貿(mào)易和投資保護(hù)主義的風(fēng)險(xiǎn)正在增加。在全球經(jīng)濟(jì)緩慢增長(zhǎng)的大環(huán)境下，工業(yè)化國(guó)家和新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體都面臨著巨大壓力，這一問(wèn)題正日益引發(fā)人們的擔(dān)憂。

目前的全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)讓我們無(wú)法自滿，世界貿(mào)易微乎其微的增長(zhǎng)給我們敲響了警鐘。繼2012年全球貿(mào)易增長(zhǎng)2.3%后，2013年全球貿(mào)易增速繼續(xù)下降為2.1%，雖然世界貿(mào)易組織（WTO）預(yù)測(cè)今年增長(zhǎng)率將達(dá)到4.7%，但我認(rèn)為這可能過(guò)于樂(lè)觀。

另一方面，中國(guó)將在2014年繼續(xù)成為世界上經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)有責(zé)任與其他主要經(jīng)濟(jì)體共同抵制貿(mào)易保護(hù)主義，從而使世界經(jīng)濟(jì)走上持續(xù)增長(zhǎng)的安全道路。

歐洲大約有1900萬(wàn)人失業(yè)

國(guó)際貨幣基金組織（IMF）在其2014年春季《世界經(jīng)濟(jì)展望》開(kāi)篇中稱，全球經(jīng)濟(jì)的健康狀況正在改善，但僅僅幾段之后，IMF 就強(qiáng)調(diào)，“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力在許多發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中是非常低的?！彼€補(bǔ)充說(shuō)，“許多新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體中經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力似乎也有所減少?！?/p>

我認(rèn)為只有理解了當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)中的關(guān)鍵潛在趨勢(shì)，主要經(jīng)濟(jì)體的領(lǐng)導(dǎo)人們才能共同制定建設(shè)性的政策。

有越來(lái)越多的證據(jù)表明，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體仍然沒(méi)有逃脫2008年至2009年金融危機(jī)的陰影。各主要經(jīng)濟(jì)體中央銀行做出了巨大努力，增加流動(dòng)性，把利率降到歷史最低水平，來(lái)保證這次經(jīng)濟(jì)衰退沒(méi)有真的成為“大蕭條”，但與此同時(shí)，用于再生產(chǎn)和再就業(yè)投資的商業(yè)銀行貸款也因此減少，這其中固然有需求不旺的因素，但也緣于金融危機(jī)后的一系列改革措施已經(jīng)嚴(yán)重制約了銀行的借貸能力，尤其是在歐元區(qū)18個(gè)國(guó)家。

雖然有跡象表明歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)正在作為一個(gè)整體小幅復(fù)蘇，但在接近12%創(chuàng)紀(jì)錄的失業(yè)率面前，今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍難以產(chǎn)生有力逆轉(zhuǎn)。歐洲統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，大約有1900萬(wàn)人失業(yè)，在失業(yè)率最高的希臘，失業(yè)率達(dá)到了27.5%；第二位的西班牙，失業(yè)率也高達(dá)25.6%。此外，歐元區(qū)兩個(gè)最大的經(jīng)濟(jì)體——法國(guó)和意大利，失業(yè)率分別為10.4%和13%，都處在歷史最高水平。

更令人擔(dān)心的，是歐元區(qū)數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的年輕人。最新官方數(shù)據(jù)顯示，超過(guò)340萬(wàn)25歲以下的人都沒(méi)有工作，其中，希臘的青年失業(yè)率為58.3%，西班牙為53.6%，意大利為42%，而在許多其他國(guó)家，失業(yè)率也是相當(dāng)高的。

我一直認(rèn)為，針對(duì)目前許多歐元區(qū)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)停滯，以及徘徊于0.5%的通脹率所產(chǎn)生的通縮壓力，歐洲央行（ECB）需要進(jìn)一步降低利率。但即使實(shí)行寬松的貨幣政策，也不太可能在短期內(nèi)降低失業(yè)率。年復(fù)一年高失業(yè)率所帶來(lái)的社會(huì)成本，將不可避免地增加政治成本。在5月下旬的歐洲議會(huì)選舉中，民族主義政黨有可能獲得勝利，這對(duì)促使貿(mào)易和投資保護(hù)主義“抬頭”的影響是令人擔(dān)憂的。

