王軍會　付浩珥

[摘要]文章從社會學(xué)和政治學(xué)視角，提出基于利益相關(guān)者和合法性理論的企業(yè)環(huán)境信息披露理論分析框架，從企業(yè)環(huán)境信息披露影響因素與披露動(dòng)機(jī)兩方面對相關(guān)文獻(xiàn)作回顧，并在文獻(xiàn)評述的基礎(chǔ)上提出未來研究方向和建議。

[關(guān)鍵詞]利益相關(guān)者 合法性 環(huán)境信息披露

信息是進(jìn)行監(jiān)督和監(jiān)管的重要基礎(chǔ)，信息披露是會計(jì)學(xué)的重要研究主題之一。企業(yè)環(huán)境信息披露是企業(yè)將其環(huán)境表現(xiàn)與外界進(jìn)行溝通的方式，最初是作為社會責(zé)任信息披露的一部分出現(xiàn)的。20世紀(jì)80年代，隨著西方環(huán)境危機(jī)的出現(xiàn)，使得環(huán)境會計(jì)與信息披露備受關(guān)注，企業(yè)環(huán)境信息披露問題逐漸從社會責(zé)任研究中獨(dú)立出來。在我國，對企業(yè)環(huán)境信息披露的研究始于20世紀(jì)90年代，以后環(huán)境信息披露研究文獻(xiàn)逐步增多，但以規(guī)范研究方法為主，2006年以后實(shí)證研究方法逐漸成為這一領(lǐng)域的主流研究方法。在國內(nèi)，企業(yè)環(huán)境信息披露研究領(lǐng)域不斷拓寬并走向深入，主要涉及企業(yè)環(huán)境信息披露的現(xiàn)狀、影響因素、動(dòng)機(jī)、效果等主題。與國外研究相比，國內(nèi)學(xué)者通常就企業(yè)環(huán)境信息披露的某一方面進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，較少對企業(yè)環(huán)境信息披露的理論基礎(chǔ)進(jìn)行分析，缺乏統(tǒng)一的環(huán)境信息披露理論框架。在國外，環(huán)境信息披露研究包括基于經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論框架和基于社會學(xué)和政治學(xué)的理論框架兩大類。本文從社會學(xué)和政治學(xué)視角，提出基于利益相關(guān)者和合法性理論的企業(yè)環(huán)境信息披露理論分析框架，并在此框架下對相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行總結(jié)評述，提出未來研究方向和建議。

一、基于利益相關(guān)者與合法性的環(huán)境信息披露框架

利益相關(guān)者理論是企業(yè)社會責(zé)任與環(huán)境信息披露研究的基礎(chǔ)理論之一。Freeman（1984）指出，利益相關(guān)者是指能夠影響企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)或者能夠被企業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略目標(biāo)過程所影響的個(gè)人或團(tuán)體。一般認(rèn)為，利益相關(guān)者包括股東、債權(quán)人、政府、管理人員、員工、顧客、供應(yīng)商、社區(qū)、媒體、環(huán)保團(tuán)體等。合法性是政治學(xué)和社會學(xué)的核心概念，合法性是指一個(gè)組織的價(jià)值體系與其所處的社會制度之間的一致性。Scott（1995）認(rèn)為，組織的生存不僅取決于市場環(huán)境，而且取決于由規(guī)制、規(guī)范和文化認(rèn)知共同構(gòu)成的制度環(huán)境。規(guī)制、規(guī)范和文化認(rèn)知是合法性的三個(gè)來源，合法性可再分為規(guī)制合法性、規(guī)范合法性和認(rèn)知合法性三類。與合法性相關(guān)的另一概念是合法化。Lindblom（1994）認(rèn)為，合法性（legitimacy）是一種狀態(tài)，而合法化（legitimation）則是實(shí)現(xiàn)這一狀態(tài)的過程，也稱作合法性管理。一般認(rèn)為，企業(yè)環(huán)境信息披露是公司合法性管理的一種手段。

近年來，西方學(xué)者從社會學(xué)和政治學(xué)角度研究企業(yè)環(huán)境信息披露行為，認(rèn)為利益相關(guān)者理論與合法性理論并無矛盾而是可以融合的。企業(yè)合法性面臨的制度環(huán)境，其實(shí)就是各類利益相關(guān)者。合法性就是指企業(yè)行為應(yīng)當(dāng)符合各利益相關(guān)者的期望和要求，從而獲得各利益相關(guān)者對企業(yè)的認(rèn)可（馮巨章，2006）。因此，基于利益相關(guān)者理論與合法性理論相融合的角度，可以構(gòu)建企業(yè)環(huán)境信息披露的理論分析框架，如圖所示。

