夏洛

美國第一大債

今年23歲的克里斯·朗（Chris Rong）有一份相當亮眼的學業(yè)履歷：小學、中學和預科全部就讀于全美頂尖名校，并且表現(xiàn)優(yōu)異、無可挑剔，接著又被美國歷史最悠久的私立牙醫(yī)中心——紐約大學牙醫(yī)學院順利錄取。

但是，優(yōu)秀學生克里斯恐怕要很久之后才能體會高等教育帶來的豐厚回報了，因為按照目前紐約大學的學費和生活成本計算，到2016年畢業(yè)時，他的學生貸款總額將達到40萬美元。為了節(jié)省開銷，不久前他被迫搬回到父母家中居住，每天都要花上3小時往返于學校和住所。“如果不是因為缺錢，我肯定會自己找房子住，可惜債務就像一把時刻懸在頭頂上的劍?！笨死锼拐f。

唯一能讓克里斯感到安慰的是，他只是無數(shù)拖著沉重學生貸款畢業(yè)的美國人之一。為了應付日益高昂的學費，全美各地的學生債務額度也水漲船高。紐約聯(lián)儲3月份發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2003年，美國在校生和畢業(yè)生總計欠款2530億美元；到2013年末，這一數(shù)字已經(jīng)像氣球一樣膨脹到驚人的1.08萬億美元，10年間增長了300%以上，并且已經(jīng)超過信用卡債務總量，成為僅次于房貸的美國第二大債務。僅在2013年，學生貸款總額就增長了10%。與之相比，美國總體債務過去10年僅增長43%，2013年僅增長1.6%。

學生貸款是美國聯(lián)邦政府為大學本科生和研究生提供的助學貸款，通過教育部直接發(fā)放，資金來源于聯(lián)邦財政，因為利率低而固定，往往是美國學生支付學費的第一選擇。美國大學入學與成功研究所（The Institute for College Access & Success）統(tǒng)計顯示，2012年美國五分之一的家庭和70%的畢業(yè)生都有未償還的學生貸款，570萬貸款學生人均欠款29400美元，2013年進一步上升到35200美元，基本相當于美國學生畢業(yè)后第一年的平均全職年薪。“全國學生負債總額一直保持著恒速增長，短期內(nèi)看不到減速和下降的可能性?！奔~約聯(lián)儲經(jīng)濟學家威爾伯特·范德克勞（Wilbert van der Klaauw）說。

被貸款改變的人生

關于畢業(yè)后如何償還40萬元巨額債務，克里斯幾乎每天都在思考。他曾經(jīng)非常認真地考慮過參軍，以便爭取一點緩沖時間，或者搬到?jīng)]有收入所得稅的地方去生活，比如得克薩斯州。“之前我從來沒想過離開紐約，但一旦申請了學生貸款，你一生中至少會有好幾年再也不屬于你自己。”

像克里斯這樣被學生貸款困住的人數(shù)不勝數(shù)，他們中的多數(shù)人都無法享受大學學位理應賦予他們的自在生活。2012年畢業(yè)于紐約伊薩卡學院（Ithaca College）的茱莉亞·漢德爾（Julia Handel）現(xiàn)在是紐約名廚大衛(wèi)·伯克（David Burke）的營銷主管，年薪超過4萬美元，比她的很多朋友都要優(yōu)渥。但她現(xiàn)在依然有7.5萬美元學生貸款在身，要完全還清至少需要15年時間。為了每月省下700美元還貸，囊中羞澀的茱莉亞搬出父母租給她的房子，暫時到朋友那里免費寄住。雖然已經(jīng)足夠精打細算，但為了償還貸款，茱莉亞未來可能不得不放棄去烹飪學校深造的夢想，更遑論眼下，她連租一套屬于自己的公寓都做不到。

