李前

記者從2月28日舉行的第二屆中國(guó)商業(yè)保理行業(yè)峰會(huì)上獲悉，截至2013年12月31日，全國(guó)注冊(cè)商業(yè)保理企業(yè)已達(dá)到284家，其中僅2013年就增加了200家，分別是2012年和2011年注冊(cè)數(shù)量的4.5倍和11.1倍?？梢?jiàn)，在政策利好帶動(dòng)下，中國(guó)商業(yè)保理行業(yè)又經(jīng)歷了“瘋狂”生長(zhǎng)的一年。不過(guò)，風(fēng)光背后也有隱憂，過(guò)快的增長(zhǎng)速度積累了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，不少業(yè)內(nèi)人士已開(kāi)始呼吁商業(yè)保理回歸理性擴(kuò)張。

政策利好，增長(zhǎng)井噴

在本次峰會(huì)上發(fā)布的《中國(guó)商業(yè)保理行業(yè)研究報(bào)告2013》顯示，截至2013年底，商業(yè)保理公司注冊(cè)資本金總額超過(guò)290億元人民幣，2013年全年的注冊(cè)資本金總額接近此前總和的10倍。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2013年全國(guó)商業(yè)保理業(yè)務(wù)總量為200億元人民幣以上，比2012年增長(zhǎng)超過(guò)一倍。

猶記得2013年3月舉行第一屆中國(guó)商業(yè)保理行業(yè)峰會(huì)時(shí)，不少保理業(yè)人士感慨“找到了組織”，這個(gè)行業(yè)不再是一盤(pán)散沙，終于得到了政策的眷顧。一年過(guò)去了，商業(yè)保理業(yè)以數(shù)據(jù)證明了發(fā)展的神速。

實(shí)際上，應(yīng)收賬款規(guī)模的持續(xù)上升是商業(yè)保理風(fēng)生水起的強(qiáng)動(dòng)力。商業(yè)保理專(zhuān)業(yè)委員會(huì)副主任、秘書(shū)韓家平在峰會(huì)上介紹稱，截至2013年底，全國(guó)規(guī)模以上（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2000萬(wàn)元及以上）工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款總額為95693.4億元，比上年增長(zhǎng)16.43%。其中，計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造、電氣機(jī)械和器材、汽車(chē)、通用設(shè)備等制造業(yè)應(yīng)收賬款金額較大。

不僅國(guó)內(nèi)應(yīng)收賬款增加，而且近幾年金融危機(jī)也催生了海外買(mǎi)家違約風(fēng)險(xiǎn)的大量增加。外貿(mào)企業(yè)面臨外需疲軟、人民幣匯率波動(dòng)、成本上升等多重考驗(yàn)，貨款回收不暢，更是使他們陷入資金鏈斷裂的境地。

在這種背景下，保理業(yè)的市場(chǎng)空間就顯現(xiàn)出來(lái)。2012年之前，盡管商業(yè)保理發(fā)展緩慢，但是天津已經(jīng)有一批商業(yè)保理公司，比如鑫銀保理、渤海保理、嘉融信保理等，披荊斬棘，打下一片天地。

不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，推動(dòng)相關(guān)支持政策的出臺(tái)。2012年可謂是商業(yè)保理業(yè)的轉(zhuǎn)折之年。這一年6月份，商務(wù)部發(fā)布了《關(guān)于商業(yè)保理試點(diǎn)有關(guān)工作的通知》，并同意在天津?yàn)I海新區(qū)和上海浦東新區(qū)開(kāi)展商業(yè)保理試點(diǎn)；12月，港澳投資者可在廣州和深圳試點(diǎn)設(shè)立商業(yè)保理企業(yè)。就此，商業(yè)保理市場(chǎng)開(kāi)始發(fā)力。

記者在峰會(huì)上了解到，2013年商務(wù)部批準(zhǔn)在重慶兩江新區(qū)、江蘇省蘇南經(jīng)濟(jì)區(qū)和蘇州工業(yè)園區(qū)開(kāi)展商業(yè)保理試點(diǎn)。此后，北京、浙江、河南、遼寧等地陸續(xù)批準(zhǔn)成立商業(yè)保理試點(diǎn)企業(yè)。這更是促成了商業(yè)保理市場(chǎng)的井噴增長(zhǎng)。

