馬光遠

5月上旬，習近平在河南考察時指出，我國發(fā)展仍處于重要戰(zhàn)略機遇期，我們要增強信心，從當前我國經(jīng)濟發(fā)展的階段性特征出發(fā)，適應(yīng)新常態(tài)，保持戰(zhàn)略上的平常心態(tài)。這是新一代中央領(lǐng)導(dǎo)首次以新常態(tài)描述新周期中的中國經(jīng)濟，這絕非“一時興起”，而是深思熟慮之舉，勢必對中國未來的宏觀政策選擇產(chǎn)生方向性的影響。

讀懂新常態(tài)

事實上，自2010年中國GDP規(guī)模取代日本成為全球第二之后，中國經(jīng)濟出現(xiàn)了明顯不同于前30年的特征：經(jīng)濟增速持續(xù)下滑。對此，理論和政策層面對此分歧很大。一部分學者認為，2010年以來經(jīng)濟下滑是因為全球金融危機等外部因素的影響，一旦這些因素消除，中國經(jīng)濟會恢復(fù)快速增長；而絕大多數(shù)的學者認為，中國經(jīng)濟近幾年增速下滑的原因是趨勢性的，中國經(jīng)濟在經(jīng)歷30多年的快速增長之后，舊的增長模式已經(jīng)難以為繼，經(jīng)濟增速的下滑是必然的。

很顯然，兩種觀點不僅僅是理論的分野，更重要的是，其蘊含的宏觀政策的導(dǎo)向完全不同：如果認為中國經(jīng)濟的減速是外部因素所致，意味著目前的經(jīng)濟增長低于潛在增長率，刺激政策可以大有所為；如果認為中國經(jīng)濟的減速是內(nèi)在因素所致，則意味著中國經(jīng)濟減速的原因是潛在增長率下降，宏觀政策對此應(yīng)該保持必要的克制和包容。

新一屆管理層對中國經(jīng)濟的減速和先前模式的不可持續(xù)有著極為清醒的認識。去年換屆之后，習李二人在很多場合都為盲目追求GDP增長的行為和理念降溫，多次表示，中國經(jīng)濟已經(jīng)從高速增長階段進入到新的中高速增長階段，中國對經(jīng)濟增長質(zhì)量的追求遠在速度本身之上，中國不會追求有后遺癥的速度等。這種將對速度的簡單追求保持強烈克制的執(zhí)政思維，在2013年已得到了充分的體現(xiàn)，盡管全年穩(wěn)增長壓力很大，但外界概況的“李克強經(jīng)濟學”的精髓之一——“不刺激”的政策方向貫穿全年，這在換屆的第一年，的確讓外界看到了管理層推動改革和發(fā)展方式轉(zhuǎn)型的決心與魄力。

仔細分析，就會發(fā)現(xiàn)，習近平關(guān)于“中國經(jīng)濟新常態(tài)”的提法與外界所概括的“克強經(jīng)濟學”在理念和內(nèi)在邏輯上幾乎是一致的。按照筆者的理解，“新常態(tài)”至少應(yīng)該包含以下幾方面：一是經(jīng)濟增速正式告別8%的快速增長，潛在增長率在2020年前后回落至7.5%左右；二是宏觀政策告別常態(tài)的調(diào)控和刺激，如果經(jīng)濟增速在7.2%以上的合理區(qū)間，不會采取非常規(guī)的刺激措施；三是經(jīng)濟增長的動力悄然轉(zhuǎn)換，政府投資讓位于民間投資，出口讓位于國內(nèi)消費，創(chuàng)新驅(qū)動成為決定中國經(jīng)濟成敗的勝負手；四是在推動新型工業(yè)化使命的同時，強力扶持服務(wù)業(yè)，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)避重就輕；五是告別貨幣推動型增長模式，控制包括房地產(chǎn)在內(nèi)的資產(chǎn)價格泡沫和債務(wù)杠桿，這優(yōu)于經(jīng)濟增長本身。

且行且珍惜

如果上述“新常態(tài)”的理念在政策層面得到貫徹，幾乎意味著：面對當前經(jīng)濟下滑的壓力，管理層絕不會輕易啟動以前動輒救市的模式，可以容忍，甚至聽任經(jīng)濟下行可能引發(fā)的一些風險。比如：企業(yè)債務(wù)和房地產(chǎn)泡沫。對于中國經(jīng)濟而言，消化以前刺激政策遺留的產(chǎn)能過剩、債務(wù)杠桿以及房地產(chǎn)泡沫的確極為痛苦，但這是倒逼中國走上真正的改革正道，推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的唯一正確選擇。這是個套餐，要選擇改革，就必須真誠面對過程的痛苦和必須的代價。

筆者一直堅持認為，中國還處在極為珍貴的戰(zhàn)略機遇期，但這種機遇能否兌現(xiàn)，取決于我們能否深刻認識中國經(jīng)濟的新常態(tài)，對經(jīng)濟減速保持寬容，對調(diào)整中的風險不再回避和拖延。更直接一點說，能否借房地產(chǎn)調(diào)整的時機，痛下決心，刮骨療毒，擺脫對房地產(chǎn)的危險依賴，這是中國經(jīng)濟未來能否再次勃興的關(guān)鍵。如果輕易啟動救市模式，再次推高已經(jīng)高高在上的泡沫，屬于中國的機會就會漸行漸遠。且行且珍惜吧。