等到還清全部貸款的那天，茱莉亞可能已經(jīng)年近四十。“無論何時何地，無論在做什么，我總是記掛著還貸的事?！彼f，“它控制著我的生活和消費?！?/p>

畢業(yè)于杜克大學（Duke University）的作家肯·伊古納斯（Ken Ilgunas）曾經(jīng)在美國名噪一時——攻讀碩士學位期間，為了最大限度節(jié)約開支，他在一輛貨車的車廂中居住了兩年之久。盡管如此，畢業(yè)時他仍然累積了3.2萬美元債務。在他后來出版的《車輪上的沃頓：從債務奔向自由》（Walden on Wheels： On The Open Road from Debt to Freedom）一書中，他記錄了自己“被債務主宰的數(shù)年時光”，以及后來輾轉全國、為還清學生貸款“有工必打、有錢就掙”的經(jīng)歷。

對于這些為了償還債務而在擇業(yè)時毫無選擇余地、將還債置于職業(yè)規(guī)劃之上的現(xiàn)象，美國財政部長雅各布·盧（Jacob Lew）表示出深深的憂慮，“一個畢業(yè)生是全力進軍職場、開啟事業(yè)成功的大門，還是被債務拖累寸步難行，這些人生早期的選擇和決定會造成人生軌跡的巨大差別?！?/p>

被拖累的整體經(jīng)濟

學生貸款不僅對負債者們而言有如芒刺在背，給整體經(jīng)濟帶來的并發(fā)癥也日益明顯。它束縛住的不僅是個人的消費自由，還有整體消費的增長。近幾年有超過一半的美國大學生“畢業(yè)即失業(yè)”，或者找不到合適工作，這使得他們還貸壓力倍增，很多人自覺取消了外出就餐、美容健身和旅游出行這類非必要開銷，大量消費消失于無形。

消費者購買力是美國經(jīng)濟發(fā)展的首要驅動力，房屋和汽車消費則是重中之重。帶著大額學生貸款畢業(yè)的人，短期內(nèi)很少會去申請車貸和房貸。即使有消費意愿，他們也很難通過貸款申請。2008年金融危機之后，美國銀行業(yè)收緊了貸款擔保標準，開始嚴格控制低息房屋和汽車貸款的發(fā)放，尤其是針對負債空前沉重的畢業(yè)生一族。要知道，在經(jīng)濟危機之前，名下有學生貸款記錄還是一項加分指標，因為這往往意味著申請人擁有更高學歷、更高收入和更高信用等級；而當時的高學歷、高收入人士也的確傾向于把資金用于住房和汽車按揭。但現(xiàn)在，這種推動美國經(jīng)濟發(fā)展的良性關系和動能循環(huán)已經(jīng)不復存在，剩下的只有巨額學生貸款對房地產(chǎn)和建筑市場的長久壓制。

“這種壓制主要體現(xiàn)在新增家庭戶數(shù)銳減上?！泵绹M者金融保護局的（Consumer Financial Protection Bureau） 學生貸款申訴專員羅伊特·柯普拉（Rohit Chopra）說，“在房地產(chǎn)繁榮期，美國每年新增140萬戶新家庭，到現(xiàn)在這一數(shù)字已經(jīng)縮水到70萬戶。新增家庭的減少有75%可以直接歸咎于學生債。你能想象，那些帶著巨額債務與高失業(yè)率抗爭的畢業(yè)生，沒有可隨意處置的資金，也沒有足夠的信用，不可能會去置辦房產(chǎn)、建立新家庭?！?

“學生貸款對美國經(jīng)濟已經(jīng)產(chǎn)生了多方面的負面影響，其中最令人擔憂的就是對房地產(chǎn)市場的拖累?！奔~約聯(lián)儲的范德克勞表示，“大學教育對學生貸款的依賴程度越來越高，這必然會在未來反噬我們的整體經(jīng)濟?！?/p>

拉響泡沫警報

債務讓個人與市場備受煎熬，政府和金融機構同樣不好過，因為過去10年中，美國學生貸款違約率急劇攀升，無力償債的人越來越多。2013年末，11.5%的貸款人延期還款至少90天，而在2003年，學生貸款總體違約率還只有6.2%。由于大額學生貸款利率偏低，并且還款期經(jīng)常綿延十數(shù)年，很多人會選擇優(yōu)先償還其他貸款；經(jīng)過多年利息疊加，債務額積重難償，很多人直到職業(yè)生涯中后期才能清償幾十年前的學生貸款。以牙醫(yī)為例，“牙醫(yī)開業(yè)成本高得嚇人，一些畢業(yè)生為了有錢開診所，有時候會故意拖欠學生貸款。”還在求學中的牙科生克里斯透露說。

