金融是現(xiàn)代市場經(jīng)濟的核心，金融資源配置的不均衡既反映了地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平的差異，也是區(qū)域之間發(fā)展不平衡的重要成因。本文通過分析金融資源配置不均衡的主要表現(xiàn)和深層原因，從市場需求的角度提出優(yōu)化金融資源配置的建議，試圖達到“帕累托改進”式的效果。

一、金融資源配置不均的成因

近幾年來，伴隨著經(jīng)濟發(fā)展和城鄉(xiāng)居民收入增長，我國金融資源總量持續(xù)大幅增長，但金融資源配置不均，發(fā)達地區(qū)與欠發(fā)展地區(qū)、城市與農(nóng)村、大城市與中小城市差距巨大，呈現(xiàn)明顯的富者愈富、貧者愈貧的“馬太效應(yīng)”。究其原因主要有以下三個方面：

1.金融資源趨利避險的公共特性與需求主體稟賦差異，客觀上易形成富者愈富、貧者愈貧的“馬太效應(yīng)”

在市場經(jīng)濟條件下，金融資源有趨利避險的內(nèi)在要求，會自動流向資金回報率高、風險低的區(qū)域和行業(yè)。而由于天生稟賦不同，不同區(qū)域和行業(yè)的微觀經(jīng)濟主體存在不同程度的差異。一是風險與收益對稱性差異。典型的表現(xiàn)是農(nóng)業(yè)和第二、第三產(chǎn)業(yè)的差異。相對于第二、第三產(chǎn)業(yè)而言，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期長，投入產(chǎn)出效益低，在現(xiàn)有法律框架下缺乏抵押品，生產(chǎn)靠天吃飯，不確定性大，單筆規(guī)模小、地處偏遠、信用難以考察等提升了單位資金成本。因此，在與其他行業(yè)競爭中處于劣勢，融資能力較弱。二是規(guī)范管理與個體差異。商業(yè)銀行本性是追求利潤最大化，信貸資金配置要堅持效益性、安全性和流動性原則，發(fā)放貸款要求客戶提供抵押、擔保，在現(xiàn)實中往往嫌貧愛富。而在規(guī)范管理方面，國有企業(yè)，大型企業(yè)大多建立了比較規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，有具備抵押條件的固定資產(chǎn)。而民營中小微企業(yè)規(guī)模小、管理制度不規(guī)范、缺乏合格抵押品，資金所要求的風險溢價較高。因此，盡管小微企業(yè)經(jīng)濟效益并不低，資金回報率較高，也存在貸款難、貸款貴的問題。

2.行政級別和區(qū)域綜合實力的差異，伴生了金融資源配置的區(qū)域不均

一般而言，城市規(guī)模越大，區(qū)位優(yōu)勢也越大，產(chǎn)業(yè)聚集能力越強、人口越多，承載力越強，經(jīng)濟規(guī)模越大，金融資源也相應(yīng)越多，這種與人口和經(jīng)濟總量相對應(yīng)的級差是合理的。然而，作為金融資源的主體和重要載體，我國金融機構(gòu)設(shè)立和布局雖然是基于經(jīng)濟社會發(fā)展的需要，但作為一種含政策性元素的經(jīng)濟資源在區(qū)域配置上一定程度都有中央和地方，地方和地方之間博弈的痕跡，受到人際關(guān)系等各種非經(jīng)濟因素的影響，并非完全遵循效益優(yōu)先的原則。金融市場和金融機構(gòu)總部所在地的市場主體往往享受優(yōu)先便利的服務(wù)，在分支機構(gòu)設(shè)立、存貸款比例管理等方面也受到監(jiān)管部門關(guān)照，助推了金融資源向大城市流動和聚集。

3.金融管理措施的非市場化與銀行業(yè)的商業(yè)化經(jīng)營相抵觸，弱化了政府平抑政策的調(diào)控效果

為了平抑市場主體的天生稟賦差異，保護弱勢產(chǎn)業(yè)、弱勢群體的利益。政府采取貸款貼息、提供政策性擔保、設(shè)立政策性金融機構(gòu)等一系列制度和政策措施，這種政策措施是必要的，也取得了明顯成效。但還存在一些問題：一是政策性調(diào)控措施力度不夠，不足以平抑區(qū)位和行業(yè)差距。主要表現(xiàn)為：貼息貸款因地方政府財力有限而不到位，政策性擔保機構(gòu)太少擔保額度太低，遠遠滿足不了需求，政策性金融機構(gòu)服務(wù)范圍過小，特別是近幾年追求保本微利，政策性弱化、商業(yè)化漸濃。二是行政性調(diào)控手段與商業(yè)銀行市場化經(jīng)營理念相沖突，調(diào)控效果弱化。為促進信貸資金均衡配置，防止資金逆向流動，各級人民銀行都加強“窗口指導(dǎo)”，制定指導(dǎo)意見，要求商業(yè)銀行加大對弱勢產(chǎn)業(yè)、弱勢群體的支持力度，人民銀行和銀監(jiān)部門還制定了縣域法人金融機構(gòu)新增存款一定比例用于當?shù)刭J款的考核辦法。這些措施雖然取得了一定效果，但因缺乏法律依據(jù)，沒有強制約束力，特別這種非市場化的手段與信貸資金趨利避險的特性相沖突，治標不治本，受到商業(yè)銀行或明或暗的抵觸，其效果也大打折扣。弱勢產(chǎn)業(yè)、弱勢群體融資難，融資貴的問題自然得不到緩解。

