2014年上半年，滬深300指數(shù)下跌7%，A股市場(chǎng)在全球股市漲跌幅排名中墊底。同期美國(guó)SP500指數(shù)上漲6%，MSCI歐洲指數(shù)上漲3.5%，MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)上漲4.8%，人民幣兌美元貶值2.5%，兌歐元貶值1.9%，兌日元貶值6.4%。如果將一部分資金投入海外股票市場(chǎng)，指數(shù)漲跌與人民幣貶值的差異，半年的投資報(bào)酬率比投資A股市場(chǎng)高出10%以上。

一般家庭在做資產(chǎn)配置時(shí)，應(yīng)該將海外金融資產(chǎn)納入投資組合中。隨著資本管制的放松和越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展海外投資服務(wù)業(yè)務(wù)，將會(huì)有更多的中國(guó)家庭開(kāi)始進(jìn)行海外投資。

之所以要選擇海外投資，不僅是為了分享全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及投資海外上市的中國(guó)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，亦是為了分散投資組合風(fēng)險(xiǎn)，改善投資績(jī)效。

中國(guó)科技網(wǎng)絡(luò)相關(guān)產(chǎn)業(yè)中有很多優(yōu)質(zhì)企業(yè)都選擇在中國(guó)香港或美國(guó)上市，投資者在A股市場(chǎng)反而買(mǎi)不到這些股票，需要經(jīng)由海外股市來(lái)投資本應(yīng)隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)開(kāi)花結(jié)果的企業(yè)。

根據(jù)2003年1月～2014年3月的上證指數(shù)與標(biāo)普500指數(shù)的數(shù)據(jù)，上證指數(shù)與標(biāo)普500指數(shù)之間的相關(guān)系數(shù)為-0.498。因此，可以利用美國(guó)股票投資與中國(guó)國(guó)內(nèi)股票投資構(gòu)建一個(gè)很好的投資組合。

目前中國(guó)境內(nèi)居民參與境外市場(chǎng)投資的主要途徑有2種：直接到香港地區(qū)等境外市場(chǎng)開(kāi)戶(hù)或通過(guò)境內(nèi)一些證券營(yíng)業(yè)部和銀行間接開(kāi)戶(hù)；通過(guò)QDII金融產(chǎn)品間接投資海外市場(chǎng)。

在香港地區(qū)，投資基金主要有4種途徑：基金公司、銀行、保險(xiǎn)公司及獨(dú)立理財(cái)顧問(wèn)公司。投資者可以選擇直接到基金公司開(kāi)戶(hù)，也可以通過(guò)銀行、保險(xiǎn)和理財(cái)顧問(wèn)公司間接開(kāi)立基金賬戶(hù)。目前內(nèi)地一些證券公司和銀行在香港地區(qū)都設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。因此，投資者也可以選擇這些證券公司或者銀行，代為開(kāi)立相關(guān)的基金投資賬戶(hù)。如果不是已經(jīng)留存在境外的資金，匯出投資金額時(shí)仍受到每年每人5萬(wàn)美元匯出款的限制。

隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，歐洲脫離歐債危機(jī)泥沼，歐美股市大幅回升且連創(chuàng)新高，最近2年QDII基金的年報(bào)酬率普遍達(dá)到10%以上，遠(yuǎn)高于投資A股的國(guó)內(nèi)股票基金。但是今年以來(lái)還是低于歐美股市指數(shù)的表現(xiàn)，一方面是人民幣兌美元貶值使得以人民幣計(jì)價(jià)的QDII基金漲幅縮水，另一方面國(guó)內(nèi)QDII基金經(jīng)理人的海外投資經(jīng)驗(yàn)不足，同類(lèi)基金的績(jī)效比歐美資深基金經(jīng)理人差。

選擇海外金融產(chǎn)品需要考慮如下因素。

投資區(qū)域

海外各區(qū)域市場(chǎng)與工具的配置是決定投資績(jī)效的主要因素。近幾年海外股市的表現(xiàn)優(yōu)于債市，股市中成熟市場(chǎng)的表現(xiàn)又優(yōu)于新興市場(chǎng)。目前國(guó)內(nèi)的QDII基金表現(xiàn)不如直接投資海外的基金，一個(gè)重要的因素是這些基金較大的投資比重在中國(guó)香港市場(chǎng)，或是有一大部分是投資內(nèi)地公司在中國(guó)香港或美國(guó)上市的股票，因此表現(xiàn)和國(guó)內(nèi)股市相關(guān)性大，失去以QDII基金分散投資風(fēng)險(xiǎn)的初衷。

投資管理團(tuán)隊(duì)

是否具備足夠多的海外投資經(jīng)驗(yàn)，以往投資業(yè)績(jī)?nèi)绾危L(fēng)險(xiǎn)如何控制等。

匯率因素

選擇強(qiáng)勢(shì)貨幣計(jì)價(jià)的股市或債市投資，除了原幣績(jī)效以外還有匯差收益可期。