紐約聯(lián)儲的范德克勞指出，11.5%的違約率之下隱藏著更加令人不安的數(shù)據(jù)：在學生貸款延期和寬容條款（Deferments and Forbearances Options）以及在校生無需還款的聯(lián)邦政策庇護下，將近一半的負債學生目前還沒有進入還款階段。這意味著，如果只計算那些處于必須還款階段的畢業(yè)生，違約率實際上是11.5%的兩倍。

更令人憂慮的是，學生貸款的增長和違約，只有一部分來自教育和學位追求者。很多人申請低成本學生貸款只是為了應付日常開銷，甚至只是為了償還之前的學生貸款。“顯然美國人已經(jīng)把學生貸款當作短期融資的手段，”《華爾街日報》在報道該現(xiàn)象的文章中評論道，“信貸違約、泡沫破裂、觸發(fā)危機，這個過程美國人再熟悉不過?，F(xiàn)在的情形也許正是市場過熱的征兆?！?img src="https://cimg.fx361.com/images/2017/12/24/jmjj201404jmjj20140419-2-l.jpg" style="">

“唯一的安慰是，如果危機再次降臨，私人銀行業(yè)體系也許尚有機會獨善其身，因為在過去幾年中，聯(lián)邦政府幾乎完全接管了學生貸款，代替私人銀行落入不良借款的深坑。這意味著一旦出現(xiàn)學生貸款違約，損失的只有納稅人?！狈兜驴藙谡f，“雖然不少人認為，這總好過再經(jīng)歷一場銀行業(yè)危機?！?/p>

積極改革

在總體經(jīng)濟狀況好轉、信用卡和房屋貸款違約率下降的情況下，學生貸款總額和違約率為什么不降反升？自稱花了8年時間才還清學生貸款的美國總統(tǒng)奧巴馬顯然認為，教育成本上升是最重要的原因。

根據(jù)聯(lián)邦政府發(fā)布的數(shù)據(jù)，2000-2001學年，在美國大學獲得一個學位的平均成本是10820美元，到2010-2011學年已經(jīng)上升到18497美元，漲幅達70%，遠遠超過美國的家庭收入增速。近兩年來，奧巴馬就此多次呼吁國會采取行動，希望削減大學學費、改革SAT（Scholastic Assessment Test，學術評估測試）等。就在3月，美國大學理事會（College Board）響應號召，宣布將大規(guī)模修改SAT規(guī)則，除了測試內(nèi)容改革，還將降低測試費用門檻，以減輕低收入家庭學生的負擔。

不過，紐約聯(lián)儲的經(jīng)濟學家認為，教育成本增長固然是重要原因，但急需重新校準的信貸體系才是學生貸款無限膨脹的病灶所在。在美國，93%的學生貸款市場由政府掌控，學生貸款基準利率也由聯(lián)邦政府制定。出于公平原則，不管你是擁有高收入潛力的斯坦福大學MBA學員，還是普通院校的冷門專業(yè)生，也不管你所在院校的違約記錄是無懈可擊還是一塌糊涂，貸款機構在利率和還款年限上都會對你一視同仁。這種風險評估和利率制定上的低效甚至已經(jīng)在美國催生出新興的個人對個人借貸市場，即俗稱的P2P借貸。

盡管如此，政府的改革關注點似乎仍然集中在教育本身。最近，奧巴馬又提出“理財從娃娃抓起”，計劃加強美國青少年的金融教育，幫助他們建立更可靠的財富觀念。這一計劃得到了財政部長雅各布·盧的贊同。雅各布說，“現(xiàn)在的美國人尤其需要掌握基本金融知識，學習如何在復雜的金融體系中為自己導航。很多學生如果了解債務的增長方式和速度，當初就會做出完全不同的決定。”