經(jīng)濟(jì)不振使各國(guó)傾向保護(hù)主義政策

在這一背景下，20國(guó)集團(tuán)峰會(huì)的主辦國(guó)應(yīng)當(dāng)發(fā)揮特殊作用，就是告誡全世界警惕以鄰為壑的競(jìng)爭(zhēng)性政策。通常情況下，這樣的政策是以擴(kuò)大出口為借口發(fā)動(dòng)貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)，或者以增加國(guó)內(nèi)就業(yè)為借口設(shè)置貿(mào)易壁壘。從歷史經(jīng)驗(yàn)中我們知道，這是一條十分危險(xiǎn)的路徑。

然而事實(shí)中，我們發(fā)現(xiàn)各經(jīng)濟(jì)體離這一道路已經(jīng)越來(lái)越近。首先來(lái)看日本，盡管在首相安倍晉三的帶領(lǐng)下，日本推行新經(jīng)濟(jì)政策已一年有余，但其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然疲軟?！鞍脖督?jīng)濟(jì)學(xué)”涉及三方面的改革措施：財(cái)政改革，寬松的貨幣政策，以及包括解除管制在內(nèi)的結(jié)構(gòu)性改革。一直以來(lái)我都認(rèn)為，結(jié)構(gòu)性改革，而非單純依靠寬松的貨幣政策，才是確保經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。對(duì)此，IMF也得出了同樣的結(jié)論，其警告說(shuō)，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)中的結(jié)構(gòu)性改革是日本避免陷入低增長(zhǎng)和通縮的關(guān)鍵”。

然而如果日本實(shí)施結(jié)構(gòu)性改革延誤，就會(huì)傾向單純依靠出口來(lái)振興經(jīng)濟(jì)，這會(huì)壓低日元匯率，從而增加日本與其貿(mào)易伙伴爆發(fā)“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”的擔(dān)憂。換句話說(shuō)，如果日本延遲推行重要的改革政策，將對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)造成不良后果。

美國(guó)的情況同樣不容樂(lè)觀。2014年第一季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)僅0.1%，相比去年最后一個(gè)季度2.4%的增長(zhǎng)率，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)非常緩慢。雖然今年余下的幾個(gè)季度，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將更加顯著，但GDP增長(zhǎng)率不太可能超過(guò)2.6%到3%的區(qū)間。

美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表從8000億美元飆升至接近4萬(wàn)億美元，這是不可持續(xù)的。美聯(lián)儲(chǔ)已宣布將逐步減少其對(duì)政府債券的購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃，這一措施非常關(guān)鍵，但它不會(huì)幫助降低美國(guó)仍然高達(dá)6.3%的失業(yè)率。

讓全球經(jīng)濟(jì)更趨復(fù)雜的是巴西和印度的增長(zhǎng)率都明顯低于10年前。另外烏克蘭局勢(shì)的最新進(jìn)展以及由此帶來(lái)的俄羅斯與西歐和美國(guó)之間的緊張關(guān)系，包括美歐對(duì)俄羅斯實(shí)施的制裁措施，都將削弱俄羅斯的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景。因此，我對(duì)2014年俄羅斯的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)是停滯或衰退。俄羅斯過(guò)于依賴自然資源出口，事實(shí)上，許多新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體對(duì)非食品商品出口的過(guò)分依賴將成為他們未來(lái)的挑戰(zhàn)。

對(duì)出口的高度依賴使各經(jīng)濟(jì)體在低增長(zhǎng)時(shí)，傾向于通過(guò)貿(mào)易保護(hù)主義，保護(hù)本國(guó)的進(jìn)出口商，同時(shí)，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備政策收緊，加之日本央行寬松的貨幣政策以及更加寬松的歐洲央行，將對(duì)全球金融市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

