楊子?jì)? 白居弘

作者簡(jiǎn)介：楊子?jì)桑?989-），女，蒙古族，內(nèi)蒙古烏蘭察布市我，內(nèi)蒙古大學(xué)，碩士，財(cái)政金融理論與政策。

歐洲爆發(fā)債務(wù)危機(jī)后，對(duì)中歐貿(mào)易的影響巨大。而這其中，希臘作為債務(wù)危機(jī)爆發(fā)最嚴(yán)重的國(guó)家，由其國(guó)內(nèi)主權(quán)債務(wù)出現(xiàn)的問(wèn)題引發(fā)的一系列效應(yīng)，最終蔓延至整個(gè)歐洲，并帶給全球經(jīng)濟(jì)上的震蕩，本文將對(duì)希臘債務(wù)危機(jī)發(fā)生過(guò)程進(jìn)行回顧，并分析希臘與中國(guó)的貿(mào)易情況及其本國(guó)債務(wù)危機(jī)引起的歐債危機(jī)對(duì)中國(guó)貿(mào)易和匯率影響。

一、希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)發(fā)生背景

希臘處于歐洲東南部，是個(gè)貿(mào)易地理位置非常優(yōu)越的國(guó)家，于1981年加入歐盟。希臘國(guó)內(nèi)目前擁有約10萬(wàn)家公司和企業(yè)，但規(guī)模都不是很大，以個(gè)體企業(yè)和中小企業(yè)為主，進(jìn)口中國(guó)產(chǎn)品的企業(yè)有約400家。

歐債危機(jī)的爆發(fā)以2009年底希臘的主權(quán)債務(wù)危機(jī)為開(kāi)端。主權(quán)債務(wù)是一個(gè)國(guó)家將自己的主權(quán)作為擔(dān)保向其他國(guó)家進(jìn)行借款的，主權(quán)債務(wù)危機(jī)是以國(guó)家主權(quán)為擔(dān)保的債務(wù)國(guó)不能或不愿按約定履約所造成的債權(quán)人損失的可能性。

2009年10月初，希臘政府宣布該年度政府財(cái)政赤字和公共債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例預(yù)計(jì)將達(dá)到12.7%和113%，超過(guò)歐盟《穩(wěn)定與增長(zhǎng)公約》規(guī)定的3%和60%的上限，這種顯著惡化的財(cái)政情況使得其國(guó)際債務(wù)評(píng)級(jí)直線下跌，全球三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪相繼調(diào)低希臘主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)，2010年4月，標(biāo)準(zhǔn)普爾將希臘的主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)下調(diào)三檔至BB+屬于垃圾級(jí)中的最高評(píng)級(jí)，級(jí)別甚至高于已經(jīng)破產(chǎn)的冰島。這使得希臘國(guó)家融資成本迅速上升，希臘政府債券CDS息差價(jià)格也大幅上揚(yáng)，融資能力嚴(yán)重被削弱，債務(wù)危機(jī)正式爆發(fā)。與此同時(shí)，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)又對(duì)波羅的海三國(guó)、愛(ài)爾蘭、葡萄牙、西班牙等歐洲眾多國(guó)家實(shí)施評(píng)級(jí)警告，主權(quán)債務(wù)危機(jī)在歐洲蔓延開(kāi)來(lái)。

二、希臘和我國(guó)貿(mào)易發(fā)展情況

希臘雖是一個(gè)小國(guó)，但和中國(guó)的聯(lián)系甚是緊密。其自身的危機(jī)以及由此引發(fā)的整個(gè)歐盟主權(quán)債務(wù)危機(jī)必定影響到我國(guó)經(jīng)濟(jì)，外匯也繼而受到影響。

中國(guó)和希臘自1972年建交以來(lái)，雙邊貿(mào)易額不斷增加。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，1972年建交當(dāng)年，雙邊貿(mào)易僅為170萬(wàn)美元，在1995年以前，中國(guó)與希臘貿(mào)易中中國(guó)一直處于逆差地位；1995年開(kāi)始，中國(guó)則進(jìn)行了逆轉(zhuǎn)，在與希臘的貿(mào)易中成為了貿(mào)易順差國(guó)，平衡額的絕對(duì)數(shù)量也在不斷地增大。輕紡、工藝、五金、家用電器是我國(guó)向希臘出口的主要商品；進(jìn)口商品主要是化肥、大理石、棉花、煙草等。雙方的經(jīng)濟(jì)合作主要以開(kāi)展航運(yùn)為主。2009年希臘爆發(fā)債務(wù)危機(jī)前，中國(guó)與希臘貿(mào)易總額逐年上漲，2009年底危機(jī)爆發(fā)后歐元貶值，使得兩國(guó)貿(mào)易出現(xiàn)動(dòng)蕩。自2010年開(kāi)始至2013年，中希兩國(guó)貿(mào)易額的雖然數(shù)量上呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，分別為43.5億美元，43.0億美元，40.2億美元，但增長(zhǎng)率逐年下降，分別為18.40%，-1.14%，-6.51%。

