本刊記者 | 鄔雪艷

運(yùn)營(yíng)商2014Q1財(cái)報(bào)解讀

本刊記者 | 鄔雪艷

中國(guó)電信：利潤(rùn)保持增勢(shì)，月凈增用戶數(shù)驟減

近期當(dāng)月凈增/減用戶數(shù)

中國(guó)電信去年年底強(qiáng)化業(yè)績(jī)“擠水”行動(dòng)，管理層強(qiáng)調(diào)要真業(yè)績(jī)，不要假數(shù)字，直接導(dǎo)致移動(dòng)用戶規(guī)模和3G用戶規(guī)模突現(xiàn)異動(dòng)；同時(shí)，用戶規(guī)模的縮減，直接體現(xiàn)為收入增長(zhǎng)的乏力，使得本期財(cái)報(bào)乏善可陳。不過，數(shù)字固然難看，卻體現(xiàn)出領(lǐng)導(dǎo)層“壯士斷腕”的決心。

中國(guó)移動(dòng)：收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，利潤(rùn)持續(xù)下滑

近期季度財(cái)收

中國(guó)移動(dòng)本季度收入同比雖然依舊保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，但主要是基于慣性效應(yīng)。利潤(rùn)頹勢(shì)未能扭轉(zhuǎn)，且出現(xiàn)近幾年來的同比大幅下滑，一方面體現(xiàn)中國(guó)移動(dòng)的盈利能力漸顯疲態(tài)，另一方面也凸顯4G/寬固業(yè)務(wù)建設(shè)帶來的成本壓力巨大。

中國(guó)聯(lián)通：利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，固網(wǎng)寬帶增長(zhǎng)乏力

固網(wǎng)寬帶和GSM用戶凈增數(shù)

相較其余兩家，中國(guó)聯(lián)通的本季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)最好，雖然整體規(guī)模依舊有限，但收入、利潤(rùn)均持續(xù)增長(zhǎng)，特別是利潤(rùn)增長(zhǎng)明顯。不過仍存在一些經(jīng)營(yíng)隱患：其主要收入增長(zhǎng)點(diǎn)之一固網(wǎng)寬帶增長(zhǎng)漸現(xiàn)乏力，凈增用戶同比呈現(xiàn)快速下降趨勢(shì)；此外，2G用戶規(guī)模轉(zhuǎn)向負(fù)增長(zhǎng)，且規(guī)模趨向放大，一方面說明2G維穩(wěn)的策略開始面臨挑戰(zhàn)，另一方面，也體現(xiàn)出3G新增用戶的“水分”。