摘要：現(xiàn)階段，市場經(jīng)濟的快速發(fā)展給企業(yè)帶來了巨大的機遇的同時，也帶來了很多的挑戰(zhàn)。因此，在這個日益激烈的競爭市場中，生存成為每一個企業(yè)需要考慮的問題。而公司合并是生存的方式之一。本文在認清公司合并法律方面的相關知識的基礎上，對公司合并過程中的債權人利益進行法律方面的分析，最后得出在公司合并過程中，對債權人利益保護必須堅持一定原則、合理設計債權人保護程序等結(jié)論。

關鍵詞：市場經(jīng)濟；公司合并；債權人利益

1 引言

公司合并是市場經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)物，它使企業(yè)擁有的生產(chǎn)要素按照市場規(guī)律實現(xiàn)優(yōu)化組合，以最大限度發(fā)展生產(chǎn)力，從這個角度上看，公司合并對于公司的發(fā)展、市場經(jīng)濟的進步都有重要的意義。

公司合并是資本擴張的一個重要手段，當一個公司發(fā)展到一定程度時，合并并購成為必經(jīng)之路。至今為止，西方國家已經(jīng)經(jīng)歷了五次的合并的浪潮。從西方公司的五次并購浪潮中，可看出公司合并對于公司的發(fā)展、資產(chǎn)的配置、生產(chǎn)力的發(fā)展等都有積極的意義。

在我國，首例上市公司之間的成功合并發(fā)生在2004年4月。對象是上海第一百貨商店股份有限公司和上海華聯(lián)商廈股份有限公司，其合并的核心是“兩個折股比例和一個現(xiàn)金選擇權”。另外，隨著我國市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，企業(yè)兼并、合并等事例經(jīng)常可見。

2 關于合并中債權人利益的法律分析

首先，在公司的發(fā)展過程中，債券融資也是一個很重要的融資方式。其次，在公司合并過程中，由于公司合并中異議股東之股權買回請求權的行使以及公司合并程序中相關費用的支出等都有可能使對公司債權人利益實現(xiàn)起擔保作用的資產(chǎn)減少，因此，債權人的利益有了損害的可能性。

2.1 可能會導致債權人濫用異議結(jié)果

在國外，關于公司合并中債權人保護程序的實施，常常會采用兩種辦法，一是對債權告知，也就是說債權人有知悉權，有權了解合并的事實，有異議權。代表國家為德國，《德國股份公司法》第347條規(guī)定公司合并登記后要將合并登記進行公告。另一種是債權人對公司合并可以提出異議申訴，代表國家為法國、意大利，他們規(guī)定合并對其債權產(chǎn)生的危害為異議構(gòu)成條件。而就我國的公司法而言，對異議權的成立不設定條件，也就是說，只要債權人按要求提出異議，該異議就成立，那么當時公司就應對債權人債權進行清償或擔保。

2.2 對債權人的保護程序相對較少

從關于債權人利益保護的相關法律也可以看出，我國法律僅在《公司法》和《公司登記管理條例》中有所體現(xiàn)。

關于這一點，國內(nèi)也有很多學者在對相關法律進行研究后也有所闡述。其中，甘培忠教授指出，“債權人自接到通知書之日起30日內(nèi)，未接到通知書的自第一次公告之日起45日內(nèi)，有權要求公司立即清償債務或者提供相應的擔?！薄５?，這僅是甘培忠教授的判斷，缺少法條依據(jù)。

2.3 債權人利益保護的范圍較小

國外公司法對公司合并中債權人利益保護的范圍界定清晰，一般的做法有兩種。一種是債權人保護程序只適用于消滅公司，對債權人保護范圍縮小，使存續(xù)公司、新設公司不再履行債權人保護程序，代表國家為德國。另一種是債權人保護程序既適用于消滅公司也適用于存續(xù)公司，代表國家為意大利、法國。

而我國的《公司法》指出公司合并應當通知債權人，而且債權人有權提出異議，可以看出我國關于債權人保護范圍的規(guī)定采用的是第二種辦法，該法在反映公司合并中雙方公司都受到影響的同時，也擴大了債權人保護范圍，影響合并的實施效率。

2.4 過分強調(diào)銀行等大債權人的保護

在我國關于債權人利益的法律中，一方面規(guī)定過分強調(diào)諸如銀行等大債權人的利益，而忽略了小型債權人的利益，另一方面，當出現(xiàn)公司合并時，銀行等大債權人的力量比一般債權人的力量大，因此在博弈上，都具有很大的優(yōu)勢。鑒于這兩點，關于債權人利益的保護存在著不平等現(xiàn)象。

3 結(jié)論

關于公司合并中債權人利益的法律存在不足，公司資產(chǎn)的減少導致債權人利益損失，過分強調(diào)對銀行等大債權人的保護，而忽視對一般債權人的保護，擴大債權人利益的保護范圍等現(xiàn)象。

因此，在公司合并過程中，對債權人利益保護必須堅持一定原則，即公平與效益平衡原則、保護適度原則以及事前與事后配合原則。債權人在公司合并中享有的權利包括知悉權、清償或擔保的請求權、權利損害的救濟請求權等，依照公司法的規(guī)定，債權人的上述權利均得到了一定的法律保障。

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作者簡介：

韓海泉，男，（1986.12～），山西省柳林縣人，研究方向：經(jīng)濟法方向。