二、基于利益相關(guān)者與合法性的環(huán)境信息披露影響因素

企業(yè)環(huán)境信息披露是利益相關(guān)者施加壓力的結(jié)果，如果沒有利益相關(guān)者，特別是外部利益相關(guān)者施加的壓力，企業(yè)是不會自愿披露環(huán)境信息的。外部利益相關(guān)者壓力角度的研究主要包括：政府環(huán)境相關(guān)法律法規(guī)的出臺、媒體輿論、債權(quán)人銀行貸款、顧客品牌認(rèn)知等對企業(yè)環(huán)境信息披露的影響；內(nèi)部利益相關(guān)者壓力角度的研究，主要涉及控制股東性質(zhì)、管理層持股等公司治理因素對企業(yè)環(huán)境信息披露的影響。

（一）外部利益相關(guān)者影響

畢茜等（2012）研究了2006-2010年重污染企業(yè)環(huán)境信息披露的變化，發(fā)現(xiàn)2008年之后，隨著政府環(huán)境法規(guī)制度的頒布實(shí)施，企業(yè)環(huán)境信息披露水平顯著提高。王建明（2008）以各行業(yè)近十年頒布的環(huán)境法規(guī)數(shù)量作為公司外部制度壓力的代理變量，實(shí)證檢驗(yàn)了環(huán)境信息披露、行業(yè)差異與外部制度壓力之間的關(guān)系后發(fā)現(xiàn)，環(huán)境信息披露受到行業(yè)差異和外部環(huán)境監(jiān)管制度壓力的顯著影響，重污染和非重污染行業(yè)之間的環(huán)境信息披露水平存在明顯差異，而且該差異與行業(yè)間外部制度壓力差異的相關(guān)性明顯。王霞等（2013）從公共壓力、企業(yè)聲譽(yù)和內(nèi)部治理的視角，對企業(yè)環(huán)境信息披露的影響因素進(jìn)行研究，選取國有股比例、銀行貸款比例、是否重污染企業(yè)及行業(yè)披露水平作為公共壓力的代理變量，選取品牌、是否“四大”審計(jì)作為企業(yè)社會聲譽(yù)的代理變量，選取是否為民營企業(yè)作為內(nèi)部治理代理變量，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：來自政府和債權(quán)人的壓力對企業(yè)環(huán)境信息披露具有顯著影響，品牌聲譽(yù)維護(hù)對企業(yè)環(huán)境信息披露具有激勵(lì)作用，兩權(quán)分離度、產(chǎn)權(quán)私有性質(zhì)等內(nèi)部治理因素，對企業(yè)環(huán)境信息披露具有影響，但影響力低于公共壓力和社會聲譽(yù)的監(jiān)督與激勵(lì)。陳小林等（2010）發(fā)現(xiàn)，政府壓力、銀行債權(quán)人壓力和社會公眾壓力能顯著促進(jìn)企業(yè)披露高質(zhì)量環(huán)境信息。肖華、張國清（2008）研究發(fā)現(xiàn)，重大環(huán)境事故“松花江事件”發(fā)生后，肇事者“吉林化工”所屬化工行業(yè)公司環(huán)境信息披露顯著增加，說明公司環(huán)境信息披露可以看作是一種公司為生存而正當(dāng)性辯護(hù)的自利行為，是公司對所面臨的公共壓力作出的反應(yīng)。

（二）內(nèi)部利益相關(guān)者影響

陳小林等（2010）研究表明，獨(dú)立董事比例越高，董事會會議頻率越高，企業(yè)環(huán)境信息披露質(zhì)量就越高；對于重污染行業(yè)來說，國有股比例、外資股比例對企業(yè)環(huán)境信息披露質(zhì)量有顯著影響。黃珺和周春娜（2012）實(shí)證檢驗(yàn)了股權(quán)結(jié)構(gòu)、管理層行為對企業(yè)環(huán)境信息披露選擇的影響，結(jié)果表明：控股股東國有性質(zhì)及持股比例、股權(quán)制衡度、管理層持股能有效地引導(dǎo)管理層積極披露環(huán)境信息。劉莉莉（2012）分別以管理層持股比例和職工監(jiān)事人數(shù)作為管理層和員工兩類內(nèi)部利益相關(guān)者的代理變量，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，兩者與企業(yè)環(huán)境信息披露水平存在正相關(guān)關(guān)系，但影響均不顯著。

三、基于利益相關(guān)者與合法性的環(huán)境信息披露動(dòng)機(jī)

