔn)確的技術(shù)層面分析，則需咨詢和請教金融專業(yè)人士。

3.甄選恰當(dāng)?shù)牡盅a風(fēng)險策略

外匯風(fēng)險損失抵補的方式各異，包括利用經(jīng)營策略抵補還是使用金融杠桿抵補，抑或是多種方式兼用，這需要企業(yè)根據(jù)自身情況因地制宜地來謀劃抵補的方案。在抵補策略上根據(jù)匯率波動情況，選擇部分、完全或完全不抵補風(fēng)險敞口金額。

4.構(gòu)建經(jīng)濟風(fēng)險管理組織

經(jīng)濟風(fēng)險無時不刻存在于整個經(jīng)濟業(yè)務(wù)過程中，單憑財會部門實行抵補措施是遠遠不夠的，因為財會人員的專長是使用相關(guān)金融工具進行貨幣計價、數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析等，而生產(chǎn)、經(jīng)營和銷售策略需要企業(yè)各職能部門及其管理者通力協(xié)作完成。

首先，緊密關(guān)注進口國的政治經(jīng)濟外交形勢，對各層面的態(tài)勢積極預(yù)測，通過各種信息渠道包括從相關(guān)機構(gòu)情報披露及預(yù)測分析，獲悉交易國即將發(fā)生戰(zhàn)亂，面臨軍事或經(jīng)濟制裁等危機時，就需暫停或放棄交易從長計議。要及時洞悉國內(nèi)政府機構(gòu)關(guān)于金融、外貿(mào)等方面的最新政策，以及貿(mào)易伙伴國或地區(qū)的貿(mào)易管制和外匯管制情況，積極制定、規(guī)劃和實施預(yù)防方案。

其次，在出口貿(mào)易合同簽訂的同時，國內(nèi)出口商應(yīng)注重在合同中增設(shè)備注條款，從細節(jié)方面保障己方的合法權(quán)益。通常而論，該備注條款需限定程序簡便、費用較低的有益于雙方貿(mào)易安全的的適用法律和解決糾紛途徑，使出口商最大限度地闡明訴求，最大程度地為出口企業(yè)減少解決合同糾紛的成本，企業(yè)想謀得更有利的地位要選擇完善、中立的法律。如，貿(mào)易雙方可以在備注條款中議定各自政府會保證該筆國際貿(mào)易的良性運行，在履行合同中貿(mào)易雙方都應(yīng)自覺遵循法律規(guī)定的權(quán)利和義務(wù)。除非合同雙方的同意，各自政府的政令或者本國法律條款的變化均不得阻礙合同的施行。

最后，選擇制定信用交易的期限更要慎之又慎。短期信用交易較中長期而言更為靈活且風(fēng)險更小，一旦在合同期內(nèi)進口國的政治經(jīng)濟外交形勢變化波及合同實施，可以較為從容地從該國市場全身而退，把風(fēng)險和損失降至最低。另外，應(yīng)對他國可能存在的政策行為或法律變更，要善于使用出口信用保險來規(guī)避風(fēng)險。目前，我國出口保險機構(gòu)可提供多種出口風(fēng)險險種，也涵括了政治風(fēng)險管理和賠付。在跟蹤進口國的政治經(jīng)濟局勢方面，保險機構(gòu)較一般出口企業(yè)更為專業(yè)更有經(jīng)驗和優(yōu)勢，能及時準(zhǔn)確地做出風(fēng)險警示，使出口企業(yè)規(guī)避出口結(jié)匯風(fēng)險，同時卓有成效地對于貿(mào)易國應(yīng)收賬款的追償提供幫助。

三、規(guī)避不同結(jié)匯方式的操作風(fēng)險

在結(jié)匯時為保險起見，出口商可以委托銀行在恰當(dāng)時間向進口商收取一定額度的保證金并請求進口商出具銀行保函。為防范國際貿(mào)易風(fēng)險，保證金的額度可以根據(jù)合同款項和進口方的資信情況設(shè)定比例，這樣就能盡可能的約束雙方如期履行。同樣，也可以選擇雙方都認(rèn)可的銀行出具付款保函，確保進口商按額如期付款。

在國際貿(mào)易中往往也存在一定的風(fēng)險，一般國內(nèi)企業(yè)通過國際保理業(yè)務(wù)、遠期外匯票據(jù)貼現(xiàn)和福費廷（FORFEITING）業(yè)務(wù)來減輕貿(mào)易風(fēng)險。國際保理業(yè)務(wù)即出口商以延期付款的方式售出貨品，在貨品裝運完成后將相關(guān)單據(jù)轉(zhuǎn)賣給保理機構(gòu)，進而獲得貨款落袋為安，由保理機構(gòu)承擔(dān)匯率變動的風(fēng)險，這種風(fēng)險的轉(zhuǎn)嫁方式使得出口商行之有效地控制和規(guī)避了匯率風(fēng)險。另外，出口商在向?qū)Ψ教峁┵Y金融通且擁有遠期外匯票據(jù)時，出口商可憑借遠期外匯票據(jù)到銀行申領(lǐng)貼現(xiàn)，提前取得的外匯通過外匯市場出售，收回本幣資金。依上所述，出口商就可實現(xiàn)匯率風(fēng)險的降低。

參考文獻：

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