4月8日～4月11日，以“亞洲的新未來，尋找和釋放新的發(fā)展動力”為主題的博鰲亞洲論壇召開。今年一季度中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)并不理想，政府在二季度會采取哪些經(jīng)濟刺激政策成為各方關注的焦點。

海通證券首席經(jīng)濟學家李迅雷表示，二季度經(jīng)濟政策會守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。即不會容忍經(jīng)濟增速的快速下滑、大規(guī)模債務違約事件的發(fā)生。但從前兩個月的數(shù)據(jù)看，固定資產(chǎn)投資增速下行至17.9%，而去年同期為21.2%，其中基建投資為18.8%（去年同期為23.2%），前兩個月的工業(yè)增加值同比增長8.6%，創(chuàng)出2009年二季度以來最低值。此外，房地產(chǎn)無論是投資還是銷售，都出現(xiàn)了明顯的回落，由于房地產(chǎn)的關聯(lián)行業(yè)很多，估計高層也擔憂一旦房價出現(xiàn)恐慌性下跌，會引發(fā)系統(tǒng)性風險。

因此，前期高層也已經(jīng)進行了不少調(diào)研活動，或為二季度的政策調(diào)整作準備。經(jīng)濟政策的調(diào)整估計將審慎，調(diào)整主要體現(xiàn)在四個方向上。

一是貨幣政策會適度放寬。2月份M2的同比增速為13.3%，已經(jīng)下降并接近13%的全年目標值，故貨幣政策的從緊幾乎沒有空間。那么，寬松的空間有多大呢？降息的可能性顯然不大，因為目前的市場無風險利率水平顯著高于官方的一年期利率。降低存款準備金率的可能性是存在的，但前提是流動性出現(xiàn)過緊的局面。貨幣政策的適度寬松，將主要體現(xiàn)在央行的公開市場操作上。

二是財政支出的力度會加大，以維持經(jīng)濟增速的平穩(wěn)。2014年的中央財政預算赤字為9500億元，比去年增加1000億元，反映了積極財政政策依然保持不變。今年二季度應該是“兩會”之后財政資金開始加快投放的一個季度，對經(jīng)濟的拉動將主要體現(xiàn)在基建投資方面。二季度信托產(chǎn)品的到期兌付壓力將顯著高于一季度，很大一部分地方財政支出可能會用來償付債務。

三是以區(qū)域性的振興政策和新興產(chǎn)業(yè)扶持政策來部分取代以往的整體性的投資拉動型增長模式。最近出臺的京津冀一體化規(guī)劃，將會拉動投資增長。此外，像新能源、環(huán)保、醫(yī)療健康、互聯(lián)網(wǎng)金融等產(chǎn)業(yè)財政支持政策將繼續(xù)推進。

四是房地產(chǎn)政策有望轉(zhuǎn)向。從去年年中至今，中央重要會議上都不再提及房地產(chǎn)調(diào)控，反映了高層對房地產(chǎn)在政策上的謹慎態(tài)度。而今年以來，不少地方已經(jīng)出現(xiàn)房價不同幅度的下跌和銷售量的萎縮，這是否會成為全國房價全面下跌的先兆？因此，房地產(chǎn)政策的轉(zhuǎn)向應該是基于對系統(tǒng)性風險的擔憂。作為轉(zhuǎn)向的第一步，中央可能會默許地方政府取消一些中大城市住宅限購政策，這可能在第二季度會實施。第二步、第三步，可能會在首付比例或按揭利率上給予優(yōu)惠。此外還有針對房地產(chǎn)商的各項扶持政策等。