羅雪峰

千樹(shù)萬(wàn)樹(shù)梨花開(kāi)。2013年以來(lái)，阿里巴巴、騰訊、百度、京東、蘇寧等一大批企業(yè)先后推出基于互聯(lián)網(wǎng)的金融應(yīng)用，給傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)以巨大沖擊，并由此開(kāi)啟了互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代。

2014年的互聯(lián)網(wǎng)金融更是群雄爭(zhēng)霸，驚醒過(guò)來(lái)的銀行、險(xiǎn)企、基金、券商等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)過(guò)一年左右時(shí)間的適應(yīng)，已經(jīng)逐漸尋找到自己的坐標(biāo)，并且在創(chuàng)新求變的思維下涌現(xiàn)出了一大批互聯(lián)網(wǎng)金融尖兵企業(yè)。

特別值得一提的是，盡管互聯(lián)網(wǎng)金融尚在蜜月期，但曾經(jīng)光鮮的互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”近期受收益率持續(xù)下滑、大額贖回條件收緊、轉(zhuǎn)賬消費(fèi)功能受限等影響，用戶(hù)數(shù)量急劇下降，資金回流傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)趨勢(shì)明顯。顯然，在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，“弱肉強(qiáng)食”的江湖規(guī)則同樣適用。

“樂(lè)觀估計(jì)，互聯(lián)網(wǎng)金融還需要20年才能成形?！比涨鞍l(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)金融報(bào)告2014》的課題主持人、中國(guó)投資公司副總經(jīng)理謝平如是說(shuō)。按照他的說(shuō)法，這顯然是一場(chǎng)持久的競(jìng)賽，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)還遠(yuǎn)不到馬放南山的時(shí)刻。

互聯(lián)網(wǎng)金融當(dāng)下究竟是個(gè)什么樣的格局？在銀行、基金、證券、保險(xiǎn)等領(lǐng)域，走在潮流前列的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)有何特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)？互聯(lián)網(wǎng)金融的投入產(chǎn)出比值不值？互聯(lián)網(wǎng)金融如何與傳統(tǒng)金融共贏？金融機(jī)構(gòu)頻繁觸網(wǎng)的當(dāng)下，又應(yīng)如何防止互聯(lián)網(wǎng)金融的安全隱患？5月8日，在《投資者報(bào)》舉辦的“投資者·中國(guó)新經(jīng)濟(jì)論壇”上，廣發(fā)銀行網(wǎng)絡(luò)金融部副總經(jīng)理關(guān)鐵軍、易方達(dá)基金公司副總裁陳彤、廣發(fā)證券總裁助理王新棟、弘康人壽常務(wù)副總裁張科就相關(guān)問(wèn)題，表達(dá)了獨(dú)特看法。這些互聯(lián)網(wǎng)金融一線尖兵們的回答，對(duì)投資者更好地利用互聯(lián)網(wǎng)，享受更便捷的金融服務(wù)具有實(shí)質(zhì)性幫助。

相比正在發(fā)力的銀行“寶寶”，曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的互聯(lián)網(wǎng)寶寶正被一點(diǎn)點(diǎn)地?cái)D壓生存空間，這將是一個(gè)長(zhǎng)久的拉鋸戰(zhàn)過(guò)程

“到現(xiàn)在廣發(fā)銀行的手機(jī)銀行客戶(hù)已經(jīng)超過(guò)300萬(wàn)，網(wǎng)銀用戶(hù)超過(guò)一千萬(wàn)，電子化替代率也有90%，在互聯(lián)網(wǎng)金融方面我們一直在嘗試，其目的是為了更好地融入到互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代中去，解讀客戶(hù)的需求和潛在需求，給客戶(hù)最貼心最安全最順暢的服務(wù)，實(shí)現(xiàn)共贏?！睆V發(fā)銀行網(wǎng)絡(luò)金融部副總經(jīng)理關(guān)鐵軍告訴《投資者報(bào)》。

相比正在發(fā)力的銀行，曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的余額寶，卻在工農(nóng)中建四大行分別對(duì)其限額的進(jìn)攻下，一點(diǎn)一點(diǎn)收縮防線。

《投資者報(bào)》記者注意到，余額寶日前突然發(fā)布公告稱(chēng)，自4月24日起，轉(zhuǎn)出日累計(jì)超過(guò)5萬(wàn)元的，將默認(rèn)為普通轉(zhuǎn)出。在轉(zhuǎn)出時(shí)間上，如果用戶(hù)在工作日當(dāng)天15點(diǎn)前申請(qǐng)轉(zhuǎn)出，則在下個(gè)工作日24點(diǎn)前可到賬；而當(dāng)天15點(diǎn)后轉(zhuǎn)出的，則必須在下兩個(gè)工作日24點(diǎn)前方能到賬；此外，非工作日提出轉(zhuǎn)出申請(qǐng)，也會(huì)在下兩個(gè)工作日24點(diǎn)前方能到賬。

在此之前的一個(gè)月，建設(shè)銀行于3月22日宣布下調(diào)其用戶(hù)通過(guò)支付寶快捷支付網(wǎng)上消費(fèi)及購(gòu)買(mǎi)余額寶的額度，幅度從原先的單筆5萬(wàn)降為5000元。至此，工農(nóng)中建四大行已分別對(duì)余額寶進(jìn)行了限額。

這僅僅是互聯(lián)網(wǎng)金融江湖“弱肉強(qiáng)食”的一個(gè)縮影。根據(jù)天相最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年4月22日，市場(chǎng)上擁有超過(guò)50只“寶寶”產(chǎn)品，基本實(shí)現(xiàn)了主要網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的全覆蓋?？傮w來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)系與銀行系推出的各種“寶寶”有很多的共同點(diǎn)，收益率比較接近，購(gòu)買(mǎi)起點(diǎn)基本都很低，隨時(shí)可以申購(gòu)贖回，因此深受投資者的青睞，但在便捷性、安全性方面還是有所不同。

