啟明

近日，康恩貝發(fā)布公告稱，擬斥資9.945億元收購貴州拜特制藥有限公司51%股權(quán)，同時公布非公開發(fā)行股票預(yù)案，擬發(fā)行不超過1.75億股股份，募資不超過21億元。分析人士表示，貴州拜特核心品種丹參川芎嗪注射液正處于快速成長期，未來前景廣闊，而定增實(shí)施將大大有利于康恩貝優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)抵御財務(wù)風(fēng)險的能力，也為今后康恩貝延續(xù)并購式擴(kuò)張的發(fā)展模式奠定了基礎(chǔ)。

并購貴州拜特實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)

資料顯示，貴州拜特是一家主營心腦血管注射液藥品生產(chǎn)和銷售的公司，收購?fù)瓿珊筚F州拜特將成為康恩貝的控股子公司。業(yè)內(nèi)人士表示，康恩貝收購湖貴州拜特，主要看中旗下的重磅產(chǎn)品丹參川芎嗪注射液。該產(chǎn)品臨床上主要用于治療冠心病等，經(jīng)過多年市場開發(fā)和應(yīng)用在國內(nèi)心腦血管疾病治療用藥市場中已位居前列，近年來銷售收入占拜特公司營業(yè)收入均在93%以上。

除此之外，貴州拜特在經(jīng)營發(fā)展中建立起來的全國性的市場銷售網(wǎng)絡(luò)體系，也是康恩貝十分看重的。“貴州拜特在經(jīng)營發(fā)展中已建立起全國性的市場銷售網(wǎng)絡(luò)體系，實(shí)行有深度管理的代理銷售體制，與代理商建立了良好的分工合作機(jī)制。銷售網(wǎng)絡(luò)的日益穩(wěn)固和擴(kuò)大為貴州拜特帶來了銷售收入的持續(xù)較快增長和穩(wěn)定的收益能力。” 海通證券研究員周銳表示。

整體來看，收購?fù)瓿珊?，康恩貝將擁?億元以上處方藥大品種，同時將豐富公司心腦血管產(chǎn)品線，彌補(bǔ)公司缺乏大品種的現(xiàn)狀，進(jìn)一步提升公司的整體實(shí)力和市場競爭優(yōu)勢。特別是在心腦血管領(lǐng)域的優(yōu)勢。對于此次收購，康恩貝董事長胡季強(qiáng)表示，“這是康恩貝歷史上金額最大的并購，也是今年以來國內(nèi)制藥行業(yè)金額較大的藥企并購重組。接下來，公司將繼續(xù)尋找并購機(jī)會。”

看來，在未來康恩貝的戰(zhàn)略中，并購式擴(kuò)張仍會是非常重要的一環(huán)，而此次定增計(jì)劃的順利推進(jìn)將為公司未來并購戰(zhàn)略的實(shí)施打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

擬定增募資21億補(bǔ)充運(yùn)營資金

康恩貝公告顯示，公司擬向胡季強(qiáng)、朱麟、濟(jì)寧基石、深圳基石、鹽城基石、匯添富基金、胡堅(jiān)、中乾景隆基金等特定對象發(fā)行股票不超過1.75億股，募資不超過21億元，扣除非發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充公司營運(yùn)資金。

值得注意的是，本次定增對象包括公司實(shí)際控制人胡季強(qiáng)，以及貴州拜特剩余49%股權(quán)的持有人朱麟。一方面表明公司實(shí)際控制人對公司未來充滿信心，以現(xiàn)金參與定增，另一方面，未來朱麟仍將主要負(fù)責(zé)貴州拜特的經(jīng)營管理，持有上市公司股權(quán)后有利于其與上市公司股東利益更加一致，提升經(jīng)營動力。

對于流通股東而言，此次定增完成后，將大大增厚公司的每股凈資產(chǎn)，財務(wù)狀況也將得到顯著改善，同時貴州拜特并表后，公司的每股收益也會有所增加。

二級市場上，公司復(fù)牌后股價穩(wěn)中上漲，并創(chuàng)出歷史新高，表明市場看好公司的收購及定增計(jì)劃，建議投資者積極關(guān)注。