朱大鳴

工商管理博士

中國資深財(cái)經(jīng)評論人，企業(yè)家

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財(cái)政部副部長王保安日前撰文稱，我國經(jīng)濟(jì)“現(xiàn)行版”已難以為繼，從2013年的經(jīng)濟(jì)狀況來看，最突出的問題有三個(gè)：其一是實(shí)體產(chǎn)業(yè)很多處于產(chǎn)能過剩狀態(tài)，而且還隨著信貸大規(guī)模流入固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)領(lǐng)域，在資金鏈上的壓力山大。實(shí)體產(chǎn)業(yè)特別是過剩產(chǎn)能嚴(yán)重的一些產(chǎn)業(yè)，銀行信貸管理比較嚴(yán)格，也是有其內(nèi)在原因，在深具傳染性、套利性、系統(tǒng)性和杠桿效應(yīng)的金融業(yè)，如果沒能控制風(fēng)險(xiǎn)，可能誘發(fā)大面積的金融危機(jī)。然而，這并不是金融業(yè)脫離實(shí)體產(chǎn)業(yè)的理由，如果大量的金融資源配置到固定資產(chǎn)投資，可能引發(fā)連鎖反應(yīng)，即為了達(dá)標(biāo)必須不停地?cái)U(kuò)充表外資產(chǎn)，這樣，影子銀行風(fēng)險(xiǎn)同樣會引爆更大范圍的金融危機(jī)。

去年李克強(qiáng)總理曾經(jīng)解釋為什么要保持財(cái)政政策與貨幣政策的穩(wěn)定性，在他看來，要保持一定比率的經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)率，一種選擇是擴(kuò)大財(cái)政赤字，增加貨幣供應(yīng)量。但是，我國赤字率已經(jīng)達(dá)到2.1%。同時(shí)，廣義貨幣供應(yīng)量M2的余額3月末超過了100萬億元，已經(jīng)是GDP的兩倍?！皳Q句話說，就是‘池子里的貨幣已經(jīng)很多了，再多發(fā)票子就有可能導(dǎo)致通貨膨脹”。如今廣義貨幣余額已經(jīng)到了107萬億，因此，擴(kuò)張債務(wù)與印鈔票不通。因?yàn)槿绻蕾囘@兩種路徑，短期效果現(xiàn)在也不如以前了，長期負(fù)面效應(yīng)很難消除。

其二是讓人歡喜讓人憂的房地產(chǎn)。面對著去年下半年樓市突然雄起，很多人感到詫異，進(jìn)而詛咒者有之，歡喜者有之；而且去年是空頭死絕的一年，六月份之后，輿論的中心幾乎都指向了房價(jià)上漲，大家爭論的問題不在于房價(jià)漲與跌的問題，而是房價(jià)漲幅大小問題。輿論認(rèn)為房地產(chǎn)綁架了銀行和地方政府，銀行靠之賺錢牟利，地方政府靠其償還巨額債務(wù)。然而，房地產(chǎn)與金融業(yè)的天然關(guān)系并非僅僅中國有之，房地產(chǎn)本身就是勞動(dòng)密集型和資本密集型雙重身份的產(chǎn)業(yè)，直接關(guān)聯(lián)著龐大的就業(yè)與金融穩(wěn)定。

如今很難否認(rèn)個(gè)別地區(qū)房價(jià)沒有泡沫，盡管人們對于這種泡沫成因理解并不一致。我們主要從投機(jī)與貨幣超發(fā)角度來理解當(dāng)下部分地區(qū)泡沫的快速膨脹與崩潰的。不承認(rèn)泡沫是無法解釋諸如溫州、鄂爾多斯樓市泡沫破裂的，因此并不是明智選擇；再說，從歷史上來看，最容易形成大泡沫的資產(chǎn)就是房地產(chǎn)。房地產(chǎn)盡管對經(jīng)濟(jì)推進(jìn)的作用很大，但我們不能把房地產(chǎn)萬能化，只要房價(jià)一漲，似乎問題和危機(jī)就能夠解決了，一出現(xiàn)危機(jī)房地產(chǎn)就要承擔(dān)白衣騎士的角色。這種思路，恐怕對經(jīng)濟(jì)造成的影響是地震海嘯級別的。因此，最重要的是還原房地產(chǎn)本色，不能過多地將拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長和還債與防止通脹的任務(wù)落在房地產(chǎn)身上。

其三是這兩年來頻頻出現(xiàn)的霧霾天氣昭示，中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)再不調(diào)整就真的把我們的家園給破壞了。環(huán)境污染已經(jīng)威脅到整個(gè)中華民族的當(dāng)下和未來，中華民族的偉大復(fù)興歷史夢想，也是應(yīng)當(dāng)建立在還算過得去的環(huán)境中。僅僅為了圖快的發(fā)展模式，在當(dāng)下不但不為他人所承認(rèn)，也令整個(gè)經(jīng)濟(jì)患上了擴(kuò)張癥。經(jīng)濟(jì)的快節(jié)奏帶動(dòng)著從早忙到晚的人們，很多既有的東西都沒有消化，又匆忙地干下個(gè)項(xiàng)目和工作?，F(xiàn)在城市白領(lǐng)，如果沒有兼職性工作，許多人就可能入不敷出，只好利用休息時(shí)間出去擺攤、干私活或者做一些鐘點(diǎn)工等等。

中國經(jīng)濟(jì)需要新的動(dòng)力版本，靠資源耗費(fèi)的粗放模式已經(jīng)走到盡頭。創(chuàng)新型動(dòng)力模式初現(xiàn)，電商的崛起就是一個(gè)典型例子。創(chuàng)新不一定非要驚天動(dòng)地，真正有利于民生的創(chuàng)新相反倒是那些能夠改進(jìn)當(dāng)下生活的某種不便，逐漸發(fā)展起來的。