不過(guò)，與國(guó)外不同的是，中國(guó)的銀行保理占大頭，商業(yè)保理還算是剛剛起步。招商銀行貿(mào)易金融部副總經(jīng)理任賢良在峰會(huì)上分析稱，目前商業(yè)保理企業(yè)數(shù)量有284家，是銀行數(shù)量的10倍，而其200多億元的保理業(yè)務(wù)量，只是銀行保理業(yè)務(wù)量的1/10。

爭(zhēng)搶市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)積累

在商業(yè)保理市場(chǎng)熱鬧的表象下，風(fēng)險(xiǎn)也在生根發(fā)芽。天津一家商業(yè)保理公司負(fù)責(zé)人告訴記者，現(xiàn)在以銀行保理為主，在這么多家商業(yè)保理公司中，“真正開(kāi)展業(yè)務(wù)的可能只有十幾家?！彼硎?，如果商業(yè)保理公司不具備實(shí)業(yè)內(nèi)的大股東背景，做業(yè)務(wù)時(shí)很難。

記者了解到，不少行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)看到了商業(yè)保理這片藍(lán)海，目前已開(kāi)始涉足保理業(yè)。其中，既有工程機(jī)械等傳統(tǒng)企業(yè)，也有電商、支付等新興企業(yè)，以及融資租賃等金融類(lèi)企業(yè)。這些投資主體成為商業(yè)保理市場(chǎng)強(qiáng)有力的背后支撐。

“現(xiàn)在開(kāi)展業(yè)務(wù)的商業(yè)保理公司，多圍繞大股東的供應(yīng)鏈展開(kāi)?！鄙忌几汇y商業(yè)保理有限公司總裁程龍杰在接受本刊記者采訪時(shí)表示。

杉杉富銀保理雖然成立還不到一年時(shí)間，但是保理業(yè)務(wù)量已經(jīng)達(dá)到5000多萬(wàn)元人民幣，并實(shí)現(xiàn)了盈利?？梢哉f(shuō)，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的商業(yè)保理市場(chǎng)中實(shí)現(xiàn)了突圍。而其大股東杉杉集團(tuán)在其中功不可沒(méi)?！拔覀円劳猩忌技瘓F(tuán)的供應(yīng)鏈，主要開(kāi)展服裝和鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的國(guó)內(nèi)保理?！?程龍杰說(shuō)。

事實(shí)上，現(xiàn)在的市場(chǎng)環(huán)境，對(duì)于那些單打獨(dú)斗的第三方商業(yè)保理公司來(lái)說(shuō)，成功之路遙不可及?！胺?、監(jiān)管、信用體系都跟不上，信用環(huán)境太差，風(fēng)險(xiǎn)很大?！背听埥茉陂_(kāi)展保理業(yè)務(wù)過(guò)程中對(duì)此深有體會(huì)，“因此，杉杉富銀現(xiàn)在只做非買(mǎi)斷式保理?！?/p>

招商銀行貿(mào)易金融部副總經(jīng)理任賢良也稱：“中國(guó)保理市場(chǎng)是極具挑戰(zhàn)的，因?yàn)檎麄€(gè)社會(huì)誠(chéng)信體系還有待完善?！彼J(rèn)為，現(xiàn)在市場(chǎng)上運(yùn)行的這么多家保理商中，有一些資質(zhì)存在問(wèn)題。比如會(huì)不會(huì)上門(mén)對(duì)買(mǎi)方信用風(fēng)險(xiǎn)做實(shí)際調(diào)查，以及進(jìn)行后繼的風(fēng)險(xiǎn)管理?！按蠖鄶?shù)保理公司對(duì)此并不懂，這是風(fēng)險(xiǎn)所在?！?/p>

同時(shí)，國(guó)內(nèi)商業(yè)保理公司的盈利模式也與國(guó)外有所區(qū)別，經(jīng)營(yíng)起來(lái)有難度。程龍杰告訴記者，國(guó)內(nèi)商業(yè)保理公司主要靠利差，比如賣(mài)家向保理公司提出申請(qǐng)，應(yīng)收賬款金額是250萬(wàn)元人民幣，保理公司到銀行再保理，以10%的利率獲得資金，再以15%的利率將一定比例的資金提供給賣(mài)家，這樣保理公司獲得5%的利差。而國(guó)外的模式是收取服務(wù)費(fèi)，一般收取應(yīng)收賬款的2%～3%。

除此之外，記者從峰會(huì)上獲悉，目前深圳已經(jīng)取代天津，成為商業(yè)保理公司注冊(cè)數(shù)量最多的城市。截至2013年底，深圳注冊(cè)商業(yè)保理企業(yè)共107家，占注冊(cè)總數(shù)的1/3。