二、用市場化的手段引導(dǎo)金融資源合理均衡配置

1.以經(jīng)濟區(qū)域考核管理各銀行機構(gòu)的存款準備金率和存貸比例

現(xiàn)行銀行存款準備金率和存貸比例管理制度都是以法人為單位進行統(tǒng)一核定管理的，這種考核管理方法雖然有利于信貸資金跨區(qū)域流動，提高資金使用效率，但也為資金從欠發(fā)達地區(qū)流向發(fā)達地區(qū)提供了渠道。在目前我國各地經(jīng)濟發(fā)展不平衡，貧富差距過大且呈擴大趨勢的情況下，應(yīng)改變法定存款準備率金率和存貸比例以法人金融機構(gòu)為單位的考核管理方法，代之按區(qū)域?qū)Ω縻y行分支機構(gòu)分別進行考核管理，以切斷信貸資金通過各大型銀行系統(tǒng)不合理流動的渠道，確保各地銀行機構(gòu)的存款用于當?shù)刭J款，促進金融資源均衡配置，也有利于同一區(qū)域各類金融機構(gòu)之間公平競爭。

2.放寬信貸市場準入門檻，培育發(fā)展小微金融機構(gòu)

大銀行決策層次多，貸款手續(xù)復(fù)雜，管理成本高，一般適應(yīng)于向資金需求量大的大中型企業(yè)融資，而對貸款需求急、頻率高、額度少的中小微企業(yè)的適應(yīng)性相對較差，因此不愿意到農(nóng)村及經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)設(shè)立機構(gòu)，即便設(shè)立了機構(gòu)網(wǎng)點，也是存款多，貸款少。地方性的小微銀行的組織結(jié)構(gòu)和實體小微企業(yè)類似，管理成本低，經(jīng)營機制靈活，對當?shù)仄髽I(yè)或農(nóng)戶的背景信息也比較了解，貸款手續(xù)簡便、快捷，適宜為當?shù)刂行∥⑿枨笾黧w融資和服務(wù)。目前我國大銀行集中了大部分金融資源，小微金融機構(gòu)占比不足，在現(xiàn)行存款準備金率和存貸比例管理制度下，跨區(qū)域設(shè)置分支機構(gòu)的大型銀行還是金融資源不合理流動的重要渠道。因此，應(yīng)大力培育地方性小微金融機構(gòu)。一是將農(nóng)村信用社改造為農(nóng)商銀行。我國農(nóng)村信用社存在時間較長，具備較好的群眾基礎(chǔ)和業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，在治理結(jié)構(gòu)上早已偏離了合作金融的性質(zhì)，應(yīng)根據(jù)農(nóng)村社會經(jīng)濟發(fā)展的需要，將目前具有法人資格的農(nóng)村信用社改造為股份制銀行，吸收當?shù)孛耖g資本投資入股，為當?shù)靥峁┙鹑诜?wù)，切斷農(nóng)村閑散資金通過農(nóng)村信用聯(lián)社系統(tǒng)流向城市的渠道。二是逐步將管理規(guī)范，經(jīng)營效益較好，風險低的小額貸款公司改制為社區(qū)銀行。同時引導(dǎo)民間資本組建新型社區(qū)銀行。三是支持民營企業(yè)參與村鎮(zhèn)銀行發(fā)起設(shè)立或增資擴股，增強村鎮(zhèn)銀行服務(wù)當?shù)亟?jīng)濟的能力。

3.遵循市場經(jīng)濟規(guī)律，加大財政資金平抑調(diào)節(jié)力度

金融政策宏觀性、通用性強，一般適應(yīng)于總量調(diào)控。特別是信貸資金要還本付息，金融產(chǎn)品要有償服務(wù)。市場化的金融政策難以有效調(diào)節(jié)金融資源配置的貧富差異，而行政化手段將扭曲市場機制，不利于各類金融機構(gòu)公平競爭和健康發(fā)展。財政政策是一種利益再分配政策，財政資金一般無需反還。運用財政資金補償金融機構(gòu)利差，不影響個體金融機構(gòu)商業(yè)化經(jīng)營原則。因此，應(yīng)主要運用財政政策激勵金融機構(gòu)對弱勢產(chǎn)業(yè)、弱勢群體的融資服務(wù)。當前迫切需要加大兩個力度：一是大幅增加財政出資設(shè)立融資性擔保機構(gòu)，降低金融機構(gòu)自身承擔的貸款風險；二是加大財政直接貼息力度。對少數(shù)微利項目和行業(yè)，用制度的方法確保各級財政差額貼息到位，切實鼓勵金融機構(gòu)介入。

4.建立市場化的金融風險分攤和補償機制

我國金融機構(gòu)市場準入門檻高，信貸市場以大型銀行為主，期中一個重要原因是目前我國政府承擔著處置金融風險的近似全部責任，對金融業(yè)的管理偏重于社會穩(wěn)定，忽視了金融市場需求多樣性特征，對金融機構(gòu)設(shè)立和金融產(chǎn)品創(chuàng)新實行過于嚴格的管制。因此，當前應(yīng)加快建立存款保險制度，讓市場承擔金融風險，為政府放松金融管制創(chuàng)新必要條件，進而為小微金融機構(gòu)建立發(fā)展和金融產(chǎn)品創(chuàng)新打開綠色通道。

作者簡介：

冷天明，男，籍貫：江西九江，最高學(xué)歷：大學(xué)本科，目前職稱：經(jīng)濟師，主要研究方向：金融資源配置