三、希臘債務(wù)危機(jī)對(duì)歐洲及對(duì)中國(guó)的影響

（一）對(duì)兩國(guó)雙邊貿(mào)易的影響

雖然中國(guó)和希臘的貿(mào)易只占中歐貿(mào)易中很小的比例，但也會(huì)產(chǎn)生一定影響，此外，多米諾骨牌效應(yīng)下，歐洲整體的經(jīng)濟(jì)情況也會(huì)受到此次主權(quán)債務(wù)危機(jī)的拖累，歐洲是中國(guó)對(duì)外貿(mào)易重要的需求方，是中國(guó)第一大出口市場(chǎng)，作為與我國(guó)進(jìn)行貿(mào)易合作的第一大的伙伴，其外貿(mào)的發(fā)展變動(dòng)情況不僅會(huì)影響到各個(gè)成員國(guó)家，還會(huì)影響到中國(guó)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展。

第一、危機(jī)過(guò)后，歐元區(qū)很多國(guó)家開(kāi)始實(shí)行緊縮政策，在公務(wù)員工資和養(yǎng)老金支出方面削減支出，同時(shí)通過(guò)提高稅收來(lái)減少政府債務(wù)。由于員工收入下降而導(dǎo)致的消費(fèi)水平降低，也抑制著歐洲的消費(fèi)市場(chǎng)，也就影響了對(duì)中國(guó)的進(jìn)口額，2010年至2012年，中國(guó)對(duì)歐洲出口額增長(zhǎng)率逐年下降分別為34.21%、16.44%、-4.15%。第二、人民幣對(duì)歐元的被動(dòng)升值，造成了我國(guó)產(chǎn)品對(duì)歐洲市場(chǎng)出口價(jià)格的提升，削弱了我國(guó)出口價(jià)格上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，出口額增長(zhǎng)放緩，與之對(duì)應(yīng)的是我國(guó)貿(mào)易總額增長(zhǎng)率也在同時(shí)出現(xiàn)了減緩的現(xiàn)象，2010年至2012年下降了近29個(gè)百分點(diǎn)；但是中國(guó)對(duì)歐洲的進(jìn)口額卻由于貨幣升值，在絕對(duì)量上增加了（如下圖）。

（二）對(duì)我國(guó)匯率政策的影響

由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相互關(guān)聯(lián)的特征，主權(quán)債務(wù)危機(jī)對(duì)貿(mào)易產(chǎn)生的影響必將影響到我國(guó)外匯，但是因?yàn)樵谕赓Q(mào)過(guò)程中，貿(mào)易結(jié)算并不都是以歐元標(biāo)價(jià)，因此貿(mào)易對(duì)外匯變動(dòng)所造成的影響大小，值得商榷。

在希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)發(fā)生之后，歐元對(duì)美元匯率急劇下跌。根據(jù)聯(lián)系匯率的定義，在人民幣對(duì)美元匯率相對(duì)穩(wěn)定的前提下，人民幣相對(duì)于歐元便發(fā)生了升值，歐元對(duì)人民幣匯率從危機(jī)前的1：10直跌，2012年7月甚至出現(xiàn)歐元兌人民幣匯率十年以來(lái)最低1：7.67，此后又有出現(xiàn)“破8”的低匯率。這樣的匯率變化必將影響匯率制度，匯率改革問(wèn)題逐漸被重視。人民幣對(duì)歐元的被動(dòng)升值實(shí)際上也為人民幣的匯率改革提供了一次機(jī)遇，促使人民幣改變盯住美元的政策。在這次危機(jī)中，人民幣對(duì)歐元的升值正在緩慢的進(jìn)行，我們可以把其看作是歐洲帶給人民幣的壓力檢測(cè)，并為人民幣的匯率形成機(jī)制的改革提供實(shí)證經(jīng)驗(yàn)。此外，外匯政策中我們必須考慮的是外匯儲(chǔ)備。在中國(guó)外匯儲(chǔ)備中，當(dāng)歐元匯率貶值，我國(guó)資產(chǎn)儲(chǔ)備將縮水，這就增大了中國(guó)多元化外匯儲(chǔ)備管理的難度。

四、結(jié)論

綜上所述，主權(quán)債務(wù)危機(jī)使希臘停留在衰退階段，而其他幾個(gè)國(guó)家也相應(yīng)受到明顯的拖累，對(duì)我國(guó)的貿(mào)易、匯率政策也產(chǎn)生一定影響。但這對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式具有重要啟示，要積極應(yīng)對(duì)對(duì)歐債危機(jī)帶來(lái)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)：如通過(guò)加快自身貿(mào)易轉(zhuǎn)型，增加對(duì)外貿(mào)易產(chǎn)品附加值并開(kāi)拓新市場(chǎng)，同時(shí)也要利用此次危機(jī)完善我國(guó)匯率形成機(jī)制，在美元和歐元出現(xiàn)疲軟時(shí)推動(dòng)人民幣國(guó)際化等。我們應(yīng)該多方探討如何在復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境中保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。（作者單位：內(nèi)蒙古大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

[1]詹向陽(yáng)，鄒新，程實(shí).希臘杠桿撬動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)——希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)的演變、影響和未來(lái)發(fā)展.國(guó)際金融研究，2010（7）.

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