從便捷性比較，銀行系“寶寶”在快速取現(xiàn)時(shí)間方面限制較少，而互聯(lián)網(wǎng)系的“余額寶”和“理財(cái)通”均有不同程度的限制。據(jù)《投資者報(bào)》記者了解，現(xiàn)在各家銀行基本上都推出了自己的寶寶：“興業(yè)寶”、“平安盈”、“薪金寶”、“民生如意寶”、“薪金煲”等等。與余額寶、理財(cái)通等互聯(lián)網(wǎng)公司的“寶寶”們因面臨墊資壓力而更改贖回規(guī)則截然不同的是，銀行系“寶寶”則憑借資金實(shí)力將T+0進(jìn)一步升級(jí)到無(wú)縫連接。以掌柜錢(qián)包為例，興業(yè)銀行及“錢(qián)大掌柜”聯(lián)網(wǎng)銀行在購(gòu)買(mǎi)“掌柜錢(qián)包”時(shí)不設(shè)轉(zhuǎn)入限制，轉(zhuǎn)出金額上限為3000萬(wàn)，這也是目前業(yè)內(nèi)最高贖回上限。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相比于很多“寶寶”單日產(chǎn)品總贖回只有500萬(wàn)元，掌柜錢(qián)包的客戶(hù)每日3000萬(wàn)元的贖回額度，這樣的設(shè)計(jì)極大地改善了投資者理財(cái)?shù)谋憷潭?，避免了互?lián)網(wǎng)金融“小額理財(cái)”的尷尬，真正實(shí)現(xiàn)“普惠金融”。再如，日前中信銀行攜手嘉實(shí)基金與信誠(chéng)基金推出的薪金煲，更是“貨基可當(dāng)現(xiàn)金用”等等?！半S著監(jiān)管層對(duì)協(xié)議存款、罰息政策趨嚴(yán)，寶寶類(lèi)產(chǎn)品的資金問(wèn)題將更加突出，背靠銀行的銀行系寶寶優(yōu)勢(shì)將更加明顯?！币晃换饦I(yè)人士如是說(shuō)。

從安全方面來(lái)看，相較于互聯(lián)網(wǎng)系產(chǎn)品，銀行業(yè)的安全性和可信度已植根于大多數(shù)客戶(hù)心里。例如，在興業(yè)銀行“掌柜錢(qián)包”的產(chǎn)品設(shè)計(jì)中，整個(gè)賬戶(hù)體系完全封閉，錢(qián)包里的資金只能回到投資者開(kāi)戶(hù)時(shí)綁定的銀行卡里，完全不存在被盜轉(zhuǎn)到他人賬戶(hù)的可能，更不會(huì)被其他人用來(lái)購(gòu)物，最大程度地保障投資者資金安全。

此外，除了贖回快、T+0、低門(mén)檻、高安全等特點(diǎn)外，在收益率方面的比拼也全面開(kāi)展。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，從4月14日起，以余額寶為首的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品收益率已全線告別6時(shí)代，甚至還有部分產(chǎn)品跌進(jìn)4時(shí)代。相反，很多銀行“寶寶”類(lèi)產(chǎn)品的收益率卻反而出現(xiàn)上漲，甚至開(kāi)始在收益率上超過(guò)余額寶。例如截至4月30日，中國(guó)銀行推出的活期寶產(chǎn)品，7日年化收益率高達(dá)5.1660%，民生銀行的如意寶7日年化收益率高達(dá)5.0420%等等。這些理財(cái)產(chǎn)品的收益率都與余額寶相近或者略高一些。

“從對(duì)接的基金實(shí)力而言，銀行系對(duì)接的基金管理能力更勝一籌，基金收益也更有保障?！辈煌诎⒗锇桶椭荒苓x擇此前名不見(jiàn)經(jīng)傳的天弘基金進(jìn)行對(duì)接，銀行系的雄厚實(shí)力也決定了其迎娶的對(duì)象多為名門(mén)閨秀。如交行對(duì)接的是易方達(dá)，工行對(duì)接的是工銀瑞信，平安銀行對(duì)接的是南方基金，中信銀行對(duì)接的是嘉實(shí)基金和信誠(chéng)基金等等。

“互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮來(lái)襲，廣發(fā)銀行的判斷是我們必須下去游泳?；ヂ?lián)網(wǎng)金融實(shí)際上給銀行帶來(lái)了很多提升，比如說(shuō)可以通過(guò)大數(shù)據(jù)的運(yùn)用，去營(yíng)銷(xiāo)成功率更高的人群。這樣創(chuàng)造價(jià)值的渠道就更加直接了。包括我們的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，以前做一個(gè)產(chǎn)品或改善一個(gè)體驗(yàn)，決策的依據(jù)可能是找一些用戶(hù)或者是分支機(jī)構(gòu)的反饋，甚至是客戶(hù)投訴?，F(xiàn)在有了大數(shù)據(jù)渠道，從而讓我們的分析和研判會(huì)更加精準(zhǔn)等等。這一類(lèi)的例子有很多。但這個(gè)過(guò)程中，真正的互聯(lián)網(wǎng)金融的主體，其實(shí)是客戶(hù)?！标P(guān)鐵軍告訴《投資者報(bào)》，金融機(jī)構(gòu)比互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在投資和風(fēng)控方面更有經(jīng)驗(yàn)，因此他們?cè)趯?duì)接基金公司時(shí)往往要考察其公司品牌、歷史業(yè)績(jī)、基金規(guī)模等方面的因素，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合顯然更具優(yōu)勢(shì)。