中國(guó)的政策比以往任何時(shí)候都重要

對(duì)于推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、促進(jìn)國(guó)際合作、打擊保護(hù)主義勢(shì)力，現(xiàn)在中國(guó)的政策比以往任何時(shí)候都更加重要。

盡管中國(guó)官方的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)是7.5%，但我相信2014年增長(zhǎng)若能保持7%已屬不易。然而中國(guó)目前犧牲發(fā)展速度而進(jìn)行的各項(xiàng)改革，將大大有益于中國(guó)未來(lái)的發(fā)展，擴(kuò)大內(nèi)需、減少對(duì)出口的依賴都是正確的選擇。

放開(kāi)利率、引入存款保險(xiǎn)制度將鼓勵(lì)中國(guó)消費(fèi)者在“少存多花”的道路上前行，有效治理“影子銀行”、限制國(guó)有企業(yè)信貸過(guò)度等改革措施也是很有必要的。這些措施即使在短期內(nèi)會(huì)使經(jīng)濟(jì)管理變得更加困難，但對(duì)于調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展大有裨益。

現(xiàn)在是需要國(guó)際經(jīng)濟(jì)“大合作”的時(shí)刻，但圍繞烏克蘭的緊張局勢(shì)將大大阻礙20國(guó)集團(tuán)在全球協(xié)調(diào)中所能發(fā)揮的作用。作為世界上增長(zhǎng)最快的重要經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)應(yīng)該尋求與歐盟、美國(guó)、日本、加拿大、韓國(guó)，特別是墨西哥和巴西的接觸與合作，確保全球化和金融經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程不受經(jīng)濟(jì)民族主義和貿(mào)易保護(hù)主義的干擾和破壞。

如果世界主要經(jīng)濟(jì)體能盡快簽署早在2001年就啟動(dòng)的“多哈回合”貿(mào)易談判，將對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的積極影響，這將發(fā)出世界各國(guó)致力于自由貿(mào)易的強(qiáng)有力信號(hào)。

在很多國(guó)家金融市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低于預(yù)期的背景下，世界各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人很可能對(duì)防范貿(mào)易保護(hù)主義的關(guān)注不夠。中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人可以，也應(yīng)該發(fā)揮關(guān)鍵作用。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)多年來(lái)一直受益于全球市場(chǎng)對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)品的開(kāi)放，一個(gè)促進(jìn)貿(mào)易和投資自由化的國(guó)際環(huán)境，對(duì)推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要。

（翻譯：張璐晶）

本書(shū)是有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)力的課程，是威廉·羅茲用流暢的散文形式記錄下的他過(guò)去幾十年在全球金融一線所學(xué)所得。處理危機(jī)需要一些基本的領(lǐng)導(dǎo)素質(zhì)，羅茲親自展現(xiàn)的素質(zhì)：遠(yuǎn)見(jiàn)，還要有實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)大目標(biāo)的技巧和動(dòng)力，要具備能在利益競(jìng)爭(zhēng)者間達(dá)成共識(shí)的能力，甚至這些利益競(jìng)爭(zhēng)者來(lái)自不同文化，且要不畏恐嚇，堅(jiān)持公平和正義。

——節(jié)選自《走向世界的銀行家》序言。

作者保羅·沃爾克，美聯(lián)儲(chǔ)前主席

這本書(shū)不但講了銀行業(yè)的國(guó)際銀行業(yè)務(wù)發(fā)展和管理，描述了今年全球銀行業(yè)和金融業(yè)的發(fā)展，更披露了過(guò)去半個(gè)世紀(jì)以來(lái)全球金融危機(jī)的發(fā)生、發(fā)展和危機(jī)處理的第一手實(shí)際操作情況，給讀者提供了鮮活的感性知識(shí)。本書(shū)更展現(xiàn)了比爾·羅茲（威廉·羅茲的昵稱）先生在危機(jī)處理中作為國(guó)際銀行家的關(guān)注客戶需求、堅(jiān)持利益協(xié)調(diào)以及戰(zhàn)略決策的管理和決策經(jīng)驗(yàn)，堪稱經(jīng)典。

——節(jié)選自《走向世界的銀行家》中文版序言。

作者朱民，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）副總裁