基于利益相關(guān)者理論與合法性理論，企業(yè)環(huán)境信息披露的動(dòng)機(jī)包括：經(jīng)濟(jì)合法性動(dòng)機(jī)、社會合法性動(dòng)機(jī)和政治合法性動(dòng)機(jī)?，F(xiàn)有文獻(xiàn)對經(jīng)濟(jì)合法性動(dòng)機(jī)的研究，主要是針對股東、債權(quán)人等利益相關(guān)者，從企業(yè)環(huán)境信息披露與公司財(cái)務(wù)績效、資本成本關(guān)系的角度展開的；對社會合法性動(dòng)機(jī)的研究，主要是針對政府、媒體、公眾等利益相關(guān)者從公共壓力、輿論監(jiān)督與企業(yè)環(huán)境信息披露關(guān)系的角度展開；政治合法性動(dòng)機(jī)方面的研究成果較少。

（一）經(jīng)濟(jì)合法性動(dòng)機(jī)

湯亞莉等（2006）的實(shí)證結(jié)果顯示，上市公司資產(chǎn)規(guī)模、公司財(cái)務(wù)績效與公司環(huán)境信息披露之間顯著相關(guān)，不過，作者是從公司環(huán)境信息披露影響因素而非公司披露動(dòng)機(jī)角度進(jìn)行的研究。沈洪濤等（2010）研究了重污染行業(yè)上市公司環(huán)境信息披露與權(quán)益資本成本的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)環(huán)境信息披露能顯著降低權(quán)益資本成本，國家再融資環(huán)保核查政策及其執(zhí)行力度能顯著影響環(huán)境信息披露與權(quán)益資本成本的關(guān)系，從而證明了公司環(huán)境信息披露的經(jīng)濟(jì)合法性動(dòng)機(jī)。

（二）社會合法性動(dòng)機(jī)

沈洪濤和馮杰（2012）分析了輿論監(jiān)督和政府監(jiān)管對企業(yè)環(huán)境信息披露的作用，研究發(fā)現(xiàn)，媒體有關(guān)企業(yè)環(huán)境表現(xiàn)的報(bào)道能顯著促進(jìn)企業(yè)環(huán)境信息披露水平，且地方政府對企業(yè)環(huán)境信息披露監(jiān)管力度能顯著提高企業(yè)環(huán)境信息披露水平并增強(qiáng)輿論監(jiān)督的作用，從而認(rèn)為企業(yè)環(huán)境信息披露具有非經(jīng)濟(jì)性合法性動(dòng)機(jī)。沈洪濤和蘇亮德（2012）研究了合法性壓力和不確定性條件下企業(yè)信息披露中的模仿行為，發(fā)現(xiàn)企業(yè)環(huán)境信息披露存在同形性和模仿行為，企業(yè)的模仿對象是行業(yè)平均水平而不是領(lǐng)先者。

（三）政治合法性動(dòng)機(jī)

王曉燕（2013）研究了民營企業(yè)主履行社會責(zé)任的政治合法性動(dòng)機(jī)，認(rèn)為政治合法性是一種最高層次的合法性，是民營企業(yè)主履行社會責(zé)任的實(shí)質(zhì)動(dòng)機(jī)。民營企業(yè)主通過參政議政，為民營企業(yè)謀求生存與發(fā)展的政策空間。

四、結(jié)論與建議

基于利益相關(guān)者理論與合法性理論的企業(yè)環(huán)境信息披露理論分析框架，一方面，內(nèi)外部利益相關(guān)者施加的壓力是企業(yè)進(jìn)行環(huán)境信息披露的重要影響因素；另一方面，如果將視角轉(zhuǎn)向企業(yè)內(nèi)部，企業(yè)披露環(huán)境信息的行為動(dòng)機(jī)可以分為經(jīng)濟(jì)合法性動(dòng)機(jī)、社會合法性動(dòng)機(jī)和政治合法性動(dòng)機(jī)。已有研究對企業(yè)環(huán)境信息披露影響因素方面的研究較豐富，特別是外部利益相關(guān)者壓力的影響，而對企業(yè)環(huán)境信息披露行為動(dòng)機(jī)的研究較少。為了更深入地理解企業(yè)環(huán)境信息披露的決策機(jī)制，以便提出更具針對性的政策建議，未來應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)環(huán)境信息披露動(dòng)機(jī)方面的研究，在研究方法上建議采取大樣本研究與分行業(yè)問卷調(diào)查、訪談相結(jié)合的方法。

（作者王軍會系中國人民大學(xué)商學(xué)院博士研究生，中國石油大學(xué)[華東]副教授、碩士生導(dǎo)師；付浩玥為中國石油大學(xué)[華東]碩士研究生）endprint