葛豐

中國(guó)石油天然氣股份有限公司近期公布的年度股東大會(huì)議程顯示，三位擔(dān)任公司獨(dú)立董事的前任官員將不再列入新一屆董事會(huì)候選人名單。

這是近期成潮的“黨政干部獨(dú)董”離職最新例證。業(yè)界普遍認(rèn)為，該潮流主要源起于中組部去年10月發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范黨政領(lǐng)導(dǎo)干部在企業(yè)兼職（任職）問題的意見》，而至于其正向效應(yīng)，起碼在公眾觀感中有助于消除瓜田李下等嫌疑。

獨(dú)立董事貴在獨(dú)立自不待言。這一制度設(shè)計(jì)的初衷，就在于自上世紀(jì)六七十年代，西方國(guó)家尤其是美國(guó)各大公眾公司的股權(quán)越來越分散，董事會(huì)漸有被以CEO為首的內(nèi)部人控制的趨向，因此監(jiān)管機(jī)構(gòu)旨在通過強(qiáng)制性的獨(dú)立董事設(shè)置，保障董事會(huì)運(yùn)作的獨(dú)立性、公正性、透明性，以及客觀性。

我們?cè)诖藭呵也徽摢?dú)董制度本身是否切實(shí)有效（也就是說，不討論“花瓶獨(dú)董”的問題）。作為轉(zhuǎn)軌中國(guó)家，中國(guó)在獨(dú)董制度的引入和實(shí)施過程中，逐漸形成了一種有悖獨(dú)董本質(zhì)性要求的突出現(xiàn)象，即獨(dú)立董事不僅未能像預(yù)期的那樣排除行政力量、行政機(jī)制不當(dāng)干預(yù)，甚至其自身也在一定程度上成為行政機(jī)制“俘獲”的對(duì)象。譬如有媒體不完全統(tǒng)計(jì)，2012年我國(guó)上市公司獨(dú)董中，有超過10%的人曾經(jīng)在政府任職，另有近12%的人具備相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)背景。

近期出現(xiàn)的官員獨(dú)董離職潮，固然是對(duì)上述現(xiàn)象大幅度地修正，但是治標(biāo)還須治本，因此對(duì)于獨(dú)立董事不“獨(dú)立”的現(xiàn)象，我們有必要追問一個(gè)“為什么”。只有搞清楚了這一點(diǎn)，并且在此基礎(chǔ)上行之有效地改良公司治理、運(yùn)營(yíng)植根的土壤，才能標(biāo)本兼治地實(shí)現(xiàn)獨(dú)董設(shè)置的最終目的，即提高市場(chǎng)效率、維護(hù)市場(chǎng)公平。

除了獨(dú)董產(chǎn)生方式、組織架構(gòu)、激勵(lì)機(jī)制、責(zé)任厘定等技術(shù)性環(huán)節(jié)待改進(jìn)的疏漏，導(dǎo)致我國(guó)獨(dú)立董事不“獨(dú)立”的根本性原因，仍在于因政府權(quán)力過大，以及政府權(quán)力邊界不清所引致的市場(chǎng)不完善。這種不完善反映在市場(chǎng)運(yùn)行過程中的結(jié)果之一就是，企業(yè)與政府關(guān)系的親疏，仍然在實(shí)質(zhì)性地影響到企業(yè)運(yùn)營(yíng)的方方面面。

這種影響既深且廣。實(shí)證研究結(jié)果表明，企業(yè)與政府關(guān)聯(lián)度的高低，在一些重要方面事關(guān)企業(yè)績(jī)效。例如，政府關(guān)聯(lián)度高的企業(yè)，融資約束較輕（貸款金額增大、貸款成本降低、債務(wù)期限延長(zhǎng)）；再如，政府關(guān)聯(lián)度高的企業(yè)，實(shí)際稅負(fù)常常較低；另外，政府關(guān)聯(lián)度高的企業(yè)，可能更容易突破行業(yè)管制壁壘。

企業(yè)與政府關(guān)聯(lián)度的高低，一則取決于先天性的產(chǎn)權(quán)，再則取決于后天性的公關(guān)。這其中，對(duì)于獨(dú)董身份來源的有意識(shí)傾向既是不正常的，但又是現(xiàn)行市場(chǎng)環(huán)境下不難理解的策略選擇。因此追本溯源，要讓獨(dú)董真正“獨(dú)”起來，除了要對(duì)黨政干部加強(qiáng)約束，還需要加快政府自身改革，推動(dòng)市場(chǎng)成熟完善。