而注冊(cè)門(mén)檻低，是深圳后來(lái)居上的主要原因。國(guó)內(nèi)大部分商業(yè)保理試點(diǎn)省市人民幣注冊(cè)實(shí)收資本比例達(dá)到100%，而深圳只有10%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他省市。同時(shí)，目前國(guó)內(nèi)注冊(cè)規(guī)模在5000萬(wàn)元～1億元人民幣之間的商業(yè)保理公司為主力軍，其中注冊(cè)資本最低的一家公司來(lái)自于深圳，僅為5萬(wàn)元人民幣。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)于這種低門(mén)檻的快速擴(kuò)張表示擔(dān)憂，認(rèn)為資本金門(mén)檻太低，會(huì)導(dǎo)致泛濫成災(zāi)，并將積累經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，不利于商業(yè)保理市場(chǎng)的健康發(fā)展。韓家平甚至認(rèn)為，應(yīng)將商業(yè)保理發(fā)展速度降慢一些，這樣才有更好的發(fā)展基礎(chǔ)。

找到優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)

作為一個(gè)起步不久的行業(yè)，商業(yè)保理面臨法律不健全、商業(yè)信用差、風(fēng)險(xiǎn)管理能力不足和人才欠缺等多重困難。

程龍杰認(rèn)為，“商業(yè)保理發(fā)展有兩個(gè)關(guān)鍵要素，即人才和IT系統(tǒng)?！蹦壳昂芏嗌虡I(yè)保理從業(yè)人員并沒(méi)有保理操作經(jīng)驗(yàn)，上崗都需要培訓(xùn)，人才隊(duì)伍建設(shè)非常關(guān)鍵。

FCI副主席、中國(guó)銀行公司金融總部產(chǎn)品總監(jiān)姜煦也認(rèn)為人才和IT系統(tǒng)很重要。他表示，商業(yè)保理公司多面向中小企業(yè)，而這些中小企業(yè)應(yīng)收賬款筆數(shù)眾多、金額較小，保理操作成本很高，因此需要有IT系統(tǒng)的支持。

就杉杉富銀來(lái)說(shuō)，目前其每筆保理業(yè)務(wù)額度在500萬(wàn)～1000萬(wàn)元人民幣之間，如果IT系統(tǒng)上線之后，單筆1000元的保理業(yè)務(wù)就能操作。

“一個(gè)很實(shí)際的問(wèn)題是，保理業(yè)務(wù)的操作必須建立在發(fā)票基礎(chǔ)上。”任賢良在峰會(huì)上表示，“也就是說(shuō)，做了保理業(yè)務(wù)之后，要在發(fā)票上做批注，表明這張發(fā)票所代表的應(yīng)收賬款的權(quán)利已經(jīng)歸屬保理公司。但現(xiàn)實(shí)的情況是，有些省份的稅務(wù)部門(mén)不允許企業(yè)在發(fā)票上做批注，有些財(cái)務(wù)人員也不愿意做批注。因?yàn)樽隽伺⒅缶鸵馕吨牧税l(fā)票。這是一個(gè)需要解決的很重要的法律問(wèn)題?！?/p>

目前銀行保理占據(jù)保理市場(chǎng)絕大部分市場(chǎng)份額，商業(yè)保理發(fā)展艱難。對(duì)此，姜煦稱，銀行保理以大中型客戶為主，幾乎沒(méi)有中小企業(yè)客戶。商業(yè)保理公司應(yīng)找到自身的生存空間和優(yōu)勢(shì)，即應(yīng)著重培養(yǎng)中小企業(yè)，甚至小微企業(yè)的客戶群。商業(yè)保理公司資金實(shí)力和精力有限，可專(zhuān)注于某一個(gè)行業(yè)，做精做專(zhuān)。同時(shí)，要堅(jiān)持產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新，針對(duì)不同行業(yè)和企業(yè)大小研發(fā)保理產(chǎn)品。

不少商業(yè)保理公司已經(jīng)行動(dòng)起來(lái)，比如渤海國(guó)際保理推出了應(yīng)收賬款收益權(quán)集合資金信托計(jì)劃，成為首家利用資金信托方式融資的商業(yè)保理公司。另?yè)?jù)程龍杰介紹，杉杉富銀保理IT系統(tǒng)已經(jīng)試運(yùn)行，并“觸電”與電商合作推出了線上保理業(yè)務(wù)，目前正處于試運(yùn)營(yíng)階段，效果好的話將會(huì)推廣。endprint